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1、2023年資產管理和私募股權展望 2023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。2023年資產管理和私募股權展望3前言4機遇與樂觀因素5挑戰與競爭環境6稅務7監管發展8環境、社會及治理(ESG)9家族辦公室10私募股權11積金易平臺12虛擬資產14畢馬威簡介15聯系我們目錄2023年資產管理和私募股權展望3 2023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。前言歡迎閱讀 2

2、023 年香港資產管理和私募股權展望，我們將在本報告中回顧行業的各項主要趨勢，并探討未來一年的發展路向。雖然全球大部分地區在 2022 年已從新冠疫情的影響中逐漸復蘇，但由于烏克蘭局勢的影響、通脹加劇以及眾多經濟體為控制通脹所采取的措施，全球經濟仍然面臨嚴峻挑戰。在中國香港特別行政區，業務經營恢復常態的步伐在過去三年來一直被持續不斷的疫情管控隔離措施牽絆。因此，2022 年對于資產管理行業來說難免是舉步維艱的一年，所有資產類別在市況波動下均承受損失。然而，踏入 2023 年，我們看到前景漸露曙光。由于大部分疫情限制措施已經解除，香港的商業運作目前已經逐漸恢復正常。與此同時，中國內地大幅放寬新冠

3、疫情防控措施為資產管理活動 尤其是私募股權活動 消除了主要障礙。香港作為全球資產管理中心，最大的優勢是能夠進入龐大而且不斷增長的中國內地市場，因此重新通關是邁向全面復蘇的重要一步。隨著地緣政治和全球經濟的不確定因素持續存在，市場波動將在 2023 年上半年持續。但市場普遍預期 假設全球經濟不再受到其他沖擊 市場將在今年下半年恢復相對正常的運作。其中，香港和亞洲的資產管理行業無疑蘊藏龐大潛力。該行業在過去幾年發展迅猛，根據證券及期貨事務監察委員會(證監會)的數據，截至 2021 年，香港的資產管理公司數目在 10 年內翻了一倍。證監會最新的資產及財富管理活動調查展現了行業相對光明的前景，盡管有關

4、數據是摘錄自 2021年。即使市場受新冠疫情的不確定因素所籠罩，行業的資產管理規模在 2021 年仍同比增長 2%至355,460 億港元，資金凈流入達到了 21,520 億港元，同比增長 6%。在 2021 年，持牌從事第 9 類受規管活動的法團數目也增加了 5%，達到 1,979 家。雖然 2022 年的數據幾乎可以肯定仍然會相對疲弱，但從長遠角度來看，該行業清楚展現了應變能力和增長潛力，我們預計這個增長勢頭將在未來一年恢復。香港政府亦重點推動行業的發展，并在近年推出各種優惠措施致力將香港打造成為環球資產管理中心，亦令香港從中受惠。政府在制定這些措施時參考了香港眾多相關持份者的意見，顯示政

5、府一直愿意聽取業界的聲音。我們希望政府與相關持份者者能進一步合作，以助解決落實有關措施時出現的一些問題，并確保保持香港的競爭力。同時，政府需要落實更多工作，以推廣香港作為資產管理中心的地位，讓全球投資者了解在香港經營業務的優勢。隨著支持行業發展的框架到位，中國內地和整個亞洲市場所蘊含的巨大機遇，以及疫情防控措施放寬后香港“復?！钡姆諊?，現在正是恢復資產管理活動的大好時機。在本展望報告中，我們列出了 2023 年需要重點關注的主要行業領域以及影響整個行業的廣泛趨勢。本刊物分享了畢馬威資產管理專業人員的見解，希望各位讀者喜歡。如果您希望討論任何報告中的市場趨勢或主題，歡迎隨時與我們聯系。隨著跌宕起

