關于互聯網大廠 CapEx 投入的擔憂始終存在。23Q2 以來，四大云廠商在 CapEx 增速上畫出完美的上行弧線，但 24Q2-Q3 開始出現增速持平或放緩的情況。英偉達表示，云服務廠商（CSP）占了數據中心業務的近一半營收，消費互聯網公司和企業大約占了另一半。因此，英偉達 GPU 卡的出貨量與云服務廠商對于 AI 大模型的態度緊密相關。而 24Q4 四大云廠商合計增速進一步提升，釋放出積極信號。