《機械行業：人形機器人星辰大海海風高景氣延續-230617（36頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《機械行業：人形機器人星辰大海海風高景氣延續-230617（36頁）.pdf（36頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2023.06.17 人形機器人星辰大海人形機器人星辰大海，海風海風高高景氣景氣延續延續 徐喬威徐喬威(分析師分析師)張越張越(分析師分析師)李啟文李啟文(研究助理研究助理)021-38676779 0755-23976385 021-38038435 證書編號 S0880521020003 S0880522090004 S0880123020064 本報告導讀：本報告導讀：通用自動化、工程機械受益內需改善，有望通用自動化、工程機械受益內需改善，有望 23年復蘇；年復蘇；看好風電裝機量快速提升和看好風電裝機量快速提升和新技術方向

2、帶來的設備投資機會新技術方向帶來的設備投資機會；AI賦能賦能+國產替代，助力機器人行業發展國產替代，助力機器人行業發展。摘要：摘要：機械行業近期觀點：（機械行業近期觀點：（1）通用自動化、工程機械數據改善）通用自動化、工程機械數據改善+政策利好，政策利好，看好叉車、機床刀具、工業閥門、注塑機壓鑄機、機器人等。（看好叉車、機床刀具、工業閥門、注塑機壓鑄機、機器人等。（2）風電）風電裝機量裝機量 23 年有望快速提升，推薦風電設備。（年有望快速提升，推薦風電設備。（3）新技術方向：鈣鈦礦、）新技術方向：鈣鈦礦、電鍍銅、電鍍銅、PET銅箔設備等。銅箔設備等。機器人：機器人：機器人減速器板塊齊漲，關注

3、核心產業鏈國產化進展機器人減速器板塊齊漲，關注核心產業鏈國產化進展。英偉達CEO 提出“具身智能”概念火熱，有望催化人形機高價值應用落地。AI賦能+特斯拉機器人進展超預期+人形機+挪威 X1Technologies 人形機實現量產，行業近期發生重大邊際變化，看好特斯拉人形機前景。人形機器人主要運控模塊包括旋轉關節、線性關節、靈巧手，國內硬件廠商具市場機會。推薦鳴志電器（手部核心空心杯電機供應商）、埃斯頓、博實股份、禾川科技、國茂股份、豐立智能、景業智能，受益標的三花智控（旋轉關節總成供應商）、拓普集團（線性關節總成供應商）等。風電設備：風電設備：各省海風競配密集落地，海風高景氣延續各省海風競配

4、密集落地，海風高景氣延續。江蘇大豐800MW海上風電設備招標啟動，福建省發布福建省 23 年 2GW 海風競配（第一批），廣東省公布 23GW 海風項目規劃，多省份有望陸續啟動 23 年海風競配項目，看好 23 年海風招標高增，預計海風建設將于 23H2-24 年陸續落地。上游鐵礦石、螺紋鋼、銅、鋁等原材料價格走低，利好設備企業盈利能力。受國際形勢+能源結構調整影響，海外海風景氣度持續提升，預計下半年進入吊裝并網高峰期。關注海纜（受益標的東方電纜、起帆電纜）、塔筒樁基（受益標的大金重工、天順風能、海力風電）、系泊鏈（受益標的亞星錨鏈）、軸承（推薦恒潤股份、長盛軸承、五洲新春、新強聯、力星股份）

5、、制動器（受益標的華伍股份）等。工程機械：工程機械：挖機銷量挖機銷量略略超預期超預期，靜待，靜待 23H2 行業復蘇行業復蘇。據中國工程機械工業協會對挖掘機主要制造企業統計，2023M5 銷售挖機 16809 臺/-18.5%/環比-10.5%，好于此前 CME 預期的 15500 臺。地產、基建政策落實后內銷有望 23H2 回暖，海外需求穩健，國內工程機械企業海外市場開拓順利。三一重工發布 2023 員工持股計劃，彰顯公司信心，覆蓋面廣加強公司凝聚力。推薦具備全球競爭力+電動化進展順利的主機廠三一重工/徐工機械、非挖業務放量的恒立液壓、跟開工率正相關的建設機械、高空作業平臺持續增長的國內巨頭

6、浙江鼎力。PET銅箔設備：銅箔設備：技術瓶頸陸續突破技術瓶頸陸續突破，看好下半年復合集流體持續放量。，看好下半年復合集流體持續放量。磁控+水鍍兩步法是目前最成熟的工藝，一步法持續受到關注。成本及良率仍為制約 PET 銅箔產業化的核心要素，主流制備工藝仍為磁控濺射+水電鍍的干濕共混法，其理論成本更低，生產效率及良率較高。有市場觀點認為，長期看一步法具備更高良率，一體機將成為下一代復合銅箔主流制備設備。推薦東威科技，受益標的道森股份、驕成超聲。風險提示：風險提示：新技術研發不達預期、產業政策變化、市場競爭加劇等。評級：評級：增持增持 上次評級:增持 細分行業評級 相關報告 檢測服務行穩致遠，穩中求

7、進穿越牛熊2023.06.14 海風景氣度持續提升,5 月挖機銷量超預期2023.06.11 5 月挖機銷量超預期，靜待 23H2 行業復蘇2023.06.11 風電設備有望量價齊升，看好 PET 銅箔放量2023.06.04 人形機器人進展提速，看好半導體設備國產替代2023.05.28 行業周報行業周報 股票研究股票研究 證券研究報告證券研究報告 機械行業機械行業 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2 of 36 目目 錄錄 1.重點覆蓋公司盈利預測及觀點.3 1.1.盈利預測與板塊動態.3 1.2.機械行業投資建議.7 2.機械板塊細分子

8、行業數據匯總.11 2.1.風電設備：各省海風競配密集落地，海風高景氣延續.11 2.2.光伏設備：降本增效主旋律不變，設備訂單快速增長.14 2.3.鋰電設備：PET 銅箔技術瓶頸突破，5 月新能源車銷量同比高增 16 2.4.通用自動化：人形機器人減速器板塊齊漲，檢驗檢測穩中求進穿越牛熊.18 2.5.工程機械：5 月挖機銷量超預期，海外需求亮眼.21 2.6.半導體設備：設備廠商受國產化+政策驅動，國產化進程高歌猛進 24 2.7.核電設備：核能發展進入常態化，乏燃料后處理需求廣闊.25 2.8.船舶制造：5 月中國船企市占率穩居榜首，老舊綠改、箱船、LNG船市場空間巨大.26 3.機械

9、行業公司公告.28 4.機械行業新聞跟蹤.29 4.1.風電設備.29 4.2.光伏設備.31 4.3.鋰電設備.31 4.4.通用自動化.32 4.5.工程機械.32 4.6.半導體設備.33 4.7.核電設備.34 4.8.船舶設備.35 5.風險提示.35 AWcVvZqUNAlVkZmQsPaQbP9PpNrRoMoNiNoOqOfQpOzQ9PrRxOuOmOsMuOsRtP 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 3 of 36 1.重點覆蓋公司盈利預測及觀點重點覆蓋公司盈利預測及觀點 1.1.盈利預測與板塊動態盈利預測與板塊動態 推薦組

10、合：推薦組合：推薦長盛軸承、恒潤股份、京山輕機、邁為股份、東威科技、紐威數控、科德數控、紐威股份、江蘇神通、伊之密、永創智能、華測檢測、美亞光電。疫后復蘇（通用自動化、工程機械、消費類設備）疫后復蘇（通用自動化、工程機械、消費類設備）+景氣度有望提升（風景氣度有望提升（風電設備）電設備）+新技術（光伏設備、新技術（光伏設備、PET銅箔）銅箔）推薦組合：推薦組合：【通用自動化】【通用自動化】叉車（受益標的安徽合力、杭叉集團）、注塑機（推薦伊之密，受益標的力勁科技）、工業閥門（推薦紐威股份）、刀具（推薦歐科億、華銳精密）、機床（推薦紐威數控、海天精工、科德數控）、機器人（推薦埃斯頓、鳴志電器、豐立

11、智能、景業智能、億嘉和、國茂股份）、工控（推薦禾川科技、怡合達，受益標的匯川技術）?！竟こ虣C械】【工程機械】推薦建設機械、三一重工、徐工機械、恒立液壓，受益標的柳工、法蘭泰克等?！撅L電設備】【風電設備】推薦長盛軸承、五洲新春、恒潤股份、新強聯、華伍股份，受益標的起帆電纜、東方電纜?！竟夥O備】【光伏設備】推薦鈣鈦礦（推薦京山輕機、捷佳偉創、奧來德、邁為股份、帝爾激光）、電鍍銅（推薦東威科技，受益標的芯碁微裝、蘇大維格、羅博特科）、高測股份，受益標的漢鐘精機等?！綪ET銅箔設備】銅箔設備】推薦東威科技，受益標的道森股份、驕成超聲?！鞠M類設備】【消費類設備】推薦永創智能、美亞光電，受益標的大豐實

