
數量政策方面,預計持續 Taper。截至 2025 年 Q1,日央行的購債速度約為每月 4.5 萬億日元,預計每季度縮減每月購債規模 4000 億美元,到 2026 年 1 季度購債速度降至 2.9 萬億日元。日央行 2024 年 7 月會議認為“日本銀行應以可預測的方式減少其國債(JGB)購買量,同時保持足夠的靈活性以支持國債市場的穩定”。2024 年 7 月會議公布了到 2026 年的債券購買計劃,即每季度縮減 4000 億日元,到 2026 年 1 季度購債速度降至約 2.9 萬億日元。同時日央行指出如果長期利率迅速上升,可能增加國債購買量并進行固定利率購買的操作,呵護長期利率逐步市場化的過程。日央行 2025 年 1 月后按計劃不再購買商業票據和公司債。