規模效應增加，營業利潤率呈現增長態勢。自 2017 年開始，Applus+Auto 營業利潤率保持平穩增長。2013 年至 2017 年，Applus+Auto 營業利潤率基本在 19%-21.5%之間上下波動，2018 年營業利潤率達到 23.11%，同比提升 4.22pct，實現了較大的突破。2019 年營業利潤率達到 23.87%，同比增長 0.77pct。我們預計 2013 年至 2017 年，Applus+Auto 在美國等地區處于快速擴張期，擴張前期成本相對較高，因此營業利潤率保持相對穩定。隨著 Applus+Auto 收入規模的逐步增加，規模效應開始凸顯，Applus+Auto 的營業利潤率也開始逐步提升。