中國信托業協會：綠色信托案例集 （2023）（109頁）.pdf

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1、目錄 前言 第一章 總章 第二章 綠色信托業務 第三章 綠色組織架構 第四章 環境信息披露 第五章 信托行業綠色展望 附錄一：信托業協會綠色信托指引 附錄二：信托公司環境、社會與公司治理披露報告框架 綠色信托案例集綠色信托案例集 3 3 前言 黨的二十大報告中指出，推動綠色發展，促進人與自然和諧共生，必須牢固樹立和踐行綠水青山就是金山銀山的理念，站在人與自然和諧共生的高度謀發展。以習近平同志為核心的黨中央堅定不移貫徹新發展理念，強調“走生態優先、綠色發展之路”，將生態優先作為前置條件和價值導向，將綠色發展作為實現路徑和目標結果，把碳達峰碳中和納入經濟社會發展全局和生態文明建設整體布局，將綠色低

2、碳循環發展作為推動高質量發展的內在要求和自覺行動，推動經濟社會發展全面綠色轉型。實現“雙碳”目標是我國走綠色可持續發展道路的重要戰略決策，金融體系在其中需承擔資源配置和氣候風險管理等重要功能，是推動綠色發展的重要支柱。當前，各金融機構在創新綠色金融產品及服務的實踐中進行了積極有效的探索，綠色低碳循環發展理念深入人心。作為金融體系的重要組成部分，信托業應充分把握碳減碳達峰帶來的機遇，統籌規劃綠色發展，為構建綠色低碳循環發展的經濟體系提供有力支持，為我國經濟社會高質量發展作出行業貢獻。近年來，我國綠色金融的支持體系不斷完善，綠色金融、綠色信托發展的政策環境日益成熟。2016年8月，中國人民銀行、銀

3、監會等七部委聯合發布關于構建綠色金融體系的指導意見，明確綠色金融體系構建的基本理念、主要目的、主要途徑、核心內容等；2019年3月，國家發改委等七部委聯合印發綠色產業指導目錄（2019年版），劃定了綠色產業的邊界；2019年，在中綠色信托案例集綠色信托案例集 4 4 國人民銀行協會研究局及中國銀保監會政研局指導下，協會組織制定并發布了綠色信托指引；2022年，銀保監會發布了銀行業保險業綠色金融指引，進一步推動金融機構從戰略層面推進綠色金融發展。在信托行業轉型的重要節點，綠色信托已成為信托公司的重點業務發展方向，迎來重大發展機遇。在政策的有力支持下，信托業在綠色金融方面的實踐不斷拓展深化，取得了

4、積極成效。信托業通過深化支持清潔能源產業、基礎設施綠色升級產業和節能環保產業等綠色產業的重點領域，不斷滿足重點領域、重點項目的資金需求，綜合運用綠色信托貸款、綠色股權投資、綠色債券投資、綠色資產證券化、綠色產業基金、綠色公益（慈善）信托等多種方式為綠色環保產業提供綜合的金融服務，有效地促進綠色產業、新能源產業、綠色金融等領域的蓬勃發展，支持了國家綠色發展戰略。截至2021年末，信托業存續綠色信托項目665個，存續規模3318億元，項目數量和總額逐年穩步增長。為展現信托業支持實體經濟、履行社會及環境責任，積極開展支持節能減排、生態保護、環境污染治理、清潔能源、循環經濟等綠色產業發展的創新實踐，中

5、國信托業協會組織編制綠色信托案例集。該案例集共六部分內容，包括總章、綠色信托業務、綠色組織架構、環境信息披露、信托行業綠色展望及附錄。該案例集旨在為行業綠色信托后續發展提供實務參考，引導信托公司將綠色轉型理念引入企業治理及市場拓展規劃，鼓勵社會資本向綠色領域傾斜，提高信托業服務社會、生態效益，為實體經濟增長提供新動能。綠色信托案例集綠色信托案例集 5 5 本書編寫過程中，得到了各方的大力支持，中央財經大學綠色金融國際研究院負責牽頭編纂工作，百瑞信托、渤海信托、光大信托、國投泰康信托、平安信托、山東信托、五礦信托、英大信托、中海信托、中航信托、中融信托、紫金信托等公司提供了豐富詳實的案例資料，在

6、此一并表示衷心的感謝。中國信托業協會 中國信托業協會 綠色信托案例集綠色信托案例集 6 6 第一章 總章 人類活動產生的溫室氣體排放引發全球氣候變化，已成為全球共同面臨的嚴峻挑戰。溫室氣體的排放自第二次工業革命以來迅速累積，新冠疫情帶來的部分生產停滯和經濟滯緩也未能抑制氣候變化的影響，二氧化碳作為主要的溫室氣體其大氣中含量平均值仍創歷史新高。二氧化碳濃度升高導致捕獲的熱量加劇，將進一步導致極端天氣與自然災害的加劇、生物多樣性的喪失及許多直接和間接影響社會、經濟的“綠天鵝”事件頻發。環境治理成為全球共識，實現巴黎協定設定的氣候目標任重道遠。2015年巴黎協定確立了以“國家自主貢獻”（Nation

7、ally Determined Contributions,NDC）為主體的全球氣候變化治理體系，推動形成了應對氣候治理的全球合作共識。巴黎協定的內涵包括締約國家對減排和努力適應氣候變化的承諾，明確發達國家為發展中國家提供減緩和適應氣候變化的實現路徑協助，以及通過構建透明監測和報告氣候目標框架進而推動減排降碳和適應氣候變化的路線圖的落地實踐。截至2021年9月，巴黎協定共有120個國家（121個締約方，包括歐盟及其21個成員國）通報并更新了國家自主貢獻信息，為預估全球每年溫室氣體排放總值、氣候變暖控制的可能性提供了重要的碳預算基礎。相較于歐美主要國家通過啟用清潔能源替代化石能源等方式已初步實現

8、經濟增長的碳排放脫鉤，碳排放逐漸呈負增速態勢；我國經濟發展仍顯現出以化石能源為主的高碳增長特征。其一、氣候變化成為全球面臨新挑戰一、氣候變化成為全球面臨新挑戰 綠色信托案例集綠色信托案例集 7 7 中我國溫室氣體排放受電力行業影響最大。據我國當前經濟和技術而言，減排降碳的執行和適宜氣候變化任重道遠。中國作為全球碳中和目標實現的重要執行國，2020年9月習近平總書記在聯合國大會上首次提出“2030碳達峰2060碳中和”的遠景目標，并在隨后多個國內外重要講話中反復提及“3060目標”，彰顯出我國應對氣候治理的大國責任。面對2030年碳達峰和2060年碳中和的雙重挑戰，我國積極開展“雙碳”相關的工作

9、部署。自2021年起，國內多次重要會議和文件中均把“3060目標”作為當年乃至“十四五”時期重要工作任務之一。習主席提出將“雙碳”目標納入生態文明建設整體布局和“十四五規劃”中，明確將從“體系建設、能力建設、落地實踐”三個方面推動“雙碳”目標的全局謀劃，并提出制定以優化產業結構和能源結構為目標的行動方案。2021年7月，全國碳排放權交易市場啟動，以我國溫室氣體排放量首位的電力行業先試先行。2022年，中央人民銀行設立支持碳減排支持工具和煤炭清潔高效利用專項再貸款。關于完善能源綠色低碳轉型體制機制和政策措施的意見等有利于推進“雙碳”目標的文件也相繼出臺。目前，我國在促進能源高質量發展和經濟社會綠

10、色轉型方面已有較為完善的頂層實際，碳達峰和碳中和擁有了較為夯實的政策基礎。二、中國提出“二、中國提出“30.60”30.60”雙碳目標雙碳目標 中國作為全球碳中和目標實現的重要執行國，2020年9月習近平總書記在聯合國大會上首次提出“2030碳達峰2060碳中和”綠色信托案例集綠色信托案例集 8 8 的遠景目標，并在隨后多個國內外重要講話中反復提及“3060目標”，彰顯出我國應對氣候治理的大國責任。面對2030年碳達峰和2060年碳中和的雙重挑戰，我國積極開展“雙碳”相關的工作部署。自2021年起，國內多次重要會議和文件中均把“3060目標”作為當年乃至“十四五”時期重要工作任務之一。習主席提

11、出將“雙碳”目標納入生態文明建設整體布局和“十四五規劃”中，明確將從“體系建設、能力建設、落地實踐”三個方面推動“雙碳”目標的全局謀劃，并提出制定以優化產業結構和能源結構為目標的行動方案。2021年7月，全國碳排放權交易市場啟動，以我國溫室氣體排放量首位的電力行業先試先行。2022年，中央人民銀行設立支持碳減排支持工具和煤炭清潔高效利用專項再貸款。關于完善能源綠色低碳轉型體制機制和政策措施的意見等有利于推進“雙碳”目標的文件也相繼出臺。目前，我國在促進能源高質量發展和經濟社會綠色轉型方面已有較為完善的頂層實際，碳達峰和碳中和擁有了較為夯實的政策基礎。從國際影響來看，中國目前是全球溫室氣體排放量

12、最大的經濟體之一，“雙碳”目標的承諾體現了中國主動承擔應對全球氣候變化責任、推動人類命運共同體發展的大國擔當，為國際社會有效落實巴黎協定注入強大動力。從國內影響來看，“雙碳”目標的實現對于中國經濟社會是一場廣泛而深刻的引領性、系統性變革。我國力爭“2030年前實現碳達峰，2060年前實現碳中和”的提出，是基于經濟建設、政治建設、文化建設、社會建設和生態文明建設“五位一體”統籌戰略下新時代推進的重大決策，是事關中華民族永續發展的關鍵。我國工業化以來能源密集型的經濟發展模式在帶動GDP高速發展的同時也給生態環境承載力綠色信托案例集綠色信托案例集 9 9 帶來極大的挑戰，“雙碳”目標的提出是生態環境

13、建設上的大步邁進，是全面均衡經濟、社會、環境共發展的重要轉型。從社會民生來看，貫徹落實“雙碳”目標，有利于提高氣候風險韌性、完善氣候風險應對機制，減緩氣候變化對民眾生活的影響，是保障人民福祉的核心，是影響現代化建設的關鍵。從經濟結構優化來看，指引形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的發展路徑，以金融機構為端口持續推動經濟和產業的綠色低碳轉型和可持續發展尤為緊要。通過引導資本支持綠色產業創新與傳統產業綠色轉型，將綠色金融與轉型金融相結合，對著力構建可持續發展藍圖、加速建設美麗中國具有積極的推動作用。三、綠色信托的發展背景三、綠色信托的發展背景 在“雙碳”目標的壓力下，我國生態文明建設進

14、入“以降碳為重點戰略方向”的新階段，以“綠色”為底色、以“低碳”為主旋律的轉型發展成為各領域在新時代、新征程下工作推進的核心，綠色金融被正式納入國家“雙碳”工作的頂層設計。過去五年間，綠色金融充分發揮“資源配置”、“風險管理”與“市場定價”三大功能，在我國各地各領域全面開枝散葉并取得可喜成效，為地方行業綠色低碳發展注入綠色特色，并在支持生態保護與污染防治、應對氣候變化風險、促進產業結構優化升級、提供并引導綠色資金支持等方面發揮重要作用。在此背景下，金融業深耕綠色業務領域，摸索拓展出多種創新形式，包括綠色信貸、綠色債券、綠色基金等，并業已形成一個較為完善的綠色金融體綠色信托案例集綠色信托案例集

15、1010 系。截至2022年三季度末，我國本外幣綠色信貸余額已達20.9萬億元，同比增長41.4%，規模穩居世界第一，直接或間接投向碳減排效益項目占66.4%。綠色債券位居世界第二，但發行勢頭呈爆發式增長，截至2022年6月末，我國綠色債券存量規模達1.2萬億元，碳中和債券等品種表現突出并逐步獲得市場青睞。綠色保險、綠色基金、環境權益交易等產品創新層出不窮并與科技化、數字化有機結合，為應對氣候與轉型風險、支持生物多樣性、挖掘生態產品價值保駕護航，共同夯實綠色金融體系的建成。未來隨著“雙碳”目標深入以及綠色發展任務升級，行業推進綠色建設、產業結構持續升級、綠色技術研發推廣仍需巨額資金，綠色金融擴

16、容空間巨大將提供更多資金與資源傾斜幫助。信托業方面，自資管新規及資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）發布以來，信托業逐步壓縮融資類和通道類業務，提高投資類業務規模占比，綠色轉型與創新成為信托業發展主基調?！笆奈濉逼陂g，在資管新規強調“機構監管與功能監管相結合”的基本原則下，信托業將面臨更加嚴格的監管環境，回歸信托本源、開展綠色轉型業務將成為信托公司重要的工作方向，“綠色信托”業務拓展開始起步。目前，國內外關于“綠色信托”已形成初步研究成果。在國外，關于綠色信托的研究與應用主要集中在環境信托和環境公共信托兩個方面。環境信托起源于英國，早在1907年通過國家信托法案授權成立，準許民眾或機關團體委托

17、或捐贈歷史襲產、土地、房地產等與信托組織經營管理。而公共信托則是對英國信托制度的繼承發展，由美國于20世紀60年代末提出并運用到自然資源領域，最終形成了環境公共信托制度，為保護公民的環境權利綠色信托案例集綠色信托案例集 1111 提供理論基礎，對政府環境權力的限制提供理論依據。在國內，少數學者及機構雖針對綠色信托開展探索研究，但也尚未形成關于綠色信托概念的統一定論。2019年，中國信托業協會發布行業內首份綠色信托指引，對綠色信托給出明確定義與產品類型，為引導綠色信托業務向綠色經濟和環境發展提供產品和服務，推進信托業標準化、規范化和可持續提供理論指導。隨著我國綠色金融開始向深水區邁進與綠色金融體

18、系逐漸完善健全的趨勢發展，信托業發展迎來新契機。雙碳目標指引及全國碳排放權交易市場開啟可為綠色信托提供更多投資機會，推動綠色信托創新更多支持碳減排項目的產品。而綠色金融體系的健全及綠色信貸、綠色債券等金融產品的創新模式成熟也為信托業積極融入綠色金融體系，加快綠色業務發展與產品創新研究提供了參考。信托公司具備經營范圍廣泛，業務模式靈活的優勢，可為節能環保、清潔能源、基礎設施綠色升級等綠色產業發展提供更加多樣化的產品與服務。2021年，綠色信托市場規模及存續項目有所波動，“雙碳”目標下“碳金融”主題的信托產品積極創新，多項與碳減排、碳排放收益權、碳資產掛鉤的“首單”信托產品相繼推出，綠色信托產品設

19、計及投向的創新與拓展在推動產業革新、豐富投資者投資組合方面發揮著重要作用。為進一步加強信托業綠色展業能力，該信托案例集對業內綠色創新實踐進行經驗匯總，信托業各金融機構應積極借鑒并充分發揮自身優勢進行資源整合，開展多元化的綠色金融服務，滿足綠色產業、氣候轉型活動等在不同發展階段的金融需求，撬動更多資本支持綠色低碳實體經濟發展。綠色信托案例集綠色信托案例集 1212 電力能源企業普遍具有資產負債率較高，償債壓力較大的問題。國家電投集團已將增加權益性融資規模、壓降資產負債率作為一項重點工作。國家電投廣東公司全面貫徹國家電投集團“2035一流戰略”，深度對接粵港澳大灣區和廣東省“一核一帶一區”建設，依

20、托國家電投集團與廣東省政府等地方政府、南網等優秀企業、澳門大學等優秀學府簽署的戰略合作協議，聚焦新產業、新模式、新業態，著力推進清潔能源“產、學、研”一體化發展，助力廣東構建“清潔低碳、安全高效”的清潔能源體系。國家電投廣東公司業務涵蓋氣電、風電、光伏、綜合智慧能源、氫能、儲能及市場售電等領域，在粵港澳大灣區（廣州、深圳、珠海、東莞、肇慶），粵東、粵西已形成產業布局，運營和核準在建項目100%是清潔能源。2021年6月，我國推出首批基礎設施公募REITs試點項目。國家電投集團緊抓REITs金融產品創新契機，組織國家電投集團資本控股有限公司、百瑞信托等機構，借鑒公募REITs設計思路，結合市場上

21、各類資產證券化產品的特色和實踐經驗，研究類REITs業務創新方案。國家電投廣東公司積極響應，主動以四會項目公司作為試點，最終實現了項目成功落地。在國家電投集團的指導下，案例一 百瑞信托能源行業類案例一 百瑞信托能源行業類REITsREITs項目項目 產品介紹產品介紹 第二章 綠色信托業務 綠色信托案例集綠色信托案例集 1313 項目各參與單位共同努力，對類REITs業務方案進行了反復論證、創新和優化。歷時4個月，在銀行間市場首次推出類REITs權益融資產品。2021年10月29日，國家電投廣東公司成功簿記發行了銀行間市場首單類REITs和能源行業首單類REITs，該產品也是銀行間市場首單綠色類

22、REITs。本項目服務對象為國家電投集團廣東電力有限公司（簡稱“國家電投廣東公司”），是國家電投集團全資子公司，統籌負責國家電投集團在粵資產管理、戰略發展和區域協調。國家電投廣東公司業務涵蓋氣電、風電、光伏、綜合智慧能源、氫能、儲能及市場售電等領域，在粵港澳大灣區（廣州、深圳、珠海、東莞、肇慶），粵東、粵西已形成產業布局，運營和核準在建項目100%是清潔能源。該單類REITs底層資產為國家電投集團廣東公司下屬的四會項目公司，由項目公司產生的現金流作為產品第一還款來源。在交易結構方面，百瑞信托創新提出了由信托計劃直接持有項目公司股權和債權的模式，以項目公司全部資產所產生的現金流作為投資人收益的分

23、配基礎。投資人可通過項目公司分紅，分享項目公司的經營業績。在存續期管理方面，百瑞信托聘請國家電投廣東公司擔任資產服務機構，為項目公司的運營管理提供服務。條款設計既以資產服務機構的專業能力和市場聲譽保障投資人的權具體做法具體做法 綠色信托案例集綠色信托案例集 1414 益，又以資本市場的信息披露機制和聲譽約束機制促進基礎設施的規范、高效運營。具體的交易步驟如下：首先，發起機構與項目公司簽署借款合同，并約定于資產支持票據信托成立日向項目公司發放借款，用于置換存量金融機構借款。通過該筆交易，發起機構持有項目公司全部資產。第二，發起機構將其合法持有的項目公司股權和債權作為基礎資產，以信托方式交付受托人

24、百瑞信托，在銀行間市場定向發行資產支持票據信托。受托人以募集資金向發起機構支付股權和債權的對價。資產支持票據信托設計結構化分層，優先級份額不超過95%面向市場化機構銷售；次級份額不低于5%，由發起機構全額認購。次級份額劣后于優先級份額，但享受項目公司的超額經營利潤。第三，發起機構通過合同條款設計在信托中行使決策權，根據企業會計準則第33號-合并會計報表所列的控制因素分析，發起機構/資產服務機構擁有對信托的權力，可以通過參與信托的相關活動而享有重大可變回報，也有能力運用對被投資方的權利影響其可變回報金額。因此，發起機構對特殊目的信托具有控制權，應當將特殊目的的信托納入合并范圍。最終，通過合并抵消

