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1、2023年全球私募股權調研報告私募股權日趨成熟的新時代，首席財務官如何與時俱進？致謝本次調查涵蓋112家私募股權基金。各家基金的首席運營官、首席財務官和財務主管與我們慷慨分享了寶貴的洞察與觀點，謹此表示誠摯感謝。我們相信，在私募股權基金不斷發展的過程中，這些見解有助于利益相關方做出更加周全的知情決策。目錄02執行摘要06第1章飛速發展的私募股權行業13第2章首席財務官議程20第3章人才管理26結語25調研背景和方法27聯系信息執行摘要2|2023年全球私募股權調研報告執行摘要在私募股權行業，首席財務官和首席運營官一直發揮著舉足輕重的作用。但隨著行業日趨成熟，我們有必要問：“他們將給這個行業留下

2、什么財富？”在過往的十年中，安永全球私募股權調研報告持續追蹤了財務高管對飛速發展的私募股權行業不斷演化的影響。本報告，即第十年度的調研報告，回顧了首席財務官和首席運營官在十年間所克服的挑戰，并展望了在未來，他們將擔綱什么角色，以及如何影響、塑造整個行業。十年前，美國證券交易委員會推出了諸多新規，包括多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案，私募股權高管首次面臨監管和合規審查壓力。隨后，私募股權行業迅猛發展，首席財務官意識到，只有部署全新技術，才能滿足越來越復雜的報告、會計和稅務要求。通過大規模應用新興技術，私募股權基金采用了跨財務職能的可擴展運營模式，為投資團隊創建了一個存儲、使用和分析數據的平

3、臺，以便做出更加周全的知情決策和監控業績表現。隨著私募股權基金規模不斷增長、復雜性不斷提高，首席財務官的職能也在不斷演化。財務高管的職能進一步擴大，不再僅僅負責領導會計、稅務和應付賬款等常規財務工作，而是肩負起更具戰略性的職能，如為投資團隊和投資組合公司提供支持、管理更龐大的人才庫等。當下，首席財務官往往被定位為戰略領導者，為潛在的發展舉措提供數據支持，如豐富產品種類、擴大傳統投資者群體，甚至引領公司實施諸如出售公司股權或收購其他業務之類的戰略交易。變遷始末證券交易委員會提出注冊要求，私募股權基金面臨監管審查第1年 2014Navigating the headwinds2014 global

4、 privateequitysurveyin collaboration with PEI為贏得投資者資本，私募股權基金強化自我定位第2年 2015Positioning to win2015 global private equity surveyin collabora ti onwith PrivateEquityInternati onal私募股權行業邁入數字時代第3年 2016DisruptionA seismicshiftintheprivate equity industry2016 Global Private E quityFund and Investor S urveyi

5、ncollaboration with Private Equity International第4年 2017私募股權基金研發可擴展運營模式第5年 2018私募股權行業部署新興技術，優化資金運作、應對發展挑戰Operational excellence:one pathor many?Key findingsfrom the 2 0 1 8Global P ri vate Equity S urveyFor the complete survey findings,go to 2019How do you see theopportunityinyourobstacles?To reach

6、ope rational exce llence,private equity firms needthe right insightstolearn as they go d iscovering new w ays to overcome obstacles and sei zeopportunities.2019 Glo b a l Priv at eEq u it y Su rv e y隨著資產規模增長，首席財務官的職能發生變化第7年 2020Is your next stepabout changingdirection,ordirectingchange?As challenges

7、 surface,private equity firms needagents of change strategic,future-focusedleaders who have the vision tohelpguide the firm forward.2020 Global Priva te EquitySurvey面對未來，你是躬身入局，還是消極等待？第8年 2021Are youexploringthe futureor justvisiting?Privateequityfirmshavenavigatedthechallengesof 2020 relativelywell

8、.B uttheycantstopnow.Leadersmustbe nimbleand adaptableand embraceuncertai nty.2021Global PrivateEquitySurvey私募股權日趨成熟的新時代，首席財務官如何與時俱進？第10年2023As private equitymatures,whatsthe best pathforward for CFOsas they enter anew era?2023Global Private EquityS urvey洞察未來，能否讓你把握先機？戰略躍進私募股權基金的價值創造新路徑第9年 2022Will

