隱性風險指標波動，信用成本同比下行。25Q1 末上市銀行關注率為 1.69%，與 24 年末持平。25Q1 末大行/股份行/城商行/農商行關注率分別較 24 年末+12bp/持平/-5bp/-8bp。25Q1上市銀行年化不良生成率 0.64%，較 24Q4 環比+4bp，大行的不良生成率環比上升,股份行、城商行、農商行不良生成率環比下降。大行/股份行/城商行/農商行 Q1 年化不良生成率分別環比+19bp/-16bp/-58bp/-41bp 至 0.51%/0.96%/0.84%/0.67%。25Q1 上市銀行年化信用成本 0.80%，較 24Q1 同比-8bp，驅動利潤釋放。分銀行類型看，大行/股份行/城商行/農商行信用成本分別為 0.74%/0.92%/0.96%/0.72%，分別同比-7bp/-12bp/-4bp/-16bp。