12、業?！景雽w設備】【半導體設備】推薦精測電子、華海清科等?！酒渌扑]】【其他推薦】推薦應流股份、華測檢測，受益標的聯德股份、萬通智控等。表表 1:重點機械上市公司估值指標匯總重點機械上市公司估值指標匯總 細分行業細分行業 證券簡稱證券簡稱 收盤價收盤價 總市值總市值 （億元）（億元）PB EPS PE 評級評級 2023/6/16 2023/6/16 對應最對應最新財報新財報 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 鋰電設備 先導智能 34.35 537.98 4.59 2.27 2.98 3.48 15.13 11.52 9.88 增持增持 杭可科技 32.9

13、5 198.91 4.34 1.66 2.36 3.15 19.89 13.98 10.46 增持增持 聯贏激光 26.86 90.60 3.19 1.52 2.14 -17.73 12.57 -增持增持 海目星 44.86 90.49 4.34 3.86 5.96 -11.62 7.53 -增持增持 先惠技術 49.99 38.33 3.32 1.43 2.40 3.29 34.85 20.83 15.21 增持增持 東威科技 73.82 169.51 18.35 1.91 2.73 3.81 38.70 27.04 19.37 增持增持 道森股份 25.71 53.48 5.27 1.15

14、 1.79 2.19 22.29 14.39 11.76 -驕成超聲 91.31 104.82 6.16 1.56 2.50 3.41 58.45 36.53 26.80 -光伏設備 邁為股份 146.63 408.36 6.36 5.01 7.95 11.56 29.29 18.45 12.68 增持增持 捷佳偉創 101.34 352.87 4.69 4.11 5.60 7.12 24.66 18.10 14.23 增持增持 奧特維 182.00 281.79 10.51 6.99 9.55 13.20 26.02 19.05 13.79 增持增持 帝爾激光 62.38 170.34 6.

15、69 2.24 3.07 3.74 27.88 20.35 16.67 增持增持 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 4 of 36 京山輕機 18.47 115.04 3.43 0.73 0.94 1.13 25.23 19.57 16.32 增持增持 奧來德 50.33 72.34 4.35 1.59 2.34 -31.73 21.53 -增持增持 高測股份 47.95 153.85 6.97 3.32 4.70 6.33 14.43 10.20 7.58 增持增持 風電設備 恒潤股份 20.23 89.19 2.62 0.78 1.33 1

16、.91 25.93 15.25 10.62 增持增持 中際聯合 34.68 52.64 2.47 1.81 2.45 3.18 19.14 14.18 10.92 -華伍股份 8.85 37.18 1.73 0.49 0.61 0.68 18.22 14.58 12.95 增持增持 五洲新春 13.65 44.82 1.92 0.76 1.01 1.31 18.07 13.50 10.42 增持增持 力星股份 10.02 29.77 2.36 0.50 0.71 -19.85 14.18 -增持增持 新強聯 38.00 125.29 3.37 2.13 3.02 3.45 17.85 12.5

17、7 11.01 增持增持 長盛軸承 18.45 54.98 4.19 0.73 1.01 1.27 25.22 18.33 14.51 增持增持 起帆電纜 20.16 84.30 2.04 1.75 2.40 2.98 11.55 8.41 6.76 -東方電纜 49.51 340.49 6.26 2.36 3.16 3.88 20.96 15.66 12.75 -半導體設備 華海清科 347.60 370.77 7.44 7.10 9.84 12.45 48.98 35.31 27.92 增持增持 精測電子 98.49 273.94 8.81 1.32 1.84 2.33 74.64 53.

18、50 42.21 增持增持 消費類設備 杰克股份 18.19 88.41 2.02 1.22 1.51 1.87 14.86 12.05 9.70 增持增持 永創智能 13.48 65.80 2.73 0.84 1.04 1.50 16.13 12.93 8.99 增持增持 美亞光電 25.96 229.09 10.56 1.00 1.19 1.43 25.86 21.80 18.17 增持增持 銀都股份 20.38 85.73 3.68 1.30 1.61 1.92 15.64 12.69 10.61 -綠田機械 36.51 32.13 2.10 2.52 -14.47 -金卡智能 13.7

19、5 58.99 1.48 0.92 1.12 1.32 14.94 12.32 10.40 增持增持 宏華數科 87.75 105.68 3.97 2.87 3.88 5.16 30.54 22.63 16.99 -巨星科技 20.27 243.75 1.80 1.58 1.92 -12.82 10.55 -增持增持 浩洋股份 104.37 88.01 4.27 5.86 7.25 8.72 17.82 14.40 11.97 增持增持 能源設備 紐威股份 13.37 100.15 2.99 0.82 1.02 1.19 16.39 13.06 11.27 增持增持 江蘇神通 11.55 58

20、.62 1.95 0.66 0.85 1.09 17.39 13.66 10.62 增持增持 杰瑞股份 25.22 259.00 1.50 2.57 3.05 3.81 9.81 8.27 6.62 增持增持 中密控股 46.01 95.78 4.01 1.77 2.06 2.37 26.03 22.33 19.39 增持增持 星球石墨 42.75 31.61 2.28 2.52 3.29 4.22 17.00 13.01 10.13 增持增持 西子潔能 16.90 124.93 3.54 0.46 0.74 0.91 36.85 22.90 18.65 -鄭煤機 12.11 215.83 1

21、.22 1.74 2.15 2.58 6.97 5.63 4.70 增持增持 天地科技 5.65 233.83 1.16 0.60 0.71 0.79 9.43 7.95 7.19 增持增持 青鳥消防 17.63 129.82 2.27 1.01 1.22 1.43 17.47 14.49 12.29 增持增持 博實股份 16.03 163.92 4.89 0.70 0.94 1.13 22.86 17.02 14.20 增持增持 工業氣體 杭氧股份 35.95 353.94 4.45 1.56 1.94 2.22 22.98 18.52 16.18 增持增持 陜鼓動力 8.78 151.68

22、 1.93 0.69 0.83 0.96 12.70 10.55 9.10 增持增持 機器視覺 奧普特 162.00 197.74 7.19 3.52 4.56 5.77 46.02 35.53 28.08 增持增持 工業機器人 埃斯頓 27.14 236.03 8.33 0.36 0.58 0.85 75.39 46.79 31.93 增持增持 鳴志電器 66.08 277.58 10.23 1.04 1.48 1.96 63.54 44.65 33.71 增持增持 豐立智能 58.57 70.34 7.26 0.52 0.75 1.02 112.63 78.09 57.42 增持增持 景業

23、智能 66.05 65.31 6.39 1.65 2.18 2.83 40.03 30.30 23.34 增持增持 億嘉和 39.51 82.16 3.43 1.01 2.21 3.47 38.94 17.86 11.38 增持增持 國茂股份 19.79 131.06 4.07 0.76 0.98 1.22 26.04 20.19 16.22 增持增持 禾川科技 41.00 61.92 3.97 1.20 1.63 2.10 34.21 25.15 19.52 增持增持 機床 紐威數控 26.08 85.19 5.71 0.96 1.17 1.43 27.22 22.30 18.20 增持增持

24、 科德數控 91.51 85.27 8.06 1.38 1.79 2.59 66.10 51.06 35.38 增持增持 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 5 of 36 海天精工 32.59 170.12 8.80 1.20 1.50 1.88 27.18 21.73 17.38 增持增持 拓斯達 14.55 61.90 2.72 0.61 0.85 -23.81 17.19 -增持增持 華中數控 48.90 97.16 6.04 0.74 1.13 1.42 66.10 43.18 34.45 增持增持 刀具 歐科億 39.26 62.27

25、 2.52 2.15 2.70 3.18 18.26 14.55 12.33 增持增持 華銳精密 80.84 49.81 5.05 3.67 4.77 6.20 22.04 16.94 13.04 增持增持 中鎢高新 9.77 136.54 2.49 0.51 0.65 0.79 19.10 14.95 12.40 -新銳股份 25.10 32.61 1.60 1.56 2.22 -16.06 11.32 -增持增持 工程機械 三一重工 17.05 1446.97 2.22 0.79 1.06 1.33 21.66 16.04 12.83 增持增持 恒立液壓 64.17 860.40 6.48

26、 1.97 2.37 2.83 32.52 27.06 22.64 增持增持 中聯重科 6.67 578.82 1.06 0.45 0.60 0.80 14.93 11.09 8.31 增持增持 徐工機械 6.69 790.50 1.52 0.59 0.74 0.91 11.36 9.08 7.33 增持增持 浙江鼎力 53.00 268.36 3.63 2.86 3.36 3.84 18.56 15.76 13.80 增持增持 建設機械 4.52 56.82 0.97 0.14 0.41 0.70 31.92 10.93 6.41 增持增持 艾迪精密 19.03 159.88 5.40 0.

