在上一篇報告【全球 SaaS 云計算產業系列報告 64—美股軟件板塊業績風險基本釋放完成，首選基礎軟件（20230303）】中，我們選擇了美股已對 CY 22Q4 財報進行披露并對 CY2023 業績進行指引的軟件公司，比較其財報披露前后，CY 2023 收入一致預期的變化。我們發現，應用軟件公司 CY2023 業績指引普遍符合預期或者超預期，而五家指引不及預期的公司中包括 Datadog、Confluent、Twilio、Snowflake 四家基礎軟件公司，另一家公司 Zoominfo 的收入結構中也包括大量按 API 調用確認收入的部分。這主要是由于按普遍按用量計價的基礎軟件公司業績較難形成穩定預期。但我們也在報告中判斷，當CY2023 業績指引普遍給出之后，考慮到目前偏弱環境下的保守態度、云廠商 3-4 個季度的收入下行周期以及下半年的經濟復蘇預期，我們認為基礎軟件板塊derisk已經較為充分。結合目前已披露 CY23Q1 財報的基礎軟件公司業績表現及相關表述，我們認為維持此前判斷。多數基礎軟件公司表示，盡管企業云計算開支優化依然在持續，但已看到企穩跡象；與此同時，多數基礎軟件公司并未對全年業績指引進一步下修，亦有部分公司上調全年指引。預期企穩、估值低位以及后續大概率的貨幣政策轉向均將為基礎軟件板塊的上漲提供強勁支撐，我們看好美股基礎軟件板塊后續的彈性。