硅谷銀行（SVB）

硅谷銀行(Silicon Valley Bank，SVB)是一家專注于服務高成長企業的小型銀行?？偛课挥诩永Ｄ醽喼菔タ死h(高科技公司云集的硅谷中心)，定位于服務高成長企業，為高科技、生命科學、PE/VC及高端葡萄酒行業提供存貸款、投行、風投、私行等業務。成立之初，硅谷銀行客戶定位為硅谷地區的中型商業機構、房地產開發商及技術企業，而隨著硅谷地區高新技術產業的迅猛發展以及加州地產市場衰退，1993年硅谷銀行轉變經營戰略，壓降地產業務，開啟深耕科技型中小企業之路。硅谷銀行是全球金融服務公司SVB金融集團(納斯達克：SIVB)的成員.

硅谷銀行金融集團(SVB Financial Group)是一家銀行控股公司。該集團是1999年在硅谷銀行的基礎上組建而成，在美國加州硅谷和其他地區以及其他各州均設有辦事處。其中，在美國境內有29家網點，在中國(香港、北京、上海)、印度(班加羅爾)、以色列(赫茲利亞)、英國(倫敦)、德國(法蘭克福)等地也設立了經營分支。SVB金融集團旗下有SVB分析、SVB資本、SVB全球及SVB私人客戶服務。

1983年硅谷銀行成立

1988年納斯達克首次公開募股：SIVB

1996開始向美國擴張到15個州

2008年開設以色列辦事處

2011年任命格雷格貝克爾首席執行官

2012年成立英國分行并在中國成立合資銀行

2016年開設愛爾蘭辦事處

2018開設德國辦事處

2019收購醫療保健投資銀行Leerink Partners；在印度開設全球配送中心；開設加拿大辦事處；開設丹麥辦事處

2020年收購WestRiver Group的債權投資業務；慶祝第十屆年度科技回饋社區服務周

2021年收購領先的財富管理、信托和銀行服務提供商波士頓私人公司；宣布112億美元的五年社區福利計劃；與納斯達克、花旗、高盛和摩根士丹利共同推出納斯達克私人市場；推出技術投資銀行業務并收購股票研究公司MoffettNathanson

截至2021年6月末，硅谷銀行總資產為1634億美元，在美國商業銀行中排名第22位(據美聯儲統計)。2021年末總資產為2115億美元，貸款總額663億美元，存款總額1892億美元。

股權結構方面，硅谷銀行無控股股東和實際控制人，最大兩家股東均為機構投資者，分別是Vanguard和Blackrock。公司自1995年至今經歷過三任行長兼CEO：John C. Dean(任職于1993-2001年)、Kenneth P. Wilcox(任職于2001-2011年)、Greg W. Becker(2011年至今)。

硅谷銀行創立于1983年，總部位于美國加州Santa Clara，是加州最大的商業銀行。集團按照客戶群體與融資手段將業務分為三大塊，分別是全球商業銀行(Global Commercial Bank，對公信貸/債務融資)、私人銀行(SVB Private Bank)、股權資本(SVB Capital)，除經營商業銀行業務的硅谷銀行外，旗下其他子公司還包括SVB資本公司、SVB資產管理公司、SVB財務顧問公司、SVB分析公司、SVB證券公司、SVB環球金融公司等。其中GCB是由原來的Commercial Bank，Global Fund Banking Division and SVB Wine三個部門合并組成

(1)硅谷銀行(Silicon Valley Bank)是集團的主體機構，為客戶提供信貸、資金管理、貿易結算等傳統商業銀行服務。硅谷銀行的特殊性在于它的客戶主要集中于新興科技領域，涵蓋了高科技公司(信息技術、生命科學、清潔能源行業)、私人股權/風險投資基金。除此之外，由于硅谷臨近著名的高端葡萄酒產地加州納帕谷(Napa Valley)，硅谷銀行還向葡萄酒莊園提供金融服務。

(2)SVB資產管理公司(SVB Asset Management)是客戶現金管理機構，根據資本儲備與現金需求，幫助公司客戶規劃經營周期內的資金投資方案，通過購買貨幣市場基金等方式，提高客戶存款以外的現金收益。

(3)SVB財務顧問公司(SVB Wealth Advisor)提供私人銀行服務，依托硅谷銀行在創投圈內的人脈關系，為企業創始人等高凈值客戶提供投融資顧問服務。

(4)SVB分析公司(SVB Analytic)是企業咨詢部門，為內/外部部門與客戶提供公司股權估值服務。

(5)SVB證券公司(SVB Security)作為經紀業務子公司，為集團和客戶開展貨幣基金、固定收益產品買賣業務。

(6)SVB環球金融公司(SVB Global Financial)負責硅谷銀行集團的部分海外業務，旗下包括歐洲、印度、以色列等地的咨詢公司等。

硅谷銀行以投貸聯動業務為核心經營模式，硅谷銀行投貸聯動模式是目前國際公認的典范，即在向初創期或者成長擴張期科創型企業發放貸款的同時，獲得一定數量的認股權證，具體模式可以細分為以下三種：

