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1、 1 Ta行業報告行業報告行業點評行業點評 電力設備與新能源電力設備與新能源 政府工作報告聚焦能源體系改革升級政府工作報告聚焦能源體系改革升級 行業事件行業事件:第十四屆全國人民代表大會第一次會議于3月5日上午9時在人民大會堂舉行開幕式，國務院總理李克強代表國務院向十四屆全國人大一次會議作政府工作報告。風光并進：低碳綠色發展的主力軍風光并進：低碳綠色發展的主力軍 政府工作報告中強調穩步推進節能降碳，以風電光伏為代表的新能源電力裝機將發揮重要作用。2022年我國風電、光伏新增裝機125GW，成為清潔能源裝機主力。建議關注光伏產業鏈隆基綠能、天合光能、東方日升、愛康科技、福萊特、亞瑪頓、隆華科技、

2、阿石創、聚和材料、帝科股份、蘇州固锝、海優新材、中信博；風電產業鏈金雷股份、振江股份、泰勝風能、三一重能、海力風電、廣大特材、恒潤股份、五洲新春、力星股份。儲能方興：新型能源體系的重要支撐儲能方興：新型能源體系的重要支撐 政府工作報告要求加快建設新型能源體系，儲能是新型能源體系的重要支撐。2023年國內新型儲能裝機有望達13.4GW/33.5GWh以上；抽水蓄能2030年裝機體量有望從目前的60GW提升到120GW以上。建議關注南都電源，陽光電源，金冠股份、中國電建、粵水電等?；痣姀吞K：推進煤炭清潔高效利用火電復蘇：推進煤炭清潔高效利用 2023年政府工作報告將推進煤炭清潔高效利用與技術開發。

3、火電靈活性改造、節能降碳改造、供熱改造是其主要發展方向。2022年我國有約68.53GW的火電項目核準，未來煤炭的清潔高效利用在我國碳達峰進程中將扮演重要角色。建議關注龍源技術、東方電氣、青達環保、清新環境。電網建設：新型能源體系的基本盤電網建設：新型能源體系的基本盤 完善的主網結構、智能化的配網將成為新型能源體系基本盤。2023年輸變電項目第一次變電設備招標金額合計125.63億元，同比+52.8%。預計2023年電網工程建設投資5500億元，同比+9.7%，其中主網建設部分預計增長不低于20%。建議關注平高電氣、中國西電、保變電氣、特變電工、國電南瑞。政策提振政策提振新能源新能源汽車消費需

4、求汽車消費需求 政府工作報告中提到將把恢復和擴大消費擺在優先位置，汽車消費將獲政府重點支持，目前多個省市已出臺汽車促銷費政策。2023年新能源乘用車銷量有望達到912.1萬輛。建議關注比亞迪、拓普集團、旭升集團、祥鑫科技、和勝股份、廣東鴻圖、文燦股份、經緯恒潤、德賽西威。動力與儲能形成鋰電需求雙引擎動力與儲能形成鋰電需求雙引擎 新能源汽車銷量的增長帶動上游動力電池需求提升，疊加儲能與消費的鋰電需求增長，全球鋰電需求預計保持高增，2025年有望達到1.75TWh，動力與儲能為鋰電需求增長提供主要動能。建議關注寧德時代、億緯鋰能、鵬輝能源、璞泰來、杉杉股份、中科電氣、恩捷股份。風險提示：風險提示：

5、新能源汽車銷量不及預期、新能源發電裝機不及預期、材料價格波動 證券研究報告 2023 年 03 月 05 日 投資建議：投資建議：強于大市(維持評級)上次建議：上次建議：強于大市 相對大盤走勢相對大盤走勢 Table_First|Table_Author 分析師：賀朝暉 執業證書編號：S0590521100002 郵箱： 分析師：黃程保 執業證書編號：S0590523020001 郵箱： Table_First|Table_Contacter 聯系人 袁澎 郵箱： 相關報告相關報告 1、從特斯拉投資者日看未來能源及制造革命機遇電力設備與新能源2023.03.02 2、風電景氣周期提前，政策指導

6、配儲規劃電力設備與新能源2023.02.26 3、特高壓直流建設啟動，汕尾規劃助力廣東海風發展電力設備與新能源2023.02.19 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 -200%0%200%400%2020-012021-012022-012023-01電力設備及新能源指數滬深300 2 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 1 政府工作報告能源主題高頻出現政府工作報告能源主題高頻出現 第十四屆全國人民代表大會第一次會議于 3 月 5 日上午 9 時在人民大會堂舉行開幕式。國務院總理李克強代表國務院向十四屆全國人大一次會議作政府工作報告，包含過去一年和五年工作回顧和對今年政

7、府工作的建議，其中提到著力擴大國內需求以及推動發展方式綠色轉型等相關內容。我們認為新能源發電、電力設備投資、新能源汽車等領域投資機遇值得重點關注。2 2 發展方式綠色轉型，建設新型能源體系發展方式綠色轉型，建設新型能源體系 2.12.1 風光并進：低碳綠色發展的主力軍風光并進：低碳綠色發展的主力軍 2 2023023 年年政府工作報告中強調穩步推進節能降碳，新能源電力裝機將發揮重要作政府工作報告中強調穩步推進節能降碳，新能源電力裝機將發揮重要作用。用。報告中提到，過去五年我國可再生能源裝機規模由 6.5 億千瓦增至 12 億千瓦以上，清潔能源消費占比由 20.8%上升到 25%以上。根據中華人

8、民共和國 2022 年國民經濟和社會發展統計公報，2022 年我國清潔能源消費占比達到 25.9%，同比提升0.4pct，近年來連續穩步攀升，以風電光伏為代表的新能源電力裝機的快速增長，是促進清潔能源消費占比不斷提升的重要驅動力。圖圖 1 1：清潔能源消費占能源消費總量的比例（：清潔能源消費占能源消費總量的比例（%）資料來源：中華人民共和國 2022 年國民經濟和社會發展統計公報，國聯證券研究所 我國風電光伏裝機規模連續創歷史新高。我國風電光伏裝機規模連續創歷史新高。2022 年我國可再生能源新增裝機 152GW，占全國新增發電裝機的 76.2%，其中風電、光伏發電新增裝機達到 125GW，連

9、續三年突破 100GW，再創歷史新高，已成為中國電力新增裝機的主體。2022 年，光伏新增裝機 87.4GW，同比增長 59.3%，五年復合增速 10.5%，風電裝機 37.6GW，受產業周期影響同比下降 20.9%，五年復合增速 13.9%，保持快速增長勢頭。20%21%22%23%24%25%26%27%20182019202020212022清潔能源消費占比（%）mMrQ2YdUbZbZoWdUxU8OdNbRtRmMpNoNeRrRtQlOoOsMbRqRpPxNpNnMwMsRtN 3 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 風電光伏發電量逐年快速提升，未來增

10、長空間依舊廣闊。風電光伏發電量逐年快速提升，未來增長空間依舊廣闊。2022 年非化石能源消費占比約 17.5%，同比提升 0.9pct?！笆奈濉爆F代能源體系規劃 提出目標，到 2025年，將非化石能源消費比重提高到 20%左右；基于我國提出的“3060”碳達峰碳中和目標，2030 年非化石能源消費比例需提高到 25%左右，2060 年需提高至 80%以上。到到 2 2060060 年我國風電光伏裝機空間超過年我國風電光伏裝機空間超過 1 1 萬萬 G GW W。根據非化石能源消費占比目標，我們對我國未來風電光伏的裝機需求進行測算。2022 年底，風電光伏累計裝機達到762GW，假設能源消費總

