CDR中國存托憑證

1、 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/深度研究 2020年05月05日 建筑 增持（維持） 建材 中性（維持） 鮑榮富鮑榮富 執業證書編號：S0570515120002 研究員 021-28972085 張雪蓉張雪蓉 執業證書編號：S0570517120003 研究員 021-38476737 方晏荷方晏荷 執業證書編號：S0570517080007 研究員 0755-226608。

2、大的一次為DTCC的股票清算子公司，國家證券清算所記錄的交易價值日公司(NSCC)。
那一天，在系統中流通的股票價值超過了3.51萬億美元，然而，需要最終結算的實際美元價值減少了98%以上，僅為803億美元。
要降低驅動保證金要求的風險，最合理的方法是縮短結算周期。
實際上，風險模型模擬已經表明，波動性成分NSCC的邊際可能會減少41%通過移動到T+來自客戶的反饋加快標準結算周期的主要動機是顯著降低風險和可能導致的保證金要求的相關降低，特別是在高波動時期和強調市場。
客戶反饋這個行業現在比以往任何時候都更準備推進。
關于加快解決T+1問題的對話但實現T+0的障礙，特別是瞬時的，實時結算總額現在太大。
通過DTC的控制檢查從成員的投資組合中刪除，以計算NSCC的利潤需求，一個新的，模擬的，風險值(VaR)需求被計算在剩余的投資組合。
這項研究使用了2020年8月、9月和10月的數據，結果始終是正面的，表明NSCC VaR的日平均降幅約為11%。
建議作為一個階段性的推出，也許在未來2-3年-夜周期綜合解決方案，一個產業轉移到T+1，最后，綜合結算日周期-綜合結算模式被廣泛社會化。
雖然模擬結果沒有被分享，但反饋是壓倒性的積極。
實現凈t +0和實時結算(RTGS)的障礙盡管有上述優點，但該行業也強調了在此之前需要克服的幾個挑戰使T+0成為現實。
客戶觀察到，移動到實時結算系統，而非常理論上的吸。

3、p45多年來，美國存托憑證與結算公司DTCC一直是美國證券市場的中堅力量。
pp金融業的清算和結算系統。
幾乎每一筆股權交易的集中凈額結算清算和結算都有助于使美國市場成為世界上最深最廣的市場。
pp作為中央對手方CCP，我們將參與者之間的交易和付。

4、中國的第二種貿易方式依賴于區域和雙邊自由貿易協定的日益競爭性擴張。
中國經常參與區域和次區域經濟合作機構，以更有效地與大量小國討價還價，同時利用中國相對較大的市場規模。
例如，中國積極參與區域和次區域經濟合作機制，如東盟亞太經合組織東亞峰會中非。

5、中國將成為一個重要的汽車出口中心。
在技術變革巨大產能和政府支持的推動下，中國有必要大規模出口汽車。
歐洲是中國電動汽車出口商的主要市場。
歐洲對電動汽車的需求僅次于中國。
買家受益于高額補貼和相對發達的充電網絡。
中國汽車制造商在獲得歐洲安全評級方。

6、2021年前三季度中國海外年前三季度中國海外 投資概覽投資概覽 Click to read the English version 瀏覽報告 全球經濟復蘇仍存不確定性 醫療與生命科學行業海外并購表現亮眼 2021年11月16日 注：TMT行。