27、56 0.65 -33.87 29.50 -增持增持 山河智能 6.35 69.04 1.51 0.49 0.69 -13.05 9.14 -增持增持 檢測服務 華測檢測 19.60 329.83 6.00 0.68 0.86 1.03 28.66 22.67 18.97 增持增持 東華測試 41.48 57.38 9.75 1.44 1.96 2.67 28.83 21.17 15.51 增持增持 蘇試試驗 20.73 105.42 4.52 0.72 0.94 1.17 28.65 22.05 17.72 增持增持 廣電計量 20.37 117.17 3.45 0.69 0.84 -29.

28、51 24.16 -增持增持 汽車零部件 金沃股份 24.24 18.62 2.81 1.37 1.90 -17.73 12.75 -增持增持 豪邁科技 34.65 277.20 3.61 1.80 2.01 -19.25 17.25 -增持增持 萬通智控 12.96 29.81 3.18 1.00 1.21 -13.03 10.68 -船舶制造 中國船舶 28.68 1282.69 2.81 0.61 1.44 2.05 47.05 19.90 13.97 -一體化壓鑄 伊之密 19.20 89.97 3.92 1.20 1.55 1.99 15.98 12.41 9.64 增持增持 鑄件

29、華翔股份 11.16 48.79 2.07 1.10 1.37 -10.16 8.16 -增持增持 聯德股份 26.55 64.05 3.15 1.28 1.76 2.28 20.82 15.12 11.66 -應流股份 17.54 119.82 2.75 0.77 0.99 1.29 22.91 17.75 13.57 增持增持 油氣設備 迪威爾 24.90 48.47 2.93 1.23 1.75 -20.28 14.26 -增持增持 非標零部件服務 怡合達 44.10 254.84 9.50 1.27 1.67 2.03 34.77 26.44 21.71 增持增持 數據來源：Wind、

30、國泰君安證券研究 注：未有評級的公司 EPS取 Wind 一致預期，其他公司取國泰君安預測值。2023年年 6月月 12日至日至 6月月 16日日機械設備板塊機械設備板塊漲幅漲幅高高于于滬深指數。滬深指數。二級市場各行業板塊橫向對比，2023 年第 24 周（2023 年 6 月 12 日至 6 月 16日）機械設備指數上升 4.96%，滬深 300 指數上升 3.34%。機械設備在全部 31 個申萬一級行業中漲跌幅排名第 3 位。行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 6 of 36 圖圖 1：2023 年年 6 月月 12 日至日至 6 月月 1

31、6 日日各行業板塊周漲跌幅（各行業板塊周漲跌幅（%）數據來源：Wind、國泰君安證券研究 機器人機器人周漲幅位列第一周漲幅位列第一。2023 年 6 月 12日至 6 月 16日機械行業各子板塊中，機器人上漲 11.63%，位列各子板塊第一。前五名子板塊為機器人(+11.63%)、工控設備(+8.21%)、自動化設備(+8.04%)、光伏設備(+7.90%)、激光設備(+7.57%)。圖圖 2：2023 年年 6月月 12 日至日至 6月月 16日日機械行業各子板塊周漲跌幅（機械行業各子板塊周漲跌幅（%）數據來源：Wind、國泰君安證券研究 2023年以來機械行業申萬指數漲幅年以來機械行業申萬

32、指數漲幅高于高于滬深指數。滬深指數。截至2023年6月12日，機械設備申萬指數年漲跌幅為+8.27%，滬深 300 指數年漲跌幅為+1.94%。行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 7 of 36 圖圖 3：機械設備申萬指數與滬深：機械設備申萬指數與滬深 300 指數年漲跌幅（指數年漲跌幅（2023.1.3 為基準）為基準）數據來源：Wind、國泰君安證券研究 2023 年 6 月 12 日至 6 月 16 日內金額流入率前十的個股中，國機精工（+22.5%）、華海清科（+22.2%）、徐工機械（+21.0%）表現最佳；2023年 5 月 22 日

33、至 2023 年 6 月 16 日內金額流入率前十的個股中，星球石墨（+10.4%）、豪邁科技（+8.1%）、天地科技（+7.6%）表現最佳。圖圖 4：重點覆蓋公司近五個交易日金額流入率前十股票：重點覆蓋公司近五個交易日金額流入率前十股票 圖圖 5：重點覆蓋公司近一個月交易日金額流入率前十股票：重點覆蓋公司近一個月交易日金額流入率前十股票 數據來源：Wind、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、國泰君安證券研究 1.2.機械行業投資建議機械行業投資建議 機械行業近期觀點：機械行業近期觀點：（1）通用自動化、工程機械數據改善）通用自動化、工程機械數據改善+政策利好，看好叉車、機床刀具、政策利好

34、，看好叉車、機床刀具、工業閥門、注塑機壓鑄機、機器人等。工業閥門、注塑機壓鑄機、機器人等。（2）風電裝機量）風電裝機量 23 年有望快速提升，推薦風電設備。年有望快速提升，推薦風電設備。（3）新技術方向：鈣鈦礦、電鍍銅、）新技術方向：鈣鈦礦、電鍍銅、PET銅箔設備等。銅箔設備等。風電設備：風電設備：國內外海風景氣度持續國內外海風景氣度持續，裝機旺季利好零部件量價齊升裝機旺季利好零部件量價齊升。江蘇大豐 800MW 海上風電設備招標啟動，福建省發布福建省 23 年 2GW海風競配（第一批），廣東省 23GW 海風競配項目啟動，其余沿海省份有望陸續啟動 23 年海風競配項目，看好 23 年海風招標

35、高增，預計海風建設將于 23H2-24 年陸續落地。2023-25 年均海風裝機可達 23GW。國內外海風政策頻出，我們預計 2023-30 年全球海風裝機持續景氣，利好具有出海潛力的風電零部件廠商；國內風電招標高增+原材料價格下降+行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 8 of 36 風電價格緩降，風電零部件企業有望量利齊升。關注海纜（受益標的東關注海纜（受益標的東方電纜、起帆電纜）、塔筒樁基（受益標的大金重工、天順風能、海力方電纜、起帆電纜）、塔筒樁基（受益標的大金重工、天順風能、海力風電）、系泊鏈（受益標的亞星錨鏈）、軸承（推薦恒潤股份、長盛

36、軸風電）、系泊鏈（受益標的亞星錨鏈）、軸承（推薦恒潤股份、長盛軸承、五洲新春、新強聯、力星股份）、制動器（受益標的華伍股份）等。承、五洲新春、新強聯、力星股份）、制動器（受益標的華伍股份）等。光伏設備：光伏設備：新技術迭代利好設備廠商新技術迭代利好設備廠商，鈣鈦礦有望，鈣鈦礦有望 23年招標放量年招標放量。根據國家能源局，4 月國內新增光伏裝機 14.65GW/同比+299%。2022 年全球光伏新增裝機量 230GW/+35%，CPIA 樂觀預計 2023 年全球新增裝機量為 330GW/+43%，2025 為 386GW，我們判斷光伏設備行業未來幾年仍然會維持高景氣度。光伏行業新技術迭代快

37、+快速擴產期，利好設備廠商。鈣鈦礦頭部廠家產線建設持續推進，23 年有望啟動 GW 級產能建設，設備端優先受益。電鍍銅技術蓄勢待發，估計目前設備單 GW 價值量在1.5-2 億，量產情況下預計單 GW 設備價值量下降至 1.1 億元左右。銅電鍍技術有望逐漸產業化，預計 23 年完成中試線驗證，24 年量產。推薦推薦硅片設備環節的高測硅片設備環節的高測股份股份、邁為股份、捷佳偉創、帝爾激光，組件設備邁為股份、捷佳偉創、帝爾激光，組件設備環節的奧特維，鈣鈦礦設備環節的京山輕機和奧來德。環節的奧特維，鈣鈦礦設備環節的京山輕機和奧來德。鋰電設備：鋰電設備：新能源車銷量高增速，新能源車銷量高增速，PET

38、復合銅箔復合銅箔產業化進程加快產業化進程加快。2023年 5 月新能源汽車銷量為 71.7 萬輛，環比+12.56%，同比+60.34%，市場占有率達到 29.5%，6 月有望繼續保持高速增長。5 月動力電池裝機量28.24GWh，同比+52.13%。2030 年復合集流體滲透率有望超過 40%，量級超過 140 億平米以上。設備端 25 年市場規模近 200 億，磁控濺射設備市場空間為 79.5 億元。預計 24-25 年復合銅箔成本有望降到傳統銅箔極限成本 3 元以下，帶來大批量新產線布局。PET 銅箔目前進度低于預期，目前已經反應在股價中，PET 銅箔具有安全性+長壽命+成本優勢，替代傳

