2025 年一季度行業整體營收規模同比持續下滑；業績持續虧損。2025 年一季度房地產板塊實現營收 3165 億元，同比下降 7.5%；歸母凈利潤-93 億元（2024Q1 為盈利 11 億元），業績仍然承壓。業績虧損的主要原因有：1）低利潤的地塊持續進入結算期，導致毛利率同比下滑 2.6 個百分點至14.4%，較 2024 年全年的 14.6%再度下滑。2）合作項目增多致使少數股東損益占比提升：近兩年來房企合作已成常態，通過合作開發，有助于房企高效獲取土地、分散風險、在項目開發中優勢互補。利潤分配更偏向少數股東，進一步削弱母公司的盈利能力，102 家 A 股房企少數股東損益為 14億元，同比雖下降 66.2%，但仍然盈利。3）投資收益同比下滑 90.2%至 7 億元，非并表合作項目收益減少。