轉型時期（2018 年至今）：業務剝離負面影響尚未消退，但股價表現較強，反映市場對公司戰略調整的認可，靜待設計龍頭重新起航。2018 年，AECOM 并購步伐暫緩，而部分非核心業務出現盈利能力下滑的問題，導致公司業績承壓，股價也出現回調。自 2019 年起，公司決定剝離非核心業務并對設計業務實施數字化轉型。盡管因業務剝離連續計提大額的非經常性損失和非持續經營業務損失，導致這一時期公司業績端波動較大，但公司股價卻實現大幅度上揚。2019 財年至今，公司股價累計上漲 185%，顯著跑贏同期紐交所綜指（+23.3%）。截至 2023 年 12 月 7 日，公司收盤價為 91.5 美元/股，創造歷史最高價位；市盈率（TTM，加回非經常性損益和非持續經營損益口徑）為 41 倍，估值端較 18 年平均的 27 倍實現明顯的提振。我們認為股價端的表現反映市場仍對于這家設計龍頭的重新起航預期樂觀，主要原因在于 AECOM 的設計主業保持著較快的增速，且盈利能力持續提升，基本盤較為穩健。