天然氣行業：天然氣產業發展現狀及未來趨勢（附下載地址）

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天然氣消費量持續增長，對外依存度或進一步提高。2000 年以來，我國天然氣消費量持續增長，2010 年以來 CAGR 約為 6.8%，其中工業燃氣和發電用氣需求增長迅速。2007 年開始，我國天然氣消費量超過國產氣供應量，天然氣進口量開始逐漸上升，天然氣對外依存度持續攀升，2019 年10 月達到42.47%。在能源結構調整的推進下，我國天然氣需求仍有較大提升空間，若供給未能出現大幅增長，則我國天然氣消費的對外依存度或進一步提高。 

山西省內常規天然氣供需缺口有所擴大，煤層氣產量快速增長。山西省內常規天然氣供給來源于中石油、中石化的過境氣源（陜京一線、陜京二線、陜京三線、西氣東輸線、榆濟線）。近年來省內常規天然氣供需缺口出現擴大的趨勢，2017 年省內天然氣供需缺口達到 28.14 億立方米，同比增長8%。但是2010 年以來，山西省內煤層氣產量實現了快速的增長。2018年，山西省地面煤層氣產量攀升至 50.4 億立方米，利用量為 45.4 億立方米，分別占全國的 93.11%、92.65%。山西省埋深 2000 米以淺的煤層氣資源約10.39 萬億立方米，約占全國的 1/3。煤層氣與天然氣的可以混輸混用，未來產量繼續提升將成為當地和全國其他地區燃氣供應的重要補充。 

重點氣源和基礎設施建設情況：煤層氣氣源豐富，已建成“五橫三縱”管輸格局。山西省內天然氣氣源相對缺乏，但煤層氣氣源豐富，埋藏在 1500米以內淺層區域煤層氣資源量有7.09 萬億立方米，占到煤層氣資源總量的68%；其中，沁水、河東兩大煤田的煤層氣資源儲量最高，分別占全省資源總量的 55%和 38%。山西境內天然氣管網目前已經形成“五橫三縱”的格局。此外，還有多條煤層氣管道將沁水盆地和鄂爾多斯盆地的煤層氣輸送到附近其他地區。 

燃氣集團重組利好全產業鏈企業。2018 年 2 月 28 日，山西燃氣集團有限公司在山西綜改示范區注冊完成，并于 3 月20 日正式揭牌成立。2019年 3 月-4 月期間，晉煤集團等 8 家山西省屬企業以及國開金融、中國信達分別完成向燃氣集團的增資，目前山西燃氣集團的注冊資本為 80.60 億元。雖然今年燃氣集團重組事項取得了顯著進展，但目前方案擬引入的三家省外戰略投資者（華潤燃氣、中石油昆侖燃氣、香港中華煤氣）尚未對燃氣集團增資，后續進展仍需關注。同時，2019 年7 月，燃氣集團中止了對晉煤集團主要子公司股權要約收購豁免的申請，導致重組計劃受阻，后續進展仍需進一步關注。從已經披露的規劃思路上看，燃氣集團全面考慮了地區的資源稟賦和競爭優勢，提出的規劃具有較強的差異化競爭力；在整個集團資產和戰略合作方面，也充分考慮了上中下游的業務協同，給予全產業鏈上所有參與者增長的空間。燃氣集團重組若能順利推進并合理配置資源，有望給山西煤層氣企業、天然氣管輸、分銷企業均帶來利好，做大做強山西燃氣產業。 

國家管網公司成立，利好上游煤層氣企業。2019 年 12 月 9 日，國家石油天然氣管網集團有限公司掛牌成立，由國資委代表國務院履行出資人職責，中石油集團總經理張偉出任公司董事長。組建國家石油天然氣管網集團有限公司，是深化油氣行業改革、保障油氣安全穩定供應的重大舉措，將推動形成上游油氣資源多主體多渠道供應、中間統一管網高效集輸、下游銷售市場充分競爭的“X+1+X”油氣市場體系。無論從豐富氣源角度，還是降低下游用氣成本的角度，加快推進煤層氣勘探開采均符合國家管網公司成立的初衷。根據油氣體制改革的方向目標，未來管網輸配效率將有所提高，非常規氣源進入管網將會變得更加容易；各類氣源企業也可以與下游需求企業直接對接，市場對煤層氣的需求有望提升。綜上，國家管網公司成立將利好上游煤層氣勘探開采企業。 （關注公眾號“三個皮匠”，獲取最新行業報告資訊）