未來展望：國內電池廠全球化擴張，寧德時代市占率有望提升 動力：國內電池廠份額有望提升，關注海外本土化補貼政策加碼風險 展望 1：國內車企競爭力凸顯，國內電池廠間接跟隨車企出海擴大份額。國內鋰電產業鏈垂直整合使得成本優勢明顯，國內電池廠服務的國內自主、新勢力等車企客戶在市場表現上較優，擴大國內市場份額的同時積極出海，正逐步替代海外車企的份額。根據 Marklines 數據，截至 2024 年 12 月，全球新能源車市場中，中系 車企份額已上升至 70.8%，較 2023年 1 月的 51.3%大幅提升。隨著國內新能源產業鏈不斷進行技術迭代實現制造降本與產品性能提升，國內新能源車企不斷推出有競爭力的車型，以比亞迪為代表的企業積極出海，我們認為國內車企的市占率有望進一步提升，國內電池廠也有望跟隨下游客戶實現份額提升。