11、量將在 2030 年達到 60 億 tce 的峰值，2060 年下降至 56 億tce，考慮水電、核電和生物質等其他可再生發電裝機穩步增長，以及總發電量需求緩步增長，我們預計 2030、2060 年我國風電光伏累計裝機將分別達到 2100GW、11,000GW。圖圖 2 2：2 2012012-2222 年我國光伏每年新增裝機（年我國光伏每年新增裝機（GWGW）圖圖 3 3：2 2012012-2222 年我國風電每年新增裝機（年我國風電每年新增裝機（GWGW）資料來源：國家能源局，國聯證券研究所 資料來源：GWEC，國聯證券研究所 圖圖 4 4：20162016-20212021 年我國發電

12、結構（年我國發電結構（%）圖圖 5 5：我國能源消費結構歷史變化及預期（：我國能源消費結構歷史變化及預期（%）資料來源：中電聯，國聯證券研究所 資料來源：國家能源局，國聯證券研究所-50%0%50%100%150%200%020406080100光伏裝機（GW）同比增長（%）-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%0102030405060風電裝機（GW）同比增長（%）71.8%71.1%70.4%68.9%67.9%67.5%19.5%18.5%17.6%17.8%17.8%16.0%3.5%3.8%4.2%4.8%4.8%4.9%4.0%4.7%5.2%5.5%6.1%

13、7.8%1.1%1.8%2.5%3.1%3.4%3.9%60%70%80%90%100%201620172018201920202021火電水電核電風電光伏88%87%86%86%85%85%83%83%75%20%12%13%14%14%15%15%17%18%25%80%0%20%40%60%80%100%化石能源非化石能源 4 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 圖圖 6 6：2 2060060 年我國風電光伏累計裝機預測（年我國風電光伏累計裝機預測（GWGW）資料來源：國家能源局，GWEC，國聯證券研究所測算 2.22.2 儲能方興：新型能源體系的重要支撐儲

14、能方興：新型能源體系的重要支撐 2 2023023 年政府工作報告要求加快建設新型能源體系，儲能是新型能源體系的重要年政府工作報告要求加快建設新型能源體系，儲能是新型能源體系的重要支撐。支撐。2022 年我國新增儲能裝機 20.75GW，其中以電化學為代表的新型儲能新增投運5.94GW/13.41GWh，能量規模同比增長 183%；儲能需求持續旺盛，據我們不完全統計，23 年 1-2 月新型儲能中標規模合計 1.50GW/5.78GWh。我們預計 2023 年國內新型儲能裝機有望達13.4GW/33.5GWh以上，2022-2026年5年CAGR有望達65.8%以上。圖表圖表7 7：我國新型儲

15、能裝機規模預測：我國新型儲能裝機規模預測 20202020 20212021 20222022 2023E2023E 2024E2024E 2025E2025E 2026E2026E 中國儲能新增裝機(GWh)2.9 4.7 13.4 33.5 62.2 110.8 168.0 yoy 183.3%149.9%85.7%78.1%51.6%大型電站新增(GWh)2.5 4.0 11.4 28.1 52.3 94.6 142.2 yoy 187.0%147.3%86.4%80.7%50.4%用戶側新增(GWh)0.4 0.8 2.1 5.4 9.9 16.3 25.8 yoy 164.9%164

16、.7%81.8%64.5%58.4%來源：中國儲能網，國聯證券研究所 另外傳統抽水蓄能目前開工建設體量很大，根據我們的統計，2022 年全年，我國共計核準抽蓄約 68.53GW，開工約 66.04GW。預計抽水蓄能資源將應開發盡開發，起到新型能源系統的支撐作用。020004000600080001000012000光伏累計裝機（GW）風電累計裝機（GW）5 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 圖表圖表 8 8：2 2022022 年以來抽水蓄能核準與開工情況統計（年以來抽水蓄能核準與開工情況統計（GWGW）來源：北極星電力網，國聯證券研究所 2.32.3 火電復蘇：

17、推進煤炭清潔高效利用火電復蘇：推進煤炭清潔高效利用 2 2023023 年政府工作報告指出過去年政府工作報告指出過去 5 5 年，實現超低排放煤電機組超過年，實現超低排放煤電機組超過 1 10.50.5 億千瓦，億千瓦，未來將推進煤炭清潔高效利用與技術開發。未來將推進煤炭清潔高效利用與技術開發。我們認為，以火電靈活性改造、節能降碳改造、供熱改造等構成的“三改聯動”是后續火電行業的主要發展方向。從火電新建上看，自從 2022 年下半年以來，我國進入一輪火電核準與開工放量期，預計今年仍有不少火電機組將會核準投運。未來煤炭的清潔高效利用在我國碳達峰的進程中將會扮演重要的角色。圖表圖表 9 9：2 2

18、022022 年以來火電核準與開工情況統計（年以來火電核準與開工情況統計（GWGW）來源：北極星電力網，國聯證券研究所 2.42.4 電網建設：新型電網建設：新型電力系統電力系統的基本盤的基本盤 我們認為完善的主網結構、智能化的配網將成為新型能源體系的基本盤，投資體我們認為完善的主網結構、智能化的配網將成為新型能源體系的基本盤，投資體量有增加的需要。量有增加的需要。從目前國網輸變電項目變電設備統招節奏來看，2023 年輸變電項 6 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 目第一次變電設備招標體量達到近幾個批次的高位，合計金額達 125.63 億元。圖表圖表 1010：國

19、家電網近幾次輸變電項目變電設備統招金額（萬元：國家電網近幾次輸變電項目變電設備統招金額（萬元）來源：國家統計局，國聯證券研究所 我們預計整體上看，2023 年電網工程投資有望達到 5500 億元左右，相比 2022 年電網工程建設投資完成額 5012 元同比增長約 9.7%。其中，國網南網統招的主網建設部分有望實現較大規模的增長，2023 年國網第一次實現了同比 52.8%的增長，預計全年看，增長或將不低于 20%。3 3 2 2023023 年關于能源電力各省怎么干？年關于能源電力各省怎么干？根據各省的政府工作報告，我們梳理總結了全國 30 個省市在能源電力領域的重要任務如下。圖表圖表 11

20、11：各省市政府工作報告能源電力領域的工作方向：各省市政府工作報告能源電力領域的工作方向 省省市市 政府工作報告在能源電力領域的重點內容政府工作報告在能源電力領域的重點內容 北北京京 有序推進碳達峰碳中和。進一步優化能源結構，提高可再生能源比例。進一步優化能源結構，提高可再生能源比例。加強重點碳排放單位管理，強化碳排放總量和強度“雙控”，促進各類園區綠色低碳循環化改造升級，推動公共建筑節能綠色化改造促進各類園區綠色低碳循環化改造升級，推動公共建筑節能綠色化改造。建立健全面向中小微企業和市民的碳普惠激勵機制，構建全民參與減碳的良好格局。天天津津 與河北省共同推動新建特高壓輸電通道與河北省共同推動

21、新建特高壓輸電通道，支持中石化 LNG 等項目加快建設。著力推進綠色低碳發展。加快工業園區、機關、企事業單位低碳(零碳)試點示范建設，健全廢舊物資循環利用體系。強化煤炭清潔高效利用，建設大港電廠關停替強化煤炭清潔高效利用，建設大港電廠關停替代工程。代工程。持續推進“公轉鐵+散改集”，加大建筑節能推廣力度，新增地熱供熱能力 900 萬平方米，再生水利用率達到 46%。山山西西 深入推進能源革命，加快能源綠色低碳轉型發展。貫徹能源安全新戰略，堅決扛起保障國家能源安全政治責任，全力推動能源消費革命、供給革命、技術革命、體制革命和對外合作，加快煤炭和煤電、煤電和新能源、煤炭和煤化工、煤炭加快煤炭和煤電

22、、煤電和新能源、煤炭和煤化工、煤炭產業和數字技術、煤炭產業和降碳技術一體化發展產業和數字技術、煤炭產業和降碳技術一體化發展，積極創建全國能源革命綜合改革試點先行區。加快能源產業綠色低碳轉型。在確保安全生產前提下，加快煤炭先進產能釋放，力爭煤炭產量達到加快煤炭先進產能釋放，力爭煤炭產量達到 13.6513.65 億噸。億噸。做好電煤穩價保供。積極布局先進環保高效煤電機組，穩妥推進煤電項目穩妥推進煤電項目“上大壓小上大壓小”，完成煤電機組，完成煤電機組“三改聯動三改聯動”1600”1600 萬千萬千822302 855421 1068222 632831 714708 942997 1256320