6、伏的 2022 年成為過去，資產管理公司對未來一年持樂觀態度。首先，中國內地和香港放寬新冠疫情管控措施，意味著資產管理公司可以在 2023 年恢復正常的業務運作。這將有助重新燃起中國內地市場的活力，繼續為投資和業務增長提供無限機遇。此外，可動用的待投資資金相當充裕，意味著投資活動在不久將來將會增加。據我們了解，由于資產管理公司有見全球市況波動而采取謹慎態度，因此 2022 年僅部署小量資金進行投資。在未來一年，資產管理公司將明顯受市場推動，對不同資產類別部署部分待投資資金。由于近期存在的不確定因素，許多機構投資者一直持觀望態度，但他們非常希望隨著疫情限制措施放寬而迅速重返內地市場。推動這個需求

7、的原因在于，對于全球機構投資者來說，中國是亞太地區寥寥可數有足夠容量進行大規模投資的其中一個市場。此外，全球許多大型資產擁有人目前在中國市場持有相對較小規模的資產敞口，因此進一步增長的空間相當龐大。香港的投資管理公司不僅會繼續為進軍中國內地的客戶提供服務，還會為更多推動多元化發展，并將以香港作為基地的中國金融機構提供服務。香港是不少在東南亞地區進行投資的企業總部所在地：其中，對中小企業提供的私人借貸在過去五年錄得高速增長。此外，在中國內地和東南亞地區，尋求長期財富保障策略的富豪人數不斷增加。因此，市場從多個方面的發展均感到樂觀。其中尤其是，資產管理行業在 2023 年的發展前景很大程度上取決于

8、中國內地的發展。中國內地結束新冠疫情管控隔離措施并放寬其他疫情限制，為2023 年迎來一個充滿希望的新開始。假設全面重新開放的步伐一直持續，這種勢頭將會推動資產管理行業邁進更加輝煌的一年。4 2023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。2023年資產管理和私募股權展望機遇與樂觀因素新冠疫情管控措施放寬、中國內地市場前景看俏以及體系內待投資資金充裕，將在未來一年推動資產管理行業的發展隨著我們邁進 2023 年，雖然市場上存在許多資產管理行業的樂觀因素，但未來面臨的挑戰亦不容 小覷。

9、香港作為資產管理中心，正面臨來自其他司法管轄區的激烈競爭。尤其是香港自新冠疫情發生后一直遲遲未能對外重新開放，市場一直憂慮我們可能會落后于其他競爭對手。在香港仍需采取一系列強制隔離措施之際，新加坡等地區已經開始舉辦多個行業論壇和會議，全球行業參與者均看到了兩個城市之間的鮮明對比。香港結束大部分出入境限制措施之后，再次營造了公平的競爭環境，但我們仍需急起直追。從長遠來看，另一個可能更為重要的因素是，香港為資產管理行業提供的支持必須至少與全球其他資產管理中心一樣具有吸引力，甚至更具吸引力。其他地區也提供了類似的稅務優惠措施，以吸引資金和基金管理公司。然而，香港最近推出的一些措施雖然在理論上甚具吸引

10、力，但它們未能取得預期成果，有時是由于它們需要滿足繁瑣的條件或有關協定不夠清晰明確所致。另一方面，在過去幾年，由于新冠疫情的不確定因素持續揮之不去，進出中國內地的資金流動有所放緩，投資者紛紛將注意力轉移到其他地區。鑒于日本的借貸和貨幣兌換成本相對較低，而且擁有充裕的資本配置機會，目前成為了甚具吸引力的市場并一直是當中的主要受益者。韓國、澳大利亞和印度等其他地區也在積極吸引投資。隨著中國內地和香港放寬新冠疫情限制措施，我們有理由對 2023 年的前景感到更加樂觀。但在激烈的競爭環境中，如果香港要保持其資產管理中心的市場主導地位，我們需要加倍努力檢討、修訂并推廣各項相關措施，提升我們的吸引力。我們

