后訂單保持穩健，以舊換新持續帶動家居消費，關稅變局下擴內需、穩地產重要性再提升，期待政策加碼。造紙方面，2024Q4 或為公司業績低點，中長期龍頭企業林漿紙一體化優勢穩固，產能釋放與產品結構升級支撐成長韌性。文娛用品關注細分賽道龍頭公司的份額提升及產品結構升級。關稅或將對輕工出口產生一定負面影響，但中美談判后短期關稅加征已降至 10%,遠低于此前預期，企業還有望通過提價轉移成本，預計影響或有限。