行業競爭加劇毛利率承壓，研發逆勢加碼。毛利率方面，2020-2022 年隨公司產品起量以及營收結構變化，公司毛利率略有下滑，但仍保持 50%以上，2023-2024 年受行業競爭加劇及下游客戶庫存影響，公司毛利率有所下滑，2025Q1 毛利率為 34.37%，較 2024年整體相比有所回暖。費用率方面，2022-2024 年公司費用率有所提升，主要系股權激勵費用影響和公司研發投入增加。