供給端持續增長，需求相對穩定。酒店供給端擴張是影響今年以來行業經營數據的重要原因，根據驛鏡酒店大數據平臺，截至 2024 年 7 月底國內 15 間房以上酒店客房量同比增長 7%，其中中端和高端酒店分別同比增長 12%/10%、增速領先；需求端由于供給擴張下 OCC 被稀釋，我們以酒店總入住間夜（客房量*入住率）衡量酒店住宿需求，2024 年二季度以來除節假日前后總入住間夜同比增速波動劇烈外其余時間基本維持低個位增長、總需求相對穩定，其中中端酒店總入住間夜同比增速中樞近 4%、領先其他品牌檔次，暑期以來高端&豪華酒店需求上行明顯。