但同時，關稅政策對于美國經濟數據的實質性沖擊尚未顯現，通脹及就業數據表現符合預期。2025 年美國通脹數據整體延續回落趨勢，4 月 CPI 同比增速 2.3%，相較 3月降幅 0.1%，核心 CPI 同比增速 2.8%，與 3 月持平；PPI 同比增速 2.4%，相較 3 月降幅 1%，核心 PPI 同比增速 3.1%，相較 3 月降幅 0.9%。4 月美國制造業 PMI 進一步滑落至 48.7，深陷榮枯線下方，但服務業 PMI 卻小幅抬升至 51.6。就業市場方面，3 月新增非農就業人口 17.7 萬人，顯著優于市場預期，失業率 4.2%與 3 月持平，未現抬升趨勢，依舊處在過去數年的低位水平。