極米科技高管團隊

1、 公司報告公司報告 | | 新股報告新股報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 2 內容目錄內容目錄 1. 投影設備市場行業空間如何？投影設備市場行業空間如何？ . 4 2. 公司基本情況公司基。

2、公司公司報告報告 新股報告新股報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 極米科技極米科技688696 證券證券研究報告研究報告 2021 年年 02 月月 05 日日 行業行業 電子半導體 發行發行價格價格 元 合理估值合理估值區間。

3、p線上渠道銷售為主，自主生產與外協結合nbsp;pp國內線上銷售為主，京東自營為主的電商平臺入倉模式及天貓為主的線上 B2C 模式為主要銷售渠道。
截至 20H1，電商平臺入倉占比 37，線上 B2C 占比 3境外20H1 銷售收入占比 。

4、pnbsp;供給端：突破自研，實現自產nbsp;brpp1 光機自研助力毛利率提升pp光機是投影設備的核心部件，主要包括鏡頭光處理芯片和光源，其成本占產品整體成本的 4052017年2018 年，公司光機均為非自研光機，2019 年開始。

5、p全球顯示需求呈現大屏化趨勢，投影設備具有成本優勢。
根據奧維云網數據，2018 年上半年全球顯示屏出貨平均尺寸為 43.4 寸，同比增長1.2寸。
其中，中國地區平均出貨尺寸為 47.4 寸，大幅高于全球平均水平。
根據群智咨詢數據，2019 。

6、p準確把握技術趨勢，充分享受產業鏈上游紅利釋放pp智能投影上游包括光源顯示芯片和鏡頭，前兩者為核心零部件。
智能投影儀的上游由三個系統組成：1光源：投影儀光照的來源，是決定投影儀亮度的重要因素，其通常有燈泡LED激光三種技術路線，主要的廠商包。

7、p2.2 準確把握技術趨勢，充分享受產業鏈上游紅利釋放pp智能投影上游包括光源顯示芯片和鏡頭，前兩者為核心零部件。
智能投影儀的上游由三個系統組成：1光源：投影儀光照的來源，是決定投影儀亮度的重要因素，其通常有燈泡LED激光三種技術路線，主要。

8、p經測算，我們預計到 2035 年行業達到成熟期，在樂觀中性悲觀情況下家用投影銷量分別為 416825021763 萬臺，高速增長期 20212025 年 CAGR 達332013，在逐漸開始重視個人，注重更高的物質享受以及精神需求，追求個。

9、屆政協委員;2013年11月至2019年5月歷任極米有限執行董事、董事長;2019年6月至今任極米科技董事長。
鐘波先生在電視及視頻處理有多年工作經驗,2009年獲得四川省科技技術二等獎,2018年5月被成都市新經濟發展委員會評為“2018年度成都市新經濟百名優秀人才”,2018年7月被科技部評為“科技創新創業人才”,2018年11月被中共四川省委、四川省人民政府評為“四川省優秀民營企業家”,2018年12月被中共四川省委統戰部、四川省工商業聯合會評為“改革開放40年四川百名杰出民營企業家”,被中共中央組織部評為“科技創業領軍人才”,2019年11月入選成都市首批“蓉貝”軟件人才,被評為行業領軍者,2020年11月,被中共中央、國務院授予“全國勞動模范”稱號。
2.肖適(總經理、董事)1980年9月出生,中國國籍,無境外永久居留權,本科學歷。
2003年7月畢業于電子科技大學。
2003年7月至2004年9月任港灣網絡有限公司硬件工程師;2004年10月至2013年12月歷任華為技術有限公司硬件工程師、產品經理;2014年1月至2018年12月任極米有限副總經理、董事;2019年1月至2019年5月任極米有限總經理、董事;2019年6月至今任極米科技總經理、董事。
3.羅廷(副總經理)1980年8月出生,中國國籍,本科學歷,2013年6月至2016年10月任北京普天太力通信科技有限公司大區銷。

10、智能微投是公司核心產品，硬件軟件技術壁壘深厚。
我們對智能微投產品結構以及成像原理進行簡單拆分發現，與商用設備相比，消費級投影的整機設計算法開發等方面均具備較高技術壁壘。
極米多年來在多維度進行技術研發，已具備整機結構核心零部件算法等軟硬件自。

11、目前投影設備光源主要分為燈泡光源LED 光源及激光光源。
從傳統燈泡光源到 LED 光源和全新的激光光源，投影設備的光源一直都在變更和優化。
由于 LED 產品的便攜性壽命長及高可靠性，國內智能微投主流產品一般采用 LED 光源。
激光投影因為。

12、擁有更大的屏幕，影院級的觀影體驗一直是消費者的追求，尤其是當下消費人群年輕化， 對大屏化需求趨勢愈加顯著。
隨著國內人口結構變化，90 后00 后成為消費主力，該 部分消費群體追求產品多樣化，重視產品體驗。
大屏電視產品能夠有效提升觀影體驗，。

13、總體而言，我國家用 DLP 投影儀的主要核心零部件集中在光機DMD 器件 DLP 驅動芯片等方面，占據投影儀近一半成本。
DLP 和 LCD 投影技術方案的出現及 LED 光源的應用帶來了投影儀的便攜化，助推投影儀走入千家萬戶。
pp算法系統。

14、近年來，物聯網設備迎來了持續增長浪潮，據 IDC 數據，全球物聯網終端設備的數量由 2016 年的 64 億個增加至 2018 年的 112 億個，年復合增長率為 32;我國物聯網終端 設備數量則由 2016 年的 26 億個增加至 20。

15、國內龍頭投影廠商當前出海收入較少，極米海外收入僅占 若出海打開空間， 國內廠商收入有望迅速提升。
當前國內產品出海是否可行 先看海外產品特征：低價便攜低性能不智能。
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16、從而提升用戶體驗，增強產品競爭力。
算法開發包括智能感知算法開發和畫質優化算法開發，前者可實現畫面自動校正和對焦，簡化操作流程，后者則可提升畫質，增強視覺體驗，契合家用觀影需求。
同時，以安卓系統為核心的軟件系統提供應用市場及可裝卸軟件，連接。

17、1智能投影業務：隨著市場對智能投影的認知不斷加深以及公司光機自研的比例上升， 公司產品標準化能力加強，對成本控制擁有自主權，預計公司智能投影業務營收會持續高 速增長，其中假設智能微投未來三年營收增長率分別為 49.1040.7026.00，。

18、激光電視銷量 3 年 CAGR 達 67，2021Q1 增勢延續，全年高增可期。
激 光電視是基于超短焦投影技術和激光光源技術實現的短距離大尺寸畫面投 放設備。
12018 年國內激光電視出貨量實現大幅度增長，奧維的統計數 據顯示，2018 年。

19、2021 年深度行業分析研究報告 2 內容目錄內容目錄 投資概要投資概要 . 6 1. 極米科技：家用投影儀行業龍頭企業極米科技：家用投影儀行業龍頭企業 . 7 2. 家用投影儀：國內市場快速增長，海外迎來發展機遇家用投影儀：國內市場快速增。

20、證券研究報告公司深度研究黑色家電 東吳證券研究所東吳證券研究所 1 36 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 極米科技688696 拓拓寬光影邊界，共享極致體驗，領航高成長寬光影邊界，共享極致體驗，領航高成長性。

21、 請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明 TableRank 評級： 買入 TableAuthors 陳夢 首席分析師 SAC 執證編號：S0110521070002 電話：0108115264。