39、統銅箔趨勢明顯，推薦東威科技推薦東威科技，受益標的道森股份、驕成超聲受益標的道森股份、驕成超聲等。等。工程機械：工程機械：5月月挖機銷量超預期，海外需求亮眼挖機銷量超預期，海外需求亮眼。2023M5銷售挖機16809臺/-18.5%/環比-10.5%，好于此前 CME 預期的 15500 臺。分區域看，內銷 6592 臺/-45.9%/環比-30.7%，環比 4 月降幅（-40.7%）有所擴大，主要是國內工程機械處于下行周期，行業持續筑底；外銷 10217 臺/+21.0%/環比+10.3%，好于此前 CME 預測的 9000 臺，海外需求穩健，國內工程機械企業海外市場開拓順利，為行業提供新增

40、長點。國四產品價格高，逐步加強客戶對國四價格認可度有望提高工程機械盈利水平；海外工程機械需求增速趨穩，礦機設備和電動化、智能化設備將是下一突破點，帶動國內企業的高質量發展。出口替代韌性依舊+電動化增效大勢+國內地產基建政策扶持，23 年挖機銷量有望復蘇，推薦具備全球競爭力推薦具備全球競爭力+電電動化進展順利的主機廠三一重工動化進展順利的主機廠三一重工/徐工機械、非挖業務徐工機械、非挖業務放量的恒立液壓、放量的恒立液壓、跟開工率正相關的建設機械、高空作業平臺持續增長的國內巨頭浙江鼎跟開工率正相關的建設機械、高空作業平臺持續增長的國內巨頭浙江鼎力。力。通用自動化：通用自動化：出口超預期出口超預期+

41、企業中長期貸款超預期，制造業有望加大資企業中長期貸款超預期，制造業有望加大資本開支本開支。制造業復蘇斜率不變，增速有望前低后高，復蘇可以持續到 24年底。人口老齡化和鋰電、光伏等下游行業迅速發展帶來大量自動化需求，疊加經濟復蘇后的制造業整體向好，作為通用設備的機器人及其相關產業鏈直接受益。同時，機器人+應用實施方案等相關政策推出有 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 9 of 36 望加速機器人應用落地。關注機床（關注機床（推薦推薦紐威數控、海天精工、科德數紐威數控、海天精工、科德數控、華中數控等）、工業閥門（控、華中數控等）、工業閥門（推薦推薦

42、紐威股份、江蘇神通紐威股份、江蘇神通）、注塑機壓）、注塑機壓鑄機（鑄機（推薦推薦伊之密、伊之密、受益標的受益標的力勁科技）、刀具（力勁科技）、刀具（推薦推薦歐科億、華銳精歐科億、華銳精密、密、受益標的受益標的中鎢高新等）、中鎢高新等）、機器人（機器人（推薦工業機器人龍頭埃斯頓、工推薦工業機器人龍頭埃斯頓、工業自動化解決方案龍頭博實股份、核電機器人龍頭景業智能、工控自動業自動化解決方案龍頭博實股份、核電機器人龍頭景業智能、工控自動化頭部供應商禾川科技、國內空心杯電機龍頭鳴志電器、國內通用減速化頭部供應商禾川科技、國內空心杯電機龍頭鳴志電器、國內通用減速機龍頭國茂股份、國內小模數齒輪領先供應商豐立

43、智能機龍頭國茂股份、國內小模數齒輪領先供應商豐立智能）。檢驗檢測：檢測服務行穩致遠，穩中求進穿越牛熊檢驗檢測：檢測服務行穩致遠，穩中求進穿越牛熊。檢測行業穿越牛熊，需求穩定弱周期性。檢測行業為需求穩定性品種，2016-2021 年我國檢測行業規模 CAGR 達 14.65%，保持相對穩健增長。目前我國檢測市場極為分散，2020 年國內市場 CR5 為 3.01%，全球市場 CR3 為 7.69%，對比海外仍有大幅提升空間。海外經驗借鑒，檢測行業的規律在于并購擴張，邏輯在于先并購后管理。海外經驗借鑒，檢測行業的規律在于并購擴張，邏輯在于先并購后管理。檢測行業在海外近 30 年的發展歷程，已經驗證

44、了通過不斷并購擴張實現馬太效應的行業規律，海外巨頭 Eurofins、SGS、BV 均是通過大量并購與擴建達到相對壟斷地位，其中 Eurofins 自 2009 年以來大幅并購，2021 年營收超越 SGS 成為全球第一，已成為全行業學習標桿。國內華測檢測成長路徑證明邏輯在于先并購后管理，并購實現擴品類、擴地區，精細化管理實現凈利率提升，最終達成利潤兌現。檢測行業下游領域廣泛，雙碳、軍工、新能車等新產業檢測有望高增。檢測行業下游領域廣泛，雙碳、軍工、新能車等新產業檢測有望高增。2022 年我國檢測行業營收保持穩健增長，研發支出持續提升。檢測行業下游領域較為廣泛，建筑工程、環境監測、機動車檢驗、

45、電子電器、食品占比較高，考慮到經濟周期對行業的影響，預計未來建筑工程、建筑材料檢測增速可能略微下滑，食品、環境檢測有望保持穩步增長，雙碳、軍工、新能車、醫學特檢等檢測有望呈現較高增長。投資建議投資建議：推薦華測檢測推薦華測檢測（綜合性檢測龍頭，五大檢測板塊穩步增長），（綜合性檢測龍頭，五大檢測板塊穩步增長），東華測試（專注結構力學測試分析，東華測試（專注結構力學測試分析，PHM應用帶來新增長），蘇試試驗應用帶來新增長），蘇試試驗（環試服務保持高增，拓展集成電路測試），受益標的為譜尼測試（綜（環試服務保持高增，拓展集成電路測試），受益標的為譜尼測試（綜合性檢測領先企業，合性檢測領先企業，CRO

46、與軍工檢測保持高增）。與軍工檢測保持高增）?？茖W儀器：科學儀器：國家強調要打好科技儀器設備、操作系統和基礎軟件國產化攻堅戰，鼓勵科研機構、高校同企業開展聯合攻關，提升國產化替代水平和應用規模，爭取早日實現用我國自主的研究平臺、儀器設備來解決重大基礎研究問題?？茖W儀器主題有望受益?？茖W儀器賽道長坡厚雪，國產替代需求強烈?？茖W儀器賽道長坡厚雪，國產替代需求強烈。SDI數據顯示，2020 年全球分析儀器市場規模預計達到 670 億美元，中國市場規模約 78.39 億美元（占比為 11.7%），與北美地區 247.9 億美元的市場規模相比仍有較大成長空間。2015-2020 年中國市場規模復合增速約

47、6.8%，為全球增速最快的分析儀器市場。目前我國科學儀器行業仍主要依賴進口，2016-2019年我國大型科研儀器整體進口率達 70.60%，其中分析儀器進口率最高（83.67%），國產替代需求較為強烈?？蒲薪涃M擴張疊加政策密集發布，科學儀器國產化將加速：科研經費擴張疊加政策密集發布，科學儀器國產化將加速：國家統計局數據顯示，2022 年我國研發經費投入達 3.09 萬億元（同比+10.4%），連續 7 年增速超 10%，受益于我國研發經費持續擴張，科研實驗室等下游對科學儀器的需求將進一步提升。投資建議：電子測量儀器投資建議：電子測量儀器推薦推薦精測電子精測電子，受益標的為受益標的為鼎陽科技、坤

48、恒順鼎陽科技、坤恒順 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 10 of 36 維；綜合儀器受益標的為優利德、川儀股份、三德科技、皖儀科技；環維；綜合儀器受益標的為優利德、川儀股份、三德科技、皖儀科技；環境檢測儀器受益標的為禾信儀器境檢測儀器受益標的為禾信儀器。半導體設備：設備廠商受國產化半導體設備：設備廠商受國產化+政策驅動，政策驅動，碳化硅襯底切片設備加速碳化硅襯底切片設備加速國產化國產化。荷蘭/日本加入限制陣營+大基金二期重新啟動+半導體景氣復蘇，半導體設備板塊有望迎來一波行情。半導體設備國產化率較低，仍有很大的國產替代空間。隨著外國加大半導體