11、需要傳達的信息是，香港不僅已經重新開放商務差旅的出入境限制，也是一個資本和思想自由流動的地方。我們還希望政府能成立一個專責工作組，負責評估香港推動資產管理行業發展的各項舉措，以確保我們保持競爭力，抓緊面前的各項機遇。2023年資產管理和私募股權展望5 2023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。挑戰與競爭環境作為資產管理中心，香港必須不斷完善和推廣其一系列行業優惠措施，以應對日益激烈的競爭形勢香港資產管理中心的地位長期以來一直得到有利的稅務環境所支持，其中傳統基金在香港毋須課稅。

12、在過去幾年里，香港特別行政區政府還就另類基金推出了多項稅務優惠政策，以促進資產管理行業的發展。這些措施在實現其既定目標方面的成效憂喜參半，但政府已在措施的范圍和具體落實方面汲取了相當寶貴的經驗。我們希望它們最終能夠成功吸引更多基金管理公司落戶香港 特別是鑒于來自全球其他金融中心的競爭相當 激烈。2018 年推出的開放式基金公司(OFC)制度，為基金管理公司提供了更為多元豐富的離岸基金架構選擇方案。政府還引入了一項稅務優惠措施，若基金能符合若干條件，則該基金產生的任何相關投資收益可在香港享有免稅優惠。然而，由于有關條件相當嚴格，導致該計劃的影響有限，投資者設立的開放式基金公司寥寥可數。統一基金豁

13、免制度(UFE)于 2019 年推出，適用于居民和非居民基金，其中包括開放式基金公司(OFC)。根據 UFE 制度，在滿足若干條件下，基金產生的任何投資收益可獲稅務豁免。次年，政府取消了 OFC 的投資限制。鑒于離岸司法管轄區的經濟實質要求，越來越多基金管理公司開始有興趣在其所在地設立基金工具，這有望有助推動 OFC 的發展。其后，政府在 2021 年推出了 OFC 資助計劃。根據該計劃，OFC 將獲香港政府資助其于香港注冊設立或遷冊來港產生而支付予香港本地專業服務提供商合資格費用的 70%(上限為每家 OFC 100 萬港元)。這進一步加強了基金管理公司成立 OFC 的興趣。稅務一系列稅務優

14、惠措施顯示出政府對資產管理行業發展的支持，但這些措施需要進一步完善，才能充分發揮潛力繼政府在 2019 年引入統一基金豁免制度(UFE)，政府已進一步完善了該制度，以將其應用范圍擴大到更廣泛的投資者和資產類別。業界希望政府能繼續考慮到資產管理行業的發展模式，并繼續更新 UFE 制度以涵蓋典型的投資類別，包括對私人信貸和債務工具的投資提供免稅優惠。香港的有限合伙基金(LPF)制度于2020年推出，旨在鼓勵以往會在開曼群島等離岸司法管轄區落戶的投資者到香港落戶，這項措施初時起步亦較為緩慢，但最近重拾升軌，LPF 制度下推出的基金規模越來越龐大。附帶權益稅務寬減制度是另一項有利于推動資產管理行業發展

15、的優惠措施，但可惜其中包含一些障礙，而導致措施未能充分發揮成效。這項優惠措施是資產管理行業游說政府取得的一次重大成就，并在其后多年與政府保持對話。然而，在有關法律生效時，基金管理公司在滿足基金架構和文件要求方面卻面臨諸多實際困難，并且還擔心可能會因此引致信息披露問題。因此，香港的基金管理公司仍采取觀望態度，以探討如何在實際情況中應用有關的優惠措施。新加坡似乎能在措施的實際實踐上制定更加明確的指引，即附帶權益可能毋須課稅。香港政府明顯希望支持資產管理行業的發展，并已展示出其愿意完善有關的優惠措施，以使它們更具吸引力。香港必須更新其基金免稅規則，以便為基金經理提供一定的明朗性，讓他們可以安心繼續在