9、seeing whatlies beyond bringnew opportunitiesinto focus?Strategicleaps are creatingnewpathwaysfor valuecreationforprivateequityfirms2022 Global PrivateEquitySurvey在2023年的調研報告中，我們將回顧首席財務官和首席運營官對私募股權行業的影響，以及隨著行業日趨成熟，他們未來將面臨的挑戰。私募股權基金的運營模式勢必不斷變化，為了應對全新挑戰、引領公司發展，財務高管需不斷提升自身技能。行業歷史表明，持續進行人才投資、維護公司文化，是業內公

10、司取得持續成功的關鍵因素。除財務高管的身份外，首席財務官還身兼一個重要角色，即，協助私募股權基金全面提升組織的人才管理水平。私募股權是一個人力密集型行業，唯有高效招聘、留任前臺和后臺人才，才能不斷保持競爭優勢。為此，首席財務官需協同公司高管團隊和人力資本團隊，開發人才搜尋和發現戰略，并制定員工激勵和留任計劃。過去十年，私募股權行業從強勁的全球經濟發展中獲取了超額回報。但需要指出的是，展望未來，在加息政策和地緣政治等因素的影響下，近期經濟充滿不確定性。目前，我們難以預測外部因素對私募股權市場和投資者交易偏好的潛在影響。為安全度過這一動蕩時期，私募股權首席財務官和首席運營官需要充分挖掘近三到五年來

11、培養的技能、取得的特質，最大限度地發揮它們的作用。除戰略、專注、創新和協作等傳統特質外，首席財務官和首席運營官還需要磨練新技能，如在引導組織邁入新時代，抓住增長機遇的過程中，保持創造力、以數據為導向，并維持敏銳的銷售嗅覺。首席財務官的首要任務為了推動私募股權行業邁入新時代，首席財務官應：加強公司基礎設施建設，更有力地支持決策制定、完善關鍵利益相關方報告安排。充分運用數據，快速開展分析、快速響應新機遇，發揮自身作為組織戰略領導者的職能。加強對人才管理這一戰略任務的重視，留任和吸引人才，應對動蕩市場的挑戰。5|2023年全球私募股權調研報告飛速發展的私募股權行業16|2023年全球私募股權調研報告

12、問題：據貴公司預期，未來三年的資產增長態勢如何？第1章：飛速發展的私募股權行業自十年前我們發起本調研以來，私募股權基金飛速增長，資產管理規模已從2013年的2萬億美元，增長到2022年的4.4萬億美元?？焖僭鲩L給私募股權基金帶來了諸多難題，迫使它們制定方案，應對日趨嚴格的監管、不斷加劇的資金競爭，同時不斷擴展、升級后臺職能和技術，支持不斷增長的資產規模，私募股權基金的管理也日趨成熟。由于基金管理公司的運營受到持續控制和面臨日趨嚴格的要求，首席財務官和首席運營官也開始引進人才，為公司所有者提供可靠數據，幫助其做出知情決策。在今年的調研中，受訪首席財務官與往年一樣，預期資產將繼續增長。盡管能否保持

13、過去十年的強勁增速尚有待觀察，但大多數首席財務官認為，即便未來幾年經濟動蕩加劇，資產仍會保持持續增長。隨著資產規模增長，首席財務官承擔的責任越來越大，也正在試圖建立與資產增長相匹配的成熟運營模式。加速增長適度增長基本持平減少7|2023年全球私募股權調研報告第1章：飛速發展的私募股權行業問題：過去兩年，貴公司是否曾經歷利潤侵蝕？問題：貴公司如何緩解基金管理公司的利潤侵蝕？否部署新興技術和供應商重新談判價格縮減辦公空間是增加業務外包削減差旅費和交際費用預算雇用初級員工，替代高級員工150億美元以上25-150億美元25億美元以下78%72%62%24%24%21%17%18%10%45%48%3

14、0%30%24%44%48%40%36%24%利潤侵蝕一直是備受私募股權基金關注的問題之一，而在幫助組織保持利潤率方面，首席財務官發揮著主導作用在動蕩的市場環境中，能否保持利潤率至關重要。盡管大多數公司表示能夠維持歷史利潤率，但仍有近四分之一（22%）的公司表示曾經歷利潤侵蝕。如果當前的宏觀經濟形勢繼續趨于動蕩，首席財務官預期需采用額外措施來維持利潤，包括削減開支，或尋求新的收入來源。開源方式之一是產品拓展，可以采取的手段包括開發吸引資本的新戰略、吸收專戶，或開發零售和理財渠道，吸引額外投資。近半數受訪公司（分別占大型組織的72%和62%）表示，運用技術和增加外包能夠幫助解決利潤侵蝕問題。在提