49、產業限制，半導體行業成為大國博弈核心，生產設備全球緊缺，外國或限制生產設備對我國出口，具備技術領先性的國產設備公司有望獲得更多支持，有望成為長期主線。碳化硅襯底是產業鏈最核心環節，新能源汽車+光伏需求驅動產能擴張，為切片設備帶來增量。推薦精測電子、華海清科推薦精測電子、華海清科，碳化硅設備推薦，碳化硅設備推薦高測高測股份股份（實現高線速碳化硅金剛線切片機批量銷售，已推出實現高線速碳化硅金剛線切片機批量銷售，已推出8寸碳化硅金寸碳化硅金剛線切片機并持續推進設備國產替代剛線切片機并持續推進設備國產替代）。）。核電設備：大批項目進展提速，乏燃料后處理進口替代緊迫。核電設備：大批項目進展提速，乏燃料后

50、處理進口替代緊迫。國家核電項目發展落地加速，政策趨向明顯，項目進展批量提速。近期國常會核準已列入規劃成熟的福建漳州二期、廣東廉江一期核電項目，投資額逾700 億元，項目共核準 4 臺新機組。項目由具備建設條件、采用“華龍一號”三代核電技術的海南昌江核電二期工程和民營資本首次參股投資的浙江三澳核電一期建設。2022 年以來，核電新增項目 5 個，總計 10臺核電新機組獲核準，為 2008 年以來新高。乏燃料后處理進口替代是核電領域加速設備基建迫在眉睫的工作。2021 年我國乏燃料產量約為 1123噸，累計產量 9841 噸，但我國國內乏燃料處理能力僅 50 噸，乏燃料后處理行業下游需求旺盛。推薦

51、標的：應流股份推薦標的：應流股份、景業智景業智能等能等。船舶制造：船舶制造：國際市場份額繼續領先，骨干企業競爭力增強國際市場份額繼續領先，骨干企業競爭力增強。中國造船國際市場份額連續 13 年居世界第一，造船大國地位進一步穩固。2022 年我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量以載重噸計分別占世界總量的 47.3%、55.2%和 49.0%，較 2021 年分別增長 0.1、1.4、1.4 pct、，以修正總噸計占 43.5%、49.8%和 42.8%，全球領先。我國骨干船企保持較強國際競爭力，6 家企業進入世界造船完工量、新接訂單量和手持訂單量的前 10 強。受益標的：中國船舶等受益標的：中

52、國船舶等。行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 11 of 36 2.機械板塊細分子行業數據匯總機械板塊細分子行業數據匯總 2.1.風電設備：風電設備：各省海風競配密集落地，海風高景氣延續各省海風競配密集落地，海風高景氣延續 （1）江蘇大豐）江蘇大豐 800MW海上風電設備招標：大豐海風項目繼續推進，江海上風電設備招標：大豐海風項目繼續推進，江蘇海風蘇海風較較強強 事件：事件：6 月 16 日，中國三峽公告江蘇大豐 800MW 海上風電項目風力發電機組及塔筒設備采購項目，大豐 800MW 項目主要由 H8-1#、H9#、H15#、H17#四個場址組

53、成，各 200MW。此次招標內容為海上風力發電機組、塔筒及附屬設備和配套服務，采購總容量為 800MW。采購風機規格為 6-8.5MW，此外最多可接受一臺大容量實驗機型（12MW 以上）。交貨期限上，H17#場址所需風機及塔筒計劃 23 年 10 月完成供貨，其余的 H8-1#、H9#和 H15#場址所需風機及塔筒計劃 24 年 5 月完成供貨。大豐項目繼續，江蘇海風持續推進大豐項目繼續，江蘇海風持續推進較較強。強。大豐 800MW 海上風電項目于2021 年底開始競配，此前由于審批原因后延；近日大豐海纜項目招標啟動后又中止，系因項目招標手續未齊全。本次大豐風電設備招標啟動，表明江蘇海風項目重

54、啟較強，政策約束緩解，并且此存量競配項目招標后，江蘇新競配項目（預計 5GW）有望陸續落地，看好江蘇省海風項目持續推進。23H2 海風開工明確，看好海風開工明確，看好 23 年全年海風裝機量。年全年海風裝機量。此次大豐風電設備交付時間分為兩個批次，首批 H17#場址所需風機及塔筒計劃 23 年 10 月完成供貨，此前大豐海纜招標項目的交付時間為 23 年 8 月-24 年 4 月。此外，近日廣東省、福建省的海風招標陸續落地。Q2-Q3 為海風裝機旺季，多省競配落地預示 23H2 海風開工率向好，我們認為 2023、2024 年為海風裝機大年。下游開工率向好，判斷上游管樁、導管架等部件需求旺盛，

55、廠家排產緊張，產品供不應求，單噸凈利具備上漲潛力，零部件企業有望深度受益。（2）海上風電：各省海風競配密集落地，海風高景氣延續海上風電：各省海風競配密集落地，海風高景氣延續 事件：事件：1、6 月 13 日，福建省發改委發布福建省 23 年海風競配（第一批），項目共包含 5 個海風場址，合計招標 2GW。包括包括長樂 B 區（調整）100MW、長樂外海 I 區（南）300MW、長樂外海 J 區 650MW、長樂外海 K 區 550MW、莆田湄洲灣外海 400MW。2、5 月 20 日，廣東省發布廣東省 2023 年海上風電項目競爭配置工作方案，共公布 23GW 項目規劃。其中，廣東陽江于 6

56、月 12 日發布 陽江 2023 年海上風電競配通知合計招標 3GW，全部位于省管海域。廣東海風競配中風電招標價格不作為評分標準，海風價格有望維穩。福建、廣東競配啟動，福建、廣東競配啟動，江蘇競配重啟，國內各省海風競配預計持續出臺，江蘇競配重啟，國內各省海風競配預計持續出臺，看好看好 23 年海風招標高增。年海風招標高增。福建省 2GW，廣東省 23GW 海風，陽江 3GW等海風競配項目啟動，廣西示范性項目中標結果公示，其余沿海省份有望陸續啟動 23 年海風競配項目，看好 23 年海風招標高增，預計海風建 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 12

57、 of 36 設將于 23H2-24 年陸續落地，海風建設延續高景氣。各省海風競配密集落地，看好各省海風競配密集落地，看好 23H2海風開工情況，利好上游零部件廠海風開工情況，利好上游零部件廠商。商。近期福建、廣東海風競配陸續出臺，廣西、海南均有海風項目啟動，廣西首批海上風電示范性項目中標出結果，且有 22.5GW 海風海風規劃，海南省 2 個項目合計 1.1GW 分別披露海纜中標候選人、開啟工程勘察招標。我們認為國內海風項目建設有望在 23H2 開始大規模啟動，海風確定性進一步增強。Q2-Q3 為海風裝機旺季，海風競配進一步釋放增量，上游管樁、導管架等部件需求旺盛，廠家排產緊張，產品供不應求

58、，單噸凈利具備上漲潛力，零部件企業有望深度受益。海風深遠化有望加速，用量提升及技術升級環節充分受益。海風深遠化有望加速，用量提升及技術升級環節充分受益。國內海風政策逐步傾向加速深遠化進程，中國遠海風能儲量豐富，達 1268GW，海風深遠化大勢所趨，且 22 年 6 月國內首臺深遠海浮式風電裝備“扶搖號”完成安裝。6 月 12 日陽江 3GW 競配項目中，離岸距離均超 77km，水深超 50m，陽江海上風電向深遠海建設再次邁進。海外市場，海風深遠化已有較多案例，歐洲市場已完成建設漂浮式和半潛式風機建設 30 余臺，未來遠海風能將是主要海風貢獻來源。海風深遠化進程有望加速，風電零部件用量提升及技術

59、升級環節將充分受益。（3）5 月風電招投標數據：月風電招投標數據：5 月風電中標月風電中標 6.49GW，風電裝機旺季利好，風電裝機旺季利好零部件量價齊升零部件量價齊升 招投標數據更新：招投標數據更新：5 月風電中標 6.49GW，皆為陸風，中標價格趨穩。5月含塔筒陸風整機中標 2.31GW，中標均價為 2233 元/kW，環比略有上升；不含塔筒的陸風整機中標 4.18GW，中標均價 1693 元/kW，環比略有下降。5 月風電招標 1.4GW，根據招投標公開信息統計，2023 年 5 月（5/01-5/28）風電整機共招標 1.40GW/-64.1%，皆為陸風招標。2023 年 1-5 月風