16、香港管理其投資的產品，或考慮以香港作為基金的注冊地。如果香港要在稅務方面繼續保持競爭力，并繼續成為亞洲領先的資產管理樞紐，這些措施是必不可少的。6 2023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。2023年資產管理和私募股權展望近年發生多宗震撼市場的事件一直在推動監管變革，全球各地的政策制定者紛紛致力提高市場的穩定性和透明度。雖然新冠疫情、烏克蘭局勢和加息幾乎對所有企業帶來了影響，但家族辦公室 Archegos 在 2021 年倒閉，對資產管理行業來說尤其令人震驚。開放式基金的流動性

17、風險管理是當前的重點工作。香港現行的監管規定已經實施多年，基金管理公司應該一直有定期檢討其基金資產的流動性，并根據不同情景進行風險評估。但是，我們預計這些要求在不久的將來將進一步收緊。在全球范圍內，金融穩定理事會一直對開放式基金進行檢討，預計將向監管機構提出多項建議，包括訂立更明確的贖回條款、優化流動性管理工具、提高數據可用性和加強壓力測試等。與此同時，在香港，證券及期貨事務監察委員會(證監會)在最近對資產管理公司執行的檢查中，一直將重點放在流動性風險上。證監會在 2022 年10 月表示，由于當前環境充滿挑戰，正在密切監察證監會認可基金的流動性和估值。監管發展就流動性風險制定更加嚴格的要求，

18、將是未來一年的主要監管重點之一鑒于市況持續波動和未來可能出現監管變化，香港的資產管理公司應徹底分析近期市場波動對其投資組合的影響，并重新評估其所有基金的流動性風險管理框架。流動性風險管理只是資產管理公司必須及時掌握的其中一個領域。另一個主要課題是環境、社會及治理(ESG)。隨著可持續發展融入所有業務領域，政策制定者為資產管理公司制定相關框架，政府將對投資活動中的 ESG 元素進行更加嚴格的審查。例如，證監會一直審查基金管理公司使用的 ESG 評級，并正在為行業使用 ESG 評級服務供應商的事宜編制指引。鑒于全球充斥著不確定因素，監管機構需要妥善駕馭瞬息萬變的環境，香港的資產管理公司應特別密切關

19、注未來一年的監管發展，并確保他們擁有適當的信息和工具有效評估風險。2023年資產管理和私募股權展望7 2023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。全球大勢所趨加上香港本地市場發展的契合，使環境、社會及治理(ESG)繼續在 2023 年成為資產管理公司首要處理的任務。其中特別是，業界在證監會有關管理和披露氣候相關風險的新規定開始生效后，最近已經采用了這些新規定。根據這些新規定，基金管理公司必須定期評估其投資是否能夠滿足氣候風險的相關標準，以及額外的命名和披露要求。有關要求還旨在鼓勵

20、基金管理公司定期檢討和管理其碳足跡，并尋找方法對投資組合實行脫碳。新的規則下設有兩個層級，管理金額達 80 億港元或以上的基金需要遵守更加嚴格的要求，但基本上香港的所有資產管理公司日后都需要遵守相關規則。雖然這會導致合規工作增加，但也為資產管理公司提供了脫穎而出的機會。通過設置明確的框架和程序，他們可以更輕松地向客戶展示如何評估投資項目中存在的氣候風險。環境、社會及治理(ESG)監管審查更趨嚴格、投資者要求不斷提高和全球大勢所趨，使 ESG 的重要性不斷提高，為資產管理公司提供了脫穎而出的良機資產管理公司還有機會基于同一框架，超越只有氣候相關的風險管理，從而開展更廣泛的 ESG 風險管理。隨著