15、高利潤率方面，大型公司稱已開發新技術，并增加了業務外包，而小型公司主要采取短期解決方案，包括減少供應商支出、削減差旅和交際費用，以及推行混合辦公，即繼續實施遠程辦公模式，盡可能最小化其物理占地面積。22%8|2023年全球私募股權調研報告第1章：飛速發展的私募股權行業不論資產管理規模大小，募資仍是私募股權基金的首要事項；但被問及除此以外的首要戰略重點時，首席財務官們仍普遍將人才管理放在首位。私募股權基金一致認為，為支持資產持續增長，人才管理的重要性越來越高。為在行業中保持競爭優勢，私募股權基金無不重視人才發展，包括：招聘人才，以匹配規模增長的需求；留任頂尖人才；以及推行多樣性、公平性和包容性（

16、DEI）項目。然而，對資產規模增長的持續關注也帶來了諸多亟待應對的挑戰。為此，私募股權基金進一步強化了財務規劃和分析職能的流程，助力公司領導做出更加周全的知情決策。問題：除資產規模增長以外，貴公司的首要戰略重點是什么？人才管理環境、社會和公司治理（ESG）技術革新強化后臺流程產品/策略拓展成本管理交易準備150億美元以上25150億美元25億美元以下56%41%41%35%26%18%12%65%35%30%49%28%14%23%23%46%20%46%26%20%31%9|2023年全球私募股權調研報告第1章：飛速發展的私募股權行業問題：貴公司推出新產品/新戰略時，是否會進行投資回報率分析

17、？問題：您如何評價貴公司的預算、評估和績效分析體系？問題：貴公司衡量新產品/新戰略成功與否的標準是什么？150億美元以上150億美元以上150億美元以上25-150億美元25-150億美元25億美元以下25億美元以下53%42%5%75%17%8%55%38%7%是創建在某個資產類別的良好業績記錄獲得目標投資回報有助于建立新的客戶關系非常先進的流程有待進一步發展和完善非正式，尚未成型89%70%84%在增長過程中，私募股權基金會使用諸多手段，包括產品拓展在內，以期爭取更大的私募市場份額。在這方面，私募股權基金會采用包括私人信貸、房地產、二級投資和風險投資等策略，并為零售投資者提供投資私人公司的

18、渠道。然而，私募股權基金如今會進行更加深入的可行性分析，以期在選擇產品和策略時做出更加周全的決策。在推出新產品或新策略時，大部分公司都需開展詳盡的審查流程，包括進行全面的投資回報率分析，權衡聲譽風險等定性因素。此外，多數私募股權基金均采用長期標準來衡量成功。為此，它們力圖保持良好的業績記錄，追求數年期間的投資回報率，而非將產品發布作為促進盈利增長的短期機會。在建立正式績效評估流程方面，私募股權基金尚不成熟。隨著對內部績效和預算控制的加強，它們將繼續加強基金管理公司的職能。對大型公司而言，這通常意味著需要招聘新員工，以搭建相關基礎設施，用于開展公司業績的預算、監控和報告工作。25-150億美元2

19、5億美元以下10|2023年全球私募股權調研報告第1章：飛速發展的私募股權行業ESG仍然備受有限合伙人和投資經理關注。很明顯，歐洲和亞洲更加關注這一議題，但是，所有地區的趨勢都是統一的，即，ESG治理相關審查日益嚴格。投資者開始要求管理公司幫助投資組合公司解決ESG相關問題。十年前，當我們剛剛開始啟動這項調研活動時，ESG鮮有提及，但如今已成為首要戰略重點，尤其受到大型管理公司關注。公司對ESG故事的講述，將繼續影響投資者對私募基金管理人的資本分配。私募股權行業的快速成長，也引起了全球監管機構的關注，加強監管的呼聲漸漲。作為回應，私募股權基金力圖通過培養合規文化和組建團隊，來滿足當下和未來的監