60、電累計招標 27.79GW/-31.2%，其中陸風招標 25.04GW/-30.1%，海風招標 2.75GW/-40.2%。風電裝機有望在風電裝機有望在 23年全年維持高速增長，大型化加速零部件結構性短年全年維持高速增長，大型化加速零部件結構性短缺帶動量價齊升。缺帶動量價齊升。23 年全年招標量有望保持在百 GW 規模，上游鐵礦石、螺紋鋼、銅、鋁等原材料價格走低，利好設備企業盈利能力。22 年我國新增風電并網 37.63GW/同比-21%，相較于 98.5GW 的風電招標量有明顯差距，風電裝機有望在 23 年全年維持高速增長，而 Q2、Q3 為風電裝機旺季，當前主要零部件排產緊張，設備環節有望

61、量價齊升。海上風電潛力巨大，出海訂單持續落地。海上風電潛力巨大，出海訂單持續落地。GWEC 預測 2027 年全球海風新增裝機 36GW，我國“十四五”海風規劃量超 60GW，有望在 23-25 年快速落地，廣東、山東、江蘇、福建等多省份海風競配有望在二三季度陸續釋放。受國際形勢+能源結構調整影響，海外海風景氣度持續提升，當前海外在建海風項目約 9GW，下半年進入吊裝并網高峰期。近期大金重工獲5.47億歐元+1.96億歐洲海上風電單樁訂單；中天科技預中標1.59億歐元丹麥 Baltica 2 海風項目高壓海纜；東方電纜鎖定英國 Inch Cape 1.08GW 項目，持續看好海風設備出口。行業

62、周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 13 of 36 （4）風電搶裝潮后，風電搶裝潮后，22 年裝機同比放緩。年裝機同比放緩。根據 CWEA，2022 年我國新增風電吊裝容量 49.83GW，同比下降 10.9%；其中新增海上風電吊裝容量 5.16GW，同比下降 64.36%。根據國家能源局，2022 年我國新增風電并網 37.63GW，同比下降 21%，其中新增海風并網 4.07GW，同比下降76%（吊裝到并網存在一定周期）。受 21 年風電搶裝潮影響，22 年裝機同比有所回落。風機大型化趨勢顯著。風機大型化趨勢顯著。我國風電大型化趨勢明顯。202

63、2 年我國新增裝機的風電機組平均單機容量為 4490KW，同比增長 27.8%，陸上風電機組平均單機容量 4294kW，同比增長 37.9%，海上風電機組平均單機容量7420KW，同比增長 33.4%，截至 22 年底累計裝機風電機組平均單機容量 2178KW，同比增長 7.5%。4MW 及以上機型占比達到 75.4,%，同比提升 35.5pct，中國風電已進入“大兆瓦”時代。單機容量大型化有助于提升發電量、節約運維成本，已成為風電發展的必然趨勢 圖圖 6：2022 年新增風電吊裝容量年新增風電吊裝容量 49.83GW，同比同比下降下降 10.9%圖圖 7：陸：陸/海風單機容量逐年提升（單位：

64、海風單機容量逐年提升（單位：MW）數據來源：CWEA、國泰君安證券研究 數據來源：CWEA、國泰君安證券研究 圖圖 8：2023 年風電招標量將突破年風電招標量將突破 100GW 圖圖 9：2022 年風電新增并網年風電新增并網 37.6GW，同比下降，同比下降 20.9%數據來源：CWEA、國泰君安證券研究 數據來源：國家能源局、國泰君安證券研究 2023 年年 6 月月 12 日至日至 6 月月 16 日日風機原材料價格風機原材料價格小幅小幅提升提升。截至 6 月 16日，鐵礦石期貨價格 815.0 元/噸，與上周同期相比+0.37%；陰極銅期貨價格 68630.0元/噸，與上周同期相比+

65、2.31%；鋁期貨價格18665.0元/噸，行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 14 of 36 與上周同期相比+1.30%；螺紋鋼期貨價格 3780.0 元/噸，與上周同期相比+2.41%。據金風測算，全年陸/海風機均價大概率穩定在 1700-2000 元/3500-4000 元。圖圖 10：6 月月 16 日日鐵礦石期貨價鐵礦石期貨價 815.0 元元/噸（噸（+0.37%）圖圖 11：6 月月 16 日日陰極銅期貨價格陰極銅期貨價格 68630.0 元元/噸（噸（+2.31%）數據來源：Wind、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、國泰君

66、安證券研究 圖圖 12：6 月月 16 日日鋁期貨鋁期貨價格價格 18665.0 元元/噸噸（+1.30%）圖圖 13：6 月月 16 日日螺紋鋼期貨價格螺紋鋼期貨價格 3780.0 噸（噸（+2.41%）數據來源：Wind、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、國泰君安證券研究 2.2.光伏設備：降本增效主旋律不變光伏設備：降本增效主旋律不變，設備訂單，設備訂單快速增長快速增長 （1）高測股份新簽戰略協議：簽訂英發睿能高測股份新簽戰略協議：簽訂英發睿能 20GW拉晶項目加工戰略拉晶項目加工戰略合作框架協議，訂單增速持續合作框架協議，訂單增速持續。6 月 10 日，高測股份與英發睿能在宜賓簽訂

67、戰略合作框架協議，協議約定英發睿能在宜賓投資建設的 20GW 拉晶項目所生產的單晶硅棒將全部委托高測股份切割加工。由此，原本市場擔心的高測切片產能過剩問題被打破，本次戰略牽手也進一步展現切片代工模式的效益及市場認可度。（2）電鍍銅：掩膜曝光或更具經濟性，需后續大試線數據驗證電鍍銅：掩膜曝光或更具經濟性，需后續大試線數據驗證 背景：背景：電鍍銅技術助力異質結電池去銀降本，主要分為鍍種子層、圖形化和金屬化三大制備環節，當前工藝分歧集中在圖形化和金屬化環節但兩者側重略有不同，金屬化環節 VDI、垂直鍍和水平鍍還集中在可行性驗證（進展各有先后），圖形化 LDI 直寫和掩膜曝光機現雖然在工藝方案上均被證

68、實可行（產能不存在差異），但受金屬化環節進展拖累在經 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 15 of 36 濟性驗證上缺少整線測試數據，而百兆瓦產線的公開數據不足正是當下工藝路線之爭的關鍵所在。1.鍍種子層：采用鍍種子層：采用 PVD整面鍍種子層是目前較為簡單的方式。整面鍍種子層是目前較為簡單的方式。其優勢在于可以與前道 ITO 層制備共用 PVD 設備，采用直接增加腔體的方式能夠實現成本降低，但需要在金屬化后增加刻蝕工序，可能影響良率。2.圖形化：掩膜曝光或更具經濟性，需后續大試線數據驗證。圖形化：掩膜曝光或更具經濟性，需后續大試線數據驗證。從

69、造價成本上看 LDI 直寫略高于掩膜曝光，在產能與鍍膜效果相同的情況下兩者經濟性在于后續耗材成本比拼。1）LDI 直寫需要通過增加激光頭的方式來達到和掩膜曝光相同的產量，對應單臺設備配 1020 個 DMD(TI 獨供，國內報價 810 萬/個)，考慮到光伏產線 24 小時開機+極大曝光量，DMD 可能作為耗材增加成本，假設在設備 5 年的使用時長中需要更換 50%的 DMD，對應單機耗材成本為 40100 萬元。2）掩膜曝光采用投影式避免了掩模版被污染的頻繁更換，當前蘇大維格四機位掩膜曝光機可以做到 7200 片/h（折合單機位 2 秒 1 片），考慮到硅片流水線生產，假設單機位只需要使用1

70、片掩模版（掩膜板價格約5000元/片），假設在設備 5 年的使用時長中掩模版 1 年換兩次(正常損耗+圖形變化的更新)，對應單機耗材成本 20 萬元。3.金屬化：金屬化：VDI近期頻現積極信號，水平鍍理想但暫無最新動態。近期頻現積極信號，水平鍍理想但暫無最新動態?？紤]到實際量產需要各個工藝環節的配合以及相應自動化產線設計，電鍍環節方案設計與實際產能還需根據后續大試線進一步優化。1）VDI 方案當前羅博特科一枝獨秀，在 1 月 29 日公布與國電投簽訂合作框架后，緊跟著在 2 月 28 日宣布第一階段可行性驗證結果超預期，VDI 方案推測為插片式電鍍(根據專利 CN115613106A)，單機產

71、能可做到 14,000 片/h；2）垂直鍍方案當前以 PCB電鍍龍頭東威科技領銜，于 1 月 30 日與國電投簽訂合作框架協議，當前東威科技第三代垂直連續鍍設備產能達 8,000片/h；3）水平鍍方案主要布局廠商為捷得寶和太陽井，近期暫無最新大事動態，捷得寶 21 年 8 月就已宣布產能達 6,000 片/h。（3）跟跟據據 InfoLink Consulting，上周光伏，上周光伏供應鏈供應鏈硅料硅料、硅片硅片、電池片、電池片、組件價格組件價格下降下降 硅料：硅料：上周多晶致密料主流價格區間保持每公斤 81-85 元人民幣，整體價格下降 22.0%。硅片：硅片：上周國內單晶 182mm/15