23、 0200000400000600000800000100000012000001400000 7 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 瓦。推進外送電通道建設。瓦。推進外送電通道建設。建設風電光伏五大基地，支持大同市抓好風光火儲及源網荷儲一體化。推進氫能、地熱能、推進氫能、地熱能、生物質能等開發利用，力爭開工生物質能等開發利用，力爭開工 5 5 個以上抽水蓄能項目，加快推進個以上抽水蓄能項目，加快推進 2 2 座新能源匯集站建設，發展移動儲能。扎實推進能座新能源匯集站建設，發展移動儲能。扎實推進能源互聯網試點，開展虛擬電廠試點示范。源互聯網試點，開展虛擬電廠試點示范

24、。內內蒙蒙古古 建設蒙西“四橫五縱”、蒙東“八橫二縱”電力主干網架，推進新能源大基地集疏外送工程和綠電、綠氫進京新通道建建設蒙西“四橫五縱”、蒙東“八橫二縱”電力主干網架，推進新能源大基地集疏外送工程和綠電、綠氫進京新通道建設設，布局一批充電樁、加氫站。新建數據中心裝機 50 萬臺、5G 基站 2 萬個。全力推動新能源加快開發和全產業鏈建設?，F階段新能源發展正處于一個歷史性的“風口”，必須按照新發展理念、全產業鏈思維，一手抓新能源開發建設，一手抓裝備制造業發展。要堅持以新能源帶動新工業，錨定“兩率先”、“兩超過”目標，加快大型風光基地和源網荷儲、風光制氫等場景項目建設，力爭并網裝機加快大型風光

25、基地和源網荷儲、風光制氫等場景項目建設，力爭并網裝機 25002500 萬千瓦以上，建成拓展場景萬千瓦以上，建成拓展場景應用規模應用規模 10001000 萬千瓦以上。萬千瓦以上。集中打造風光氫儲產業集群和呼包鄂通裝備制造基地，努力在新能源領域再造一個“工業內蒙古”。上上海海 積極穩妥推進碳達峰碳中和。實施煤電節能降碳改造實施煤電節能降碳改造，推進 LNG 站線擴建、分布式光伏建設，規劃建設深遠海海上風電規劃建設深遠海海上風電示范、外電入滬等重大項目示范、外電入滬等重大項目，推動電動汽車充換電設施建設，加快構建新型電力系統。浙浙江江 深入推進綠色低碳發展和能源保供穩價，打造沿海核電基地、華東抽

26、水蓄能基地、長三角海上風電基地打造沿海核電基地、華東抽水蓄能基地、長三角海上風電基地、全國油氣儲運基地，推進新型儲能建設，統籌發展清潔高效火電，形成“兩交四直”特高壓入浙通道推進新型儲能建設，統籌發展清潔高效火電，形成“兩交四直”特高壓入浙通道，加快打造新型能源體系建設先行??；深化能源體制機制改革，建立完善電力和天然氣市場體系，推動企業用電價格處于合理區間。實施綠色低碳發展和能源保供穩價工程。聚焦能源綠色低碳轉型、能源供應安全可靠、企業用能成本穩中有降，推進電源、電網、儲能、天然氣管網等現代能源基礎設施重大項目 87 個，完成能源領域投資完成能源領域投資 60006000 億元以上億元以上。到

27、到 20272027 年電力年電力總裝機總裝機 1.681.68 億千瓦，其中可再生能源裝機占比超過億千瓦，其中可再生能源裝機占比超過 43%43%；天然氣國家干線下載能力達到 350 億方左右；LNG 接收中轉能力達到 4000 萬噸/年左右。省級財政安排專項資金支持海上風電等可再生能源項目和新型電力系統示范項目建設。深化美麗浙江建設，加快推進發展方式綠色轉型。加強綠色電源項目建設，核準開工 10 個項目，加快建設 22 個項目，建成投產 5 個項目，新增并網清潔煤電裝機新增并網清潔煤電裝機 200200 萬千瓦、風光電裝機萬千瓦、風光電裝機 400400 萬千瓦。加萬千瓦。加強省外清潔電力

28、入浙項目建設強省外清潔電力入浙項目建設，全容量投產白鶴灘輸浙特高壓直流工程，爭取核準開工甘電入浙特高壓直流工程。爭取核準開工甘電入浙特高壓直流工程。山山東東 能源方面，加快建設海陽核電二期加快建設海陽核電二期、煙臺港至裕龍島輸油管道，開工開工 6 6 個超超臨界大型煤電項目，新能源和可再生能源個超超臨界大型煤電項目，新能源和可再生能源裝機規模達到裝機規模達到 80008000 萬千瓦左右。萬千瓦左右。新基建方面，支持濟青建設國家 E 級超算中心，累計開通 5G 基站 20 萬個、確定性網絡 1 萬公里以上，爭取國際通信業務出入口局落戶。深化“透明海洋”工程，建設海洋科技成果轉移轉化中心，啟動海

29、洋人才港建設。培育壯大油氣開發、新能源等高端海工裝備，加快發展高技術船舶。青青海海 水利方面，全面建成引大濟湟和蓄集峽水利樞紐工程，推動那棱格勒水庫盡快恢復建設，力爭引黃濟寧工程早日開工。能源方面，推動大型風電光伏基地第一批推動大型風電光伏基地第一批 10901090 萬千瓦建成并網、第二批萬千瓦建成并網、第二批 700700 萬千瓦全面開工，第三批萬千瓦全面開工，第三批 10001000 萬千瓦計劃萬千瓦計劃目標爭取獲批，李家峽擴能并網發電，加快建設羊曲、瑪爾擋水電站，開工建設哇讓、同德、南山口等抽水蓄能電站，目標爭取獲批，李家峽擴能并網發電，加快建設羊曲、瑪爾擋水電站，開工建設哇讓、同德、

30、南山口等抽水蓄能電站，建成壓縮空氣儲能示范項目，全面提升新能源發電調峰能力。加快建成壓縮空氣儲能示范項目，全面提升新能源發電調峰能力。加快 750750 千伏昆侖山、紅旗等輸變電工程建設進度，力爭千伏昆侖山、紅旗等輸變電工程建設進度，力爭第二條特高壓外送通道開工建設。第二條特高壓外送通道開工建設。加快提升火電配套產能，開工建設六盤山開工建設六盤山 21002100 萬萬千瓦熱電、靈武千瓦熱電、靈武 266266 萬千瓦火電項目，加快推進中衛萬千瓦火電項目，加快推進中衛 466466 萬千萬千瓦火電項目，力爭電力裝機年內達到瓦火電項目，力爭電力裝機年內達到 68006800 萬千瓦。萬千瓦。加快

31、氣田開發建設，推動鹽池千億方級大型氣田、石嘴山煤層氣開發利用，開工建設 158 口氣井，力爭日產氣量達到 85 萬立方米。加快推進綠能開發，構建新能源供給消納體系，抓好抓好1010 個大型風電水電基地、個大型風電水電基地、1111 個光伏園區建設，新增新能源裝機個光伏園區建設，新增新能源裝機 300300 萬千瓦，占比達到萬千瓦，占比達到 50%50%，綠氫產能達到，綠氫產能達到 2.52.5 萬噸萬噸，全面強化煤電油氣產運供保障，為寧夏可持續發展提供可靠保障。河河北北 有計劃分步驟實施碳達峰行動。加快調整能源結構，推動煤炭清潔高效利用，新增可再生能源裝機加快調整能源結構，推動煤炭清潔高效利用