20、管要求。如今，各國都在研究私募股權行業的立法工作，私募股權基金需要迅速做出應對，才能持續與監管機構融洽相處。只有不到半數的中小型公司認為，它們了解可能對其產生影響的所有正在起草或以及頒布的監管規定。中小型公司需要正視這方面的不足，培養解讀和應對新監管規定的能力，避免違反監管規定。問題：投資者是否在ESG方面對貴公司施加壓力？是否問題：貴公司是否了解即將到來的監管變局？問題：貴公司是否已就即將到來的全球監管變局做好準備？美洲歐洲、中東、印度及非洲亞太地區54%19%5%6%22%64%56%58%45%42%27%16%21%21%49%46%9%9%16%27%9%32%70%71%46%30

21、%29%非常了解一般了解尚不了解已做好充分準備已做好準備，但知道尚有差距需要巨額投資尚不了解150億美元以上150億美元以上25-150億美元25-150億美元25億美元以下25億美元以下11|2023年全球私募股權調研報告第1章：飛速發展的私募股權行業估值正?；鸬南滦袎毫徒灰琢骺萁叩鼐壵物L險市場過度飽和及交易流枯竭包括稅收遏制在內的政治壓力網絡安全風險美洲歐洲、中東、印度和非洲亞太地區問題：展望未來，貴公司對私募股權行業最大的擔憂是什么？全球經濟衰退51%49%23%21%11%18%36%27%27%27%27%27%45%27%33%33%33%0%展望未來，私募股權行業將與所有

22、行業一樣，邁入不確定加劇的新時代，其動蕩程度可能不亞于2008-09年的金融危機。對此，許多私募股權基金都表達出擔憂，即一旦全球經濟衰退導致增長放緩，隨之而來的市場過度飽和，可能會引發交易流枯竭。超半數（51%）的美洲公司表達了對全球經濟衰退的擔憂，其中49%的公司對交易流表示擔憂。三分之一的亞洲公司認為，全球經濟衰退是它們最大的擔憂。對地緣政治的擔憂在歐洲、中東、印度和非洲更為顯著，該地區45%的首席財務官認為這是他們最大的擔憂，而表示同等擔憂的美洲公司僅占11%。12|2023年全球私募股權調研報告首席財務官議程213|2023年全球私募股權調研報告第二章 首席財務官議程數據導向戰略洞察力

23、專業全能業務領導力靈活性適應能力強技術達人敏捷創新積極主動協作性強創造力精力充沛專注力深思熟慮高效有見識善于分析商業化頭腦前瞻性聰敏多年來，首席財務官在組織內一直擔任財務掌舵人的角色，幫助組織管理資金、監督運營。此外，由于首席財務官掌握公司的財務經營概況，他們還會承擔更具戰略性的責任，幫助公司確立策略、引導公司發展。例如，為滿足公司規模不斷增長的需求，首席財務官可通過部署新興技術，幫助前臺高管人員做出更加周全的知情投資決策。問題：優秀的首席財務官應具備哪些特質？過去10年間，人們在描述首席財務官時，不再局限于他們的財務專業能力，其他的特質，如技術精湛、靈活、善于分析、適應能力強、全能、數據導向

24、、精力充沛、創造性、商業化頭腦等，也逐漸成為他們的全新標簽。2020年，最受關注的兩大特質是“領導力”和“戰略洞察力”，如今也仍是考察首席財務官的首要因素。14|2023年全球私募股權調研報告留任人才留任人才留任人才通過零售和理財等渠道，擴大有限合伙人基礎數據管理提高投資組合公司的增值能力聘用合適的人才聘用合適的人才聘用合適的人才豐富產品類型豐富產品類型提高對交易流的洞察力76%67%60%58%54%47%33%30%150億美元以上25億至150億美元25億美元以下目前，私募股權行業正處于快速增長階段，但仍屬于人力密集型行業。與其他高管一樣，私募股權基金的首席財務官非常重視人才的招聘和留任