72、0m 硅片主流成交價格在 2.78-3.30 元/片，價格較上周下降 15.3%；單晶 210mm/150m 硅片主流成交價格在4.20-4.70 元/片，價格較上周下降 7.0%。6 月第 2 周硅片價格較前一周下降。電池片：電池片：上周國內單晶 PERC 182mm/23.1%+電池片成交價格基本在0.75-0.80 元/W 區間，價格較上周下降 8.2%；單晶 PERC 210mm/23.1%+電池片成交價格基本在 0.83-0.86 元/W 區間，價格較上周下降 8.7%。N型 TOPCon 182mm 電池片成交價格在 0.87-0.88 元/W，價格較上周下降8.4%。6 月第 2

73、 周電池片價格較前一周下降。組件：組件：上周國內單面單玻組件中，單晶 PERC 182mm 組件成交價格基本 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 16 of 36 在 1.35-1.58 元/W 區間，價格較上周下降 7.1%；單晶 PERC 210mm 組件成交價格基本在 1.37-1.60 元/W 區間，價格較上周下降 7.0%；國內雙面雙玻組件中，單晶 PERC 182mm 組件成交價格基本在 1.38-1.68 元/W 區間，價格較上周下降 6.3%；單晶 PERC 210mm 組件成交價格基本在 1.40-1.68 元/W 區間，價格較

74、上周下降 6.3%。6 月第 2 周單面、雙面組件價格較前一周下降。圖圖 14：2023 年年 6 月第月第 2 周周光伏行業多晶硅價格光伏行業多晶硅價格指數指數-16.96%圖圖 15：2023 年年 6 月第月第 2 周周光伏行業硅片價格指數光伏行業硅片價格指數-8.67%數據來源：Wind、SOLARZOOM、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、SOLARZOOM、國泰君安證券研究 圖圖 16：2023 年年 6 月第月第 2 周周光伏行業組件價格指數光伏行業組件價格指數-1.36%圖圖 17：2023 年年 6 月第月第 2 周周光伏行業電池片價格光伏行業電池片價格指數指數-3.60

75、%數據來源：Wind、SOLARZOOM、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、SOLARZOOM、國泰君安證券研究 2.3.鋰電設備鋰電設備：PET銅箔技術瓶頸突破，銅箔技術瓶頸突破，5月新能源車銷量同月新能源車銷量同比高增比高增 （1）PET銅箔行業：技術瓶頸陸續突破，下半年復合集流體持續放量銅箔行業：技術瓶頸陸續突破，下半年復合集流體持續放量 近期行業頻繁催化：近期行業頻繁催化：1）6 月 1 日，寧德時代宣布麒麟電池已裝車極氪001，麒麟電池 NP2.0 采用復合集流體。2）近期，龍頭 PET 銅箔高溫循環測試已突破 1500 次，或可達到部分車廠上車要求。3）6 月 5 日，大眾 i

76、D4 碰撞自燃事件，進一步催化對電池安全性的重視。4）5 月 24 日，金美宣布總投資 55 億元分 3 期建設宜賓復合集流體 MA 和 MC 擴產基地項目，預計三期滿產后年產值超 100 億，每年輸送約 12 億平方米新型多功能復合集流體材料。傳統銅箔和復合集流體對比：傳統銅箔和復合集流體對比：當前商用集流體面臨內短路安全、能量密 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 17 of 36 度提升受限、工藝成本高、薄片化進展緩慢等問題，復合集流體采取以復合高分子膜 PET/PP/PI 為基體，兩側是銅或鋁的三明治結構，在成本、安全性能、能量密度都有改

77、善，與傳統金屬集流體相比，復合集流體理論減重達 55%(復合銅箔)64%(復合鋁箔)，電池端能量密度的提升達5%10%(復合銅箔)。主流制備方式及工藝：主流制備方式及工藝：復合銅箔制備方式包括濕法(化學成膜)，全干法(磁控濺射+蒸鍍)，干濕共混法(磁控濺射+水電鍍/磁控濺射+蒸鍍+水電鍍)，短期內會以干濕共混法為主，長期看干法良率高+環保壓力小，鋁箔具備安全性將會先行。當下行業處在 2.5 代設備產線驗證階段，后續3 代設備是磁控濺射+蒸鍍一體機，預計 4 代到 5 代可以形成大規模量產（每代迭代周期 8 個月），成本下降到傳統銅箔極限成本以下(理論上傳統銅箔成本可以做到 3 元以下，但實現難

78、度較大)。制造環節先導考慮采用滾焊工藝。PET技術有望降低銅箔成本。技術有望降低銅箔成本。復合銅箔從原材料成本、使用壽命與相關技術良率提升方面有望降低銅箔成本。1）原材料成本：傳統銅箔原材料成本大約為其生產成本的 80%，傳統銅箔原材料陰極銅價格約為PET材料的5倍，若以“1m銅箔+4mPET+1m 銅箔”復合銅箔替換 6m 厚的傳統銅箔，計算后復合銅箔原材料成本約為傳統銅箔的 35%。2）使用壽命長帶來成本下降：復合銅箔以其表面均勻，膨脹率低、更易保持表面完整性而使用壽命較傳統銅箔高出約 5%；3）技術提升帶來生產成本下降：目前復合銅箔技術處于初級階段，尚未實現大規模的量產與應用，隨著復合銅

79、箔相關制備設備效率提升，生產良率提升，規?；慨a出現規模效應，相關加工成本或大幅下探，復合銅箔生產成本有望逼近傳統銅箔。圖圖 18：PET材料價格遠低于陰極銅（材料價格遠低于陰極銅（68420 元元/噸）噸）數據來源：Wind、國泰君安證券研究 產業化瓶頸：產業化瓶頸：在于設備和工藝，工藝路線尚為完全確定，真空設備無標準化案例，設備核心部件進口依賴性強，整體良率不高。目前推出的設備只處于初級階段(不適合大規模定制)，短期內設備廠利多，材料廠利空。行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 18 of 36 （2）5月新能源車銷量與動力電池裝機量同比高增，

80、新能源汽車產業鏈月新能源車銷量與動力電池裝機量同比高增，新能源汽車產業鏈有望迎來修復階段。有望迎來修復階段。2023 年 5 月新能源汽車銷量為 71.7 萬輛，環比+12.56%，同比+60.34%，市場占有率達到 29.5%，6 月有望繼續保持高速增長。5 月動力電池裝機量 28.24GWh，同比+52.13%。圖圖 18：5 月新能源汽車銷量月新能源汽車銷量 71.7 萬輛，萬輛，同比同比+60.34%圖圖 20：5 月動力電池裝機量月動力電池裝機量 28.24GWh，同比，同比+52.13%數據來源：Wind、中國汽車工業協會、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、中國汽車動力電池產業

81、創新聯盟、國泰君安證券研究 2.4.通用自動化：通用自動化：人形人形機器人減速器板塊齊漲機器人減速器板塊齊漲，檢驗檢測穩中檢驗檢測穩中求進穿越牛熊求進穿越牛熊 （1）檢驗檢測行業：檢測服務行穩致遠，穩中求進穿越牛熊檢驗檢測行業：檢測服務行穩致遠，穩中求進穿越牛熊 檢測行業穿越牛熊，需求穩定弱周期性。檢測行業穿越牛熊，需求穩定弱周期性。檢測行業為需求穩定性品種，2016-2021 年我國檢測行業規模 CAGR達 14.65%，保持相對穩健增長。目前我國檢測市場極為分散，2020 年國內市場 CR5 為 3.01%，全球市場CR3 為 7.69%，對比海外仍有大幅提升空間。海外經驗借鑒，檢測行業的

82、規律在于并購擴張，邏輯在于先并購后管理。海外經驗借鑒，檢測行業的規律在于并購擴張，邏輯在于先并購后管理。檢測行業在海外近 30 年的發展歷程，已經驗證了通過不斷并購擴張實現馬太效應的行業規律，海外巨頭 Eurofins、SGS、BV 均是通過大量并購與擴建達到相對壟斷地位，其中 Eurofins 自 2009 年以來大幅并購，2021 年營收超越 SGS 成為全球第一，已成為全行業學習標桿。國內華測檢測成長路徑證明邏輯在于先并購后管理，并購實現擴品類、擴地區，精細化管理實現凈利率提升，最終達成利潤兌現。檢測行業下游領域廣泛，雙碳、軍工、新能車等新產業檢測有望高增。檢測行業下游領域廣泛，雙碳、軍