32、，新增可再生能源裝機 10001000 萬千瓦。萬千瓦。開展鋼鐵、水泥等 7 個重點行業企業創 A 行動，年內升 A 企業達到 60 家。抓好節能降碳改造，單位 GDP 二氧化碳排放降低3%。深化排污權、用能權交易改革。發展綠色低碳產業，擴大被動式超低能耗建筑規模，倡導綠色生活方式，加快形成綠色低碳新風尚。遼遼寧寧 加快能源清潔低碳轉型。實施煤炭總量控制，有序發展高質量煤電，推動煤電節能降碳改造、靈活性改造、供熱改造。推動煤電節能降碳改造、靈活性改造、供熱改造。大力發展風電和太陽能發電，安全有序發展核電，推進徐大堡核電及清原、莊河等抽水蓄能電站建設。大力發展風電和太陽能發電，安全有序發展核電，

33、推進徐大堡核電及清原、莊河等抽水蓄能電站建設。穩步發展氫能產業，建設北方重要氫能產業基地。加大儲能技術攻關和產業化拓展力度，推進電力源網荷儲一體化和多能互補發展，構建東北區域能源交易中心。吉吉大力推進能源產業“源網荷儲”協調發展。加快構建以“清潔型電源、友好型電網、靈活型負荷、主動型儲能”為主體 8 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 林林 的吉林特色新型電力系統，積極服務能源清潔低碳轉型?！瓣懮巷L光三峽陸上風光三峽”新開工風光發電裝機新開工風光發電裝機 719719 萬千瓦。萬千瓦?！吧剿钌剿钅苋龒{能三峽”重點抓好重點抓好 10401040 萬千瓦在建及納規項

34、目建設，力爭新開工萬千瓦在建及納規項目建設，力爭新開工 1 12 2 個項目。加快靈活調節電源建設，推動個項目。加快靈活調節電源建設，推動“多能互多能互補補”模式發展。模式發展。支撐性保障電源重點建設 4 座燃氣電站?！按箅娋W大電網”工程著力謀劃吉林電網工程著力謀劃吉林電網“四橫四縱四橫四縱”主網架構主網架構，強化 500 千伏電網結構，完善 220 千伏線路布局，構建輻射東西方向的堅強電網，提升東西互濟和新能源送出能力。綠電產業園區重點抓好在建負荷項目建設，推動協議項目簽約落地。打造“源網荷儲”一體化試點項目，吸引用電大戶落戶吉林。開工建設新型儲能設施 20 萬千瓦以上?！皻鋭蛹謿鋭蛹帧?/p>

35、行動重點建設大安風光制綠氫合成氨一體化示范項行動重點建設大安風光制綠氫合成氨一體化示范項目，推進中韓（長春）國際合作示范區國電投氫能產研基地建設，布局加氫站等基礎設施，推廣城市公交、環衛等氫能車應用。加快新能源鄉村振興工程建設，新下達 3001 個行政村風光發電指標，實現行政村全覆蓋，確保 2024 年全部投產達效。完善電力市場機制和交易機制，出臺支持新型電力系統配套政策，健全電力產業上下游環節價格形成和成本疏導機制。黑黑龍龍江江 加快頁巖油產業化商業化開發，原油產量保持 3000 萬噸、天然氣產量增長到 57 億立方米以上、煤炭產量 7100 萬噸、新能源建成裝機規模新能源建成裝機規模 25

36、002500 萬千瓦萬千瓦，支持地方釋放優質煤炭產能，加快推動資源城市轉型發展。傳統產業是振興發展的堅實基礎和寶貴財富，我們要推動龍江傳統優勢產業驚艷蝶變、涅槃重生。推進發展方式綠色轉型。加快編制市縣鄉級國土空間總體規劃，高效集約利用國土空間。加快發展林下經濟，釋放森林“水庫、錢庫、糧庫、碳庫”功能。加力發展綠色能源，打造哈大齊新能源產業帶，建設東部新能源產業集群，推動伊推動伊春五星等抽水蓄能項目開工建設。春五星等抽水蓄能項目開工建設。大力發展綠色礦山、智慧礦山，嚴格實施最低開采規模準入制度。穩步推進碳達峰碳中和，探索建立生態產品價值實現機制，推動大興安嶺生態產品價值試點成果轉化。我們要走好龍

37、江綠色發展道路，讓龍江大地青山常在、綠水長流、空氣常新。江江蘇蘇 大力發展風電、光伏發電等可再生能源和氫能、核能等清潔能源，加快大力發展風電、光伏發電等可再生能源和氫能、核能等清潔能源，加快 500500 千伏過江通道建設千伏過江通道建設，積極規劃建設新能源供給消納體系，鼓勵企業參與綠色電力證書交易。大力發展綠色低碳建筑，降低城鄉建設領域碳排放。安安徽徽 推動綠色低碳發展。有計劃分步驟實施碳達峰行動。發布重點領域能效標桿水平，建立健全全省碳排放統計核算體系。開展能源、工業、建筑、交通等領域資源利用效率提升行動，實施重點行業企業減煤重大工程。實施新一輪找礦突破戰略行動。推進土地節約集約利用綜合改

38、革試點。完善能源消耗總量和強度調控，推行單位能耗產出效益評價。深入實施能源綜合改革試點。推進風光裝機倍增工程，加快氫能“制儲輸用”全鏈條發展，新增可再生能源發電裝機推進風光裝機倍增工程，加快氫能“制儲輸用”全鏈條發展，新增可再生能源發電裝機 400400 萬千瓦萬千瓦以上。提高省外綠電受進規模，新增支撐性電源裝機以上。提高省外綠電受進規模，新增支撐性電源裝機 156156 萬千瓦萬千瓦。福福建建 深耕“海上福建”，發揮福州、廈門國家海洋經濟發展示范區帶動作用，實施海洋漁船“寬帶入?！惫こ?，培育壯大海工裝備、海上風電、深海養殖、海洋生物醫藥等產業，海洋生產總值繼續保持全國前列。加快新型能源體系規

39、劃建設，推進漳州核電推進漳州核電 1 1-4 4 號機組、福廈特高壓、智能配電網、抽水蓄能電站等項目號機組、福廈特高壓、智能配電網、抽水蓄能電站等項目。江江西西 加快發展方式綠色轉型。實施產業結構、能源結構、交通運輸結構優化調整行動，健全綠色低碳技術研發和推廣利用機制，有序發展風光發電、生物質發電、儲能電源等清潔能源，培育壯大低碳產業有序發展風光發電、生物質發電、儲能電源等清潔能源，培育壯大低碳產業。實施全面節約戰略，深入推進“節地增效”、節水節能等行動，對環保治理、節能減排等優于國家標準的企業給予政策傾斜。河河南南 全面推進重大項目建設。深入開展“三個一批”活動。以 100 個投資 100

40、億元以上的項目為重點，深入推進重大項目集中攻堅。建成鄭濟高鐵，加快平漯周高鐵、鄭州南站建設，開工南信合高鐵、呼南高鐵焦洛平段。啟動三門峽靈寶、濟啟動三門峽靈寶、濟源逢石河等抽水蓄能電站項目，新增可再生能源發電裝機源逢石河等抽水蓄能電站項目，新增可再生能源發電裝機 500500 萬千瓦。萬千瓦。湖湖北北 強化能源保障，加快鄂州電廠四期、隨州電廠建設，著力推進咸寧大幕山等加快鄂州電廠四期、隨州電廠建設，著力推進咸寧大幕山等 1111 個抽水蓄能項目、華潤仙桃等個抽水蓄能項目、華潤仙桃等 1010 個百萬個百萬千瓦級千瓦級“風光水儲風光水儲”一體化項目。一體化項目。湖湖南南 加快發展方式綠色轉型。協