25、，將其視為保持競爭優勢的關鍵。76%的大型公司認為既有人才的留任至關重要，而60%的小型公司則更加關注如何聘用合適的人才。在首席財務官看來，助推業務加速增長的關鍵因素還包括：通過零售和理財渠道尋求額外的資金來源，以及豐富產品類型，向另類投資者提供更加多樣化的產品組合。第二章 首席財務官議程52%42%30%24%31%31%29%提高投資組合公司的增值能力問題：貴公司需要采取哪些行動，才能保持未來的競爭優勢？通過零售和理財等渠道，擴大有限合伙人基礎通過零售和理財等渠道，擴大有限合伙人基礎15|2023年全球私募股權調研報告目前，私募股權基金對首席財務官的評價標準，主要是看他們能向投資團隊提供多

26、大價值。首席財務官要取得長期成功，關鍵在于與投資團隊保持頻繁、有效的互動。此外，首席財務官還需監督運營優化（例如情景建模）、主導技術變革。兼具數據管理能力和戰略思維的首席財務官更受私募股權基金青睞。大型基金公司更期望首席財務官將工作重心放在評估戰略交易上，減少對事務性工作（例如審計和估值）的時間投入。為投資團隊提供價值，包括投資組合分析為公司創造和評估戰略性交易機會管理內部成本情景建模/經濟預測部署技術協助募資監督估值流程完成審計,盡可能減少問題150億美元以上25億至150億美元25億美元以下45%56%38%42%40%21%39%28%26%33%23%12%33%16%35%33%33

27、%44%15%30%38%12%16%41%第二章 首席財務官議程問題：私募股權基金首席財務官的績效考核指標有哪些？16|2023年全球私募股權調研報告過去10年，私募股權市場的業績表現長期優于公開市場，吸引了市場各方，尤其是投資者的密切關注。機構管理人不斷增加私募股權和另類資產的份額，以此提振業績，各類投資者同樣表現出高漲的投資熱情。對于大型公司而言，首席財務官的任務依然是確保公司為潛在的戰略交易做好準備，包括為擴大經營規?；驅嵤├^任計劃而開展債務融資、出售管理人和普通合伙人（GP）實體的非控股權益、或收購其他公司，以豐富產品類型或實現公司戰略多元化。盡管預計在2023年，此類交易的頻次將有

28、所下降，但近四分之一的大型基金管理人仍表示會抓住機會，積極尋求戰略交易。私募股權基金期望首席財務官發揮主導作用，幫助公司就戰略交易做出知情決策。然而，在評估潛在交易時，首席財務官會考慮諸多因素，而不僅是價值最大化。約53%的首席財務官表示，他們同樣看重合作伙伴是否能促進公司的業務增長；另有47%的首席財務官則表示希望合作伙伴能幫助維護公司文化。為擴大經營開展債務融資出售管理人和普通合伙人的非控股權益收購出售管理人和普通合伙人的非控股權益收購為擴大經營開展債務融資被其他公司收購與有價值、能促進公司業務發展的合作伙伴開展交易價值最大化保持關鍵決策能力維護公司文化為下一代公司所有者提供領導機會53%

29、第二章 首席財務官議程25億至150億美元221%25億美元以下6%25億至150億美元是是44%25億美元以下12%150億美元以上150億美元以上24%17%最常見最常見中等中等最不常見最不常見首次公開募股為實施繼任計劃開展債務融資被另一家公司收購為實施繼任計劃開展債務融資首次公開募股4740%27%20%問題：近年來，貴公司的管理公司是否已達成至少一筆戰略交易？問題：已達成的戰略交易屬于以下哪個類型？問題：貴公司是否考慮在未來幾年開展管理公司交易？問題：貴公司考慮開展哪種類型的交易？問題：貴公司擬開展交易時，最重要的考量標準是什么？17|2023年全球私募股權調研報告鑒于行業需求瞬息萬變

30、，優秀的私募股權基金首席財務官必須在精通技術的同時具備數據敏感性。在動蕩的宏觀經濟背景下，這些技能的重要性日益凸顯。在技術上的投入能夠提高公司效率，為投資者和管理人提供有用、實用的數據，進而為公司創造巨大效益。過去3至5年間，僅27%的大型公司認為自身平臺已整體實現高度自動化。往年調研顯示，首席財務官推動了公司對私募基金流程的投資，并于近期著手開展針對管理公司和普通合伙人職能的投資。隨著技術解決方案不斷演變，私募股權基金仍在持續加強對自動化和運營效率的投資，目的是支持業務增長、實現財務目標，同時優化報告生成，幫助利益相關方做出更加周全的決策。自動化程度良好或很高人工和自動化相結合人力密集型15

