中國寵食單價十余年未漲，與人均 GDP 的比值回歸合理區間。計算中美日寵物食品單價/人均 GDP，美日比值均較為穩定，反映寵食消費隨人均 GDP 水平上升而上升，中國比值則快速下降。我們認為，中國寵物食品市場發展較晚，早期供給端以海外廠商為主、消費端實力普遍較強，因此比值處于高位。而隨著養寵滲透率、寵食滲透率快速提升，寵食消費者群體持續擴大，比值得以回歸合理范圍。