41、同推進降碳、減污、擴綠、增長，深入實施綠色制造，規模以上工業單位增加值能耗同比降低 3%。積極穩妥推進“雙碳”行動，推動鋼鐵、有色、石化、建筑等重點領域節能降碳改造，大力發展新能源和儲能產大力發展新能源和儲能產業。業。加快節能降碳先進技術研發和推廣應用，建立健全碳排放權市場交易工作機制、碳排放統計核算制度。推進郴州國家可持續發展議程創新示范區、岳陽長江經濟帶綠色發展示范區建設。廣廣東東 加快現代化基礎設施體系建設。.建設惠州太平嶺核電一期和陸豐核電建設惠州太平嶺核電一期和陸豐核電 5 5、6 6 號機組、廉江核電一期等項目號機組、廉江核電一期等項目。積極穩妥推進碳達峰碳中和，加快規劃建設新型能

42、源體系，發展海上風電、抽水蓄能等新能源和清潔能源，加快儲能電加快規劃建設新型能源體系，發展海上風電、抽水蓄能等新能源和清潔能源，加快儲能電池項目落地建設，大力發展新型儲能產業池項目落地建設，大力發展新型儲能產業，探索儲能融合發展新場景，加快推進粵港澳大灣區碳市場建設。推進“無廢城市”建設，全省域全鏈條推進固體廢物污染防治，提升鋁灰渣、廢鹽、建筑垃圾等處置能力。推進石漠化綜合治理。倡導簡約適度的生活風尚，增強全社會生態環保意識。廣廣西西 推進國家綜合能源安全保障區建設，投產國投欽州電廠三期投產國投欽州電廠三期 1 1 號機組、廣投北海二期號機組、廣投北海二期 3 3 號機組等電源項目，以及號機組

43、等電源項目，以及 500500 千千伏新江站等電網項目，開工廣西海上風電伏新江站等電網項目，開工廣西海上風電示范項目。示范項目。9 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 積極穩妥推進碳達峰碳中和。實施碳達峰十大行動，開展碳達峰示范建設。完善能耗總量和強度控制，堅決遏制“兩高一低”項目盲目發展。大力推進重大領域節能降碳。構建綠色低碳電力供應體系，加強煤炭清潔高效利用，穩步推進煤加強煤炭清潔高效利用，穩步推進煤電機組電機組“三改聯動三改聯動”，推動煤炭和新能源優化組合，加快新能源發電項目建設并網。推進紅沙核電，推動煤炭和新能源優化組合，加快新能源發電項目建設并網。推進紅沙

44、核電 3 3 號機組實現商運，號機組實現商運，推動防城港紅沙核電三期和白龍核電一期項目。推動防城港紅沙核電三期和白龍核電一期項目。推進林業碳匯開發和交易，積極參與碳排放權交易市場建設。加大政府對低碳產品采購力度。重重慶慶 促進投資放量。.完成能源投資 400 億元，重點重點推進川渝特高壓交流工程推進川渝特高壓交流工程、重慶電廠環保搬遷、兩江燃機二期、永川燃機熱電聯產、合川雙槐電廠三期及萬州、涪陵、江津天然氣發電等項目，加快重點區塊頁巖氣開發，實施一批新型儲能示范項目；加大 5G 網絡等新型基礎設施投資，力爭全年基礎設施投資增長 11%以上。加快海辰儲能西南智能制造中心等項目建設，推進新能源與新

45、型儲能相互促進、協同發展加快海辰儲能西南智能制造中心等項目建設，推進新能源與新型儲能相互促進、協同發展，力爭戰略性新興產業增加值增長 12%。四四川川 加快四川省電源電網發展規劃（加快四川省電源電網發展規劃（2022202220252025 年）落地，用好電力建設利益補償和激勵政策，大力推進水風光重大能年）落地，用好電力建設利益補償和激勵政策，大力推進水風光重大能源項目建設，比例化統籌配置新源項目建設，比例化統籌配置新型儲能，力爭今年電力裝機規模達到型儲能，力爭今年電力裝機規模達到 1.31.3 億千瓦。億千瓦。支持天然氣（頁巖氣）勘探開發。出臺四川水網規劃。構建“五縱五橫”主水網骨架，突出抓

46、好受益灌面 770 萬畝、惠及 3600 萬人的引大濟岷“世紀工程”，加快長征渠引水工程前期工作，統籌推進安寧河流域水資源配置、毗河供水二期等水利工程建設。貴貴州州 加快加快 528528 萬千瓦在建煤電項目建設，推進萬千瓦在建煤電項目建設，推進 480480 萬千瓦現役煤電機組改造升級，開工建設貴陽、黔南抽水蓄能電站項目，萬千瓦現役煤電機組改造升級，開工建設貴陽、黔南抽水蓄能電站項目，電力裝機規模達電力裝機規模達 84008400 萬千瓦以上。萬千瓦以上。加快頁巖氣、煤層氣增儲上產，天然氣供應能力 26 億立方米左右。大力發展礦產資源精深加工。加快電力市場化改革，深化電力現貨、綠電、綠證等交

47、易。云云南南 推進旭龍、托巴水電站建設推進旭龍、托巴水電站建設，做好古水等水電站前期工作，扎實推進移民搬遷安置。維護能源資源安全。加快新能源項目和配套送出工程建設，力爭新開工加快新能源項目和配套送出工程建設，力爭新開工 15001500 萬千瓦。加快萬千瓦。加快 480480 萬千瓦火電項目建設。萬千瓦火電項目建設。推動煤炭安全清潔高效利用，釋放優質產能推動煤炭安全清潔高效利用，釋放優質產能，力爭原煤產量，力爭原煤產量 71007100 萬噸以上。萬噸以上。西西藏藏 加快實施國家“十四五”支持西藏的 151 個項目，全力服務保障川藏鐵路等世紀工程，加快拉日高等級公路、獅泉河鎮至昆莎機場高速公路

48、、青藏鐵路格拉段電氣化改造、街需水電站等重點項目建設街需水電站等重點項目建設，全年固定資產投資增長 13%左右。陜陜西西 強化能源工業支撐力。著力優煤、穩油、擴氣、增電，鞏固能源產業優勢地位?？咐伪Ｄ茉窗踩熑?，抓好煤炭穩產保供和優質產能建設，爭取海則灘等 4 處煤礦開工建設，確保煤炭產量達到 7.5 億噸。加大油氣資源勘探開發和增儲上產力度，加快宜黃、神府區塊天然氣勘探開發，支持鎮巴頁巖氣開發，原油和天然氣產量分別達到 2580 萬噸、310 億方。全省規劃發電量全省規劃發電量 29002900 億千瓦時、增長億千瓦時、增長 7.4%7.4%，新增新能源裝機，新增新能源裝機 10001000

49、 萬千瓦、總規模達到萬千瓦、總規模達到 40004000 萬千瓦，新開工煤電項目萬千瓦，新開工煤電項目10001000 萬千瓦以上。萬千瓦以上。實施新一輪戰略性礦產找礦行動，提升戰略性資源供應保障能力。推進陜煤煤炭分質利用二階段、國能 CTC 后續工程、榆林煤制清潔燃料等重大項目，大力促進能源化工產業高端化、多元化、低碳化發展。甘甘肅肅 放大能源資源優勢。圍繞打造全國重要的清潔能源基地，建成國家第一、二批大型風電光伏基地，實施我省建成國家第一、二批大型風電光伏基地，實施我省“十四五十四五”第二批風光電項目，推進抽水蓄能電站建設，全面建設隴電入魯、核準開工隴電入浙工程，做好酒泉外送特高壓工程前第

50、二批風光電項目，推進抽水蓄能電站建設，全面建設隴電入魯、核準開工隴電入浙工程，做好酒泉外送特高壓工程前期工作。期工作。鼓勵大型工業企業有序推進“源網荷儲”一體化。釋放先進煤炭產能，開工建設平山湖一號井、安家莊、九龍川等煤礦，擴大紅沙梁、邵寨等煤礦規模，建成投產新莊、五舉、吐魯東、東水泉等大中型煤礦，新增煤炭產能 1775 萬噸。建設 680 萬噸中央和地方政府可調度煤炭儲備基地。鞏固提升隴東地區油氣產量，原油產量超過 1060 萬噸、天然氣產量達到 6 億立方米。持續開展找礦突破行動，組建省屬礦產資源集團，推動礦業權公開出讓常態化。寧寧夏夏 大力實施能源保障提質升級行動。落實國家能源安全戰略，