31、0億美元以上25億至150億美元25億美元以下27%17%14%67%74%74%6%9%12%第二章 首席財務官議程問題：您如何看待貴公司的總體技術實力？18|2023年全球私募股權調研報告大型私募股權基金擁有深厚的資源儲備，理所當然是行業技術變革的領導者。就投資端而言，多數大型基金管理人均致力于培養快速、全面的數據分析能力，支持做出更周全的投資決策。借助新興技術，基金管理人能夠整合他們所掌握的零散數據，為決策過程提供寶貴洞察。同時，業內公司紛紛積極招募相關專業人才，力圖提供并整合歸因細節，為投資決策提供支持。中小型公司也在加大技術投資，致力于優化投資決策過程盡管其投資規模與大型公司尚有差距

32、。大型公司的投資力度，表明了它們發展技術能力的堅定決心。后臺職能方面，大型公司大部分的工作仍由內部承擔，向第三方外包的職能僅為少數。與之相對，小型公司的后臺職能幾乎完全依賴外包。外包安排不僅能夠幫助公司解決招聘難題，而且可解放內部人力，避免對常規工作過量投入，進而支持公司戰略性工作的開展。值得重視的是，公司應針對外包安排制定相應的監督程序，并與外包服務提供商進行常態化、高效的溝通，充分發揮外包服務的作用。高中等低投資決策過程150億美元以上后臺職能150億美元以上25億至150億美元25億至150億美元25億美元以下25億美元以下29%29%9%19%15%8%55%52%67%63%56%5

33、0%16%19%24%18%29%42%高中等低150億美元以上25億至150億美元25億美元以下基金會計技術監管稅務估值74%68%26%19%3%64%82%64%15%36%83%91%69%23%46%第二章 首席財務官議程問題：據您預測，貴公司未來三年的技術支出在什么水平？問題：目前，貴公司向第三方外包了哪些職能？19|2023年全球私募股權調研報告人才管理320|2023年全球私募股權調研報告第三章 人才管理如前文所述，私募股權基金始終將人才管理視為取得業務成功的重點戰略任務。今年，“招聘難”和“大辭職潮”屢屢成為媒體報道的熱門話題。調研結果顯示，吸引和留任初級人才（即工作經驗不足

34、三年的人才）是私募股權基金面臨的最大挑戰。私募股權基金需明確導致該現象的原因，如果是由于代際更替導致的，則公司需制定相應的戰略性行動計劃；如果是出于其他原因，則可以通過加強對初級員工的關懷等手段來解決這一問題。在綜合人才管理方面，近半數公司依然將人才聘用、招募和入職列為首要任務。一方面，提升多樣性仍是一項重要目標，另一方面，41%的受訪公司認為，打造更具包容性的員工隊伍同樣不容忽視。隨著重返辦公室計劃不斷推進，僅三分之一的公司將制定有效的混合辦公計劃列為首要任務。從中可以看出，盡管新冠肺炎疫情仍在持續，但許多公司已恢復正常辦公。去年，各行各業的公司均表示在員工招聘方面遭遇嚴峻挑戰。大型私募股權

35、基金也承認在吸引人才方面存在一些問題。為了應對人才短缺，大型公司試圖將部分人力資本管理工作向外部機構轉移，同時重點施行了一系列措施，如擴大外包、提高自動化程度，以及調整總體招聘策略等。另一方面，半數以上的小型公司表示并未遭遇招聘困難問題。這可能是因為小型公司能夠更有效地消化工作增量或外包大部分財務職能，因此具備更強的適應能力。擴大外包改變招聘標準有效的混合辦公計劃增加臨時工未受影響提升多樣性部署新興技術，提升自動化程度增加現有員工的工作量150億美元以上25億至150億美元25億美元以下150億美元以上25億至150億美元25億美元以下59%53%34%24%24%32%17%7%11%49%