25、，優先級份額計入凈資產的權益。在退出機制方面，除采用常規優先收購權條款外，百瑞信托還綜合設計了利率跳升機制、增資觸發及流動性支持機制、資產處置機制，以及對接發行公募REITs的機制，為投資人的退出提供了多種解決方案。綠色信托案例集綠色信托案例集 1515 表表1 1 國家電投集團廣東公司國家電投集團廣東公司20212021年度第一期綠色定向資產支持票據退出機制安排年度第一期綠色定向資產支持票據退出機制安排 相關安排相關安排 具體情況 具體情況 票面利率調整 票面利率調整 信托設置票面利率調整條款。每3年允許發起機構調整一次票面利率。投資人有權選擇是否售回ABN。若選擇售回，則在受托人處登記。若

26、無售回，則項目繼續存續。若存在售回，則發起機構有權行使優先收購權，收購售回的ABN或項目公司的股權、債權或資產。優先收購權 優先收購權 發起機構有權行使優先收購權，收購售回的ABN或項目公司的股權、債權或資產。若發起機構不行使優先收購權，為保持項目公司的持續運營，發起機構須對項目公司進行增資。若發起機構主體評級低于AAA，則當發起機構不對項目公司進行增資時，AAA主體評級的增資支持機構對項目公司進行增資。同時，若發起機構不行使優先收購權，受托人有權對資產進行處置。增資觸發事件 增資觸發事件 發起機構同時擔任資產服務機構，有權根據項目公司的經營情況決定是否還本付息，以及分配分紅。若決定不支付，發

27、起機構須對項目公司進行增資。若發起機構主體評級低于AAA，則當發起機構不對項目公司進行增資時，AAA主體評級的增資支持機構對項目公司進行增資。同時，若發起機構不行使優先收購權，受托人有權對資產進行處置。圖圖1 1 國家電投集團廣東公司國家電投集團廣東公司20212021年度第一期綠色定向資產支持票據交易結構年度第一期綠色定向資產支持票據交易結構 發行&認購 優先級、次級投資人優先級、次級投資人 類類REITsREITs資產支持票據信托資產支持票據信托 百瑞信托百瑞信托 增資支持機構增資支持機構 項目公司項目公司 發起機構/資產服務發起機構/資產服務機構/優先收購權人機構/優先收購權人 交付資金

28、 主承銷商主承銷商 提供承銷服務 設立&管理 持有股權+債權 增信 兌付本息 還本付息 分配分紅 實繳 出資 資產管理 服務 行使優先收購權 法律關系 現金流 綠色信托案例集綠色信托案例集 1616 該單類REITs產品是銀行間市場首單綠色類REITs，為國家電投廣東公司引入權益資金25億元，降低資產負債率超過十個百分點，標的資產的投產運營，每年可節約標準煤20.77萬噸，減排二氧化碳、二氧化硫、氮氧化物、煙塵分別為113.50萬噸、501.95噸、73.07噸、92.63噸。該產品還得到了牽頭主承銷商中國建設銀行、聯席主承銷商平安銀行和投資人的大力支持，產品得到市場廣泛認可，認購倍數為2.1

29、2倍，參與的投資人涵蓋銀行理財子公司、城商行、券商資管、基金、信托等各類投資機構。類REITs產品借鑒REITs交易設計理念，在銀行間市場和交易所市場定向發行，在獲取權益資金、釋放投資空間、有效降低資產負債率等方面發揮重要作用。大灣區有良好的清潔能源基礎設施背景，同時在風電、光伏、核電等基礎設施項目方面也有較好的基礎。這些清潔能源電力設施項目屬于優質底層資產，項目股東背景實力雄厚，現金流穩定。在這一基礎上，類REITs產品獲取權益資金成本較低，作為底層資產的基礎設施以其產生的現金流作為還款來源，起到了增信作用，同時類REITs一般被認定為標準化固定收益產品，因此發行成本有一定優勢。類REITs

30、產品既有利于盤活基礎設施存量資產，回收資金用于新項目建設，也有利于促進資金“脫虛向實”，提高金融服務實體經濟質量和效實踐效果實踐效果 案例點評案例點評 綠色信托案例集綠色信托案例集 1717 率。相較于其他債券品種來說，類REITs產品具有的長久期的特性,可以為項目提供穩定的資金來源。百瑞信托綜合設計的利率跳升機制、增資觸發及流動性支持機制及資產處置機制等多種退出方案為投資人提供了更多樣化的選擇。該單類REITs產品的成功落地，是國家電投集團創新性地推動“2035一流戰略”落地的積極實踐；是“十四五”規劃部署“未來牌”，以資本運作提升新價值、穩杠桿的有效手段；也是響應國家“碳達峰碳中和”戰略，

31、以資本助推綠色發展，助力世界一流清潔能源企業建設的有益探索。該產品的成功發行為國家電投集團探索以較低成本引入權益資金，壓降資產負債率，釋放投資空間，增加清潔能源占比提供了新的渠道；為國家電投集團乃至整個能源基礎設施行業盤活存量資產提供了新的解決方案，具有重大創新意義和示范效應。綠色信托案例集綠色信托案例集 1818 “渤海信托2021中和2號單一資金信托”由渤海信托作為受托人，向融資人江蘇容寧科技發展有限公司發放信托貸款，用于支持句容開發區石獅片區生活給水與污水處理工程建設。石獅區位于江蘇省句容市開發區西北端，全村總戶數960戶，人口3147人，耕地面積8034畝（其中水田4916畝，旱地31

32、18畝），下轄12個自然村33個村民小組，總面積近8平方公里。經濟發展進程中，開發區城鎮工業和生活污水排放規模增長，污水搜集及處理能力欠缺，導致區域內環境污染問題突出，影響居民生活用水質量。為加速改善生態環境質量，句容開發區擬逐步加大生活用水保障及生活污水集中處理工程的布局建設，通過構建長效管護體系對轄區內生活污水實行管網歸集和終端無害化處理，以達到統籌生態修復，提升農村人居環境的效果。為此，句容開發區亟需獲得金融支持，緩解生態項目推進過程中的資金籌措問題，持續推動石獅片區給水與污水綜合管網項目的落地實施。渤海信托在了解句容開發區綠色發展需求后，通過提供綠色信托貸款，建立了整合受托人、融資人與

33、保證人的有效金融模式，解決了綠色項目資金限制，助力當地生活給水與污水處理項目順利推進。案例二 渤海信托生活污水處理單一資金信托項目案例二 渤海信托生活污水處理單一資金信托項目 產品介紹產品介紹 綠色信托案例集綠色信托案例集 1919 在本案例中，受托人渤海信托將委托人的自有資金作為信托資金，用于給融資人江蘇容寧發放信托貸款，融資人按季度付息，到期歸還剩余本金。保證人句容控股提供不可撤銷連帶責任保證擔保。融資人取得信托貸款以后用于句容市石獅片區給水與污水綜合管網項目建設。產品：渤海信托產品：渤海信托20212021中和中和2 2號單一資金信托號單一資金信托 受托人 渤海國際信托股份有限公司（簡稱

34、“渤海信托”）融資人 江蘇容寧科技發展有限公司（簡稱“江蘇容寧”）保證人 江蘇句容新農控股集團有限公司（簡稱“句容控股”）表 表 2 2 產品參與主體產品參與主體 圖圖 2 2 產品設計流程圖產品設計流程圖 石獅片區給水與污水綜合管網項目的項目工程費用為3.53億，其中給水管網工程1.53億，污水管網工程2億。信托期限為具體做法具體做法 江蘇句容江蘇句容 渤海信托渤海信托 委托人委托人 委托自由資金 發放信托貸款 提供保證擔保 句容控股句容控股 投入項目建設 收益分配 還本付息 支付租金 句容水務集團句容水務集團 交付使用 建成項目管網建成項目管網 綠色信托案例集綠色信托案例集 2020 12

35、年，其中管網工程項目建設周期為2年，建成后項目管網以租賃的方式交由句容市水務集團有限公司使用。本綠色信托的還款來源為融資人的治理經營收入及對外融資，治理經營收入即融資人在借款償還期內可獲得的管網工程項目第1-10年的運營租金收入。項目：石獅片區給水與污水綜合管網治理項目：石獅片區給水與污水綜合管網治理 項目費用 水管網工程1.53億元 污水管網工程2億元 項目周期 管網工程項目建設周期2年 管網工程項目運營周期10年 項目還款 融資人的治理經營收入 融資人對外融資 表表 3 3 產品投放項目概要產品投放項目概要 “渤海信托2021中和2號單一資金信托”是綠色信托在污水處理領域的創新實踐，社會效

36、益顯著。綠色信托推動的獅片區給水與污水綜合管網治理建設是對句容市生態文明建設規劃（2021-2025年）政策的積極響應，為地區大力推進城中村、老舊城區、城鄉結合部的生活污水收集能力建設、排水管網問題的結構性診斷和功能性排查、沿河沿湖庫截污管道的科學性建設等治理工作提供了“金融+民生工程”的實踐經驗。在綠色信托的支持下，石獅片區村民家接上了排污管道，生活污水由管道匯入主實踐效果實踐效果 綠色信托案例集綠色信托案例集 2121 管網，解決了以往農村糞坑、污水處理無序的問題，實現了農民生活排污高效的無害處理。目前句容市共有441個自然村完成了農村生活污水處理設施的提升改造，覆蓋率達35.6%，涉及農

37、戶45879戶。拓寬綠色產業融資渠道。渤海信托充分發揮信托行業的制度優勢，以及橫跨各金融市場的特殊性，在有效控制投資風險的前提下，“渤海信托2021中和2號單一資金信托”通過發放綠色貸款的方式，豐富綠色信托業務，支持傳統行業技術升級改造和綠色產業發展。匹配綠色產業資金需求。句容市石獅片區給水與污水綜合管網項目總期限為12年，遠超一般融資項目期限。渤海信托運用信托制度的靈活性，有效解決傳統金融機構難以匹配投資期限的問題，以句容市水務集團有限公司每年繳納約為5000-6000萬元的租賃收入作為綠色信托發展的有效償還方式之一，緩解了綠色融資主體項目期限與資金需求難以有效滿足的困境?？茖W設計降低項目運

38、營風險。項目推進中，渤海信托積極克服融資人江蘇容寧公司股東數量多、持股比例復雜的困境，強調了融資人在句容市開發區污水處理方面的重要作用，協調了句容控股（AA評級）為本項目提供連帶責任擔保，與當地政府積極協作，降低了項目落地的實質風險。案例點評案例點評 綠色信托案例集綠色信托案例集 2222 深入盡調詳盡測算保障產品安全?！安澈Ｐ磐?021中和2號單一資金信托”產品設計環節進行了詳盡的現場走訪和盡調，受托人對本項目資金投入進行了詳細的拆分，對工程建設過程中各種費用分別進行了測算，根據工程項目逐筆測算未來回款以及回款對借款本息的覆蓋情況，對于綠色創新產品的安全性與收益保障性提供了基礎支持。綠色信托

39、案例集綠色信托案例集 2323 2012年12月，國務院發布關于城市優先發展公共交通的指導意見，要求加快轉變城市交通發展方式，將公共交通發展放在城市交通發展的首要位置，著力提升城市公共交通保障水平，落實各種公共交通方式的功能分工，加強與個體機動化交通以及步行、自行車出行的協調，為城市公交發展奠定了基調；而新能源公交作為城市公交系統與清潔能源利用的結合，既保障了公共運輸需求，又實現了節能減排的低碳出行，系政策重點支持的領域。明確把低碳發展作為我國經濟社會發展的重大戰略和生態文明建設的重要途徑，要求采取積極措施，有效控制溫室氣體排放。國務院于2016年10月發布的“十三五”控制溫室氣體排放工作方案

40、則對公交系統溫室氣體減排提出了具體要求，即至2020年末，營運客車周轉量二氧化碳排放比2015年下降2.6%，城市公共客運單位客運量二氧化碳排放比2015年下降12.5%。2019年5月，財政部、工業和信息化部等四部門聯合發布關于支持新能源公交車推廣應用的通知，明確中央財政支持新能源公交車推廣使用政策有關事項，以促進公共交通領域消費，推動公交行業轉型升級，加快公交車新能源化。案例三 光大信托綠色定向資產支持票據項目案例三 光大信托綠色定向資產支持票據項目 產品介紹產品介紹 綠色信托案例集綠色信托案例集 2424 光大信托于2014年5月經中國銀行業監督管理委員會批準，由中國光大集團股份公司在原

41、甘肅信托基礎上重組成立，積極履行央企責任，按照堅持國家戰略引領、堅持發揮信托特色，服務綠色發展。隨著我國雙碳目標的提出，光大信托積極踐行社會責任，作為受托管理人、發行載體管理機構成功發行“宜春市國有資本投資運營集團有限公司2021年度第一期綠色定向資產支持票據（碳中和債）”成功發行，發行規模2.7億元，對應資產為公交集團新能源公交運營項目，是江西省落地的首單“碳中和”債券。作為本次產品服務對象，信托委托人為宜春市國有資本投資運營集團有限公司（以下簡稱“宜春國投”）。宜春國投組建于2017年9月，為市政府授權市國資委履行出資監管職責的市屬一類國有獨資集團公司，注冊資本金20億元，主體信用等級為A

42、A，集團主要負責國有資產資源、國有股權投資的經營管理，并根據做強做大國有資本的需要開展戰略性新興產業投資活動。宜春國投下轄的全資子公司宜春公交集團有限公司成立于1976年8月。截至2020年6月末，宜春公交注冊資本為1000萬元，系宜春市唯一的城市公共交通企業，宜春國投持有其100%股份，實際控制人為宜春市國有資產監督管理委員會。具體做法具體做法 2021年，光大信托作為受托管理人、發行載體管理機構設立的“宜春市國有資本投資運營集團有限公司2021年度第一期綠色綠色信托案例集綠色信托案例集 2525 定向資產支持票據（碳中和債）”成功發行，發行規模2.7億。本項目的基礎資產為委托人宜春市國有資

43、本投資運營集團有限公司（以下簡稱“宜春國投”）享有的2020年7月1日至2028年6月30日的公交票款收益權。公交票款收益權系指對2020年7月1日至2028年6月30日期間收取宜春公交運營的全部公交線路（47條）的公交票款的權利（包括但不限于收取現金票款權利、收取公交IC卡票款權利、收取銀聯卡票款權利、收取各種掃碼票款權利以及因公交票款產生的其他任何收益，同時在上述期間如果經客運管理機構批準調整公交線路的，調整后公交線路運營所產生的公交票款收益，也屬于公交票款收益權范圍，但不包括公司的包車收入、廣告收入等）。光大信托以圖 圖 3 3 產品設計圖產品設計圖 乘車人（付款人）乘車人（付款人）宜春

44、國投（資產服宜春國投（資產服務機構）務機構）民生銀行（資產民生銀行（資產保管行/監管行）保管行/監管行）上海清算所（登記/上海清算所（登記/支付代理機構）支付代理機構）宜春國投宜春國投 （發起機構）（發起機構）光大信托光大信托 （發行載體管理機構）（發行載體管理機構）資產支持票據投資人資產支持票據投資人 民生銀行民生銀行 （主承銷商）（主承銷商）宜春發投宜春發投 （增信機構）（增信機構）20202020年度第一期年度第一期資產支持票據信托資產支持票據信托 （發行載體）（發行載體）會計師事務所會計師事務所 律師事務所律師事務所 評級機構評級機構 回收款 轉付回收款 劃付本息 服務合同 信托合同

45、發行收入 發行收入 設立信托 承銷資產支持票據 發行資產支持票據 承銷協議 發行收入 增信協議 資金監管協議/保管合同 兌付本息 法律關系法律關系 現金流現金流 綠色信托案例集綠色信托案例集 2626 該財產權信托為發行載體發行資產支持票據，并為資產支持票據持有人的利益管理、運用和處分信托財產。本次票據發行，宜春公交取得相關款項后，將0.75億元用于償還融資租賃款，0.75億元支付70輛公交運營車輛購置款，1.2億元用于補充流動資金。該項目作為交易商協會首單拿函、全國第三單發行、亦是光大集團內部首單落地的“碳中和”資產支持票據，是光大集團積極履行企業社會責任，助力國家“碳達峰、碳中和”目標實現

46、的有效探索。同時，宜春作為贛南革命老區所在地，該項目的成功發行，也是光大信托響應并落實國務院及光大集團關于新時代支持革命老區振興發展的號召，改善革命老區基本公共服務的積極實踐。本期資產支持票據對應資產為公交集團新能源公交運營項目，該類項目的建設運營可持續有效地減少大氣污染物排放量，以達到節能減排、優化能源結構等多方面的環境效益。城鄉公共交通屬于重要的城鎮基礎設施，居民通過乘坐公共交通客車出現，在滿足交通需求的基礎下，通過替代私家車出行方式，能夠顯著降低能耗、減少污染物排放。隨著新能源公交車在國內的逐步普及與推廣，城鄉公共交通相比私家車的節能減排效益愈發明顯，屬于典型的綠色出行方式。具體而言，本

47、次票據實踐效果實踐效果 綠色信托案例集綠色信托案例集 2727 的基礎資產基于在宜春市區等地域范圍內提供城市公共汽車客運服務，并向區域內乘客收取公交票款。截止2019年底，宜春市公交集團在宜春市運營的527輛公交車中，新能源公交車431輛（含純電動及插電混合動力公交車），占比81.78%，共運營47條路線，線路總里程為1250.1公里。在相同的客運量條件下，通過替代私家車，基礎資產2019年節約標煤量為23434噸，減排二氧化碳61865噸。污染物減排方面，城鄉公交替代了部分私家車客運所需要的交通工具，從而減少了陸上交通工具所產生的大氣污染物的絕對值。汽油、柴油、天然氣等機動車尾氣排放的主要污

48、染物包括：氮氧化物（NOx）、二氧化硫（SO2）、一氧化碳（CO）、揮發性有機物（以NMVOC測度）、顆粒物（PM10）等。中債資信采用污染物排放因子法，并且充分考慮到交通系統中公交車與私家車在不同排放標準、不同路況和不同行駛狀態下，污染物排放存在的差異。具體而言，中債資信根據承擔公交車替代客運量所需的私家車的行駛里程，核算相應的機動車大氣污染物排放量，此即基礎資產產生的污染物減排量。2019年期間，基礎資產通過承擔相同的客運量，相比私家車合計降低NOx排放量40.39噸、CO排放量565.48噸、NMVOC排放605.87噸、SO2排放量4.04噸、PM10排放量案例點評案例點評 相較于非標

49、準化的信貸產品，本項目作為公開市場發行的資產證券化產品，以具體的項目掛鉤，保證?？顚Ｓ?，公信力和保綠色信托案例集綠色信托案例集 2828 障措施更強，融資人的融資成本更低。相較于債券這種純信用的金融產品，本項目作為固定收益的資產證券化產品，不是基于融資人本身的信用，而是基于公交票款這一特定資產所產生的收益或者現金流，這種現金流是穩定而且大體確定的，且可以根據項目的實際情況增加相應的增信措施。對投資人來說，產品的保障性更高。光大信托通過此次創新發行以“碳中和債”為代表的綠色金融產品，引入多元資本解決綠色產業融資難、融資貴的痛點與難點，提升資本市場對綠色資產的認可，為社會資本募投綠色產業探索新路徑

