3.1 美聯儲確認 2024 年內貨幣政策轉向落地，但對于時點仍有較強不確定性 據新華財經，參考美聯儲 3 月貨幣政策會議紀要，幾乎所有與會者都認為，在今年某個時候轉向限制性較小的政策立場是合適的，對進一步縮表采取“謹慎”態度是恰當的。他們傾向于將每月縮表速度減少大約一半，美聯儲準備“相當快地”放緩國債減持步伐。但同時會議紀要還強調，官員們不愿降息，除非他們有更多的證據表明通脹率已穩穩走在 2%的道路上，他們認為 2%的通脹率是健康經濟的最佳點位?？偨Y來看，美聯儲首次降息的時點措辭仍然模糊，雖然基本確認 2024 年內可以看到貨幣政策轉向的實質性落地且伴隨縮表進程放緩，但就降息押注來看，從去年年底演繹至今年 4 月市場預期的降息時點存在明顯后移，且降息節奏有顯著放緩，而預期降息幅度亦有較大收縮。結合官員表態看，美聯儲仍未放棄 2%的通脹控制目標，較強的通脹韌性與就業情況仍將在年內制約聯儲的降息動作。