(1)銀行貸款+子公司股權直投。硅谷銀行和硅谷資本均為硅谷銀行金融集團的控股子公司，硅谷銀行負責為企業貸款，硅谷資本直接投資企業或者入股PE/VC機構間接投資企業。借助PE/VC的風險識別能力，硅谷銀行篩選出優質的、具有增長潛力的企業放貸。一般來說企業只有在獲得PE/VC融資后，硅谷銀行才會按照一定比例的信貸額度發放貸款。

(2)銀行貸款+企業認股權證。由于硅谷銀行放貸對象大多為創業初期的科技型中小企業，未來現金流不確定性較高，如果只從事信貸業務，銀行可能面臨較大風險，導致收益與風險不匹配，因此硅谷銀行通常采用認股權貸款業務，一般為企業總股本的1%-2%，當企業IPO或并購時可以行使權力，從而獲得額外的投資收益以彌補高風險。近年來硅谷銀行認股權證收益呈現快速增長態勢，2020年認股權證收益共2.37億美元，同比增速達71.7%。

(3)銀行貸款給PE/VC，間接投資企業。硅谷銀行集團為創投基金提供銀行開戶、基金托管、存貸款、直接投資等服務，從而與PE/VC保持長期戰略合作關系，并借助PE/VC的風險識別能力，間接投資創業企業。從貸款結構來看，截至2021Q1末硅谷銀行貸款中有56.8%投向PE/VC機構，占比顯著高于其他行業?？v向來看，硅谷銀行給PE/VC機構的貸款規模、占總貸款比重也呈現上升趨勢，截至2020年末硅谷銀行給PE/VC貸款余額為221億美元。

硅谷銀行是一家專注服務PE/VC和高科技企業的中型銀行，客群定位清晰。公司信貸主要投向四個細分市場：

(1) Global Fund Banking：主要給全球PE/VC客戶提供貸款，2021年末占貸款總額的57%。其中大部分都是capital call lines of credit，即以PE/VC投資者的資本繳納承諾作為擔保的貸款。當PE/VC機構有看好的項目進行投資時，但投資者的資金一時不能到位，此時銀行投放信貸給PE/VC機構，當投資者資金到位后在償還硅谷銀行貸款。ü

(2) Technology and Life Science/Healthcare：滿足技術和生命科學/醫療保健客戶生命周期不同階段不同貸款需求，貸款產品包括三類：Investor Dependent loans、Cash Flow Dependent loans - SLBO 和 Innovation C&；I loans，2021年末分別占貸款總額的8.3%、2.7%和10.1%。其中，Investor Dependent loans又分為創業期(Early stage)和成長期(Growth)貸款， 2021年末分別占貸款總額的2.4%和5.9%。ü

(3) SVB Private Bank：通過給PE/VC機構提供貸款，硅谷銀行與PE/VC機構關系非常密切，以此為基礎積極拓展PE/VC高管和高級投資專業人士。另外，2021年硅谷銀行收購了Boston Private，原高凈值客戶也成為其服務客群。2021年末占到貸款總額的13.2%，其中多有房地產做擔保，2021年末房地產擔保貸款比重達到88%。 ü

(4) Commercial Real Estate：主要是收購的Boston Private業務，2021年末占到貸款總額的4.0%。

(5) 除了上述四類主要市場，公司信貸領域還包括Premium wine、PPP和其他客戶，2021年末分別占到貸款總額的1.5%、0.5%和2.4%。

硅谷銀行將其客戶分為如下幾類：

(1)科技和生命科學/醫療健康客戶。包括硬件、軟件/互聯網企業、生命科學/醫療健康等細分行業企業客戶。所服務客戶從初創期(一般收入低于500萬美元甚至還沒有收入)、成長期(一般收入在500-7500萬美元之間，少數公司可能已經公開上市)到成熟期(一般收入超過7500萬美元，往往已經上市或者雖未上市但規模非常大)都有。

(2)PE/VC客戶。硅谷銀行自成立以來就一直維持著與PE/VC圈的密切關系。

(3)高端釀酒客戶。主要是美國西部地區的葡萄園和葡萄酒莊。

(4)私人銀行/財富管理客戶。主要是順帶滿足前述目標客戶高管的私人銀行服務需求

參考來源：

銀行行業專題：尋找中國銀行業的“小而美”-220816（43頁）.pdf

【研報】海外銀行業鏡鑒系列：尋找21世紀美國銀行中的明珠-210222（26頁）.pdf

銀行興衰專題報告之十三：順勢而為的硅谷銀行

銀行業深度研究：擁抱新經濟對公新升級-210930（33頁）.pdf

硅谷銀行相關報告：

硅谷銀行（SVB）：2022年SaaS行業態勢報告（英文版）（24頁）.pdf

硅谷銀行（SVB）：2020年葡萄酒行業狀況報告(英文版)(71頁).pdf

硅谷銀行（SVB）：2021年醫療保健年度投資報告（英文版）（44頁）.pdf

浦發硅谷銀行：2022年醫療健康行業投資與退出趨勢報告（40頁）.pdf

硅谷銀行（SVB）：2022年硬件即服務（HaaS）行業態勢報告（英文版）（22頁）.pdf

硅谷銀行（SVB）：2022年零售業發展趨勢報告（英文版）（15頁）.pdf