飽和電感

1、 公司深度研究 | 順絡電子 西部證券西部證券 20202020 年年 0 04 4 月月 1 18 8 日日 。
國內電感龍頭，再迎終端需求更迭時 順絡電子（002138.SZ）首次覆蓋 證 券 研 究 報 告 公司深度研究 | 順絡電子 西部證券西部證券 20202020 年年 0404 月月 1818 日日 公司評級 增持 股票代碼 002138 前次評級 評級變動 首次 當前價格 2。

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1 證券研究報告 順絡電子順絡電子002138 CH 電感龍頭邁入產品品類擴張的發力期電感龍頭邁入產品品類擴張的發力期 華泰研究華泰研究 深度研究深度研究 投資評級投資評級 維持。

3、p5G按期部署，推動通訊消費電子汽車電子新能源物聯網及模塊工業互聯網等多應用領域產業線全面發展。
pp時代對于通信元器件均提出更高更多要求，5G手機終端對于電感濾波器天線等產品的用量較4G手機大幅增加。
貿易摩擦匯率波動等多方不確定性影響增加，。

4、p5G 通信為了實現在通訊速率及容量上的升級，在技術上主要有三大變化：一是使用了更多的通訊頻段；二是使用量 MIMO 多天線技術；三是使用了載波聚合技術。
5G 技術變革使射頻器件深度受益，對電感等元器件的需求大幅增加，同時也提出了小型化集成。

5、p通信：智能手機通信基站brpp考慮到 5G 時代射頻組件使用量的大幅增加，對射頻電感的需求也持續增長。
例如，較4G 時代而言，5G 智能手機基站對射頻電感的需求量分別增加了約4050同時，功率電感的需求量也將隨著射頻電感的增加而有所提。

6、pnbsp;受益于汽車電動化和智能化，汽車電子將成為行業發展核心驅動pp隨著汽車電動化和智能化升級，新能源車的滲透率不斷提升，汽車電子應用復雜功能的提升，汽車行業對汽車電子的需求正在持續提升，未來汽車電子化和智能化將是下一輪驅動電子元器件行。

7、p我國電感器行業起步于20 世紀60 年代，并在80 年代開始疊層電感的相關研究工作，隨后通過引進國外相關技術和自身研發逐步發展。
到現在為止，我國已經是電子元件大國，已經擁有了一批在全球市場都有一定競爭力的元器件產品生產基地，同時擁有全球最。

8、順絡電感產品技術水平領先盈利能力較強，加速國產替代正當時pp順絡憑借豐富的開發經驗以及先進的制造平臺，分別于 2017 年 9 月2017 年 11 月2020年 9 月成功量產了 01005 尺寸高 Q 值疊層片式射頻電感 HQ0402。

9、成立于 2000 年的順絡電子主要從事片式電感器和片式壓敏電阻器等新型電 子元器件的研發生產和銷售，于 2007 年在深圳證交所上市。
經過 20 年發 展，公司已形成以深圳總部為中心擁有四大研發制造基地的行業龍頭，成為 因特爾微軟高通華為。

10、手機通信從 2G 發展到 5G，單機濾波器價值量不斷提升。
單機濾波器價值量的提升一方面來自濾波器用量的增加，早期 2G 手機的頻段數量僅為 4 個，而 5G 手機的頻段數量大幅提高至 50 多個，對應的單機濾波器數量也從 2 個提升至 70。

11、 TableStock 麥捷科技麥捷科技300319 證券研究報告證券研究報告 公司深度公司深度 電感龍頭復興，濾波器國產替代領跑者電感龍頭復興，濾波器國產替代領跑者 TableRating 買入買入首次首次 TableSummary 投資。

12、 深耕軟磁，發力電感 TableCoverStock 鉑科新材300811公司深度報告 TableReportDate2022 年 04 月 20 日 婁永剛 金屬新材料首席分析師 黃禮恒 金屬新材料資深分析師 S1500520010002。

13、證券研究報告深度報告元件http:125請務必閱讀正文之后的免責條款部分順絡電子002138報告日期:2022 年 08 月 30 日攜汽車智能化攜汽車智能化光伏儲能光伏儲能軍工本土紅利,電感龍頭迎來加速增長軍工本土紅利,電感龍頭迎來加速增。

14、 市場有風險,投資需謹慎 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 證券研究報告:新材料個股報告 2022 年 9 月 20 日 股票投資評級 鉑科新材鉑科新材300811.SZ:推薦推薦首次覆蓋首次覆蓋 軟磁粉芯擴產放量軟磁粉芯擴產放量,芯片電感。

15、順絡電子002138深度報告http:126請務必閱讀正文之后的免責條款部分順絡電子002138報告日期:2022 年 10 月 05 日攜汽車智能化攜汽車智能化光伏儲能本土紅利,電感龍頭迎來加速增長光伏儲能本土紅利,電感龍頭迎來加速增長順。

16、 請閱讀最后一頁的重要聲明順絡電子002138元件公司深度研究報告2022.10.10 f 聚焦汽車光儲類等高端產品,電感龍頭再騰飛聚焦汽車光儲類等高端產品,電感龍頭再騰飛 證券研究報告 投資評級:增持投資評級:增持首次首次基本數據基本數據。

17、1敬請參閱最后一頁特別聲明 市場價格人民幣:25.91 元 目標價格人民幣:34.84 元 市場數據市場數據人民幣人民幣總股本億股8.06 已上市流通 A股億股7.25 總市值億元208.92 年內股價最高最低元39.1618.80 滬深 。

18、請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 評級評級:買入首次:買入首次市場價格:市場價格:25.1025.10 元元 分析師:王芳分析師:王芳 執業證書編號:執業證書編號:S0740521120002 Email: 。

19、 麥捷科技300319元件公司深度研究報告2023.01.18 請閱讀最后一頁的重要聲明濾波器龍頭發力電感及磁性器件,開拓新增長極 證券研究報告 投資評級投資評級:增持增持首次首次核心觀點核心觀點 基本數據基本數據 20230118 收盤價。