51、高水平建設國家新能源綜合示范區，打造綠色能源產業基地。增強當前資源緊缺和未來資源枯竭的危機感，制定煤炭及關聯產業安全發展十年戰略規劃，充分發揮資源能源比較優勢。千方百計加大內增產能、外增供給力度，實施能源擴增計劃。加快釋放煤炭先進產能，加大礦產資源勘查力度，加快雙馬二礦、馬兒莊、韋四、月兒灣等新建煤礦核準建設，新增煤炭產能 240 萬噸，總產量達到 1 億噸左右。加快提升火電加快提升火電配套產能，開工建設六盤山配套產能，開工建設六盤山 21002100 萬千瓦熱電、靈武萬千瓦熱電、靈武 266266 萬千瓦火電項目，加快推進中衛萬千瓦火電項目，加快推進中衛 446666 萬千瓦火電項目，萬千瓦

52、火電項目，力爭電力裝機年內達到力爭電力裝機年內達到 68006800 萬千瓦。萬千瓦。加快氣田開發建設，推動鹽池千億方級大型氣田、石嘴山煤層氣開發利用，開工建設 158 口氣井，力爭日產氣量達到 85 萬立方米。加快推進綠能開發，構建新能源供給消納體系，抓好抓好 1010 個大型風電個大型風電水電基地、水電基地、1111 個光伏園區建設，新增新能源裝機個光伏園區建設，新增新能源裝機 300300 萬千瓦，占比達到萬千瓦，占比達到 50%50%，綠氫產能達到，綠氫產能達到 2.52.5 萬噸萬噸，全面強化煤電油氣產運供保障，為寧夏可持續發展提供可靠保障。新新疆疆 有效釋放能源資源潛力，以煤炭為基

53、礎、油氣為關鍵、新能源為方向，全面推進新時代國家“三基地一通道”建設，全力保障國家能源安全。加大油氣資源勘探開發和增儲上產力度，力爭原油產量 3350 萬噸、天然氣產量 420 億立方米。促進“疆油疆煉、減油增化”，推動央企、地方國有企業、民營企業共同開發油氣資源，積極推進烯烴、芳烴產業鏈延 10 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 鏈補鏈拓鏈強鏈，大力發展高端聚烯烴、高性能纖維等精細化工產業，培育壯大油氣生產加工產業集群。加快釋放煤炭先進優質產能，在準噶爾、吐哈、伊犁、庫拜等區域建設一批大型現代化智能化煤礦，推進“疆煤外運”北、中、南通南通道擴能提升，推動道擴能提

54、升，推動“疆電外送疆電外送”配套煤電和疆內支撐性煤電項目建設，力爭配套煤電和疆內支撐性煤電項目建設，力爭“疆煤外運疆煤外運”8800”8800 萬噸、萬噸、“疆電外疆電外送送”1300”1300億千瓦時。億千瓦時。來源：各省政府工作報告，國聯證券研究所 4 汽車消費汽車消費重點受益重點受益，鋰電需求鋰電需求有望高增有望高增 4.1 政策政策提振提振新能源新能源汽車消費需求汽車消費需求 汽車消費汽車消費將將獲政府重點支持。獲政府重點支持。本次政府工作報告中提到針對有效需求不足的突出矛盾，去年政府采取減免車輛購置稅等措施促進汽車消費，新能源汽車銷量增長93.4%。在過去五年中，政府推動新能源汽車產

55、業加快發展，支持汽車消費，汽車保有量突破 3 億輛，增長 46.7%。今年政府將把恢復和擴大消費擺在優先位置，推動重點領域節能降碳。汽車消費額約占社會消費品零售總額的 10%，我們認為汽車消費將獲政府重點支持。地補政策陸續出臺，地補政策陸續出臺，車市有望車市有望平穩平穩增長增長。2022 年 12 月燃油車購置稅減征政策以及新能源國補政策退出，導致汽車消費需求在 2022 年末提前釋放，2023 年汽車消費需求承壓。目前多地都已出臺促進汽車消費的政策文件，并通過消費券或購車補貼的方式提振汽車消費需求。我們認為促進汽車消費的諸多政策有望為 2023 年汽車市場銷量起到托底作用，車市將繼續保持穩定

56、增長。圖表圖表 12：2023 年部分地方性促進汽車消費政策年部分地方性促進汽車消費政策 省省/市市 日期日期 政策文件政策文件 具體內容具體內容 河南省 1.3 大力提振市場信心促進經濟穩定向好政策措施 鼓勵各地出臺促進汽車消費的惠民政策，將購車補貼政策延續至 2023 年 3 月底，對在省內新購汽車按購車價格的對在省內新購汽車按購車價格的 5%給予消費者補貼，最高不超過給予消費者補貼，最高不超過 10000 元元/臺臺，省、市級財政各補貼一半 珠海市 1.3 珠海市電動汽車充電基礎設施“十四五”規劃 促進我市電動汽車充電市場的快速發展促進我市電動汽車充電市場的快速發展，提升我市電動汽車充電

57、服務能力和水平，更好地滿足市民群眾的電動汽車補電需要 四川省 1.5 四川省碳達峰實施方案 大力推廣新能源汽車，逐步降低傳統燃油汽車在新車產銷和汽車保有量中的占比逐步降低傳統燃油汽車在新車產銷和汽車保有量中的占比，推動城市公共服務及貨運配送車輛電動化替代 東莞市 1.10 東莞市加快電動汽車充（換）電基礎設施建設三年行動方案 努力構建電動汽車 2 公里充電全覆蓋體系，力爭核心城區公共充電服務半徑小于0.9 公里；建成公共充電樁建成公共充電樁 2.5 萬個，私人自用樁萬個，私人自用樁 7 萬個，公用充萬個，公用充(換換)電站超過電站超過3000 座，超級充電站超過座，超級充電站超過 100 座座

58、 上海市 1.18 上海市減污降碳協同增效實施方案 到到 2025 年年個人新增購置車輛中純電動汽車占比超過個人新增購置車輛中純電動汽車占比超過 50%。公交車、巡游出租車新增或更新車輛原則上全部使用新能源汽車，到到 2035 年年小客車純電動車輛占比小客車純電動車輛占比超過超過 40%山西省 1.28 關于進一步搞活汽車流通擴大汽車消費的通知 支持新能源汽車購買使用、穩定和擴大汽支持新能源汽車購買使用、穩定和擴大汽車消費車消費、加快活躍二手車市場、優化汽車使用環境、豐富汽車金融服務 11 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 上海市 1.29 上海市提信心擴需求穩增

59、長促發展行動方案 對購置日期在 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日期間內并已列入免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄的純電動汽車、插電式混合動力（含增程式）汽車、燃料電池汽車，免征車輛購置稅免征車輛購置稅 浙江省 1.29 浙江省加快新能源汽車產業發展行動方案 貫徹落實我省搞活汽車流通擴大汽車消費若干舉措，加大浙產新能源汽車品牌推介力度。鼓勵各市對燃油車置換新能源汽車給予補貼。鼓勵實施政府定價的公共鼓勵實施政府定價的公共停車場（點）停放新能源汽車當日首次停車場（點）停放新能源汽車當日首次 1 小時內（含充電時間）免費小時內（含充電時間）免費 合肥 2.4 合肥市“提

