核心市場滲透驅動收入高增長：我們預計公司 2024-26 年收入分別達到 31.1 億/40.0 億/48.9 億元，對應 25% CAGR，主要由一二線市場的持續滲透、高速增長的門診量和穩中有升的客單價驅動。其中，我們預計會員對醫療服務收入的貢獻將從 2023 年的 40%左右快速提升至 2026 年的 50%左右，此后將繼續提升。產品銷售對公司總收入的貢獻將保持在 1%左右。