PMI 和 PPI 的數據可與工業產成品庫存數據相互印證，尤其是 PMI 指標更為明顯。上一輪庫存周期中，PMI 先于工業產成品庫存增速，在 2019 年 8 月左右見底，本輪底部出現在 2022 年 12 月，共歷時 40 個月。但在本輪庫存周期中，國內 PMI 在 2023 年一季度迎來了快速修復，但隨后出現回落。自 2022 年 12 月起至今，已歷 24 個月。由于庫茲涅茨周期、朱格拉周期處于下行期，本輪庫存周期可能是一輪弱周期，其節奏和強度，從上市公司的業績表現也能相互印證，尤其是通用設備行業，由于其下游廣泛，在庫存周期中最具代表性，預計后續波動幅度也將較緩。