根據 FSB 授權下 OSSG 的建議，美聯儲在 2014 年 11 月 17 日成立了替代參考利率委員會（Alternative Reference Rates Committee，ARRC），其主要工作內容包括尋找合適的美元 LIBOR 替代利率、設計穩健的交易規則、制定替換步驟。由于聯邦基金市場的實際成交量在下降，而以回購為代表的抵押融資規模在金融危機后不斷增加，其成交量已達聯邦基金市場的十余倍，因此回購市場對于隔夜利率體系的穩定性越來越重要。2018 年 4 月美聯儲也推出隔夜抵押融資利率（SOFR）來觀察隔夜回購市場的穩定性，該利率涉及的回購市場利率包括了：三方回購利率、一般抵押品回購利率以及部分 FICC 清算的雙邊回購利率。由于回購市場愈發重要，甚至有討論認為美聯儲應該將中介目標聯邦基金利率切換到 SOFR 上。