60、信心拼經濟”若干政策措施 2023 年 6 月 30 日前個人消費者報廢或出售本人名下在合肥市注冊登記且符合相關標準的非營運性乘用車，給予每輛車不超過給予每輛車不超過 5000 元的財政補貼元的財政補貼 湖南 2.5 關于打好經濟增長主動仗實現經濟運行整體好轉的若干政策措施 2023 年 6 月 30 日前個人消費者報廢在湖南登記注冊的符合相關標準的家用汽車，并在省內購買新能源乘用車的，憑報廢車回收證明和新車購車發票等資料享憑報廢車回收證明和新車購車發票等資料享受受 5000 元資金補貼元資金補貼 四川 2.7 聚焦高質量發展推動經濟運行整體好轉的若干政策措施 落實新能源汽車免征車輛購置稅政策

61、落實新能源汽車免征車輛購置稅政策，開展新能源汽車、綠色智能家電家裝等系列促消費活動 南寧 2.7 南寧市 2023 年促消費若干措施 市財政安排市財政安排 2000 萬元發放購車消費券萬元發放購車消費券，對新購置符合條件的汽車并在南寧市內上牌的個人消費者，以消費券方式給予補貼。來源：各政府官網，Mysteel，國聯證券研究所整理 圖表圖表 13：2023 年部分地方性汽車補貼政策年部分地方性汽車補貼政策 省省/市市 日期日期 補助措施補助措施 具體內容具體內容 濟南市 1.1 消費券 2023 年 1 月 1 日至 3 月 31 日，濟南市將分三輪發放共計 1000 萬元萬元的汽車消費券 永康

62、市 1.1 購車補貼 個人用戶購買 3 萬元（含）以上車型給予消費補貼 3000-10000 元不等元不等 三亞市 1.4 購車補貼 2022 年 10 月 27 日至 2023 年 2 月 20 日期間在三亞市汽車銷售企業購置符合國家相關法規要求的機動車，新能源車裸車購車發票 10 萬元以下，獎勵紅包 3000元元；10 萬至 20 萬元，獎勵紅包 4000 元元；20 萬以上，獎勵紅包 6000 元元 鄭州市 1.5 消費券 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 2 月 6 日，在市內五區（金水、中原、管城、二七、惠濟）和三個開發區（鄭東新區、經開區、高新區）統一發放 5000 萬

63、萬元元汽車消費券，其中燃油車消費券發放 3000 萬元萬元，新能源車消費券發放 2000 萬元萬元 滎陽市 1.5 消費券 一次性發放 100 萬元萬元汽車消費券，其中 3000 元券包 50 份，4000 元券包 100 份，5000 元券包 78 份，6000 元券包 10 份 沈陽市 1.10 消費券 2023 年 1 月 10 日至 2 月 28 日期間，面向在沈個人消費者（戶籍不限，下同），組織發放汽車消費券 4000 萬元萬元。天津市 1.11 消費券 1 月 11 日發放第二期“津樂購”消費券，總計金額 1.15 億元億元，其中汽車消費補貼總計安排資金 6000 萬元萬元 北京市

64、 1.14 購車補貼 購車金額滿足 10 萬元（含）-20 萬元，每臺可補貼 2000 元元；購車金額滿足 20 萬元（含）-30 萬元，每臺可補貼 3000 元元；購車金額滿足 30 萬元（含）-50 萬元，每臺可補貼 4000 元元；購車金額滿足 50 萬元（含）以上，每臺可補貼 6000 元元 太原市 1.14 購車補貼 燃油車分為三檔補貼，補貼額度在 20005000 元元，新能源車在燃油車同檔次補貼標準上增加 1000 元元/輛輛 樂清市 1.16 消費券 迎新春促銷費活動發放 300 萬元萬元汽車消費券，2 月 1 日再度延續補貼活動并發放700 萬元萬元汽車消費券，根據車價不同給

65、予 2000-8000 元元補貼 12 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 山東省 1.19 消費券 今年上半年繼續發放 2 億元億元汽車消費券，支持消費者購買新能源乘用車、燃油乘用車、報廢舊車購買新車，三種購車類型最高分別給予 6000 元、元、5000 元、元、7000元元消費券 濰坊市 1.20 消費券 上半年全市新發放 3000 萬元萬元乘用車消費券，支持消費者本市內購買 7 座以下乘用汽車 煙臺市 1.21 消費券 上半年，統籌省市縣三級財政資金，新發放 1600 萬元萬元乘用車消費券 無錫市 1.23 消費券 發放總額 1200 萬元萬元；2023 年

66、1 月 22 日之后，在市區活動商戶訂購成交價 10 萬元（含）以上的家用新能源汽車的個人消費者，消費者申領時應尚未支付車輛尾款，可申領純電動新能源汽車 3000 元元/輛輛、其他動力新能源汽車 1500 元元/輛輛 寧波 2.1 消費券 元宵購車消費券活動，凡個人在活動參與商家購買新車，根據車價不同贈送消費券 1500-10000 元不等元不等 嘉興 2.1 購車補貼 購車金額 5 萬元以下，每臺補貼 1500 元元；5 萬-10 萬，每臺可補貼 2500 元元；10萬元（含）-20 萬元，每臺可補貼 6000 元元；20 萬元（含）-30 萬元，每臺可補貼8000 元元；30 萬元及以上每

67、臺可補貼 10000 元元 南昌 2.10 購車補貼 2023 年 2 月 13 日-3 月 13 日期間，在參加南昌東湖區情滿東湖購物節活動的汽車經銷企業處購買 7 座（含）以下非營運新車，取得購車發票并在江西省內上牌的個人消費者可按購車發票金額忽的 1000-3000 元元購車補貼 南陽 2.21 購車補貼 購買燃油汽車時，單臺價格 5 萬元（含）以上，按照發票含稅價金額的 4%給予補貼，最高補貼金額不超過不超過 10000 元元；購買新能源汽車時，單臺價格 5 萬元（含）以上，按照發票含稅價金額的 5%給予補貼，最高補貼金額不超過不超過 10000 元元 蕭山 2.23 購車補貼 新能源

68、汽車，購車價格在 30 萬元(含)以上的補貼 10000 元元；在 20 萬元（含）30 萬元的補貼 4000 元元；20 萬元以下的補貼 2000 元元。燃油汽車，購車價格在 40萬元(含)以上的補貼 10000 元元；在 30 萬元（含）40 萬元的補貼 8000 元元；在20 萬元（含）30 萬元的補貼 6000 元元；在 20 萬元以下的補貼 2000 元元 石家莊 2.24 購車補貼 車輛裸車售價 3 萬以上5 萬以內，補貼 1000 元元；5 萬以上10 萬以內，補貼 2500 元元；車輛裸車售價 10 萬以上20 萬以內，補貼 5000 元元；車輛裸車售價 20 萬以上，補貼 7

69、500 元元 來源：各政府官網，Mysteel，國聯證券研究所整理 2023 年新能源汽車年新能源汽車銷量有望達到銷量有望達到 912.1 萬輛。萬輛。政策提振消費需求，疊加車企持續推出新品，新能源汽車市場有望保持繼續較高增速。我們預計 2023-2025 年乘用車市場銷量分別有望達到 2376.2/2500.5/2617.8 萬輛，其中新能源乘用車銷量分別有望達到 912.1/1168.4/1469.5 萬輛。分車型來看，純電動乘用車銷量分別有望達到671.3/825.2/1008.9 萬輛，插混乘用車銷量分別有望達到 240.8/343.2/460.6 萬輛。13 請務必閱讀報告末頁的重要

70、聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 圖表圖表 1414：國內乘用車銷量預測國內乘用車銷量預測 圖表圖表 1515：國內新能源乘用車銷量預測國內新能源乘用車銷量預測 來源：中汽協，乘聯會，國聯證券研究所預測 來源：中汽協，乘聯會，國聯證券研究所預測 4.2 動力與儲能動力與儲能形成鋰電需求雙引擎形成鋰電需求雙引擎 2025 年全球鋰電需求有望突破年全球鋰電需求有望突破 1.75TWh。根據工信部數據，2022 年全國鋰離子電池產量達 750GWh，同比增長超過 130%，其中儲能型鋰電產量突破 100GWh，儲能鋰電累計裝機增速超過 130%；鋰電及一階材料產業規模進一步擴大，行業總產值突破