50、、提供新標桿，引導社會力量改善環境、節能減排。該筆資產支持票據是江西省首單“碳中和”債券，也是全國首批中長期碳中和資產支持票據，為助力江西省和全國節能減排發揮金融力量。綠色信托案例集綠色信托案例集 2929 2017年10月27日，國家發展改革委，國家能源局發布關于開展分布式發電市場化交易試點的通知，指出分布式發電就近利用清潔能源資源，能源生產和消費就近完成，具有能源利用率高，污染排放低等優點，代表了能源發展的新方向和新形態。未解決分布式發電市場化程度低、公共服務滯后、管理體系不健全等現狀，加快推進分布式能源發展，組織分布式發電市場化交易試點。2021年02月24日，國家發展改革委員會發布關于

51、引導加大金融支持力度促進風電和光伏發電等行業健康有序發展的通知，提出金融機構按照商業化原則與可再生能源企業協商展期或續貸、通過核發綠色電力證書方式適當彌補企業分擔的利息成本、足額征收可再生能源電價附加、優先發放補貼和進一步加大信貸支持力度等方面加大金融支持力度。國投泰康信托股份有限公司（簡稱“國投泰康信托)、中國投融資擔保股份有限公司（簡稱“中投保)和浙江互聯網金融資產交易中心股份有限公司（簡稱“網金中心)，結合各公司的優勢和特點，合作發起設立了“國投泰康信托光螢惠農1號單一資金信托。在該信托中，國投泰康信托設計滿足各方要求的交易結構并案例四 國投泰康信托大氣污染防治單一資金信托案例四 國投泰

52、康信托大氣污染防治單一資金信托 產品介紹產品介紹 綠色信托案例集綠色信托案例集 3030 搭建系統充當放款人；中投保以其管理的亞行貸款京津冀區域大氣污染防冶項目資金提供資金支持；網金中心作為農戶的服務平臺，提供設備采購、線下安裝運維和發電收益結算等服務，三方攜手合作發展綠色經濟、助力鄉村振興。網金中心作為本次服務對象，在小額分散資產領域中深耕多年，深入到清潔能源行業中的分布式戶用光伏細分領域。該細分領域未來增長空間巨大，金融需求潛力亟待爆發，且場景真實、小額分散，具備科技金融應用潛力，還款來源基于光伏設備發電，較有保障，并且在節能環保和支持三農方面具有巨大的社會價值，符合國家惠農方向。與此同時

53、，網金中心與國家電網達成戰略合作，形成了國網云提供流量入口、設備采購、線下運維和回款封閉，網金中心作為服務平臺，提供借款人購買戶用光伏電站設備的金融解決方案，助推農村綠色經濟。中投保以雄厚的擔保資源和資金資源，在戶用光伏的市場中為借款人提供超長期限的資金來源。中投保以其管理的亞行貸款京津冀區域大氣污染防冶項目資金委托給國投泰康信托有限公司設立“國投泰康信托光螢惠農1號單一資金信托”，以信托資金為限按照委托人指令向符合風控要求的自然人發放信托貸款，貸款資金受托支付給網金中心子公司螢旅科技用于購買戶用光伏電站設備，每筆貸款期限均為12年，具體做法具體做法 綠色信托案例集綠色信托案例集 3131 還

54、款方式為按月等額本息，貸款服務機構為網金中心和螢旅科技，中投保為每筆貸款提供連帶責任保證擔保。該信托通過自主研發的小微系統向農戶提供普惠貸款，經過前期調研和測算，發電所獲得的收益可以覆蓋貸款本息，剩余收益直接歸農戶所有。為盡可能給農戶讓利，國投泰康信托在獲得低成本的亞行貸款京津冀區域大氣污染防冶項目資金后也在積極尋找其他低成本且長期的資金，同時收取的信托報酬較低，以致目前從本信托中收取的信托報酬無法覆蓋前期搭建系統和入員的投入。截至2022年二季度末，該信托存續規模1000萬元，預計系列信托總規模為2億元。業務結構圖如下：圖 圖 4 4 業務結構圖業務結構圖 中投保中投保 國投泰康信托光螢國投

55、泰康信托光螢 單一資金信托計劃單一資金信托計劃 國投泰康信托國投泰康信托 借款人借款人 螢旅螢旅 國家電網國家電網 收益分配 委托 設立 放款受 托支付 擔保 還本付息 貸款合同 還本發電收益 采購電站 安裝 電站 并網發電 綠色信托案例集綠色信托案例集 3232 該信托產品具備“惠農+綠色+科技金融”特色，覆蓋山東、河南、河北、浙江、遼寧等五省農戶，計劃幫助3,000余戶農村家庭在自家屋頂上建設分布式光伏電站，利用太陽能發電獲得清能源。屋頂光伏發電不受經濟周期與社會因素影響，農戶可取得長期、持續、穩定的收入，是助力新農村實現扶貧與養老等政策性效果的有效方式?，F運營的信托產品“國投泰康信托光螢

56、惠農1號單一資金信托”首期規模1000萬元，預計系列總規模2億元。預計項目實施完成后，光伏發電量總計約16億度，減少二氧化碳排放約16億千克，能夠有效促進節能減排，在助力農戶收益提升、保持綠色低碳運營的同時，為鄉村振興貢獻力量。本項目配備由網金中心自主開發的“光螢”小程序、服務商SaaS系統、線下團隊APP、光螢金融管理系統四大產品矩陣，覆蓋從農戶的注冊鑒權、申請采購，到服務商的踏勘受理、設備安裝并網、售后發電監測及設備維修等各業務環節，完成戶用光伏產業全鏈條的線上化，形成高效、集約的光伏產業數字解決方案。項目亮點項目亮點 經濟效益：中國戶用光伏普及率較低，未來市場空間巨大，實踐效果實踐效果

57、綠色信托案例集綠色信托案例集 3333 同時光伏發電是重要的清潔能源來源，是政策大力支持的方向。本信托具備“惠農綠色科技金融”特色，覆蓋山東、河南、河北、浙江、遼寧等五省農戶，提供預計總金額達2億元的貸款資金支持，計劃幫助3000余戶農村家庭在自家屋頂上建設分布式光伏電站，利用太陽能發電獲得清潔能源。屋頂光伏發電不受經濟周期與社會因素影響，農戶可取得長期、持續、穩定的收入，是助力新農村實現扶貧與養老等政策性目標的有效方式。環境效益：項目實施完成后，預計光伏發電量總計約16億度，減少污染排放約16億千克二氧化碳，不僅帶來可觀收益，更能有效地節能減排，符合綠色金融的監管鼓勵方向。社會效益：本項目底

58、層資產小額分散，還款來源于發電收益，安全性較高，符合普惠金融的監管理念。國投泰康信托光螢惠農系列單一資金信托的委托資金為中國投融資擔保股份有限公司管理的亞洲開發銀行貸款，國投泰康信托積極響應國家號召，充分整合優勢資源，推出“國投泰康信托光螢惠農1號”這一惠農綠色信托，作為京津冀區域大氣污染防治-中投保投融資促進項目的子項目，光螢惠農資金支持項目具備科技金融+惠農+綠色特色。開辟了以“碳”惠“農”的新型業務方向，為信托業服務經濟民生提供了鮮活可鑒的樣本，為助力鄉村全面振興，助力實現“雙碳”目標做出了重要貢獻。案例點評案例點評 綠色信托案例集綠色信托案例集 3434 “平安碳中和綠色金融發展慈善信

59、托”（以下簡稱“慈善信托”）由平安集團子公司（平安普惠融資擔保有限公司、平安國際融資租賃有限公司）作為委托人，發起設立的集合型慈善信托，初始規模為590萬元，期限為永續。集合慈善信托是多個自然人/法人組織作為委托人發起的慈善信托，區別于信托公司集合資金信托計劃管理辦法項下的集合資金信托計劃。依托前述慈善信托成立，平安普惠正式推出新的公益行動“平安守護者行動-國家公園”項目，計劃第一年實現支持100位生態守護者及棲息地改造，守護1000個動植物物種，守望10000平方公里土地。案例五 平安信托碳中和綠色金融發展慈善信托項目 案例五 平安信托碳中和綠色金融發展慈善信托項目 產品介紹產品介紹 具體做

60、法具體做法 圖 圖 5 5 項目交易結構圖項目交易結構圖 平安碳中和綠色金平安碳中和綠色金融發展慈善信托融發展慈善信托 平安信托平安信托 平安普惠融資擔保平安普惠融資擔保有限公司有限公司 平安國際融資租賃平安國際融資租賃有限公司有限公司 慈善信托理事會慈善信托理事會 固定收益類固定收益類 現金管理類現金管理類 資金委托 友成企業家友成企業家扶貧基金會扶貧基金會 受益人受益人 致力于推廣綠色清潔能源，普及綠色金融理念，促進低碳經濟建設，推動綠色發展轉型的自然人、法人或其他組織 可受益于清潔能源的貧困群體 慈善項 目執行 分配 組合投資 收益分配 受托管理 綠色信托案例集綠色信托案例集 3535

61、本信托財產用于資助和支持推廣綠色清潔能源，普及綠色金融理念，促進低碳經濟建設，推動綠色發展轉型。其中，平安信托負責信托財產的投資管理；平安銀行股份有限公司負責信托財產的保管。除此之外，本慈善信托設置理事會，理事會負責遴選項目管理人、審定受益人及慈善項目；項目管理人（友成企業家扶貧基金會）負責受益人推薦、慈善項目執行及反饋。資金端方面，資金端方面，本慈善信托為平安在集團層面傾心打造的公益項目，集團公司一方面向各家專業子公司宣導項目背景、資金運用情況等；一方面也可以鼓勵有需要的專業子公司，將年度公益資金投入慈善信托，在助力專業公司可以更靈活地運用公益資金的同時，也有利于為本慈善信托引入新的資金。項

62、目端方面，項目端方面，平安集團內仍有很多低碳環保類潛在公益項目，可充分利用本慈善信托資金，推動新的低碳環保類類公益項目落地。本慈善信托項目的收益模式、費率主要有以下三項：本慈善信托項目的收益模式、費率主要有以下三項：信托管理費0.3%/年（由受托人收?。?，銀行保管費0.03%/年（由保管行收?。?，項目管理費慈善項目分配金額的10%（由項目管理人收?。?。本信托項下，慈善項目管理人的知識、經驗、信息、判斷、決策、技能等，對慈善項目的開展有著決定性影響，在慈善項目管理人發生失誤時也將導致慈善項目無法順利運作，從而無法實現本信托的信托目的。綠色信托案例集綠色信托案例集 3636 基于此，本慈善信托設有

63、慈善信托理事會（成員中其中包含第三方基金會，以部分行使監察和會議召集職能），由對項目管理人的遴選以及項目計劃進行審核。理事會的組織架構如下：1.1.理事會理事人數應當為理事會理事人數應當為3 3-7 7人且為單數。人且為單數。理事每屆任期為3年。理事應從下列人員中產生：（一）慈善信托委托人代表；（二）受托人內部管理成員；（三）深圳市平安公益基金會（以下簡稱“平安基金會”）指定的人士。2.2.理事會設理事長理事會設理事長1 1名，首任理事長由平安基金會指定其內名，首任理事長由平安基金會指定其內部人士擔任。部人士擔任。如需改選，由平安基金會提名、全體新一屆理事會成員實行一人一票過半數當選的選舉程序

64、產生新一任理事長。實踐效果實踐效果 本慈善信托設立以來，大部分的信托資金投向平安守護者行動-國家公園慈善項目（該項目分為一期及二期），該項目的具體實踐效果如下：項目性質方面，項目性質方面，該項目為純公益性質的慈善公益項目，其目的是保護自然生態系統的原真性、完整性，把生物多樣性保護帶入公眾視野，讓碳中和成為每一位公眾的共同責任，促進社會的穩定與和諧成長。在生態環境部宣教中心的指導下，由友成企業家扶貧基金會具體執行，與平安普惠一起服務四川雅安、吉林琿春兩地國家公園的相關動物保護和生態改善的公益項目。該公益項目由北京商道縱橫信息科技有限責任公司提供項目過程中的第綠色信托案例集綠色信托案例集 3737

65、 三方督導工作，并及時與各方協同推進項目進展。項目實施方向方面，項目實施方向方面，本信托產品一期項目通過設備、物資支持賦能兩地國家公園的護林員與巡護員，提高其國家公園維護工作（如清套、野外科考等）能力，與此同時，開發一份政策研究與國家公園護林項目基線研究報告，為后續的公益項目相關的生態林改造及修復試點活動提供指導，并支持國家公園雅安片區滎經、天全、寶興三縣市生態林改造及修復試點活動，提升試點區域生物多樣性。此外，與大學合作，開發一份MBA商業合作案例，為其他參與生物多樣性方面的企業提供參與實施路徑的參考。本信托產品二期項目提升國家公園范圍內的管理人員與項目人員的生態保護宣傳能力，提升意識，拓展

66、其生態宣傳思路；針對青年人，宣傳國家公園保護以及挖掘文創產品案例，制造積極宣傳/輿論影響，宣傳“平安守護者行動”項目；針對雅安及其他國家公園范圍內的特色農產品種植戶提供農業技能提升培訓，拓展其視野等；以推動“生態友好型農產品”理念的應用與發展，并探索項目可持續發展模式與項目經驗的示范案例作用。在護林項目賦能支持方面，2022年1月27日，東北虎豹國家公園已完成首批物資的采購及發放，并在琿春市舉辦了物資捐贈儀式，對首批物資進行驗收并簽收；大熊貓國家公園已經完成全部物資的采購，于3月15日運送到雅安分局，并在3月21日在雅安分局舉辦物資捐贈儀式。在雅安地區生態林改造及修復項目方面，目前生態環境部宣

67、教中心已完成大熊貓國家公園雅安管理分局護林項目基線報告的撰寫工作；同時，項目組完成了項目申請書的開發，并同步發放綠色信托案例集綠色信托案例集 3838 給雅安市寶興縣、天全縣及滎經縣相關負責人員進行填寫，完善項目方案。案例點評案例點評 項目支持的特殊性與優勢方面，本慈善信托采取了集合信托的形式，支持平安集團內部機構在信托存續過程中追加信托財產成為新委托人，不僅形成了平安集團的慈善品牌宣傳效應，鼓勵集團上下投入到碳中和的大趨勢之下，亦有助于本慈善信托做大規模、形成資金吸附效應?；诩洗壬菩磐械奶厥庑?，慈善信托是委托人基于公共利益目的，依法將其財產委托給信托公司，由信托公司按照委托人意愿以信托公

68、司名義進行管理和處分，開展慈善活動的信托業務。慈善信托信托財產及其收益，不得用于非公益目的。在本季度慈善項目開展中，由李泳昕律師撰寫的共同富裕與私人財富規劃計劃出版，該書闡述了共同富裕背景下金融機構的社會責任和（超）高凈值人士如何通過慈善傳承家族財富?；谠摃接懙膬热菖c“平安守護者行動-國家公園”項目的高度契合，項目爭取到在該書中植入項目案例的機會，經多方溝通協調，項目案例將被收錄于該書第一章節中:共同富裕背景下金融機構的社會責任。預計該書將于2023年正式對外發布，以推動慈善信托高質量發展。難點及突破方面，針對慈善信托稅制，目前我國稅法已經對綠色信托案例集綠色信托案例集 3939 企業捐贈

69、的稅收抵扣做出了明確規定。對于企業捐贈的情況來說，要想獲取稅收優惠首先得滿足我國公益事業捐贈法的規定，向公益性社會團體或縣級以上政府部門捐贈，同時捐贈財產的使用方向必須合規。其次，按照我國企業所得稅法及其實施條例的規定：企業發生的公益性捐贈支出，在年度利潤總額12%以內的部分，準予在計算應納稅所得額時扣除。隨后慈善法將有關企業捐贈的優惠水準進一步提高，準許當年捐贈額超過年度利潤總額12%的部分在以后三年內結轉扣除。然而，由于目前財政部以及國家稅務部門尚未針對慈善信托出臺明確的稅收政策規定，慈善信托尚不能享受稅收優惠待遇，慈善信托委托人設立慈善信托要獲取上述稅收優惠，仍然需要借助慈善組織開具捐贈

70、發票才能進行抵稅（即“慈善組織+信托公司”相結合的模式，信托公司擔任受托人，慈善組織擔任慈善項目執行人）。但慈善組織的嵌入引發慈善組織是否能用捐贈財產設立慈善信托、是否符合慈善支出有關規定以及對慈善信托受益人特定性的爭議等法律風險。綠色信托案例集綠色信托案例集 4040 2020年9月，習近平主席在聯合國大會上明確提出2030年“碳達峰”與2060年“碳中和”目標，并在多個場合（如生物多樣性峰會、金磚國家領導人會議、G20領導人峰會）重申雙碳目標，表明我國采取低碳行動、堅持綠色發展的堅定決心。隨著我國城市發展和消費升級，餐飲行業發展迅速，餐廚垃圾的產生也逐年遞增。生活垃圾“減量化、無害化、資源

71、化”處理已成基礎設施建設剛性需求。餐廚垃圾具有污染物和資源的雙重屬性，處理得當可“變廢為寶”成為資源，處理不當則污染環境、危害健康，作為生活垃圾中占比最大、資源化價值最高的部分，其高效循環利用水平，是全面推行垃圾分類的重點關注對象及無廢城市建設的核心抓手。餐廚垃圾分類和處理是城鎮環境基礎設施的重要組成部分，也是開發CCER（中國核證自愿減排量）指標的重要來源。CCER主要來自于通過清潔能源代替化石燃煤等所產生的碳減排量，隨著全國碳交易市場建設加快進行，CCER成為碳排放交易市場的核心交易標的，可與碳排放配額等量互換，實現碳排放履約。自2012年推出以來CCER備受控排企業青睞，被廣泛用于地方試

72、點市場的清繳履約，也是碳市場所鼓勵的有效履約手段。本項目交易對象山高環能集團股份有限公司（以下簡稱“山 案例六 山東信托案例六 山東信托CCERCCER碳資產收益權項目碳資產收益權項目 產品介紹產品介紹 綠色信托案例集綠色信托案例集 4141 高環能”或“企業”），是山東高速集團旗下專注于有機廢物處置與資源化利用項目投資運營的上市公司，已在濟南、青島、煙臺、太原、湘潭、武漢、蘭州、大同、銀川、天津等主要城市投建餐廚與廚余垃圾處理項目，作為固廢處理領域的頭部企業，在餐廚垃圾處理行業中依靠技術優勢，提前布局近20個餐廚垃圾資源化利用項目，形成規?；l展格局，日處理總量約4000噸。目前，山高環能將

