參考 1970-1980 年能源價格上漲過程中美國資本市場波動的經驗，煤炭開采、石油精煉和開采等采掘、能源相關板塊大幅跑贏市場。1970 年-1980 年相對于全部美股超額收益表現最強的是采掘板塊（包括煤炭、金屬非金屬、石油天然氣等上游資源品開采）。此外，石油精煉及相關行業超額收益漲幅也居前，其主要原因或在于兩次石油危機推升能源價格，使得能源板塊盈利有較大提升，是高通脹、高利率環境中最受益的板塊。