私募股權投資基金是什么意思？私募股權投資基金知識介紹

1.私募股權投資基金

私募股祝投資基金簡稱為PE(Private Etiuity)，是個外來詞，最初并不產生于我國。具體來說，私募股權投資是一種非公開方式進行的投資渠道或方式，通過向潛在機構與個人非公開募集資金;而這種非公開發行方式一定程度上決定了其退出困難，僅能通過收購兼并、回購方式、IPO或管理層收購退出，從而來獲得收益。

歐洲等地區將私募股權投資等同于VC(VentureCapital)，即創業投資，事實上VC僅是私募股權投資一個業務領域，主要指初創期或創業其的私募股權投資業務。而標準昔爾對于PE定義為非主流投資方式的統稱，即區別于股票、期貨和債權等主流投資方式。

2.私募股權基金的分類

(1)按基金組織形式分類

按照基金組織形式分類，分為信托制、公司制和合伙制。公司制私募基金是通過成立公司，向企業進行股權投資，其優點在于法律法規體制較為完善，受《公司法》制約，可以有效保障股東權力，但公司制私募股權投資基金設立程序復雜、運營管理成本較高和利潤分配時涉及童復征稅問題。信托制私募基金是以信托合同為基礎，由投資人通過信托公司，將財產交付信托公司進行管理，信托公司按照投資人的意思，對目標企業進行投資并管理的方式。信托制私募股權投資基金的主要特點是通過信托計劃，約束投資人、信托公司和受益人的杈責利關系。合伙制私募基金是以昔通合伙人GP和有限合伙人LP組成合伙企業，由GP承擔私募基金風險和管理責任、LP負責出資并分享收益。相對于前兩種組織形式，合伙制私募股權投資基金有利隔高LP與GP之間風險，且組織靈活、運營成本低，合伙人僅需繳納個人所得稅，避免重復征稅問題。

(2)按股權投資階段分類

按照基金所處投資階段，主要可以分為早期投資、VC、PE、FOFS、戰略投資者。

(3)按基金獲取收益方式分類

按照私募基金獲取收益方式分類，分為權益投資類、固定收益類及其他混合類私募基金。固定收益類主要投向固定收益類產品，以獲取固定收益為目的的基金。權益投資類主要投向公司股權，通過后期股權增值來創造價值。其他混合類私募股權投資基金主要投向其他領域，如基礎設施建設、藝術品和房地產等。

3.私募股權基金的特點

(1)非公開募資

相比于其他的投資產品，私募股權投資基金是通過非公開的方式募集資金，具有募集資金數量大和投資風險高的特點。

(2)權益性投資

相比于其他的投資產品，私募股權投資基金主要進行股權投資。既包括了對非上市企業的股權投資，即首次公開發行前各個階段(種子期、初創期、發展期、成熟期和上市前股權投資 Pre-IPO 等各個階段)的股權投資，還包括了 PIPE(對上市公司進行的非公開協議投資)、FOF(基金中的基金)等。

(3)投資期限長

相比于其他的投資產品，募股權投資基金屬于中長期投資，有著更長的投資期限，其商業模式和投資策略決定了其在投資了一家企業之后，需要企業發展到一定階段才會實現退出，時間跨度通常在5到8年。

(4)投資流動性低

相比于其他的投資產品，私募股權投資市場往往缺乏投資者間進行交易的平臺。私募股權投資基金在投資了溢價企業之后，需要等到其首次公開發行時才能從二級市場退出。

(5)投資風險高

相比于其他的投資產品，私募股權投資基金無論投資策略如何，投資行為都存在著較大的風險，尤其是投資種子期、初創期的私募股權投資基金風險特別大。

以上梳理了私募投資基金的定義、類型及特點，希望對你有所幫助，如果你想了解更多相關內容，敬請關注三個皮匠報告的行業知識欄目。

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