企業破產潮席卷德國，關注資產質量壓力。隨轉型推進，德意志銀行逐步收縮風險敞口并補充資本，但相較同業 言風險 御能力較為不足。 2022 年德意志銀行核充率為 13.4% （瑞士信 貸為 14.1%、瑞銀集團為 14.2%）。俄烏沖突 爆發后，歐洲陷入能源危機、供應鏈中斷等困境之中；相較于其他歐洲國家，德國對俄羅斯能源的依賴度更高，能源密集型產業所占比重較高，能源危機帶來的能源價格上漲導致德國企業經營情況惡化。據德國聯邦統計局數據，2022 年德國有 14590 家企業申請破產，同比增加 4.3%。德意志銀行工商企業貸款占比較高，2022 年末工商企業貸款在總貸款中占比為 44.3%。2022 年下半年以來，德意志銀行不良貸款率邊際提升，撥備覆蓋率略有下行，2022 年不良貸款率為 2.33%（瑞士信貸為 1.29%，瑞銀集團 1.07%），資產質量較為承壓。俄烏沖突、企業破產疊加下關注資產質量潛在壓力。