73、現有餐廚垃圾資源化利用項目作為碳資產儲備項目，根據項目規模和服務時間測算，預計待開發的存量碳減排指標達600萬噸，相當于節約數萬噸標煤排放。山高環能聚焦餐廚有機廢棄物處理及廢棄食用油脂資源化利用，通過對餐廚廢物處置與資源化利用項目，輸出工業級混合油、沼氣、天然氣、化肥、土壤改良劑等產品，真正使餐廚垃圾變廢為寶。廢棄食用油脂是最具市場前景的生物質柴油原料之一，因其可再生利用的屬性成為世界公認的“減碳”明星產品。企業通過這種方式進行碳減排指標開發和交易，盤活“碳資產”，實現綠色可持續發展。本項目名稱為“山東信托碳中和-碳資產投資集合資金信托計劃”，項目交易對手是山高環能，信托資金不超過2億元，用于

74、受讓山高環能未來開發持有的不超過600萬噸CCER收益權，信托期限2年。主要風險控制措施如下：1.山高環能負責辦理CCER前期的開具體做法具體做法 綠色信托案例集綠色信托案例集 4242 發（指核準、簽發及備案登記）手續；2.交易決策機制：根據CCER市場交易價格由山高環能或山東信托分別決策對外出售事宜；3.CCER指標開發承諾：山高環能承諾在信托計劃成立后12個月內，完成相應的CCER指標的開發，且承諾信托計劃受讓CCER收益權的投資收益率；4.回購及差額補足安排：.山高環能的提前回購權：在信托計劃存續某個期間，山高環能有權選擇提前回購信托計劃持有的CCER收益權；.如山高環能在信托計劃某個

75、期間未能完成相應CCER指標的開發，山高環能需提前回購信托計劃持有的CCER收益權；.如山高環能在信托計劃存續期內完成CCER指標的開發，特定情況下，山高環能需負責回購及差額補足。5.資金歸集及監管：監管CCER出售回款資金，并定期歸集至信托專戶。最終，由山高環能負責出售CCER或由山高環能負責回購CCER收益權，實現信托計劃收益后，信托計劃分配信托利益退出。該信托計劃的關鍵創新點在于：山高環能于信托計劃存續期間管理標的項目并向山東信托支付投資收益，或根據合同約定回購特定資產收益權。信托計劃的如此結構設計，既能夠解決企業的資金需求，又能夠實現傳統金融機構做不到、但信托可以解決的超額預期收益分配

76、機制問題。600萬噸CCER基于政策預期，一旦CCER市場重啟，未來會有較高經濟價值。此外，分兩期上線的2億元信托產品額度在較短時間內迅速售罄，充分體現出市場及投資者對這一創新型綠色信托產品的認可度。該信托計劃獲得東方金誠信用綠金的評估認證，成為全國首單經綠色認證的CCER碳資產收益權綠色信托。綠色信托案例集綠色信托案例集 4343 山高環能與山東信托攜手推出的全國首單經綠色認證的CCER碳資產收益權綠色信托產品，具有重要經濟價值和社會意義。企業通過融資不斷擴大產能、改進技術、提升環保處理標準，為實現“雙碳”目標貢獻力量。山高環能獲得融資后，將資金主要用于餐廚垃圾處理項目，項目一般采用BOT模

77、式，收運處置一體化，特許經營期20年-30年，實現餐廚垃圾處理減量化率的提升。作為生活垃圾中占比最大、資源化價值最高的部分，餐廚垃圾利用好了可謂“全身是寶”。具體流程是餐廚垃圾先是被回收車送進處理廠，通過預處理分揀、厭氧發酵消化等環節可生成多種資源化產品，提取的工業級混合油可作為生物柴油、生物航煤的原料出口國外；產生的沼氣可發電或提純天然氣進入燃氣管網，實現餐廚廢棄物資源化利用；厭氧產生的沼渣可作為農肥原料，供水稻、小麥等農作物種植使用；污水處理后達標排放，實現無害化管理，資源化利用率可達90%。當前，隨著“碳達峰、碳中和”目標確定，全國碳交易市場加快建設完善，賦予了這部分資源化產品更高的價值

78、。近年來，隨著環境能源危機加劇，碳減排已成國際共識，生物柴油、生物航煤需求增加，2021年開始實施的歐盟可再生能源指令，要求歐洲運輸行業的生物柴油摻混比例由10%提升到25%，原料市場供不應求。其中，作為生物柴油及航空燃油的原料，工業級混合油加工屬于國家重點扶持的“廢棄資源再利用”行業?；谏礁攮h能實踐效果實踐效果 綠色信托案例集綠色信托案例集 4444 擁有的餐廚垃圾廢油脂提取加工深度處理技術，通過對原料沉淀排渣等工序的處理，產出符合出口標準的工業級混合油。由其合成的生物柴油閃點高、含硫量低、含氧量高、不含芳香族烷烴，燃燒時與傳統柴油相比可減少約40%的一氧化碳和50%的尾氣排放。由工業級混

79、合油合成的生物柴油，在歐洲市場可雙倍計入減排考核，減排效果更明顯。通過打通出口終端，山高環能與國際能源巨頭達成穩定供應合作，目前月均出口超萬噸量級，年出口量達到15萬噸。沼氣作為餐廚垃圾處理工藝中產出的另一項資源化產品也有很大經濟價值，在厭氧發酵過程中，一噸垃圾能夠產生70立方米的沼氣，收集后進行提純。僅在山高環能旗下濟南公司，除去用于自身發電、鍋爐燃燒消耗的沼氣，每天便有10000立方米的沼氣將進入燃氣的管網，以獲取相應收益。2021年7月16日，全國碳排放權交易市場正式鳴鑼開市，成為全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大的碳市場。其通過CCER價格信號來引導碳減排資源的優化配置，從而降低全社會減排

80、成本，推動綠色低碳產業投資，引導資金流動，是實現碳達峰、碳中和的重要政策工具。業內人士表示，目前國家有關部門正在積極籌備重新啟動CCER項目的備案和減排量的簽發，全國CCER市場有望重啟，北京綠色交易所全國統一的溫室氣體自愿減排注冊登記系統和交易系統建設進展順利，相關工作已接近尾聲。在市場重啟之前，通過發行此信托計劃，對企業來講，可以盤活CCER碳資產，滿足公司資金需求，提前變現；對山東信托而言，有序布局CCER等碳資產賽道，投身碳金融業務創新，努力打綠色信托案例集綠色信托案例集 4545 造綠色金融名片。雙方通過攜手共同探索綠色金融新業態、構建綠色低碳生態圈。該項目的成功發行也是山東信托深化

81、金融賦能、推動綠色發展的具體行動，標志著山東信托在碳金融業務創新方面取得實質性進展，支持了山東省資源能源轉型和綠色低碳經濟發展，促進了經濟社會與資源環境協調可持續發展，為助力山東省經濟構建新發展格局、推動黃河流域生態保護和高質量發展貢獻了金融力量。此外，該業務自落地以來先后得到“新華社”“人民網”“經濟導報”“大眾日報”“今日頭條”“搜狐網”“新浪財經”“中國證券網”“生態中國網”等多家社會主流媒體以及上海石油天然氣交易中心、山東省國資委等單位報道，在社會中引起了強烈反響，得到了社會各界一致好評。本信托計劃，信托資金不超過2億元，用于受讓山高環能集團股份有限公司未來開發持有的不超過600萬噸C

82、CER收益權，信托計劃期限2年。該信托計劃關鍵創新點在于：山高環能于信托計劃存續期間管理標的項目并向山東信托支付投資收益，或根據合同約定回購特定資產收益權。信托計劃的如此結構設計，既能夠解決企業的資金需求，又能夠實現傳統金融機構做不到、但信托可以解決的案例點評案例點評 綠色信托案例集綠色信托案例集 4646 超額預期收益分配機制問題。這600萬噸CCER基于政策預期，一旦CCER市場重啟，未來會有較高經濟價值。在市場重啟之前，通過發行此信托計劃，對企業來講，可以盤活CCER碳資產，滿足公司資金需求，提前變現，企業通過融資不斷擴大產能、改進技術、提升環保處理標準，企業獲得融資后，主要用于餐廚垃圾

83、處理項目，項目一般采用BOT模式，收運處置一體化，特許經營期20年-30年，實現餐廚垃圾處理減量化率的提升，為實現“雙碳”目標貢獻力量；對山東信托而言，積極關注CCER等碳資產賽道，投身碳金融業務創新，努力打造綠色金融名片，深化金融賦能、推動綠色發展，標志著山東信托在碳金融業務創新方面取得實質性進展。雙方通過攜手共同探索綠色金融新業態、構建綠色低碳生態圈，支持山東省資源能源轉型和綠色低碳經濟發展，促進經濟社會與資源環境協調可持續發展，為助力山東省經濟構建新發展格局、推動黃河流域生態保護和高質量發展貢獻了金融力量。該項目存在以下難點：（1）2017年3月，CCER開發備案被國家發改委暫緩叫停，市

84、場重啟尚不明朗；（2）目前CCER市場價格和交易量不穩定；（3）山高環能開發CCER指標量不容易確權，金融機構持有參與交易有難度；（4）CCER開發周期較長，信托資金不容易匹配。針對以上痛點，雙方達成如下意見：（1）山高環能負責辦理CCER前期的開發（指核準、簽發及備案登記）手續；（2）雙方根據交易價格約定交易決策機制；（3）山高環能承諾在信托計劃綠色信托案例集綠色信托案例集 4747 成立后12個月內，完成信托成立規模所對應的CCER指標的開發；（4）雙方約定回購及差額補足安排；（5）雙方約定資金歸集及監管。最終，由山高環能負責出售CCER或由山高環能負責回購CCER收益權，實現信托計劃收益

85、后，信托計劃分配信托利益退出。隨著全國碳交易市場建設加快進行，CCER會成為碳排放交易市場的核心交易標的，可與碳排放配額等量互換，實現碳排放履約。2021年7月16日，全國碳排放權交易市場正式鳴鑼開市，成為全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大的碳市場。其通過CCER價格信號來引導碳減排資源的優化配置，從而降低全社會減排成本，推動綠色低碳產業投資，引導資金流動，是實現碳達峰、碳中和的重要政策工具。目前國家有關部門正在積極籌備重新啟動CCER項目的備案和減排量的簽發，北京綠色交易所負責的全國統一的溫室氣體自愿減排注冊登記系統和交易系統建設進展順利，全國CCER市場有望重啟。綠色信托案例集綠色信托案例集

86、4848 南方電網是國務院國資委直接管理、財政部單列財務關系的大型中央企業，從事廣東、廣西、貴州、云南、海南五省區電網投資建設和運營管理及涉港澳地區和周邊國家電力業務，為兩大國家級電網之一。其100%控股下屬公司南網融資租賃有限公司成立于2017年9月。在深入貫徹落實黨中央金融工作戰略部署和國有企業改革的政策要求，南網租賃扎實承接南方電網公司轉型“三商”、當好“五者”的戰略部署和改革發展有關要求，致力于為電網主業、能源產業價值鏈上下游企業、客戶提供個性化金融解決方案，有效支持南方電網對電力產業鏈進行整合，布局光伏、風電、水電等清潔能源領域，以融促產，積極助力“30.60”綠色金融。在本項目中，

87、南網租賃于2021年擬發行注冊規模為40億的“融資租賃綠色資產支持商業票據信托（ABCP）”，期限為120天，利率為2.58%/年。通過選定興業銀行、中國銀行為主承銷商、英大國際信托有限責任公司為受托管理人、發行載體管理機構，南網租賃選定其對承租人享有的融資租賃債權及其附屬擔保權益作為信托財產委托給英大信托設立信托計劃。案例七 英大信托可再生能源綠色案例七 英大信托可再生能源綠色ABCPABCP項目項目 產品介紹產品介紹 綠色信托案例集綠色信托案例集 4949 南網租賃為拓展綠色業務融資渠道，作為發起機構和委托人，英大信托為發行載體管理機構和受托人，由發起機構選定入池對承租人享有的融資租賃債權

88、及其附屬擔保權益作為信托財產委托給發行載體管理機構，設立“南網融資租賃有限公司融資租賃綠色資產支持商業票據信托”。由英大信托以此財產信托為支持面向合格投資者發行多期資產支持商業票據。第一期為南網融資租賃有限公司2021年度融資租賃第一期綠色資產支持商業票據信托（碳中和債），系全國首單公募發行的綠色ABCP。入池信托資產產生的現金用于支付稅收、信托費用等相關費用以及當期優先級資產支持商業票據持有人的預期收益和應付本金。發起機構同時擔任差額支付承諾人，對各期資產支持商業票據項下可供分配資金不足以支付任何一筆應付的稅收、信托費用等相關費用以及當期優先級資產支持商業票據持有人的預期收益和應付本金的差額

89、部分承擔支付義務。優先級資產支持商業票據的發行由主承銷商組建的承銷團來完成，次級資產支持商業票據全部由發起機構南網租賃自持。信托存續期內，發行載體管理機構委托資產服務機構對基礎資產的日?；厥湛畹认嚓P事宜進行管理和服務。對于信托財產所產生的現金流，受托人委托資金保管機構提供資金保管服務。具體做法具體做法 綠色信托案例集綠色信托案例集 5050 （1）南網融資租賃作為發起機構擬以其對承租人享有的融資租賃債權及其附屬擔保權益信托予受托人，設立“南網融資租賃有限公司融資租賃綠色資產支持商業票據”信托。英大信托公司作為發行載體管理機構向投資人發行以信托財產產生的現金流為償付支持的資產支持商業票據，在南網

90、融資租賃按照信托合同的約定交付全部“信托財產”的情況下，英大信托按信托合同約定將對應的資產支持商業票據募集資金支付到南網融資租賃指定的賬戶。（2）發行載體管理機構向投資者發行資產支持商業票據，并由“信托財產”承擔支付相應稅收、費用支出、執行費用、因清算“信托財產”所發生的費用、“受托人”按照信托合同的規定以固有財產墊付的費用（如有）、信托應承擔的報酬及資圖 圖 6 6 產品交易結構產品交易結構 會計師事務所會計師事務所 律師事務所律師事務所 評級機構評級機構 融資租賃款 興業銀行（托管行）興業銀行（托管行）市網融資租賃綠色資市網融資租賃綠色資產支持商業票據信托產支持商業票據信托 英大信托英大信

91、托 （發行載體管理機構）（發行載體管理機構）承租人承租人 南網租賃南網租賃 （發起機構/資產服（發起機構/資產服務機構）務機構）南網租賃南網租賃 （差額支付承諾人）（差額支付承諾人）南方電網南方電網 租賃合同 募集資金 流動性支持 設立/管理 財產權信托 資產保管 協議 無條件差補 信托合同、服務合同轉讓、管理基礎資產 上海清算所上海清算所 （代理支付機構）（代理支付機構）投資人/信投資人/信托受益人托受益人 興業興業銀行、中國銀行銀行、中國銀行分配信托收益/支付ABCP收益 本金及預期收益 認購票據 支付認購資金 綠色信托案例集綠色信托案例集 5151 產支持商業票據的本金和預期收益。資產支

92、持商業票據分為優先級資產支持商業票據和次級資產支持商業票據。（3）發行載體管理機構與發起機構、牽頭主承銷商、聯席主承銷商共同簽署承銷協議，對優先級資產支持商業票據以簿記建檔方式發行。（4）南網融資租賃作為資產服務機構對其信托予受托人作為信托財產的資產的日?；厥者M行管理和服務。（5）興業銀行廣州分行對信托財產產生的現金資產提供保管服務。（6）南網融資租賃公司承諾對各期資產支持商業票據項下可供分配資金不足以支付任何一筆應付的稅收、信托費用等相關費用、信托應承擔的報酬（如有）以及當期優先級資產支持商業票據持有人的預期收益和未償本金余額的差額部分承擔支付義務。（7）南方電網公司向南網融資租賃、受托人（

93、代表資產支持商業票據）承諾將通過借款、發行債券等多種方式給予南網融資租賃本次發行資金、管理、經營等各方面的充分支持以確保南網融資租賃按時足額履行差額支付承諾函。（8）本期資產支持商業票據將在交易商協會注冊；上海清算所將作為本期資產支持商業票據的登記托管機構，負責對本期資產支持商業票據進行登記托管，并向投資者轉付由資金保管機構劃入的到期應分配的信托利益。綠色信托案例集綠色信托案例集 5252 項目名稱項目名稱 南網融資租賃有限公司融資租賃綠色資產支持商業票據信托 首期票據名稱 首期票據名稱 南網融資租賃有限公司2021年度融資租賃第一期綠色資產支持商業票據（碳中和債）信托管理方式 信托管理方式

94、事務管理 信托類型 信托類型 財產權信托 委托人委托人/發起機構 發起機構 南網租賃 資產服務機構 資產服務機構 南網租賃 發行方式 發行方式 公開發行 融資方式 融資方式 南網租賃選定入池對承租人享有的租賃債權和其他權利及其附屬擔保權益作為信托財產委托給英大信托設立財產權信托，英大信托將財產權信托的受益權向合格機構投資者進行轉讓，募集資金用于綠色項目投放及償還綠色項目有息債務 受托人受托人/受托機構受托機構/發行載體管理機構 發行載體管理機構 英大信托 發行場所 發行場所 以簿記建檔方式在銀行間市場發行，北金所為簿記建檔機構，上清所為登記托管機構 信托計劃規模 信托計劃規模 首期發行規模為1

95、6億（其中優先級15.2億，次級0.8億）首期產品分層 首期產品分層 優先級15.2億（AAA，固定收益，內部不分級）；次級0.8億（無評級、無收益率）基礎資產 基礎資產 租賃債權 首期期限 首期期限 優先級120天，到期日為2021年12月29日。次級預期到期日同最后一期優先級資產支持商業票據到期日，具體以實際發行為準。首期預期收益率 首期預期收益率 優先級為2.58%/年；次級無收益率 續期發行安排 續期發行安排 票據采用滾動發行方式，第一期資產支持商業票據的繳款日與起息日均為信托生效日，以票據期間基礎資產產生的現金流回款以及續期項目的募集資金作為還款來源償付 還本付息安排 還本付息安排

96、各期優先級到期一次性還本付息；次級為到期還本。還本付息來源 還本付息來源 入池信托資產產生的現金、南網租賃差額支付、下期ABCP募集資金等 表表 4 4 信托產品基本要素信托產品基本要素 綠色信托案例集綠色信托案例集 5353 資金用途 資金用途 綠色項目投放及償還綠色項目有息債務 增信措施 增信措施 優先/次級結構化分層、信用觸發機制、差額支付承諾、南網對南網租賃流動性支持。優先級/次級結構化分層 本交易采用優先/次級結構，具體劃分為優先級和次級資產支持商業票據?；A資產回收的資金按照信托合同約定的信托利益分配順序分配，在優先級本金及收益得到全額清償前，不向劣后級分配收益。信用觸發機制 本項

97、目設置違約事件、加速清償和權利完善事件作為觸發機制，發生違約事件、加速清償事件會改變資產支持商業票據信托現金流分配順序；發生權利完善事件委托人有義務將相關租賃物件所有權、抵押權、質權、保險的受益人轉讓給受托人。南網租賃差額支付承諾 南網租賃作為差額支付承諾人不可撤銷及無條件地向受托人（代表信托及優先級資產支持商業票據持有人）承諾對各期資產支持商業票據項下可供分配資金（含第N期資產支持商業票據預估/實際募集資金）不足以支付任何一筆應付的稅收、信托費用等相關費用以及當期優先級資產支持商業票據持有人的預期收益和應付本金的差額部分承擔支付義務。南方電網對南網租賃提供流動性支持 南方電網作為南網租賃的流

