美世咨詢(MERCER)發布了《2021年市場展望報告:經濟復蘇之路》。
2021年股票市場展望:
股票市場迅速反映出了病毒的影響,許多行業的股價反映出了經濟衰退,利潤完全崩潰。例如,標準普爾500指數在短短一個月內(3月23日觸底之前)就從2月份的峰值下跌了約34%。一開始是反映疲弱增長前景的拋售,最終導致了一場流動性危機,在這場危機中,唯一有需求的資產類別是美元。
今年3月,各國政府和央行顯然愿意盡其所能縮小經濟差距,確保金融市場正常運轉。在政策應對措施和新冠肺炎第一波病例達到峰值的鼓舞下,股市開始復蘇,標準普爾500指數自觸底以來回升了56%左右。
事實上,美國科技股指數捕獲的性能(納斯達克綜合)年初至今上漲了34%(底部以來上漲73%),因投資者買下了疫情期間出售輸家和贏家。
贏家與輸家(投資100美元):

股票增長和價值:

由于所有的焦點都轉向了增長型和技術型股票,其價值已經大幅落后(約39%)。從區域來看,歐洲公司表現落后——年初至今持平,主要經濟體重新關停使情況進一步惡化。英國股市表現不佳,今年1月16日仍下跌了22%左右。
新興市場股市今年迄今表現良好,盡管區域差異依然顯著,其中亞洲股市領漲。

展望未來,我們認為企業可能會盈利,并在世界經濟恢復正常的時候反彈。此外,資本成本應保持在較低水平,為非常寬松的金融環境提供支撐。在這種背景下,股市2021年可能表現良好。在股票方面,我們稍微傾向于更順周期的板塊,比如小盤股。
文本由@木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站,未經授權禁止轉載。
數據來源:《美世咨詢(MERCER):2021年市場展望報告:經濟復蘇之路》