36、31%28%11%37%25%36%23%46%10%保證文化包容性47%49%54%13%人才聘用/招募47%35%43%0%26%55%29%問題：除留任人才外，貴公司人才管理的首要任務是什么？問題：面對“大辭職潮”，貴公司如何維持增長？21|2023年全球私募股權調研報告除薪酬外，私募股權基金會通過哪些方式留任員工？第三章 人才管理對于所有公司而言，要吸引新員工、留任老員工，提高薪酬待遇仍是主要手段。除薪酬待遇外，私募股權基金的員工激勵措施大致相同（如靈活辦公、擴大崗位職責、提高管理層關注度、加強包容性等），但不同公司仍存在一定差異。例如，大型公司不太依賴職務晉升這一手段，而是更傾向于提

37、高員工福祉、提供附加福利。這種差異的關鍵原因在于公司的規模：大型公司能夠以更合理的成本為員工提供福利；而由于規模和實力不足，小型公司更傾向于提高員工接觸公司領導的機會，使員工獲得被重視感。私募股權基金的薪酬策略取決于員工的工作年限。對于入職時間較短的員工，公司采取的策略通常是提高短期薪酬（如提高年薪）；而對于入職時間較長的員工，則傾向于提供長期薪酬激勵，以及更高的潛在收益（如附帶權益）。150億美元以上25億至150億美元25億美元以下提供靈活的辦公安排61%53%50%擴大崗位職責48%51%47%提高員工福祉/福利42%16%15%關注包容性33%30%32%提高員工對高級管理層的能見度3

38、0%30%44%職務晉升18%35%32%0至3年*4至10年*10年以上*0至3年*4至10年*10年以上*年數表示入職時間。前臺35%提高基本薪酬后臺42%增加非固定獎金37%49%42%35%36%16%授予股權/附帶權益9%29%22%32%23%24%23%20%提高健康關懷、福祉和其他福利24%23%22%23%無26%25%26%37%35%問題：貴公司最常見的薪酬策略是什么？問題：66%59%44%66%51%22|2023年全球私募股權調研報告第三章 人才管理大多數私募股權基金仍在殫精竭慮，以應對未來三年的業務管理挑戰；與此同時，它們也都在力圖擴大人才隊伍，以匹配不斷增長的資

39、產管理規模。在制定未來三年的人才戰略時，大多數私募股權基金表示，盡管部分后臺職能的外包安排取得了令人滿意的結果，但它們仍然不大愿意外包前臺職能。150億美元以上25億至150億美元25億美元以下150億美元以上25億至150億美元25億美元以下繼續加強員工隊伍多樣性積極加強員工隊伍多樣性聘用最優秀的人才（不論人才所處地理位置）當地招聘境外人才中心持續人才外包前臺后臺問題：在未來三年中，貴公司將通過哪些方式招募前臺和后臺人才？23|2023年全球私募股權調研報告150億美元以上25億至150億美元25億美元以下26%注重鼓舞士氣的正式活動第三章人才管理不同規模的私募股權基金，了解員工需求時采用的

40、方法也各不相同。82%的大型公司表示，它們通常會采取較為傳統的正式方法，如員工意見調查和小組訪談等。85%的小型公司表示，它們依靠較非正式的社交聚會來獲得員工的反饋意見。不論規模大小，私募股權基金都將加強離職面談視為了解員工需求的一項策略，但它們也已認識到，離職面談難以成為公司了解員工真實情緒的有效手段。盡管私募股權基金鼓勵員工重返辦公室，同時積極招聘愿意在辦公室辦公的人才，但在重返辦公室辦公的頻率預期方面，公司與員工之間仍存在很大差異。例如，大多數首席財務官希望員工每周在辦公室辦公三天以上，且認為該頻率符合員工的預期。然而，我們的調研結果提供了不同的回答：38%的大型公司認為其員工更希望遠程

41、辦公，而59%的小型私募股權基金則認為其員工更需要面對面的互動。員工意見調查82%48%26%非正式社交聚會73%80%85%職工大會64%13%19%深入的離職面談36%35%24%33%11%歐洲、中東、印度和非洲40%40%20%是否，員工希望減少在辦公室辦公的天數不確定150億美元以上美洲25億至150億美元亞太地區25億美元以下辦公室全職辦公完全遠程辦公3至4天1至2天未制定相關目標38%56%6%48%45%7%59%26%15%47%49%4%60%7%33%20%問題：貴公司采取了哪些策略來更好地了解員工情緒？問題：在鼓勵員工重返辦公室方面，貴公司領導層制定了什么目標？問題：您