21、 ESG 投資進一步成為主流，越來越多投資者，包括擁有廣泛利益相關者群體的養老基金和主權財富基金等主要資產擁有人，對該板塊表現出日漸濃厚的興趣。與此同時，可持續投資的課題變得越來越廣泛，不再只將注意力放在電動汽車或太陽能等綠色企業和活動上。人們也越來越意識到，綜合投資可有望帶來較佳的長期回報，并同時降低投資的波幅。這些發展全部都屬于當前全球廣泛趨勢的一部分。例如在歐盟，100%的基金均需要遵循 ESG 的要求。前進的方向非常明確，隨著可持續發展進一步融入所有投資領域，走在趨勢前端的資產管理公司將會發現它們在未來盡享優勢。8 2023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營

22、擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。2023年資產管理和私募股權展望2023 年 4 月，一項鼓勵家族辦公室落戶香港的新優惠措施有望正式成為法律。這項措施廣受各界歡迎，只要它不會對業務運營商訂立太嚴格的要求，應可有助大力推動香港發展成為家族辦公室的樞紐。跟據香港現行的稅制，若高凈值人士(HNWI)和家族辦公室在香港處理投資和繼任計劃，便可能需要課稅 導致他們沒有任何動力落戶香港。為家族辦公室的業務提供利得稅豁免的建議是一個積極的發展，可有助為有關投資者提供更大的稅收確定性，應能吸引更多投資者落戶香港。然而，這項措施是否足以吸引中國內地和亞洲

23、其他地區的 HNWI 投資者來港，仍屬未知之數。以香港的競爭對手新加坡為例，新加坡在幾年前已經推出了家族辦公室稅務優惠措施。香港必須確保其提供的優惠措施至少與其他地區的優惠措施同樣吸引，而且附帶的條件不會過分復雜或不夠清晰。家族辦公室即將推出的家族辦公室新優惠措施有望提振該行業的發展，并將有助于香港保持競爭力近年，資產管理行業的其他政策在吸引投資方面沒有想象中那么成功，部分是因為條件過于復雜或不夠清晰。其中包括開放式基金公司制度和附帶權益稅務寬減制度。然而，其中一些措施已經進行了修訂，使其更具吸引力。香港特區政府曾明確表示希望推動家族辦公室的發展，其為此采取的行動包括 2021 年在投資推廣署

24、轄下成立了一個專責家族辦公室事務的團隊，而即將為家族辦公室提供利得稅豁免等措施，是朝著正確方向邁出的又一步。2023年資產管理和私募股權展望9 2023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。過去 12 個月，中國內地的私募股權市場中的人民幣基金和美元基金呈現了不同的走勢。盡管受外部壓力籠罩，人民幣基金仍保持相對活躍。這在一定程度上是由于人民幣基金活躍于高科技經濟等行業，這些行業正好受惠于中國致力在科技上追求更大自給自足的發展方向。受強勁的國內市場進一步帶動，加上來自亞洲區 IPO

25、市場的興趣持續不減，我們預期人民幣私募股權活動將在 2023 年仍然持續。另一方面，由于全球經濟放緩、地緣政治緊張局勢和對新冠疫情的憂慮，美元基金的市場一直放緩。然而，在中國內地實行了更能切合實情的新冠疫情防控政策下，預計有望刺激市場活動復蘇，目前情況已開始漸露曙光。預計私募股權活動將會反彈的另一個因素是，美元基金擁有相當充裕的待投資資金。由于基金管理公司在 2022 年僅部署了小量資金進行投資，因此它們將面臨不少壓力需要在未來一年開始動用這些待投資資金。作為全球第二大經濟體，中國在規模和行業種類方面幾乎沒有競爭對手，因此很可能仍然會是一個極具吸引力的投資 目標。私募股權隨著中國放寬疫情限制措