98、動性支持機構，承諾“給予南網融資租賃資金、管理、經營等各方面的充分支持，確保南網融資租賃的持續穩定運營，擁有充足和穩定的現金流，以確保南網融資租賃不會觸發無法按期足額履行其在南網融資租賃有限公司融資租賃綠色資產支持商業票據信托差額支付承諾函下承諾的差額支付的有關義務的情形”，同時承諾“如南網融資租賃無法按時足額履行差額支付義務，本公司將在支付日前第3個工作日將足額資金轉至南網融資租賃流動性資金專戶”。表表 4 4 信托產品基本要素（續表）信托產品基本要素（續表）綠色信托案例集綠色信托案例集 5454 本信托計劃的實施具備以下幾大效益：綠色效應。本項目募集資金最終投向廣東省揭陽神泉400MW海上

99、風電、遼寧省建平通威200MW漁光一體平價光伏項目、廣西防城區門崖嶺150MW風電場二期工程等13個綠色能源發電項目，經獨立第三方評估機構專業認證，募投項目預計年節約標準煤48.18萬噸，年減排二氧化碳114.47萬噸、細顆粒物59.93噸、氮氧化物2225.89噸。該碳中和ABCP對優化能源結構、改善環境質量、引導資金流向綠色低碳領域有積極作用，不僅可助力南網租賃擴大布局光伏、風電、水電等清潔能源領域，以金融活水滋潤綠色產業發展，同時彰顯出公司和發行機構積極響應國家“雙碳”戰略、切實履行社會責任的良好企業形象，是顯示企業社會責任及擔當的重要體現。產品發行后，該產品得到多家優質機構投資人的認可

100、與積極參與。先進性。該產品服務方英大信托長期積極發揮“產融協同、融融協作”作用，深度挖掘電網業務的金融服務需求，充分體現產業金融的獨特優勢。該產品案例可為信托行業有針對性提升服務精度、力度、深度，加大企業資產證券化、綠色信托、服務信托等產品創新，以點帶面、復制推廣形成示范效應。該信托產品具有幾點優勢：實踐效果實踐效果 案例點評案例點評 綠色信托案例集綠色信托案例集 5555 制度優勢。在中國現有法律框架下，只有信托是在國家立法層面通過信托法鑒定的資產隔離的特殊屬性，信托制度的獨立性具有解決“破產隔離”和“資產出表”的優勢，英大信托在本業務充分發揮信托破產隔離功效，保障投資人權益。服務優勢。作為

101、獨立的中介機構，信托公司可以利用積累的項目資產管理經驗，對資產證券化項目存續期間基礎資產、原始權益人/資產服務機構提供全程服務、監督和管理，為發行人/原始權益人提供一整套證券化服務解決方案。在該信托業務中存在著南網融資租賃有限公司無主體評級的難點，采取的解決方案為通過綜合考慮資產質量及內外部增信，優先級評級為AAA，本業務的主要增信為優先/次級結構安排、超額抵押、信用觸發機制；南網融資租賃不可撤銷及無條件地向“受托人”承諾對各期資產支持商業票據項下可供分配資金不足以支付任何一筆應付的稅收、信托費用等相關費用、信托應承擔的報酬（如有）以及當期優先級資產支持商業票據持有人的預期收益和未償本金余額的

102、差額部分承擔支付義務；中國南方電網有限責任公司同意作為流動性支持機構，承諾給予差額支付承諾人南網融資租賃有限公司資金、管理、經營等各方面的充分支持，確保其持續穩定運營，擁有充足和穩定的現金流，以確保其不會觸發無法按期足額履行其在南網融資租賃有限公司融資租賃綠色資產支持商業票據信托差額支付承諾函下承諾的差額支付的有關義務的情形。此外，當前新能源領域的布局比起常規能源發電站存在前期投入大、回報周期長等問題。本案例中所使用的ABCP模式可有效綠色信托案例集綠色信托案例集 5656 解決該難題。目前國內資產證券化產品通常為一次發行，ABCP單期發行在一年以內，單期到期時可靈活選擇以新發行ABCP的融資

103、款、基礎資產回款或外部流動性支持作為償付來源，實現滾動發行、循環融資。而基于“滾動發行”特點，ABCP入池資產可不要求與單期發行期限匹配，從而大幅提升盤活存量資產選擇的靈活性和效率。此外，ABCP標準化程度高，產品安全性好。以應收賬款、票據等期限短、分散性高的基礎資產為支持，可借助大數據法則獲得較為穩定的違約率，標準化程度高，流動性好，加之借助證券化產品的結構化設計和多元增信安排，保障了較高的產品安全性。綠色信托案例集綠色信托案例集 5757 “中 海 蔚 藍 CCER 碳 中 和 服 務 信 托”是 全 國 首 單 以 CCER（Chinese Certified Emission Redu

104、ction即中國核證減排量）為基礎資產的碳中和服務信托。由中海信托作為受托人，幫助融資人中海油能源發展股份有限公司募集資金，用于支持惠州石化三泥處置及余熱利用項目的建設。中海信托作為中國海油金融板塊的重要一員，在了解海油發展的綠色發展需求后，通過以碳資產的形式募集綠色信托資金，幫助企業發現碳資產價值，在信托基礎資產、交易結構設計與資產管理等方面積極創新，為打造綠色資產支持綠色產業的良性循環提供了解決方案。案例八 中海蔚藍案例八 中海蔚藍CCERCCER碳中和服務信托 碳中和服務信托 產品介紹產品介紹 產品：中海蔚藍產品：中海蔚藍CCERCCER碳中和服務信托碳中和服務信托 受托人受托人 中海信

105、托股份有限公司（簡稱“中海信托”）融資人融資人 中海油能源發展股份有限公司（簡稱“海油發展”）資產服務機構資產服務機構 中海油節能環保服務有限公司（簡稱“海油節能”）表表 5 5 產品參與主體產品參與主體 具體做法具體做法 中海蔚藍CCER碳中和服務信托由海油發展作為原始權益人，綠色信托案例集綠色信托案例集 5858 由中海信托作為受托管理機構，中海油節能環保服務有限公司擔任資產服務機構，陽光時代律師事務所提供法律服務，招商銀行股份有限公司上海分行提供托管服務。中海蔚藍CCER碳中和服務信托為碳資產持有人盤活CCER資產的同時，兼顧了碳資產未來升值后的利益共享，做到了參與交易的多方共贏。交易結

106、構方面，交易結構方面，原始權益人海油發展將其持有的CCER作為信托基礎資產交由中海信托設立信托，再將其取得的信托受益權，通過中海信托轉讓信托份額的形式募集資金，并將募集資金投入綠色環保、節能減排產業。中海信托作為上述信托資產的受托人，在向資產持有人提供資金支持的同時，還負責開展碳資產的管理與交易，利用信托制度資產管理的優勢，為碳中和提供全方位金融服務。中海信托中海信托 原始權益人原始權益人 托管行托管行 中海蔚藍中海蔚藍CCERCCER碳碳中和服務信托中和服務信托 CCERCCER配額配額 第三方第三方 碳交易主體碳交易主體 服務機構服務機構 受益人受益人A A 受益人受益人B B 受益人受益

107、人C C 分配、清算 資金托 管服務 設立信托 實際控制/持有 出售變現 受益人要求原狀分配 圖 圖 7 7 中海蔚藍中海蔚藍CCERCCER碳中和服務信托交易結構碳中和服務信托交易結構 綠色信托案例集綠色信托案例集 5959 交易流程方面，交易流程方面，在信托存續期限內，CCER出售參考價格小于或等于30元/噸，則信托計劃繼續存續；CCER出售參考價格介于30,35元/噸之間，受托人有權向資產服務機構發出指令，以不低于30元/噸的市價，在30個交易日內賣出基礎資產。如完成交易，信托計劃分配清算并提前結束；CCER出售參考價格大于35元/噸，原始權益人有權向受托人發出以35元/噸收購基礎資產的

108、基礎資產處置函，信托計劃分配清算并提前結束。同時，受托人有權向資產服務機構發出指令，以不低于35元/噸的價格賣出基礎資產。如完成交易，信托計劃享有35元/噸變現部分的全部收益，超出35元/噸的收益，30%為受益人的收益，70%為資產服務機構的資產服務費，信托計劃分配清算并提前結束。而在此過程中，原始權益人通過支付每年的行權費用享有CCER的優先購買權。如信托期限屆滿原始權益人始終未選擇行權且基礎資產未變現完畢，受托人將征詢受益人是否愿意原狀分配。經受益人一致書面同意，受托人將按照受益人持有信托單位比例分別辦理CCER轉移登記手續，信托清算并結束。如信托受益人一致表示不同意原狀分配或未形成一致意

109、見，則受托人可向資產服務機構發出以市價成交的指令，盡快完成資產變現和退出。實踐效果實踐效果 “中海蔚藍CCER碳中和服務信托”作為全國首單碳中和服務綠色信托案例集綠色信托案例集 6060 信托，其成功發行也具有重要意義。信托募集資金全部以BOO方式設立惠州石化三泥處置及余熱利用項目，達到以綠生綠、以綠增綠的目的。從安全角度來看，石油化工生產企業內設危廢處理設施自行處理危險廢物，可避免大規模轉運造成的污染，且不受當前委托外部機構處理對接受物料的限制。從企業經濟效益角度來看，自行對廢物進行無害化、減量化、安全化處理降低了外委處置費用，提升企業綠色經營形象和環境成本效率內部化水平。對中國海油來說，該

110、信托計劃探索了將各成員單位碳資產集約利用、實現價值的路徑，提高碳資產使用效率，利用市場手段促進集團公司整體盡早實現碳達峰、碳中和，為集團公司高質量發展提供了更多的金融工具。對中海信托來說，該信托計劃作為全國首單碳中和服務信托產品，在業內開創了碳金融業務的全新模式，使得公司能夠在碳金融這一新興領域處于業內領先水平，對優化公司品牌形象、占領碳金融市場先機、打造碳金融服務人才隊伍具有至關重要的意義。對信托行業來說，該信托計劃是信托公司在碳金融領域的一次成功開拓，不僅有利于豐富碳市場的金融服務供給，更為信托公司如何發揮信托制度的資產隔離和賬戶管理優勢，開展碳資產管理業務打開了思路，是信托行業回歸本源和

111、深化轉型的有益探索。案例點評案例點評 以金融流通性助力碳資產價值發現。該信托計劃原始權益人綠色信托案例集綠色信托案例集 6161 通過余熱利用減排所產生的基礎財產CCER在2016年經國家有關部門審核成功備案，而在過去幾年中，由于此類碳資產轉移登記困難等原因，其價值未能被合理挖掘。金融的本質是價值流通，通過該信托計劃，金融市場投資者和碳資產所有者提升了對于碳資產的價值發現，保障了權益人未來潛在CCER的使用成本得到穩定。通過碳交易引導企業節能減排。碳交易價格衡量的是碳排放的社會成本，它的作用機制是通過付費手段把碳排放的社會成本轉為使用者成本，從而促進經濟主體來節能減排，使石化能源向可再生清潔能

112、源轉換。碳交易價格信號越顯著，對低碳技術創新的引導作用就越強，就越能激發企業開發和使用低碳技術的愿望。該信托產品通過碳交易，把碳排放的外部成本與排放者內部成本關聯，將有助于碳排放的隱性成本顯性化、外部成本的內部化，提高了控排企業進一步開發節能降碳技術儲備碳資產的意愿。綠色信托案例集綠色信托案例集 6262 作為首家提出綠色信托發展理念的信托公司，中航信托一直致力于以綠色信托創新推動實體經濟可持續發展。雙碳目標提出以來，國內碳交易市場迎來新的發展機遇，也為金融機構參與碳中和提供了新的路徑。碳交易將成為我國調整產業結構、合理科學降低碳排放、增強全社會碳排放意識等的最重要手段之一?；谏鲜霰尘?，中航

113、信托于2021年初創新設立了“天嵐20A007號碳交易CCER投資集合資金信托計劃”綠色信托產品，該信托計劃資金主要用于投資交易CCER（國家核證自愿減排量，碳交易品種之一）。一方面，由于CCER資產產生于清潔能源等負碳排項目，資金最終流向于綠色產業，間接實現了對綠色產業的資金支持；另一方面，將CCER資產用于碳中和履約的企業通常是控排企業，通過同控排企業間的碳資產交易，實現了幫助控排企業完成碳中和的目的。在雙碳目標背景下，中航信托為助力控排企業完成中和、非控排企業自愿減碳，助推碳排放交易市場的建設，聯合中國節能 案例九 中航信托碳交易案例九 中航信托碳交易CCERCCER投資集合項目投資集合

114、項目 產品介紹產品介紹 具體做法具體做法 綠色信托案例集綠色信托案例集 6363 協會碳中和專業委員會、上海寶碳新能源環?？萍加邢薰驹O立了全國首單“碳中和”主題綠色信托計劃，具體做法如下：（1）中航信托擬設立天嵐20A007號碳交易CCER投資集合資金信托計劃，總規模不超過3000萬元，分期發行?？偲谙?4+3個月。（2）設立合伙企業并簽署合伙協議，明確決策機制和監管機制，各相關當事主體按照協議約定繳納出資。（3）信托計劃募集資金，資金用于實繳合伙企業出資款，并最終主要用于投資交易CCER，其中不低于70%用于中長線投資，剩余用于短線投資或支付合伙企業相關費用。（4）信托計劃到期將合伙企業持

115、有的CCER等碳資產出售變現后實現退出。中航信托緊跟國家政策和市場動態，以研究驅動業務，創新探索碳信托的理論體系與商業模式，通過構建綠色生態圈，不斷拓寬和豐富綠色信托的服務內涵，實踐效果如下：圖圖 8 8 產品設計產品設計 中航信托中航信托 合伙企業合伙企業 信托計劃信托計劃 約定繳納出資約定繳納出資 CCERCCER 簽署協議 設立&管理 募集資金 到期出售變現 短期投資 明確決策&監管機制 中長線投資（不少于70%）實踐效果實踐效果 綠色信托案例集綠色信托案例集 6464 本信托計劃投資的CCER資產所對應的底層項目中包括了農村戶用沼氣項目、生活垃圾焚燒處理（發電）項目、以及風電光伏等多個

116、類型，累計為社會減碳87萬噸，兼具綠色屬性的同時還具有一定的鄉村振興意義，在完成金融回歸本源，服務實體經濟的前提下，真正實現了引導資金流向具有社會效益、環境效益的領域。創新投資，為碳交易市場盤活碳資產引入金融活水。創新投資，為碳交易市場盤活碳資產引入金融活水。中航信托充分發揮信托制度優勢，聯合綠色領域優質交易對手，探索在碳資產獲取、備案、交易、履約等系列過程中的服務模式，引入金融活水，推動碳排放交易市場的建設和發展。樹立典范，為金融機構參與碳市場提供參考。樹立典范，為金融機構參與碳市場提供參考。本信托計劃作為全國首單投資于CCER的信托計劃，既有充分的研究基礎，也有扎實的風控措施和不錯的收益預

117、期，因此取得了良好的市場反響，成為金融機構助力碳中和的行業標桿與典范。該產品可作為金融機構助力碳中和的標桿項目，實現引導資金投向碳減排領域與更多資金碳中和行動，為控排企業提供了國家自愿減排量用于其完成碳中和履約，也為實體經濟健康可持續發展增磚添瓦。2021年10月，本信托計劃榮獲證券時報、券商中國評選的2021年度優秀綠色投資信托計劃。本綠色信托產品為全國首單以碳中和為主題的綠色信托計案例點評案例點評 綠色信托案例集綠色信托案例集 6565 劃，產品設計亮點主要體現在創新的交易結構、投資領域和投資管理等方面。交易結構方面，本產品是由中航信托與中國節能協會碳中和專業委員會及上海寶碳新能源環?？萍?/p>

118、有限公司合作促成，是全國首單同時引入國內最權威的碳排放市場政策、交易機制及方法的研究和政策建議機構和碳圈頭部碳資產管理公司作為合作方的信托計劃；投資領域方面，本產品為全國首單主要投資標的為碳資產的信托計劃，信托資金最終用于在碳排放權交易市場收購或預收購碳資產（主要為CCER）；投資管理方面，本產品設計的投資流程主要為合伙企業投資決策委員會投票表決碳資產投資事項，表決通過后由碳交易員執行操作，以完善的風控措施保障信托財產安全。此外，本信托產品區別于傳統產品的創新點還在于，本產品作為投資類綠色信托產品，將產品收益與底層碳資產價值真實掛鉤，一方面是投資類產品的創新嘗試，另一方面真實參與到了碳資產的交

119、易，在為清潔能源企業帶來資金幫助的同時，也能助力控排企業完成碳排放履約。本產品有效實現創新探索碳信托的理論體系與商業模式，通過構建綠色生態圈，不斷拓寬和豐富綠色信托的服務內涵；聯合綠色領域優質交易對手，探索在碳資產管理、交易、履約等過程中的服務模式，引入金融活水，推動全國碳市場的建設和發展；引導更多的社會資金參與碳中和行動，踐行綠色低碳發展，為實體經濟可持續發展增磚添瓦。綠色信托案例集綠色信托案例集 6666 “南京公共交通（集團）有限公司2021年度第一期綠色資產支持票據信托”由南京公共交通（集團）有限公司（以下簡稱“南京公交集團”）作為委托人，將公交運輸收費收益權及相關權益作為基礎資產委托

120、給受托人紫金信托有限責任公司（以下簡稱“紫金信托”）設立財產權信托，用以改善南京市公共交通狀況、方便居民出行。南京市作為全國首批的兩座“公交都市示范城市”之一，近年來正積極踐行“公共交通引領城市發展”理念，通過加大發展城市公交力度、倡導公共交通出行、推行公交車新能源化更新改造等舉措，促進城市交通綠色低碳轉型。南京公交集團是南京市負責城市公交運營、場站建管的重要企業，在城市客運服務中發揮著舉足輕重的作用。然而，作為一家重資產的公共服務型企業，南京公交集團面臨著資產流動性不足、經營性虧損、收入依賴政府補貼等問題，在將燃油公交車更換為純電動公交車的整體升級過程中反映出大額的融資需求。結合南京公交集團

121、公共產品自然壟斷優勢，客票的穩定收入等，紫金信托運用資產證券化的方式，為南京公交集團盤活存量資產，鎖定未來現金流，以“公交運輸收費收益權”為基礎資產，設立綠色資產支持票據信托，為其創新融資模式、拓寬融資渠道，獲取資金補充。案例十 紫金信托綠色資產支持票據項目案例十 紫金信托綠色資產支持票據項目 產品介紹產品介紹 綠色信托案例集綠色信托案例集 6767 表 表 6 6 產品參與主體產品參與主體 產品：產品：南京公共交通（集團）有限公司南京公共交通（集團）有限公司20212021年度第一期綠色資產支持票據年度第一期綠色資產支持票據信托信托 受托人 紫金信托有限責任公司（簡稱“紫金信托”）委托人 南

