我國包裝水行業規模穩健增長，人均消費與美日韓等國仍有差距，健康與多元需求有望持續推動市場擴容。根據灼識咨詢，包裝水是我國即飲軟飲市場中規模最大、增速最快的細分品類，2023年市場規模為 2150億元，占即飲軟飲總市場份額的 23.65%。2018-2023年包裝水行業收入 CAGR為 7.10%，高于即飲軟飲整體增速（4.71%）。橫向比較而言，2023 年中國人均包裝水消費量為 35.4 升，低于日本（51.1 升）、韓國（87.8 升）和美國（119.5升）。我們預計隨著人均健康飲水需求的增加以及大包裝水等多元消費場景的拓展，包裝水市場具備較充足的長期增長潛力。