RevPAR：2024 年以來價格承 ，但 租率相對穩定。公司 2023 年 RevPAR 爆 式增長（2023 年公司全年整體 REVPAR 同比 2019 年增長 14%，同比 2022 年增長 45%）。2024 年以來高基數下有所承 ， 三季度亞朵酒店 RevPAR 同比下滑 3%/6%/10%，主要系高基數影響（2023Q1-Q4公司整體REPVAR較2019年增長16%/15%/18%/9%），其中平均房價同比各下滑 3%/7%/8%，承 明顯；但 租率同比仍相對穩定，Q1/Q2/Q3 同比各+1%/+1%/-2%，在行業承 ，且公司快速展店，新店 比超 2 成的情況下仍錄得上述 租率表現，難能可貴。與 2019 年相比，2024 年 三季度公司 REVPAR 各增長 15%/7%/5%，整體表現也較為可觀。2024Q4 我們預計公司整體REVPAR 同比不 除仍有下滑 ，但考慮基數差異，同比降幅環比 Q3 可能縮窄。2024 年全年，我們預計公司 REVPAR 個位數下滑。