26、施，加上待投資資金有望蓄勢待發，私募股權投資預計將在 2023 年反彈估值也可能對未來的市場活動產生影響。近年，中國高速增長推高了估值，但目前估值已回落至較合理水平，這可能成為另一個觸發點鼓勵投資者重返市場。從行業來看，投資者正在紛紛從甚為燒錢的互聯網業務轉向更“真實”的技術領域，其中包括金融科技、先進技術以及制造業等利用新科技對傳統業務進行升級的領域。與此同時，中國內地多個省市已紛紛設置自身的投資平臺，以支持本地產業的發展，這對市場來說可能是一個有趣的發展。由于投資者在短期內仍會保持謹慎，私募股權活動的復蘇不可能一蹴而就。但在 2023 年第二季度及以后，我們預計投資勢頭將強勁回歸。10 2

27、023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。2023年資產管理和私募股權展望隨著積金易平臺的推出迫在眉睫，服務供應商需要確保為這個香港金融市場的重大轉變做好 準備。積金易平臺旨在把香港的強制性退休儲蓄基金的行政工作程序標準化和自動化，從而減少強積金計劃的 450 萬名成員所支付的行政費用，改善強積金的凈回報。目前，香港共有 27 個強積金(MPF)計劃，由 17 個計劃保薦人負責營運，但市場仍由三大主要營運商主導。所有強積金計劃預計于 2025 年前完成加入新平臺，因此服務供應商必

28、須尋找最理想的業務營運策略，并立即采取行動以確保為即將到來的改變做好準備。為“第 1 天”做好準備的三個關鍵要素包括：雇主和雇員用戶的流程：清楚掌握有關細節的演變數據：為將要遷移的數據質量做好準備系統和流程：確保其在設置上已經與新的積金易平臺接口保持連接積金易平臺鑒于香港退休儲蓄計劃的行政工作向集中處理強積金計劃的積金易平臺轉移，強積金服務供應商將面臨巨大變化但為成功啟動“第 1 天”做好規劃只是其中一部分，計劃保薦人還必須為市場的根本變化做好準備。目前，強積金是一項主要面向雇主的 B2B 服務。積金易平臺上線后，成員將可以更加清晰地審視其基金狀況，并擁有更高自由度更換供應商。實際上，市場結構

29、將變得更以“零售”為主導，重點將從雇主轉移到雇員上。供應商需要具有明確的客戶價值主張，才能從競爭對手中脫穎而出。由于管理費用將會下降，而且提高成本效益的壓力增加，計劃運營商還必須尋找新的獲利途徑。較大型的公司由于面對投資管理公司時擁有較高的議價能力、品牌知名度較高，以及可以通過交叉銷售實現更低的獲客成本，所以它們可能處于較有利的位置。鑒于轉向使用積金易平臺涉及巨額投資，市場參與者需要決定強積金業務對其集團的重要性，其中部分可能需要決定退出市場。同時，市場將會出現發展新產品的空間，新營運商也可能會進軍市場。對于該行業來說，未來幾年將是關鍵及令人期待的時刻，參與者將有機會重塑香港的退休儲蓄 格局。

30、2023年資產管理和私募股權展望11 2023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。全球加密貨幣交易所 FTX 于 2022 年 11 月申請破產是一項引發市場震撼的發展，將在未來一年繼續對全球虛擬資產行業產生巨大影響。短期內，投資者可能會對這類資產極度審慎。然而，一旦他們重返市場，他們將會希望在監管完善的制度下進行投資，因此香港最終可能會受惠。FTX 需要申請破產，是對有關業務的監管過于松懈的結果，這是毋容置疑的。該公司的崩盤正好突顯了一個事實，這就是對客戶資產落實強有力的治理(