122、京公共交通（集團）有限公司（簡稱“南京公交集團”）保證人 南京市城市建設投資控股（集團）有限責任公司（簡稱“南京城建集團”）出質人 江南公交、揚子公交 “南京公共交通（集團）有限公司2021年度第一期綠色資產支持票據信托”在設計環節通過將營運公交車與同等客運能力下的常規燃油小汽車的環境效益進行比對，并從節能量和污染物（二氧化碳、一氧化碳、碳氫化合物）減排量兩個維度對基礎資產所產生環境效益的測算，入池資產符合綠色債券支持項目目錄（2021年版）“綠色交通-城鄉公共客運和貨運-城鄉公共交通系統建設和運營”的認證支持范疇。交易結構中，資金信托以財產權信托作為特殊目的載體，以資產支持票據代表信托受益權

123、的相應份額。信托受益權劃分為優先級信托受益權和次級信托受益權，資產支持票據也相應劃分為優先級資產支持票據和次級資產支持票據。到募集階段，由主承銷商將優先級資產支持票據通過集中簿記建檔、集中配售的方式具體做法具體做法 綠色信托案例集綠色信托案例集 6868 在銀行間市場公開發行，次級資產支持票據則由發起機構南京公交集團購買并持有至到期。在項目運行階段，投資者將按信托合同約定，享有與其持有資產支持票據類別和數額對應的信托受益權。發起方南京公交集團按期轉付公交運輸收費收益，通過保管銀行、清算所等向投資者支付本金和收益。交集團購買并持有至到期。在項目運行階段，投資者將按信托合同約定，享有與其持有資產支

124、持票據類別和數額對應的信托受益權。發起方南京公交集團按期轉付公交運輸收費收益，通過保管銀行、清算所等向投資者支付本金和收益。南京銀行南京分南京銀行南京分行（監管銀行）行（監管銀行）南京公交集團（發起機構/南京公交集團（發起機構/委托人/資產服務機構）委托人/資產服務機構）南京城建集團（差南京城建集團（差額補足承諾人）額補足承諾人）南京公共交通（集團）有南京公共交通（集團）有限公司限公司20212021年度第一期綠年度第一期綠色資產支持票據信托色資產支持票據信托 南京銀行南京分南京銀行南京分行（保管銀行）行（保管銀行）上海清算所（登記機上海清算所（登記機構/支付代理機構）構/支付代理機構）資產支

125、持票據投資人資產支持票據投資人 紫金信托（受托紫金信托（受托人/發行載體管理人/發行載體管理機構）機構）南京銀行、交通銀行南京銀行、交通銀行（主承銷商、聯席主（主承銷商、聯席主律師事務所律師事務所 評級機構評級機構 會計師事務所會計師事務所 兌付本息 按期劃撥資金 按期轉付 保管協議 監管協議 歸集票務收入 發行資產支持票據 募集 資金 認購資金 信托合同 江南公交、揚子公江南公交、揚子公交（運營主體/出交（運營主體/出質人）質人）法律關系 現金流 圖 圖 9 9 產品交易結構產品交易結構 綠色信托案例集綠色信托案例集 6969 “南京公共交通（集團）有限公司2021年度第一期綠色資產支持票據

126、信托”共計募集資金總額17億元，預計全部用于南京市綠色資產支持票據信托實施雙重增信，合理分散項目風險?！澳暇┕步煌ǎ瘓F）有限公司2021年度第一期綠色資產支持票據信托”的第一層增信是在外部層面，通過公交收費權質押、差額補足承諾等外部信用增進措施實現。項目由南京公交集團實控人南京市城市建設投資控股（集團）有限責任公司承擔差額補足義務，運營主體南京江南公交客運有限公司、南京揚子公交客運有限公司以其所有的公交運輸收費權質押于受托人，為差額補足義務提供質押擔保。第二層增信則是在內部層面，通過優先及次級結構安排、超額現金流安排、信用觸發機制等內部信用增進措施實現。以資產支持票據設置了優先級和次級為例

127、，優先級由投資人持有，次級由發起機構南京公交集團自持，次級資產支持票據的設置為優先級資產支持票據本息的償付提供一定程度的信用支持。正常情況下基礎資產預期產生的現金流對優先級資產支持票據本息的覆蓋倍數均可保持在1.11倍或以上，基礎資產預期現金流對優先級資產支持票據本息的保障情況良好。資產支持票據還設置了“加速清償事件”“違約事件”“喪失清償能力”等事件，通過以上機制安排保障優先級資產支持票據持有人的本金和收益安全。實踐效果實踐效果 綠色信托案例集綠色信托案例集 7070 城市交通綠色低碳轉型建設投入，項目取得較好的經濟效益、社會效益及環境效益。在經濟效益方面。南京公交集團作為公益型、服務型企業

128、，日常經營活動一般處于虧損狀態。而本項目將其未來收入現金流變現，為其盤活了存量資產。同時，項目融資成本低，優先級三檔投資收益分別固定為3.54%、3.73%和3.84%，均低于發行當月的一年期LPR，相較于五年期LPR更有至少81個基點的降幅。隨著南京公交集團在運行車輛中新能源公交車占比的提升，公交日常運行的能源采購成本也隨之降低。在社會效益方面。全國推廣上，該項目具有示范效應與借鑒價值，全國各地公共交通運營企業在經營性現金流及同類型綠色資產認定的基礎上，可嘗試采取此類融資模式，在“新基建”領域形成合力。城市建設上，項目所募集部分資金用于城市綠色基礎設施更新，有利于促進節能減排、改善城市空氣質

129、量，推動城市生態文明建設，還將提升公交運行車輛智能化水平。在環境效益方面。通過從節能量和污染物（二氧化碳、一氧化碳、碳氫化合物）減排量兩個維度對本期資產支持票據入池基礎資產環境效益進行測算與分析，項目可實現年節能標準煤約50.5萬噸，實現年減排二氧化碳約106.8萬噸，減排一氧化碳約4083.8噸，減排碳氫化合物約4598.8噸。創新綠色資產，實施動態擴容?！澳暇┕步煌ǎ瘓F）有案例點評案例點評 綠色信托案例集綠色信托案例集 7171 限公司2021年度第一期綠色資產支持票據信托”是全國首批、江蘇省首單公募綠色公交客票收費權資產支持票據。目前，市場上較為常見的綠色資產收入或相關債權形成基礎資

130、產現金流多來源于太陽能光伏電站、風力電站及污水處理設施等項目。該產品以公交運輸收費收益權作為綠色資產，有力延展了資產支持票據的業務范圍。同時，城市公交線路具有可適時調整、擴容的特點，為此，項目約定對于南京公交集團經客運管理機構、相關主管部門批準新增或調整的公交運營線路，同步將新增、調整后公交運營線路的運輸收費收益權納入項目基礎資產，以此實現動態擴容，進一步拓寬還款來源。內部增信措施和外部增信措施較為完善。項目內部增信采取了優先/次級資產支持票據分級安排，且現金流超額覆蓋，對優先級資產支持票據投資人的本息提供了較為有力的支撐；外部增信方面，由南京城建集團對優先級資產支持票據的本金和利息及相關稅費

131、承擔差額補足義務，南京城建集團為南京市屬城建類企業，公司實力雄厚，經營良好，保障力度較強。質押擔保、超額現金流覆蓋、基礎債務人加速清償、保證人保證擔保，以及分級發行等多項增信管理機制的設立，確保了疫情、城市靜態化管理等社會突發因素影響下項目還款來源的穩定性和風險抵御性。本金計劃攤還與過手攤還相結合，兼顧投資人與發行主體實際需求?！澳暇┕步煌ǎ瘓F）有限公司2021年度第一期綠色資產支持票據”設置了優先級與次級，其中由投資人持有的優先級采取本金每半年固定攤還，由發起機構自持的次級采取本金過手攤還。通過優先級本金固定攤還，保障投資人獲取穩定的信托綠色信托案例集綠色信托案例集 7272 實際收益率

132、，并降低項目信用風險；通過過手攤還，實際降低發行人部分融資成本，減輕發行人資金與事務性負擔。能力建設凸顯，推動綠色業務可持續發展。該項目實施具有基礎資產梳理難度較大、項目存續管理容錯率低的特點。一方面，項目基礎資產涉及226條公交線路在特定區間的所有公交客票收益，統計及管理難度較大，現金流分析及壓力測試要求較高。另一方面，資產支持票據為直接融資，發行載體管理機構應于合同約定的每個兌付日前統計并測算當期信托投資人應獲得的優先/次級本金及收益金額，此步驟對信托公司要求較高，容錯率低。項目順利推進對發行載體管理機構的制度建設、科技系統、人員配置等內部管理水平提出新要求。項目經驗下，紫金信托加大人員與

133、技術投入，加強同各參與機構的協作，提高各項工作質效，促進機構綠色業務可持續發展。綠色信托案例集綠色信托案例集 7373 第三章 綠色組織架構 為響應習主席提出我國2060年“碳中和”的目標，平安集團2021年把綠色金融作為未來重點業務的發展方向，并成立綠色金融委員會，全力推動集團旗下各專業公司積極發展綠色金融業務，加大對綠色、循環、低碳經濟的支持力度，用金融活水澆灌綠色發展。平安信托積極響應號召，成立了“綠色金融辦公室”“綠色金融辦公室”（以下簡稱綠金辦），辦公室主任由公司總經理助理兼董事會秘書張中朝擔任，統籌牽頭落實綠色信托工作。綠金辦主要從制定綠金激勵政策、推動綠金項目落地、舉辦綠色金融主

134、題沙龍三個方面促進公司綠色金融發展。綠金激勵政策方面。2021年平安信托綠金辦協同PMO團隊、企劃團隊在公司各事業部績效考核指標中設置創新與綠色金融加分項，對于綠色金融項目的認定和社會嘉獎進行加分，并設置50萬現金激勵，鼓勵業務團隊積極推動落地綠色金融項目。案例一 平安信托綠色金融辦公室案例一 平安信托綠色金融辦公室 組織介紹組織介紹 具體做法具體做法 綠色信托案例集綠色信托案例集 7474 綠金項目落地方面。2021年全年公司深耕ESG責任投資，聚焦中西部民生項目、健康、環保及現代制造等重點行業，累計投入實體經濟規模近3500億元，助力實體經濟高質量發展，并在綠色股權投資、綠色慈善信托、綠色

135、ABS業務等方面實現突破。在綠色股權投資口徑下，2021年全年公司產業股權投資規模超100億，同比增長58%；PE股權業務全年投成規模約64億，助推11家被投企業完成上市，助力險資20億入股中廣核風電股權ESG項目，創下“國內新能源電力領域最大股權融資項目”記錄。在綠色慈善信托口徑下，平安信托攜手平安普惠、平安租賃成功落地國內首支碳中和主題綠色金融慈善信托，該慈善信托旨在圍繞碳中和目標，通過資助、支持和推廣綠色低碳優秀項目等方式，促進生態文明建設。在綠色ABS業務口徑下，2021年3月，公司旗下兩大資產證券化案例“新蘇環保支持票據信托”“杭州優行科技綠色定向資產支持票據信托”摘得由深圳經濟特區

136、金融學會頒發的年度優秀綠色金融獎項。綠色金融主題沙龍方面。2021年7月，在平安信托綠金辦統籌推動下，公司成功舉辦“踐行綠色金融，擁抱雙碳時代”沙龍論壇。沙龍邀請了平安集團ESG辦公室、平安銀行能源及綠色金融事業部、平安證券研究所、平安證券投行部、平安租賃綠色金融業務部的產品專家及各家子公司綜金部參加。各產品專家、業務骨干均分享了綠色金融的最新觀點、市場動態、產品創新等，并一致認為碳中和與綠色可持續發展已成為全球共識，平安集團各專業子公司將一起為這項長期事業貢獻力量，碰撞業務火花，努力做好“有溫度的金融”。綠色信托案例集綠色信托案例集 7575 激發展業活力，助力實體經濟發展。平安信托綠金辦通

137、過設立綠色金融業務開展的考核激勵機制，明確了綠色業務開展的評價體系、提升了綠色金融的業務回報機制、激活了信托人員綠色領域發展的信心和動力、增強了綠色金融工具創新及資金供給的活力。在綠色金融組織架構的規劃下，平安信托聚焦綠色可持續投資、ESG責任投資等多個領域，資金流向普惠、環保、高效制造等惠民話題，樹立企業自身社會價值的同時，助力社會經濟健康發展。構建綠金生態，推動信托可持續發展。平安信托綠金辦創新開展綠色金融主題沙龍，為積極跟進綠色金融的市場化、規范化發展提供了良好的交流平臺。集團內各金融機構的廣泛參與為多層次綠色體系搭建、創新金融產品設計提供研討機會，在信托業融資類業務壓降的背景下，為信托

138、業可持續發展提供了業務開拓及市場培育的新概念。綠色信托案例集綠色信托案例集 7676 中海信托作為中國海洋石油集團有限公司下屬金融板塊成員單位，對綠色金融特別是雙碳金融業務開展了持續的理論研究和業務實踐，同時在組織架構、隊伍建設、業務規劃等方面進行了有針對性的改革措施。2021年，中海信托為深入學習貫徹習近平生態文明思想和國家“碳達峰、碳中和”目標，按照中國海油“1534”總體發展思路和部署要求，助力集團公司高質量實現“碳達峰、碳中和”行動目標，推動公司戰略轉型發展，中海信托黨委于2021年5月決定成立公司碳中和金融籌備組，并于2021年12月決定正式成立碳中碳中和金融服務中心和金融服務中心，

139、全面負責碳中和（含綠色金融）相關工作。碳中和金融服務中心主要職責有：負責碳中和金融服務中心的日常工作，制定工作機制；開展與碳中和（綠色金融）和新能源相關的理論研究；探索研究碳中和（綠色金融）新業務模式；推動碳中和（綠色金融）業務平穩開展，負責公司碳中和業務和項目的具體運營管理；負責與集團公司相關部門就碳中和相關業 案例二 中海信托碳中和金融服務中心案例二 中海信托碳中和金融服務中心 組織介紹組織介紹 具體做法具體做法 綠色信托案例集綠色信托案例集 7777 務進行溝通協調，為集團公司和兄弟單位提供碳資產、新能源管理及配套服務；負責碳中和相關業務的對外交流合作等。此外，碳中和金融服務中心為中海信

140、托一級總部，暫定6人編制（未來可根據業務發展需要擴編），承擔碳中和（綠色金融）業務開拓工作，進行產品結構與管理模式開發設計，開展相關理論研究及人員培訓。自雙碳目標提出后，中海信托根據市場需求，推出了以盤活碳資產、促進企業節能減排、新能源投資建設等為目的的信托產品。2021年4月，落地全國首單CCER碳中和服務信托，獲得了良好的社會效益。2022年8月，中海信托與上海市崇明區建設鎮富安村村民委員會簽署了“中海巽飛鄉村振興近零碳社區建設服務信托”的各項協議文件。中海信托創造性地采用了當前監管鼓勵的服務信托模式，以富安村涉碳資產為主要信托財產，由中海信托提供包括協助制定產業發展規劃和標準、進行現有資

141、產綠色低碳改造、綜合能源管理和碳資產管理等內容的綜合金融服務。在碳資產管理服務方面，中海信托開發的以履約、儲備、紓困為主要目的的碳資產管理信托產品已經過銀保監部門初步認案例點評案例點評 綠色信托案例集綠色信托案例集 7878 可，正在積極推進。在新能源投資方面，正在開發推進新能源產業投資信托產品，積極助力實體經濟布局光伏、風電和儲能等新能源產業投資。在對外溝通方面，近年中海信托已與包括上海環境能源交易所、廣州交易所等在內的碳資產現貨與衍生品交易平臺建立業務綠色信托案例集綠色信托案例集 7979 中航信托于2019年11月正式批準設立綠色信托事業部綠色信托事業部，為公司信托業務中心下屬一級部門，

142、以事業部形式開展工作。該事業部基于優秀的投研能力和專業的管理能力，深化“綠色產業+金融生態圈”的發展路徑，主要圍繞雙碳目標支持清潔能源、綠色供應鏈、危廢處理等綠色細分領域信托業務，為實體經濟綠色轉型和綠色低碳產業提供優質、高效的信托服務。目前該事業部已開展工作并進行指導的業務包括綠色股權投資、綠色信貸、綠色供應鏈、綠色基金、綠色實物資產管理、綠色資產證券化等。截至2022年6月底，中航信托公司管理的綠色信托存續規模接近150億元，存續項目數量約50個，其中由綠色信托事業部發起成立的綠色信托項目存續規模約15億元，服務產業已覆蓋綠色產業指導目錄（2019）下的節能環保產業、清潔生產產業、清潔能源

143、產業、生態環境產業、基礎設施綠色升級產業及綠色服務產業六大類，具體行業為光伏、風電、動力鋰電、儲能、固廢處置、生活垃圾發電、二氧化碳捕集利用、碳資產管理等。在組織架構管理層面，中航信托將綠色發展理念融入自身組織體系，嚴格按照公司法和信托法等相關法律法規要 案例三 中航信托綠色事業部案例三 中航信托綠色事業部 組織介紹組織介紹 具體做法具體做法 綠色信托案例集綠色信托案例集 8080 求，以產權清晰、權責明確為原則梳理管理科學的現代企業制度，提升公司治理能力。中航信托成立了專門的綠色信托事業部，以專業化、體系化、品牌化全面推動綠色信托業務建設。該部門業務團隊基本來自傳統業務部門轉型、外部綠色行業

144、從業人員，有效注重專業+綠色的復合融合。在業務開展過程中，綠色信托事業部分別在投資研究環節與風險管理環節設置專人專崗負責綠色相關業務對接與推進。在投研方面，依托既有研發與產品創新團隊，設置綠色信托相關政策及產業分析專業、投資研究員，并建設完備的投資與研究培養體系，規范綠色人才成長路徑。在風險管理方面，中航信托于行業中率先引進首席風險官制度，夯實公司合法合規經營的組織基礎和治理規范。同時在風險管理部門設置專人崗位監督氣候與環境相關風險。并與風險管理部門共同制定綠色信托相關業務標準與圖 圖 10 10 組織架構圖組織架構圖 綠色信托案例集綠色信托案例集 8181 綠色信托是信托業轉型的有效對策之一

145、。當前，我國綠色產業資金缺口巨大，迫切需要新的融資渠道，綠色信托能夠有效引導資金流向綠色產業、具有顯著的生態與社會效益。中航信托設立綠色事業部以來，在部門統籌協調與支持指導下，深化綠色信托、ESG業務開展全方位創新與管理，并取得卓越成效。在公司治理層面，中航信托制定公司“十四五”規劃，以實現可持續增長和高質量發展為目標，將 ESG 評價體系納入戰略制定與管理全流程，樹立責任投資理念，保持戰略定力，秉持長期主義價值觀提升戰略韌性，實現可持續發展，彰顯戰略價值。專題研究層面，發布綠色建筑信托標準評價體系(2020-2021)，旨在幫助信托公司建立綠色建筑信托的業務操作指引，賦能綠色建筑行業高質量發

