另一方面，財政部明確化債目標之一是“推動解決地方各類“三角債”問題”，因此預計會有部分資金安排政府欠款償還，假設 10 萬億化債資源約有三分之一用于清償政府欠款，工程欠款占所有政府欠款的 80%，則有約 2.67 萬億資金償付建筑工程企業欠款。2022 年央企/地方國企/民營等其他建筑企業產值占比分別為 22%/14%/64%，假設上述 2.67 萬億用于清償建筑工程企業拖欠款的化債資金按照產值比例分配，則七大基建建筑央企獲得 0.59 萬億元，占其 2023 年凈資產合計總額的約 32%。如化債資金順利償付政府欠款，則有望顯著修復建筑企業資產負債表，改善現金流量表，促 PB 估值加速修復。