71、 1.2 萬億元。我們預計儲能將迎來產業高速發展期，未來將與動力端形成拉動鋰電產業發展的雙引擎，2025 年全球鋰電需求有望超過 1.75TWh。圖表圖表 16：鋰電需求預測（鋰電需求預測（GWh）2021 2022 2023E 2024E 2025E 全球新能源汽車銷量（萬輛）618.0 1082.4 1435.7 1782.9 2208.7 YOY 93.1%75%33%24%24%國內新能源汽車銷量（萬輛）333.1 649.8 912.1 1168.4 1469.5 YOY 143.1%95%40%40%35%國內平均單車帶電量（KWh）46.4 44.5 45.0 45.5 46.0

72、 國內動力電池裝機量求（GWh）155 289 410 532 676 海外新能源汽車銷量（萬輛）287.0 432.6 523.5 614.5 739.2 海外平均單車帶電量（GWh）48.0 44.0 44.5 45.0 45.5 海外動力電池裝機量求（GWh）138 190 233 277 336 動力電池備貨系數 1.27 1.25 1.23 1.21 1.20 全球動力電池鋰電需求合計（GWh）371 599 791 978 1215 儲能電池鋰電需求（GWh）66 106 158 230 321 YOY 132.6%60%50%45%40%3C 電池鋰電需求（GWh）125 144

73、 165 189 215 YOY 16.10%15%15%14%14%鋰電需求合計（GWh）562 849 1115 1396 1751 來源：汽車材料網，國聯證券研究所預測 5 5 投資建議：關注投資建議：關注新型能源體系建設新型能源體系建設中的細分投資機會中的細分投資機會 光伏產業鏈光伏產業鏈：建議關注隆基綠能、天合光能、東方日升、愛康科技、福萊特、亞050010001500200025003000202120222023E2024E2025E乘用車銷量（萬輛）燃油乘用車銷量（萬輛）新能源乘用車銷量（萬輛）02004006008001000120014001600202120222023E

74、2024E2025E新能源乘用車銷量（萬輛）純電動乘用車銷量（萬輛）插混乘用車銷量（萬輛）14 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 行業報告行業點評行業報告行業點評 瑪頓、隆華科技、阿石創、聚和材料、帝科股份、蘇州固锝、海優新材、中信博；風電產業鏈風電產業鏈：建議關注金雷股份、振江股份、泰勝風能、三一重能、海力風電、廣大特材、恒潤股份、五洲新春、力星股份；儲能產業鏈：儲能產業鏈：新型儲能建議關注南都電源，陽光電源，金冠股份等；抽水蓄能建議關注中國電建、粵水電等；火電產業鏈：火電產業鏈：建議關注龍源技術、東方電氣、青達環保、清新環境；電網產業鏈：電網產業鏈：建議關注平高電氣、中國西電、保變電氣、特變電

75、工、國電南瑞等；新能源新能源汽車產業鏈：汽車產業鏈：建議關注拓普集團、旭升集團、祥鑫科技、和勝股份、廣東鴻圖、文燦股份、經緯恒潤、德賽西威；鋰電產業鏈：鋰電產業鏈：建議關注寧德時代、億緯鋰能、鵬輝能源、璞泰來、杉杉股份、中科電氣、恩捷股份。6 風險提示風險提示 新能源汽車銷量不及預期、新能源發電裝機不及預期、材料價格波動。15 請務必閱讀報告末頁的重要聲明 分析師聲明分析師聲明 本報告署名分析師在此聲明：我們具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，本報告所表述的所有觀點均準確地反映了我們對標的證券和發行人的個人看法。我們所得報酬的任何部分不曾與，不與，也將不會與本報告

76、中的具體投資建議或觀點有直接或間接聯系。評級說明評級說明 投資建議的評級標準 評級 說明 報告中投資建議所涉及的評級分為股票評級和行業評級（另有說明的除外）。評級標準為報告發布日后 6到 12 個月內的相對市場表現，也即：以報告發布日后的 6 到 12 個月內的公司股價（或行業指數）相對同期相關證券市場代表性指數的漲跌幅作為基準。其中：A 股市場以滬深 300 指數為基準，新三板市場以三板成指（針對協議轉讓標的）或三板做市指數（針對做市轉讓標的）為基準；香港市場以摩根士丹利中國指數為基準；美國市場以納斯達克綜合指數或標普500 指數為基準；韓國市場以柯斯達克指數或韓國綜合股價指數為基準。股票評

77、級 買入 相對同期相關證券市場代表指數漲幅 20%以上 增持 相對同期相關證券市場代表指數漲幅介于 5%20%之間 持有 相對同期相關證券市場代表指數漲幅介于-10%5%之間 賣出 相對同期相關證券市場代表指數跌幅 10%以上 行業評級 強于大市 相對同期相關證券市場代表指數漲幅 10%以上 中性 相對同期相關證券市場代表指數漲幅介于-10%10%之間 弱于大市 相對同期相關證券市場代表指數跌幅 10%以上 一般聲明一般聲明 除非另有規定，本報告中的所有材料版權均屬國聯證券股份有限公司（已獲中國證監會許可的證券投資咨詢業務資格）及其附屬機構（以下統稱“國聯證券”）。未經國聯證券事先書面授權，不

78、得以任何方式修改、發送或者復制本報告及其所包含的材料、內容。所有本報告中使用的商標、服務標識及標記均為國聯證券的商標、服務標識及標記。本報告是機密的，僅供我們的客戶使用，國聯證券不因收件人收到本報告而視其為國聯證券的客戶。本報告中的信息均來源于我們認為可靠的已公開資料，但國聯證券對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構成所述證券買賣的出價或征價邀請或要約。該等信息、意見并未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦?？蛻魬攲Ρ緢蟾嬷械男畔⒑鸵庖娺M行獨立評估，并應同時考量各自的投資目的、財務狀況和特定

79、需求，必要時就法律、商業、財務、稅收等方面咨詢專家的意見。對依據或者使用本報告所造成的一切后果，國聯證券及/或其關聯人員均不承擔任何法律責任。本報告所載的意見、評估及預測僅為本報告出具日的觀點和判斷。該等意見、評估及預測無需通知即可隨時更改。過往的表現亦不應作為日后表現的預示和擔保。在不同時期，國聯證券可能會發出與本報告所載意見、評估及預測不一致的研究報告。國聯證券的銷售人員、交易人員以及其他專業人士可能會依據不同假設和標準、采用不同的分析方法而口頭或書面發表與本報告意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點。國聯證券沒有將此意見及建議向報告所有接收者進行更新的義務。國聯證券的資產管理部門、自營

80、部門以及其他投資業務部門可能獨立做出與本報告中的意見或建議不一致的投資決策。特別聲明特別聲明 在法律許可的情況下，國聯證券可能會持有本報告中提及公司所發行的證券并進行交易，也可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行、財務顧問和金融產品等各種金融服務。因此，投資者應當考慮到國聯證券及/或其相關人員可能存在影響本報告觀點客觀性的潛在利益沖突，投資者請勿將本報告視為投資或其他決定的唯一參考依據。版權聲明版權聲明 未經國聯證券事先書面許可，任何機構或個人不得以任何形式翻版、復制、轉載、刊登和引用。否則由此造成的一切不良后果及法律責任有私自翻版、復制、轉載、刊登和引用者承擔。聯系我們聯系我們 無錫：無錫：江蘇省無錫市太湖新城金融一街 8 號國聯金融大廈 9 層 上海：上海：上海市浦東新區世紀大道 1198 號世紀匯廣場 1 座 37 層 電話：0510-82833337 電話：021-38991500 傳真：0510-82833217 傳真：021-38571373 北京：北京：北京市東城區安定門外大街 208 號中糧置地廣場 4 層 深圳：深圳：廣東省深圳市福田區益田路 6009 號新世界中心 29 層 電話：010-64285217 電話：0755-82775695 傳真：010-64285805