146、展。經營發展層面，持續深化“綠色產業+金融生態圈”發展路徑，大力培育創新綠色領域的信托業務。公司設立的全國首單“碳中和”主題綠色信托計劃，助力控排企業完成碳履約，為非控排企業提供全套碳中和服務，榮獲主流媒體評選為“年度綠色投資項目”獎項。綠色生態慈善信托支持的保護茈碧蓮案例成功入選“生物多樣性 100+全球典型案例”，匯編成冊并在 COP15 大會期間廣泛宣傳 信息披露層面，公司作為唯一一家信托公司代表，參與了中國人民銀行金融機構環境信息 披露指南標準的編制工作。公案例點評案例點評 綠色信托案例集綠色信托案例集 8282 司結合 ESG 評級指標體系，科學、及時、有效地向社會公眾開展信息披露，

147、于2021年4月發布了首份2020 年度 ESG 報告，披露公司在面對環境、社會責任與公司治理等責任領域的實踐與績效，以更加全面、綜合的角度向社會各界傳遞公司在 ESG 領域的實踐與成果，引導交易伙伴和客戶共同融入低碳減排的綠色生產生活中，努力實現低碳、零碳轉型。綠色信托案例集綠色信托案例集 8383 第四章 環境信息披露 2022年4月，平安信托發布了平安信托平安信托20212021年度可持續發年度可持續發展報告展報告。該報告是資管新規正式實施后的信托業首份可持續發展報告，也是深圳市金融機構環境信息披露指引（征求意見稿）發布以來，信托機構主動披露環境信息的首份可持續發展報告。該報告從服務國計

148、民生、堅守專業品質、促進穩健經營、強化隊伍建設、厚植環境保護、增進民生福祉等六大方面，全面展示了近年來平安信托在可持續發展實踐過程中的突出成果。報告顯示，2021年，平安信托積極踐行ESG責任投資理念，聚焦中西部民生項目、健康、環保及現代制造等重點行業，全年累計投入實體經濟規模近3500億元，助力實體經濟高質量發展。在平安集團統籌指導下，平安信托全面搭建了公司ESG責任投資體系，制定了平安信托有限責任公司ESG責任投資手冊，手冊詳細介紹了公司ESG投資的五大原則以及五大原則在基礎設施等行業的應用規范。同時，平安信托將中國經濟信息社與平安集團聯合發布的“新華CN-ESG評價體系”引入公司風控系統

149、，將ESG理念深度植入信托項目評審流程，拓展公司綠色金融業務發展的縱深邊界。案例一 平安信托可持續發展報告案例一 平安信托可持續發展報告 案例介紹案例介紹 綠色信托案例集綠色信托案例集 8484 在環境方面，該報告首次對公司在經營活動中產生的溫室氣體進行了核算披露，目的是將節能減排更好地落實到日常經營活動中。報告顯示，2021年，平安信托以“四維職場”平臺為抓手，通過職場基礎運營管理與文化活動層面助力，以節電管理，會議室資源綜合管控，鼓勵電子化辦公、垃圾分類等方式，在公司職場內部形成“雙碳”活力，助力打造綠色職場。在社會方面，報告顯示，2021年，平安信托先后設立“平安翰德慈善信托”“九資河筆

150、架山助學慈善信托”“平安華林鄉村振興可持續發展慈善信托”“平安碳中和綠色金融發展慈善信托”等五大慈善信托項目，總金額達6520萬，規模位居業內第二，助力教育脫貧、綠色金融、鄉村振興，用行動詮釋“有溫度的金融”。在立足本源業務的同時，平安信托堅持打造品牌公益活動“蔚藍行動”，該行動聚焦關愛特殊兒童成長，已持續開展十四年。這些年以來，平安信托廣大志愿者們通過慰問、捐物、捐課等方式，為特殊兒童奉獻愛心。2021年，平安信托發動廣大員工發揮本職特長，為特殊兒童家庭提供急救課程、法律知識、金融常識等服務，幫助特殊兒童更好地成長并融入社會，并通過設立保險金信托等方式，持續幫助特殊兒童家庭構建全生命周期的生

151、活保障。同時，平安信托嚴格遵守公司法勞動法等法律法規，不斷健全員工雇傭管理制度；注重員工能力的提升；關注員工職業發展，根據業務實際和員工發展需要，劃分崗位職級職等，規劃職業發展通道及路徑，給員工提供多元化的職業發展方向和機會。在治理方面，新冠疫情爆發以來，平安信托響應監管要求，綠色信托案例集綠色信托案例集 8585 積極發揮信托制度優勢，為實體企業提供資金支持，助力企業穩健發展。公司主動探索“智能化服務對接、線上化運營作業”新模式，在業內率先推出信托項目遠程盡職調查、遠程面簽、資金資產在線撮合等創新舉措，快速高效為實體企業提供資金，全力保障實體企業的金融服務需求。激發雙碳活力，創建綠色職場。平

152、安信托將“雙碳”理念厚植于企業運營與發展，旨在追求最大化的環境效應。為持續構建綠色經營軟實力，平安信托以“綠色職場”為切入點，加持職場基礎運營管理與文化活動層面的助力，從節電管理，會議室資源綜合管控，鼓勵電子化辦公與垃圾分類四個維度做到“綠色轉變”，在公司的大環境內創辦新型環保辦公空間，引領綠色職場新生活；為持續推動綠色金融業務發展，平安信托不斷加強對綠色信托產品的創新研究，資金以投向國家鼓勵的綠色產業為先，對高污染、高耗能等國家政策不鼓勵、不支持的產業采取審慎的策略，為綠色信托的發展提供多元化發展模式。公益基因融入綠色發展，詮釋“有溫度的金融”。企業是實施可持續發展目標的重要主體，ESG的表

153、現會引起外界的關注與監督。近年來，“向善力量”的商業行為抱以越來越多的青睞，當企業秉承者公益基因，致力于解決社會問題時，有助于提高企業形象和價值，并最終為企業創造長期的影響力。平安信托作為信案例點評案例點評 綠色信托案例集綠色信托案例集 8686 托領域的“先行者”，充分發揮信托優勢，將金融與公益相結合，細耕慈善公益領域。平安信托的“向善力量”不斷助力教育脫貧、綠色金融、鄉村振興等領域。同時，平安信托建立了完整的員工培養體系，有利于進一步提升公司人才質量，促進金融高質量展業。探索信托新模式，助力企業可持續發展新業態。在社會黑天鵝事件頻發及金融科技研討逐步深入的背景下，信托行業智慧作業的能力建設

154、受到重視。平安信托推動“云辦公”模式，在業內率先推出信托項目遠程推進、在線撮合等創新舉措。展現出平安信托重視加強創新體系化建設，多舉措鼓勵支持創新的濃厚氛圍。綠色信托案例集綠色信托案例集 8787 2021年7月，五礦信托正式發布公司首份環境、社會及治環境、社會及治理（理（ESGESG）暨社會責任報告）暨社會責任報告。此前，五礦僅在總部集團層面公布相關社會責任履行內容，并未細化至下屬控股子公司層面。2021年度五礦信托率先在信托行業踐行ESG發展理念，不僅體現出央企背景公司在行業及社會的帶頭作用，展示企業擔當；同時也為信托行業其他公司作出示范，有助于推動信托行業更多公司陸續開展相關工作部署。根

155、據五礦信托環境、社會及治理暨社會責任報告，報告時間跨度為2021年1月1日至12月31日。報告分為九大板塊，相比于其他社會責任報告，在公司介紹之后第二章節花費重要篇幅介紹“ESG實踐與組織架構”，彰顯五礦信托對于ESG概念的重視程度。其他章節分別對黨建領導、實體服務、風險防范、公益慈善、綠色發展、客戶服務、人本價值做出梳理探討，框架與中國信托業協會中國信托業社會責任報告保持一致。青衿之志履踐致遠。五礦信托環境、社會及治理暨社會責任報告中始終貫徹和履行公司追本溯源、不忘初心、服務社會 案例二 五礦信托環境、社會及治理暨社會責任報告案例二 五礦信托環境、社會及治理暨社會責任報告 案例介紹案例介紹

156、案例點評案例點評 綠色信托案例集綠色信托案例集 8888 的長期承諾，單獨章節點明其ESG實踐和管理架構，突出十大主題與三大實施原則，在ESG 實踐成果的基礎上，總結提煉和研究深化長期的ESG目標，并將其納入公司發展戰略規劃中。將國際標準和公司實際相結合。為了更好地優化公司治理和業務結構，五礦信托制定公司踐行ESG理念實施方案，第一時間建立ESG工作制度和組織架構，率先頒布了五礦國際信托有限公司綠色信貸業務指引，正式啟動ESG授信評審評價機制，將ESG理念引入信托項目評審流程，以實現信托項目主體符合ESG標準。凸顯慈善信托元素。五礦信托積極踐行央企社會責任，將慈善信托作為踐行社會公益的重要平臺

157、。分類別清晰地列舉出對外捐贈資金、鄉村振興項目等，同時點明截至2021年年底，五礦信托累計成立慈善信托42單，總規模近7200萬元，展業情況位于行業前列。此外，五礦信托持續探索創新，成立了國內首單關注阿爾茨海默癥的慈善信托“忘不了慈善信托”。豐富拓寬綠色實踐范圍。報告中指出五礦信托除了為綠色企業提供直接資金支持外，還通過橫跨各個金融市場、靈活和創新的交易結構設置，廣泛參與綠色信托，同時新增了綠色交通裝備制造、智慧城市等投向，為不同發展階段的綠色產業和綠色企業提供更為豐富的金融服務。融合黨建議題，引領公司發展。五礦信托深入推進黨建與經營相融合，明確責任主體，細化形成45項具體措施，組織活動安排流

158、程化、時序可視化，并以此推動ESG指標中反腐敗和賄賂政策的開展與落實。通過列出相關專題會議的學習次數、黨風廉政綠色信托案例集綠色信托案例集 8989 建設責任書的簽訂份數等，體現五礦信托的獨特的黨建品牌，為實現公司全年工作目標提供堅強的政治保障和組織保證。五礦信托報告案例充足，數據翔實。五礦信托在完善公司治理、踐行綠色經營、堅持客戶至上等方面分別提供了至少三個案例，圖文并茂，且案例后緊跟具體數據，充分體現其相應舉措或活動的規模、意義與價值。綠色信托案例集綠色信托案例集 9090 中融信托一直將履行社會責任作為公司的發展原則之一，同時在社會責任領域積累了豐富的理論和實踐經驗，用實際行動堅持支持實

159、體經濟發展。中融信托的社會責任專欄板塊，主要針對公司近一年來社會責任踐行情況進行梳理，在慈善、綠色、產業等多方面進行報告。同時，中融信托還引入ESG發展理念，結合公司及自身實際情況，積極履行社會責任，圍繞促進社會共同富裕積極探索多種業務模式。中融信托的社會責任專欄板塊主要有以下幾個方面：案例三 中融信托社會責任專欄板塊案例三 中融信托社會責任專欄板塊 “雙碳”目標指引下，大力發展綠色信托 設立專門抗疫信托 中融信托社會責任專欄板塊 參與慈善活動，充分發揮信托制度優勢 提出“13335”工程理念 疫情板塊疫情板塊 綠色環境板塊綠色環境板塊 治理板塊治理板塊 慈善板塊慈善板塊 圖 圖 11 11

160、中融信托社會責任專欄板塊中融信托社會責任專欄板塊 案例介紹案例介紹 綠色信托案例集綠色信托案例集 9191 1.慈善板塊 近年來，中融信托參加各類公益活動，充分發揮信托制度優勢，持續關注教育事業，參與慈善活動，累計捐贈現金、物資達數千萬元。自2016年慈善法正式實施以來，中融信托累計成立慈善信托12單，管理總規模近800萬元，致力于長期支持貴州、山西、西藏地區關愛婦兒、教育、體育、醫療及扶貧濟困事業，為鞏固脫貧攻堅成果、建立防貧困長效機制、助力鄉村振興貢獻了積極力量。2.治理板塊 中 融 信 托 在 新 制 定 的 公 司 十 四 五 規 劃 中 進 一 步 提 出“13335”工程理念，結合

161、對金融工作的有關要求，全面實施中融信托轉型發展戰略，積極踐行ESG理念，致力于成為環境友好、履行社會責任、公司治理完善的企業?！?3335”工程的具體內容為公司將緊緊圍繞一個中心，聚焦三大業務板塊，推動三大變革，完成三項提升，打造五大品牌形象。其中，一個中心，是要以服務實體經濟、服務人民群眾為中心，始終有益于國家經濟發展和社會發展，把公司發展與國家發展綁定在一起，同呼吸共命運；三大業務板塊，是指私募投行、資產管理和財富管理，這是公司戰略規劃的主戰場；三大變革，是指組織架構變革、績效評估機制變革和信息科技變革；三項提升，是指產業研究能力提升，客戶服務能力提升，風險管控能力提升；五大品牌形象，即責

162、任中融、合規中融、科技中融、專業中融、文化中融。以上規劃內容也將具體落實到前中后臺及財富等多個條線。3.綠色環境板塊 在“雙碳”目標指引下，中融信托大力發展綠色信托，助力綠色信托案例集綠色信托案例集 9292 綠色金融發展，2022年成立了首單碳交易CCER投資信托成功落地。這不僅是中融信托近年來開展綠色金融的標志性業務之一，也為中國碳交易市場的建設和開啟提供了助力。4.疫情板塊 在特殊時期的大環境下，中融信托密切關注疫情進展，全力支持抗擊疫情行動，不僅開展了多個針對抗擊新冠疫情的慈善項目，還發起設立了專門用于抗疫的“中融樂享康寧慈善信托計劃”，并出資認購了由信托業協會倡議發起設立的“中國信托

163、業抗擊新型肺炎慈善信托”，并認購疫情防控經債券達7500萬元。就近一年的成果來看，公司在社會責任方面取得良好成績。在中 國 信 托業 協會 發 布的中國 信 托 業社 會責 任 報告（2020-2021）中顯示，中融信托分別在黨建、服務實體經濟、社會責任管理、信托文化建設、深化發展綠色信托、脫貧攻堅及慈善信托板塊登榜，累計提及次數達20余次，見證了中融信托踐行“責任中融”理念，不斷向前的足跡。隨著我國從高速增長轉向高質量發展，信托業的轉型發展正處于重要的關鍵時期。環境、社會責任與治理（ESG）成為可持續發展的重要驅動力，越來越多的金融機構開始探尋符合我國國情的ESG本土化路徑，信托行業積極披露

164、ESG信息已是行業大方向。中融信托也將逐步構建具有中融特色的智慧評價體系，提高公司ESG信息披露水平，致力于成為環境友好、履行社會責任、公司治理完善的企業。案例點評案例點評 綠色信托案例集綠色信托案例集 9393 第五章 信托行業綠色展望 信托業綠色發展離不開頂層設計以及相關配套支持。頂層設計方面，2019年綠色信托指引仍為當前行業內最具針對性的指引方針，然行業自律性文件對綠色信托投募缺乏法律約束力；配套措施方面，綠色信托也存在激勵機制不足、綠色信托展業指引不完善等問題。信托公司在綠色項目篩查、環境風險評估等方面的意識薄弱，行動能力受限。為有效緩解綠色業務發展的弱質性特征，提升信托業綠色展業活

165、力。一方面，綠色信托業務應積極受到政策激勵?？茖W的政策激勵能夠幫助信托機構達到綠色發展和盈利的平衡。具體措施包括但不限于借助稅收減免、財政貼息、財政補貼等鼓勵性措施，降低綠色項目的投資風險、提高投資回報率，增強綠色產業對保險等長期低成本資金的吸引力。通過政府資本與社會資本的合作以及適當調低綠色信托業務的增值稅率調動綠色信托展業的積極性；另一方面，綠色信托業務應合規受到政策約束。為實現綠色資金投募范圍、用途、披露、核證等方面的系統性規劃，頂層及行業協會應積極研討并出臺覆蓋綠色信托全業務品種的細化監管指引，在理論及實踐上給予信托機構更明確的業務指導，具體包括但不限于加快出臺綠色信托統一標準體系，為

166、綠色信托提供全面的定量評估支持。將綠色信托納入信托公司行業評價體系，加大其在監管評價體系中的權重。同時，加速完善機構內部的綠色信托組織架構，實現分層、分點管一、完善配套措施，面向“系統化”發展一、完善配套措施，面向“系統化”發展 綠色信托案例集綠色信托案例集 9494 理，將業務規范及業務績效納入常態化管理。信托行業來到了轉型分化的十字路口，盡管行業對于綠色信托響應積極，創新動作也陸續落地，然當前綠色信托產品仍然以向綠色相關企業發放信貸為主，而股權、債券、資產證券化等模式的信托產品數量及規模上仍存一定差距，多層次、多品種的綠色信托產品體系尚未全面形成。從實踐端看，近年來多項“首單”業務落地，為

167、綠色信托展業傳遞積極信號。例如2021年中海信托在綠色資產服務信托領域不斷探索，成立全國首單以CCER為基礎資產的碳中和服務信托“中海蔚藍CCER碳中和服務信托”。中海油能源發展股份有限公司以持有的CCER作為信托財產委托中海信托設立財產權信托，再將其取得的信托受益權以轉讓信托份額附加回購的形式募集資金，并將募集資金全部投入綠色環保、節能減排產業。從資產端來看，目前資金信托的投向仍以房地產、基礎設施和工商企業為主，“雙碳”背景下綠色創新資金投向的廣度、深度及持續度仍然有限。產業的局限性是創新信托產品的一大短板，產品與環境的兼容性不夠高，在一定程度上也影響了綠色信托產品的發展質量。對此，覆蓋領域

168、的“多元化”成為信托產品發展要點，信托業金融機構應針對綠色產業細分領域及不同投資者畫像，創新設計另類投資信托計劃，綜合運用多元金融工具，覆蓋供應鏈金融、股權投資、資產證券化等多種業務類型，提供一站式的綜合金融服務。此外，信托業金融機二、創新信托產品，面向“多元化”發展二、創新信托產品，面向“多元化”發展 綠色信托案例集綠色信托案例集 9595 構還需具備綠色產業的甄選、評估能力，在創新產品設計的同時充分評估市場風險與供需矛盾，從業內來看，綠色信托產品與綠色產業資金需求的不匹配依然是綠色發展的一大難題，未來信托產品的發展需在產業資金需求與綠色發展之間找到平衡點，完善綠色信托的服務功能。信息披露是

169、發展綠色信貸的關鍵環節，是解決金融市場信息不對稱的重要基礎。近年來，信托公司日益重視ESG信息的披露，主要是在年度報告中披露社會責任履行情況。銀保監會銀行業保險業綠色金融指引中對于金融機構環境、社會與治理風險的強調，進一步推動了信托業信息披露領域的能力建設。2022年，信托業共有7家信托公司單獨披露了社會責任報告、2家信托公司披露了可持續發展報告、1家信托公司披露了ESG報告。上述報告主要從黨建、支持經濟建設、參與社會公益事業、綠色金融服務、支持員工發展等方面，全面向社會展示信托公司在踐行ESG理念方面的工作實踐。與發達國家機構信息披露的全面性和完整性相比，目前我國機構ESG信息披露意識不強、