31、包括資產的持有地點和部署方式)并無捷徑可言。全球投資者都非常希望確保在未來落實足夠的治理措施。近年，香港不斷推出新法規，以配合其發展成為虛擬資產交易中心的計劃。例如，從2023年4月起，所有在香港運營或為香港客戶提供服務的虛擬資產服務供應商都必須獲得發牌。這項發展正好切合時機，因為 FTX 近期的事態發展，與香港對該行業落實嚴格的審查正好是一個鮮明的對照。更大的監管確定性將有助吸引投資者重返市場。虛擬資產行業最近面臨波動，推動投資者尋求監管更加完善的制度，香港作為虛擬資產中心的地位有望得到提升香港可以采取進一步的措施來提高吸引力，例如將虛擬資產視為一個投資類別，以便它們符合資格享有稅務優惠。例

32、如，虛擬資產可以被視為證券，或者可以根據開放型基金公司的規定進行稅務 處理。這個發展趨勢亦將鼓勵投資者提高投資策略的透明度，最終有利于鞏固香港作為金融服務中心的地位。展望未來，監管機構需要尋找方法來保護香港廣大的投資者，同時也為資深投資者提供足夠的靈活性，使其能夠進行風險更高的投資。要在它們之間找到平衡并不容易，但香港擁有優良的根基，可在其已經奠定的基礎上再接再厲，成為成就杰出的全球虛擬資產中心。12 2023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。2023年資產管理和私募股權展望2

33、023年資產管理和私募股權展望13 2023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。畢馬威簡介畢馬威中國在三十一個城市設有辦事機構，合伙人及員工超過 15,000 名，分布在北京、長春、長沙、成都、重慶、大連、東莞、佛山、福州、廣州、?？?、杭州、合肥、濟南、南京、南通、寧波、青島、上海、沈陽、深圳、蘇州、太原、天津、武漢、無錫、廈門、西安、鄭州、香港特別行政區和澳門特別行政區。在這些辦事機構緊密合作下，畢馬威中國能夠高效和迅速地調動各方面的資源，為客戶提供高質量的服務。畢馬威是一個由

34、獨立的專業成員所組成的全球性組織，提供審計、稅務和咨詢等專業服務。畢馬威國際有限公司（“畢馬威國際”）的成員所以畢馬威為品牌開展業務運營，并提供專業服務?！爱咇R威”可以指畢馬威全球網絡內的獨立成員所，也可以指一家或多家畢馬威成員所。畢馬威成員所遍布全球 143 個國家及地區，擁有超過 265,000 名專業人員。各成員所均為各自獨立的法律主體，其對自身描述亦是如此。各畢馬威成員所獨立承擔自身義務與責任。畢馬威國際有限公司是一家英國私營擔保有限責任公司。畢馬威國際及其關聯實體不提供任何客戶 服務。1992 年，畢馬威在中國內地成為首家獲準中外合作開業的國際會計師事務所。2012 年 8 月 1

35、日，畢馬威成為四大會計師事務所之中首家從中外合作制轉為特殊普通合伙的事務所。畢馬威香港的成立更早在 1945 年。率先打入市場的先機以及對質量的不懈追求，使我們積累了豐富的行業經驗，中國多家知名企業長期聘請畢馬威提供廣泛領域的專業服務（包括審計、稅務和咨詢），也反映了畢馬威的領導地位。有關畢馬威架構的更多詳情，請訪問 2023 畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。2023年資產管理和私募股權展望聯系我們韋安祖(Andrew Weir)資產管理業全球主管合伙人畢馬威香港首席合伙人兼畢

36、馬威中國副主席 電話：+852 2826 7243電郵：高思敏審計合伙人香港電話：+852 2143 8697電郵：宋家寧資產管理咨詢服務主管合伙人香港電話：+852 2978 8101電郵：文潤峰審計合伙人香港電話：+852 2143 8565電郵：董志宏(Cheehoong Tong)咨詢合伙人香港電話：+852 3927 4609電郵：廖潤邦資產管理業亞太區主管合伙人金融服務香港主管合伙人電話：+852 2826 7241電郵：姚子洋審計合伙人香港電話：+852 2143 8599電郵：張健時(Tom Jenkins)金融業風險管理主管合伙人香港電話：+852 2143 8570電郵：李

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