42、認為領導層的目標與員工的想法是否一致？盡管存在上述差異，私募股權基金仍對實現員工重返辦公室的目標充滿信心，其中87%的公司認為能夠在12個月內實現該目標。就私募股權行業整體而言，要想順利度過當前的挑戰，大型公司需要總結過往的成功人才管理策略，而小型公司則應關注大型公司所經歷的挑戰，并按照自身發展進程做出相應規劃。24|2023年全球私募股權調研報告調研背景和方法調研背景和方法本次調研旨在記錄全球私募股權和風險投資公司首席財務官、首席運營官和財務主管的觀點和意見。調研的主題包括：持續增長、日趨成熟的私募股權行業，首席財務官的議程，私募股權基金首席財務官職能的演變，私募股權基金的人才管理策略等。本

43、次調研于2022年5月啟動，10月結束。在此期間，Greenwich Associates通過電話和互聯網，采訪了112家私募股權和風險投資公司的管理人。除非另有說明，本調研報告中的金額均以美元為單位。部分調研問題為多選，因此答案的百分比之和可能超過100%。150億美元以上35%25億至150億美元37%25億美元以下28%受訪者情況概述受訪公司數量本次調研采訪了全球各地112家規模及組織復雜程度各異的私募股權基金。112家受訪公司貴公司的資產管理規模？25|2023年全球私募股權調研報告結語結語隨著全球經濟步入充滿不確定性的全新時代，首席財務官應依靠自身所積累的經驗，幫助組織保持競爭力。他

44、們需要繼續關注頂級人才的招聘和留任；部署先進技術、提高效率；探索全新途徑，豐富產品類型。此外，首席執行官還需要提升為其他高管提供戰略支持的能力，幫助后者妥善管理投資組合公司，并做出正確的投資決策。未來，隨著新興技術問世和地緣政治動蕩加劇，私募股權行業勢必面臨層出不窮的機遇和挑戰?；谶^去10年的調研結果，我們堅信，私募股權基金首席財務官能夠幫助組織更上層樓，繼續聚焦可持續增長，進而惠及投資者和員工。過去10年，私募股權基金的首席財務官一直身處市場和全球環境變化之中，成功克服了由此帶來的種種挑戰。他們積極應對日益嚴格的監管審查，主動部署新興技術，實施可擴展商業模式，成功地為組織保駕護航，在動蕩時

45、代實現了快速增長。26|2023年全球私募股權調研報告聯系人忻怡亞太區金融科技及創新首席合伙人大中華區金融服務首席合伙人安永（中國）企業咨詢有限公司+86 21 2228 林小芳大中華區金融服務財富與資產管理主管合伙人安永會計師事務所+852 2846 朱寶欽大中華區金融服務私募基金審計合伙人安永華明會計師事務所（特殊普通合伙）+86 21 2228 陳奇大中華區金融服務私募基金審計合伙人安永華明會計師事務所（特殊普通合伙）+86 21 2228 3637daniel-戴敏超大中華區私募基金主管合伙人安永（中國）企業咨詢有限公司+86 10 5815 嚴盛煒大中華區金融服務審計主管合伙人安永華

46、明會計師事務所（特殊普通合伙）+86 21 2228 安永|建設更美好的商業世界安永的宗旨是建設更美好的商業世界。我們致力幫助客戶、員工及社會各界創造長期價值，同時在資本市場建立信任。在數據及科技賦能下，安永的多元化團隊通過鑒證服務，于150多個國家及地區構建信任，并協助企業成長、轉型和運營。在審計、咨詢、法律、戰略、稅務與交易的專業服務領域，安永團隊對當前最復雜迫切的挑戰，提出更好的問題，從而發掘創新的解決方案。安永是指 Ernst&Young Global Limited 的全球組織，加盟該全球組織的各成員機構均為獨立的法律實體，各成員機構可單獨簡稱為“安永”。Ernst&Young Global Limited 是注冊于英國的一家保證（責任）有限公司，不對外提供任何服務，不擁有其成員機構的任何股權或控制權，亦不擔任任何成員機構的總部。請登錄 。2023 安永，中國。版權所有。APAC no.03016728ED None本材料是為提供一般信息的用途編制，并非旨在成為可依賴的會計、稅務、法律或其他專業意見。請向您的顧問獲取具體意見。