170、披露質量不高。趨利避害地進行擇優披露和選擇性披露，易造成ESG信息的不對稱和不透明，影響橫向比較和權威對比。ESG信息披露的標準度和有效性欠佳，易使信托業在運用、頒布ESG信息披露報告或ESG評級結果時參考基準“混沌”，進而制約我國綠色業務的精準供給，甚至造成綠色資源與資金錯配、環境、社會與治理風險無法充分、及三、加強三、加強ESGESG信息披露，面向“透明化”發展信息披露，面向“透明化”發展 綠色信托案例集綠色信托案例集 9696 時識別。對此，未來信托行業的相關主管部門也應該在原則性規定的基礎上，進一步出臺具體的信息披露制度，就信息披露的內容、格式、試點等進行規定。同時，重視第三方機構的補

171、充評估，規范第三方機構的認證評估內容，從而對發行人、投資者起到更好的監督和指引作用。綠色信托開放融合是助力信托業高質量發展的重要一環。國家發展改革委等四部門發布關于推進共建“一帶一路”綠色發展的意見對外傳遞了我國將進一步深化綠色金融國際合作的信號。實現信托行業綠色轉型的目標離不開國際合作，我國的綠色信托則是近幾年才逐漸興起的信托發展新模式，尚處于起步階段。國外關于綠色金融的研究起步較早、較為成熟，關于綠色信托已有相對豐富的經驗。對外“取經”是信托行業綠色轉型中不可缺少的一個環節。經過多年探索，國內信托公司通過不斷試航，已經有先行者成功“出?！?，真正實現了直達境外市場并落地開展的信托業務。例如上

172、海信托就在2015年獲得了香港庫務署批準，取得香港信托牌照；另外中信信托也在2019年6月透過其境外全資子公司中信信惠獲得了香港信托牌照。在環境氣候風險成為國際共識的背景下，深化國際合作在綠色領域的投資將成為信托公司轉型的另一突破口。在人民幣匯率回暖、境內資金跨境配置需求及政策逐步放開的宏觀背景下，境外投資策略的布局有利于信托機構樹立開放融合的業務形象。信托機構應充分把握境內四、深化國際合作模式，面向“全球化”發展四、深化國際合作模式，面向“全球化”發展 綠色信托案例集綠色信托案例集 9797 外綠色資金流轉率高、投資者綠色意識領先的相對優勢，加速拓展國際業務并全面打通境內外資產、投資者的匹配

173、渠道，擴大信托業金融市場影響力。在綠色信貸、綠色債券、綠色基金等綠色金融業務已有國際合作的實踐經驗指引下，信托業的全境布局將在未來贏得更大的業務發展空間，有效融合綠色資金與杠桿管理、緩釋境內外投資風險，助推我國經濟多層次、廣覆蓋發展及轉型，提升我國在全球綠色轉型中的話語權和領導力。行業認知體系的完善需要信托業全體機構的共同努力。信托公司應將綠色信托作為重要的轉型戰略之一，梳理清晰資源稟賦和展業路徑，根據情況適時組建專業團隊或部門，圍繞行業發展和企業經營打造投研體系，包括但不限于號召全行業設立專業綠色金融部門，構建前中后臺一以貫之的業務體系，提升信托公司對項目識別、風控和收益評估能力，進一步提高

174、綠色信托服務實體經濟的效率?？缧袠I交流也不可或缺，信托行業綠色起步相對較晚，需借助成熟的行業研究成果啟發綠色信托發展思路，傳遞綠色意識，提倡積極響應國家號召，順應國家產業政策導向，堅定貫徹綠色理念。ESG理念的普及有助于行業認知體系的完善。商業銀行中已有將ESG理念應用于信貸風險審查的嘗試；資本市場中亦有將ESG值納入投資決策因子的嘗試；綠色債券方面，引入ESG理念的信用評價體系已經相對成熟。信托行業也應該全面引入ESG理念，全面普及并踐行ESG理念，具體措施如下：在環境方面，信五、完善行業認知體系，面向“清晰化”發展五、完善行業認知體系，面向“清晰化”發展 綠色信托案例集綠色信托案例集 98

175、98 托業可以引導信托公司倡導綠色文化，通過提升資源利用率、降低能源消耗貫徹對生態環境的保護。例如，推廣無紙化辦公，完善線上業務辦理流程，在優化辦事流程的基礎上形成辦公的低碳理念。開展節水宣傳活動，檢修二次供水設備、安設恒壓供水裝置、優化出水感應開關，避免水資源的無故浪費；在社會方面，信托業可以制定相關激勵規定，鼓勵信托公司開展社會慈善活動，履行企業社會責任；在治理方面，信托業可以促進信托公司明確各組成體系的工作職責，具體包括建立科學高效的企業治理架構和治理機制，明確股東會、董事會、監事會和高級管理層的權責范圍，形成權力機構、決策機構、監督機構和管理層之間分工配合、相互協調、相互制衡的運行機制

176、。ESG理念的引入將全面有效地喚醒經營主體和服務對象應對綠色發展的意識，在意識形態上助力綠色信托景氣發展。綠色信托案例集綠色信托案例集 9999 附錄 2019年12月26日 經中國信托業協會第四屆會員大會第三次會議審議通過）第一條 為促進信托公司發展綠色信托，根據中華人民共和國信托法、信托公司管理辦法、信托公司受托責任盡職指引等法律規范，制定本指引。第二條 本指引所稱綠色信托指信托公司為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用等經濟活動，通過綠色信托貸款、綠色股權投資、綠色債券投資、綠色資產證券化、綠色產業基金、綠色公益（慈善）信托等方式提供的信托產品及受托服務。第三條 信托公司應當從戰

177、略高度認識并推進綠色信托，提高信托從業人員的綠色信托認知水平，以金融供給側結構性改革為主線，創新綠色信托業務模式，提升自身服務能力，防范環境和社會風險，助力信托公司和信托行業的轉型升級，實現經濟高質量可持續發展，服務人民群眾美好生活。第四條 本指引適用于在中華人民共和國境內依法設立且已加入中國信托業協會成為會員的信托公司。附錄一：信托業協會綠色信托指引附錄一：信托業協會綠色信托指引 第一章第一章 總則總則 綠色信托案例集綠色信托案例集 100100 第五條 中國信托業協會在中國銀行保險監督管理委員會等相關部門指導下，負責對信托公司的綠色信托業務及其環境和社會風險管理實施自律管理。第六條 信托公

178、司應當融入國家綠色發展戰略，以服務實體經濟為目標，推進生態文明建設，積極響應國家“一帶一路”倡議，加強國際交流與合作，促進綠色信托國際共識。第七條 信托公司應為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的企業或項目提供金融服務。通過約定行為準則等方式，推動合作企業關注環境績效、完善環境信息披露。信托公司在篩選企業/項目時應遵循以下基本原則：（一）優先考慮服務國家綠色發展重點扶持、認可的企業和項目；在環境、社會和公司治理(ESG)方面表現優異的企業；在節能、環保等環境指標優于行業標準的企業及項目；（二）嚴格控制信托資金投向高排放、高污染、高能耗型企業及項目，但信托資金用于此類企業進行技術改造、

179、節能減排，推動綠色發展的項目除外。第八條 信托公司開展綠色信托業務時，應遵循以下指引、標準及指導文件，包括但不限于：（一）國家發展和改革委員會制定發布的綠色產業指導目錄（2019年版）關于綠色產業分類的指導標準；第二章第二章 目標和原則目標和原則 綠色信托案例集綠色信托案例集 101101 （二）原中國銀行業監督管理委員會制定的綠色信貸指引關于綠色信貸的指導標準；（三）中國金融學會綠色金融專業委員會發布的綠色債券支持項目目錄（2015年版）關于綠色產業分類的指導標準；（四）國家發展和改革委員會制定發布的綠色債券發行指引關于綠色債券階段性重點支持范圍；（五）國 際綠 色 債 券 原 則(GBP)

180、和氣 候 債 券 標 準(CBI)等綠色債券指導標準。第九條 信托公司應加強對綠色信托理念的認知和宣傳推廣，提高服務綠色產業的主動管理能力，嚴格履行受托人責任，強化綠色信托投資者和消費者教育。第十條 信托公司董事會負責制定綠色信托戰略發展目標及規劃,并對本公司的綠色信托戰略執行情況進行監督與評估。第十一條 信托公司開展綠色信托業務應根據自身條件配備專業人員或成立專業部門，持續了解并掌握綠色產業的宏觀政策、法律法規、技術標準等知識和技能，獲取和保持綠色相關領域的專業能力。第十二條 信托公司應根據國家環保法律法規、產業政策、行業準入政策等規定，建立綠色信托業務流程、風險控制、信息系統建設、信息披露

181、措施及相應評價考核激勵機制。第三章第三章 組織管理組織管理 綠色信托案例集綠色信托案例集 102102 第十三條 信托公司應當制定有效的綠色信托考核指標，并納入公司現有的評價考核體系和獎懲機制中，落實激勵約束措施，確保綠色信托持續有效開展。第十四條 信托公司應當提高綠色信托創新水平，深入開展綠色信托模式創新研究，建立有利于綠色信托發展的創新工作機制和工作方法，并加強與其他金融機構的相關合作。第十五條 信托公司可以運用綠色信貸、綠色股權、綠色債券、綠色資產證券化、綠色產業基金、綠色供應鏈金融、碳資產交易、綠色公益（慈善）信托等金融工具及信托服務開展綠色信托業務。第十六條 信托公司開展綠色信托業務

182、時，應當以受益人合法利益最大化為宗旨，兼顧環境和社會效益，嚴格履行受托責任，按照信托文件約定的信托目的，恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務。第十七條 信托公司應當制定對合作企業環境和社會風險評估的標準并對其進行動態評估，提供有針對性的信托服務。第十八條 信托公司應提高綠色信托業務的主動管理能力，針對信托財產投向的綠色項目應考慮以下因素，包括但不限于：（一）綠色項目是否符合綠色產業相關標準及指導文件；（二）綠色項目篩選和決策制度是否完備；第四章第四章 業務實施業務實施 綠色信托案例集綠色信托案例集 103103 （三）綠色項目資金與資產管理機制是否完備；（四）綠色項目信息披露和報告制

183、度是否完備；（五）綠色項目環境效益目標是否合理。第十九條 信托公司開展綠色信托業務應建立項目全周期管理流程，針對合作企業和合作項目建立全面、有效的約束與監督機制，具體操作流程可參考以下內容：（一）信托資金撥付管理。將合作企業對環境和社會風險的管理狀況作為決定信托資金撥付的重要依據。針對已立項的項目設計、準備、施工、竣工、運營、關停等各環節，均應當設置環境和社會風險評估關卡，對出現重大風險隱患的，可以中止直至終止信托服務。（二）全面加強過程管理。定期關注合作企業是否按信托合同約定投向綠色項目；定期核實綠色項目運行是否符合信托合同約定；定期核查綠色項目是否符合綠色產業相關標準及指導文件。（三）針對

184、有潛在重大環境和社會風險的合作企業，制定并實行有針對性的管理措施。密切關注合作企業的經營狀況，加強輿情監控及動態分析，并在資產風險分類與準備計提等方面及時做出調整。（四）建立健全合作企業重大環境和社會風險的內部報告制度和責任追究制度。在合作企業發生重大環境和社會風險事件時，應當及時采取相關的風險處置措施，并就該事件可能對信托公司造成的影響向信托監管機構報告。第二十條 信托公司可自行構建或委托第三方構建針對綠色合作企業和綠色項目的環境效益、經濟效益和社會效益的評價體綠色信托案例集綠色信托案例集 104104 系，以建立相應的數據庫，通過多維度指標對綠色信托業務進行數字化管理。第二十一條 信托公司

185、應將綠色信托業務執行情況納入內控合規檢查范圍，定期組織綠色信托內部審計。第二十二條 信托公司應當公開綠色信托戰略及實施措施，每年至少開展一次綠色信托自評估工作，相關情況通過公司年報、專項報告或社會責任報告等方式進行披露。第二十三條 中國信托業協會配合信托監管機構組織開展現場檢查和非現場監管，對環境和社會風險問題突出的信托公司，及時報告監管機構并提出相關監管建議。第二十四條 中國信托業協會鼓勵信托公司積極開展綠色信托業務，并將研究建立相關的激勵機制。第二十五條 本指引由中國信托業協會負責解釋和修訂。第二十六條 本指引經中國信托業協會會員大會審議通過后生效。第五章第五章 內控管理與信息披露內控管理

186、與信息披露 第七章第七章 附則附則 第六章第六章 監督和激勵措施監督和激勵措施 綠色信托案例集綠色信托案例集 105105 近幾年在行業風險不斷暴露的背景下，不論是出于防范風險的需要，還是順應監管形勢、提升品牌形象，各家信托公司開始不斷探索和運用ESG理念，更好服務實體經濟，實現行業可持續發展。信托行業在披露ESG信息時應扎根受托文化，融合轉型需求，對此，基于信托公司既有社會責任報告履行現狀提出以下幾點建議：1.采用第三方鑒證。在ESG評估打分中，鑒證單位占G1-1指標的25分，因為ESG披露鑒證有助于提高信息披露的嚴謹性，保障數據的可靠性和公平性。第三方審驗將明確ESG信息披露報告的審驗范圍

187、，參考權威第三方發布的標準，以及其他審驗方法，對提供的信息、數據展開調查、評估、驗證，從而推動ESG披露標準化提高、可比性提高。2.遵循平衡性原則。對于某些負面信息，若在ESG報告中有披露，也會有相應的得分；而未披露則是零分。所以信托行業應該盡可能全面地、客觀地披露數據，對相關正面及非正面信息能如實披露，避免出現“報喜不報憂”的情況。兼顧企業正負面表現，并完整披露對負面績效的跟進措施，這將會提升ESG信息披露報告的質量。3.用有意義的數據、案例說話，化抽象為具象；對專業指標術語進行具體解釋，明確統計口徑。在ESG評分中，很多指標都要求有具體的量化數據而不是長篇大論或含糊不清的政策或舉措，附錄二

188、 信托公司環境、社會與公司治理披露報告框架附錄二 信托公司環境、社會與公司治理披露報告框架 綠色信托案例集綠色信托案例集 106106 信托行業應該提供有關政策的資料以及具體案例，緊跟相關數據，而不必羅列政策全文。4.覆蓋更多的關鍵績效。當前中國大多數行業的現行框架為：從財務實質性原則到社會影響力，下表為使用頻率最多且被信托行業忽略或未披露的相關議題，信托行業應該考慮到自身的發展需與更廣泛的社會和環境目標相符，從而盡可能多地從黨建責任、經濟責任、民生責任、受托責任、公益責任、環境責任、法律責任、人本責任、責任管理等方面披露相關指標。2015年聯合國可持續發展目標的推行提供了一份全球公認的最緊要

189、環境、社會和經濟議題清單，這些議題不僅影響投資者的選擇，還影響著價值鏈和更廣泛的社會實體，因此范圍更廣的ESG披露范圍有利于投資者制定決策，從而帶動信托行業發展。表表 7 ESG7 ESG評價指標評價指標 ESGESG議題議題 相關指標相關指標 市場使市場使用效率用效率 報告要求報告要求使用效率使用效率 溫室氣體排放溫室氣體排放 以公噸計溫室氣體排放（范圍一、范圍二）溫室氣體排放強度（溫室氣體/銷售額比率)92%68%水資源利用水資源利用 用水量、循環利用水量占比、水壓力區用水量占比、用水強度（用水量/銷售額比率）92%63%能源利用效率和能源利用效率和組合組合 能源消耗總量（千兆瓦）、可再生

190、能源使用比例、能耗強度（能耗量/銷售額比率）85%64%廢棄物（水、固廢棄物（水、固體、危險品）體、危險品）生產廢棄物（公噸）、危險廢物占比、循環利用廢棄物占比、廢棄物強度（廢棄物總量/銷售額比率）77%87%勞動力構成和多勞動力構成和多元化元化 勞動力性別構成 69%40%員工健康與安全員工健康與安全 正式工與合同工可記錄工傷事故率（TRIR）及工亡率 100%84%招聘和人員流動招聘和人員流動 主要員工類別的自愿及非自愿流動率 62%24%集體談判協議集體談判協議 被集體談判協議覆蓋的活躍勞動力占比 62%30%綠色信托案例集綠色信托案例集 107107 5.主動披露與公司治理相關的指標。

191、根據商道融綠整理的有關數據可以得知，對于上市公司而言，最常披露關于公司治理指標的信息，平均披露率為66.3%，其次為環境指標（40.4%），第三為社會指標（28.9%)，這也是因為環境與社會方面的指標主要由公司進行自愿披露，而公司治理指標的披露大多是強制性的。因此信托行業應該主動披露董事會組成與多樣性、高級管理人員年度薪酬、審計報告等信息，同時提高披露質量。同時根據上述建議及其他金融行業機構ESG信息披露報告模板，提出信托行業環境、社會與公司治理披露報告框架以供參考:一、一、關于我們關于我們 1 1、公司簡介、公司簡介 2 2、組織架構、組織架構 管理架構 業務部門 3 3、股東背景、股東背景

192、 持股比例 市場地位 4 4、企業文化、企業文化 企業精神 企業發展觀 企業核心價值觀 企業使命 組織氛圍 5 5、重要榮譽、重要榮譽 綠色信托案例集綠色信托案例集 108108 二、規范治理，互利共贏二、規范治理，互利共贏 1 1、公司管理、公司管理 董事會構成及運行（多元背景、勤勉履責）商業道德（管理架構、舉報受理、內部審計）2 2、ESGESG管理架構管理架構 董事會 管理層 董事會秘書辦公室 業務部門 3 3、ESGESG發展方針發展方針 ESG評價指標 ESG理念實施原則 4 4、利益關聯方、利益關聯方 信息披露 投資者關系 客戶關系管理 1 1、環境保護、環境保護 環保主題培訓 環

193、保制度建設 環保舉措執行 2 2、資源節約利用、資源節約利用 節約資源行動 資源使用績效 3 3、應對氣候變化、應對氣候變化 氣候變化管理目標 應對氣候變化行動 溫室氣體排放 三、低碳轉型，綠色發展 三、低碳轉型，綠色發展 綠色信托案例集綠色信托案例集 109109 四、穩健經營，有效管理四、穩健經營，有效管理 1 1、供應商管理、供應商管理 2 2、廉潔監察、廉潔監察 3 3、產品責任、產品責任 投訴與反饋 售后與質檢 4 4、至臻服務、至臻服務 保障客戶權益 優化客戶體驗 1 1、員工發展、員工發展 雇傭制度與情況 員工流失情況 培訓與發展 2 2、安全與健康保障、安全與健康保障 3 3、社區貢獻、社區貢獻 公益慈善 鄉村振興 抗擊疫情 五、以人為本，共同成長五、以人為本，共同成長 1 1、黨建引領、黨建引領 黨建主題活動 黨風廉政建設 2 2、實體經濟、實體經濟 賦能實體經濟（科創產業、小微企業、民生工程）服務國家戰略（“一帶一路”、區位戰略協同）3 3、綠色金融、綠色金融 深耕綠色產業 淘汰落后產能 六、特色責任專題六、特色責任專題