25 年 Q1 不銹鋼價格走強后回落。不銹鋼價格方面，2024 年 Q1 不銹鋼價格寬幅震蕩，與成本走高和實際需求偏弱雙重影響有關；Q2 原料價格走強，不銹鋼價格隨之提升，后成本支撐減弱下震蕩下行；9 月價格在政策預期改善下走高，隨后受特朗普上臺后對出口預期悲觀的影響，價格快速回落。2025 年 1-3 月不銹鋼價格上行，與印尼鎳礦審批問題有關；4 月不銹鋼價格下跌，主要原因是印尼鎳鐵產能加快釋放和國內 4 月需求表現不佳。