83、工、新能車等新產業檢測有望高增。2022 年我國檢測行業營收保持穩健增長，研發支出持續提升。檢測行業下游領域較為廣泛，建筑工程、環境監測、機動車檢驗、電子電器、食品占比較高，考慮到經濟周期對行業的影響，預計未來建筑工程、建筑材料檢測增速可能略微下滑，食品、環境檢測有望保持穩步增長，雙碳、軍工、新能車、醫學特檢等檢測有望呈現較高增長。節選自檢驗檢測行業報告：檢測服務行穩致遠，穩中求進穿越牛熊（2023 年 6 月 15 日）行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 19 of 36（2）人形機器人行業：人形機器人行業：機器人減速器板塊齊漲，重點關注核心產

84、業鏈國機器人減速器板塊齊漲，重點關注核心產業鏈國產化進展產化進展。行業近期重大邊際變化，看好特斯拉人形機夢想。1）AI 賦能：英偉達 CEO 提出“具身智能”概念火熱，這將是 AI+機器人的完美結合，有望催化人形機高價值應用落地。2）特斯拉人形機夢想可期：5月 17 日視頻展示的機器人進展超預期，以及 100 億臺的遠期目標超預期（此前為 100 萬臺）?？春锰厮估龀扇诵螜C原因有二，車端算法及供應鏈可遷移；規?；当灸芰蓮椭?。3）挪威 X1Technologies 人形機實現量產：2023 年 OpenAI 領投 2350 萬美金，加大 NEO 的研發力度、并擴產 EVE。（3）5月月工業

85、機器人產量同比工業機器人產量同比提升提升，機床產量同比，機床產量同比下降下降。據國家統計局，2023 年 5 月，工業機器人產量為 40175 套，同比上升 3.80%，2023 年 1-5 月工業機器人產量 182161 套，累計同比+9.68%；2022 年 1-12 月工業機器人產量為 443055 套，與 2021 年同期相比上升 21.04%。2023 年 5 月金屬切削機床產量 5.00 萬臺，同比下降 0.01%。圖圖 19：5 月工業機器人產量月工業機器人產量 40175 套，同比套，同比+3.80%圖圖 20：5 月機床產量月機床產量 5.00 萬臺，同比萬臺，同比-0.01

86、%數據來源：Wind、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、國泰君安證券研究 國家統計局公布國家統計局公布 1-4月宏觀數據，月宏觀數據，1-4月制造業利潤總額累計同比月制造業利潤總額累計同比-27.0%。其中，1-4 月工業企業利潤總額累計同比-20.6%。圖圖 21：1-4 月制造業利潤總額累計同比月制造業利潤總額累計同比-27.0%圖圖 22：1-4 月工業企業利潤總額累計同比月工業企業利潤總額累計同比-20.6%數據來源：Wind、國家統計局、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、國家統計局、國泰君安證券研究 4 月信貸數據月信貸數據延續高增速延續高增速，持續看好通用行業景氣復蘇，持續

87、看好通用行業景氣復蘇。企業信貸端 4月延續高增長趨勢。雖然中觀和微觀的歷史數據相對不樂觀，但 PMI 仍 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 20 of 36 在景氣區間疊加未來資本開支提升預期，料中觀和微觀數據會在后續 1-2 個季度逐步改善，持續看好通用行業景氣復蘇。宏觀數據：宏觀數據：1）5 月企業借貸端繼續延續高增速。5 月單月新增企業中長期貸款 0.77 萬億元/+38.7%，延續高速增長趨勢。23Q1 新增企業中長期貸款累計 6.68 萬億/69.1%；2）5 月制造業 PMI 為 48.8%（qoq-0.4pct），供需兩端來看，生

88、產指數和新訂單指數分別為 49.6%/48.3%，較上月下降 0.6/0.5pct。3）工業企業利潤增速下滑。23 年 1-4 月，規模以上工業企業和制造業企業利潤同比增速分別為-20.6%/-27.0%，受需求不足影響，利潤下滑幅度較大。4）固定資產投資增速保持同比增長。23 年 1-5 月，制造業固定資產投資完成額累計同比增速 6.0%，維持增長態勢。中觀產業：中觀產業：23 年 5 月我國工業機器人產量 4.0 萬臺/+3.8%，1-5 月累計產量 18.2 萬臺/+9.68%，金切機床 5 月產量 5.00 萬臺/-0.01%，1-5 月累計產量 24.0 萬臺/-2.0%，同比下滑主

89、要系通用復蘇不及預期以及新能源行業投資力度有所收緩影響。微觀企業：微觀企業：1）上銀：23 年 4 月營收 21.5 億臺幣/-21.58%，較 3 月營收略有下滑。2）亞德客：23 年 4 月營收 26.87 億臺幣/18.67，保持 3 月增長態勢。圖圖 23：中國中長期企業貸款增速迅速提高：中國中長期企業貸款增速迅速提高 數據來源：中國人民銀行、國泰君安證券研究 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 21 of 36 圖圖 24：2023 年年 5 月制造業月制造業 PMI下降下降 0.4pct 圖圖 25：2023 年年 5 月月 PMI生

90、產生產-0.6pct，訂單指數，訂單指數-0.5pct 數據來源：Wind、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、國泰君安證券研究 圖圖 26：2023 年年 1-5 月制造業投資累計完成額同比上升月制造業投資累計完成額同比上升 6.0%圖圖 27：1-5 月固定資產投資完成額累計值同比上升月固定資產投資完成額累計值同比上升 4.0%數據來源：Wind、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、國泰君安證券研究 2.5.工程機械：工程機械：5 月月挖機銷量超預期挖機銷量超預期，海外需求亮眼海外需求亮眼 （1）2023M5 挖機銷量：挖機銷量：5 月挖機銷量略好于預期，靜待月挖機銷量略好于預期，靜待

91、 23H2 行業復行業復蘇蘇 5 月挖機銷量超預期，海外需求亮眼。月挖機銷量超預期，海外需求亮眼。據中國工程機械工業協會對挖掘機主要制造企業統計，2023M5 銷售挖機16809臺/-18.5%/環比-10.5%，好于此前 CME 預期的 15500 臺。分區域看，內銷 6592 臺/-45.9%/環比-30.7%，環比 4 月降幅（-40.7%）有所擴大，主要是國內工程機械處于下行周期，行業持續筑底；外銷 10217 臺/+21.0%/環比+10.3%，好于此前CME 預測的 9000 臺，海外需求穩健，國內工程機械企業海外市場開拓順利，為行業提供新增長點。地產、基建政策落實后內銷有望地產、

92、基建政策落實后內銷有望 23H2回暖，標準升級后客戶處于觀望回暖，標準升級后客戶處于觀望階段。階段。22 年末房地產政策三箭齊發，2023 年政府工作報告指出，擬新增地方政府專項債 3.8 萬億元，同比 22 年增加 1500 億元，主要投向為新基建項目與新能源項目，基建仍將發揮穩增長作用，23 年工程機械內銷有望回暖?！把胍曍斀浲诰驒C指數”公布最新數據，23 年 4 月全國工程機械開工率為 64.69%/-2.43pct/環比-0.36%，其中挖機平均開工率為67.92%，相比一季度有所復蘇。行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 22 of 36

93、 海外市場需求增速穩定，礦機設備與電動化設備為主要突破點。海外市場需求增速穩定，礦機設備與電動化設備為主要突破點。海外市場中，東南亞市場工程建設需求大，開工小時數同比持續正增長超 25 個月，根據小松數據，23 年 4 月海外開工小時數有所下滑，歐美、日本、東南亞工程機械開工小時數環比皆有超 10%的下降，同比下降約 3%，主要為周期性波動?？紤]到國內 22 年外銷高基數影響及全球經濟放緩，出口增速預計趨穩，高準入門檻及高利潤率的大型礦機設備、電動化設備或為下一外銷增量突破口，持續關注具備高技術積累的國內整機企業。（2）重要工程機械重要工程機械 23M4 銷量：銷量：多數設備 23M4 銷量同

94、比增加。1）平地機銷售 640 臺/+13.5%/環比-22.0%，2023 年 1-4 月共銷售平地機 2423臺，同比增長 4.89%；2）汽車起重機銷售 2716 臺/+14.9%/環比-28.4%，2023 年 1-4 月共銷售汽車起重機 10448 臺，同比下降 3.02%；3）履帶起重機銷售 349 臺/+24.2%/環比-5.2%，2023 年 1-4 月共銷售履帶起重機1213 臺，同比增長 20.3%；4）隨車起重機銷售 2812 臺/+61.8%環比-16.2%，2023 年 1-4 月共銷售隨車起重機 9320 臺，同比增長 30.2%；5）塔式起重機銷售 2087 臺/

95、-4.6%/環比+4.4%，2023 年 1-4 月共銷售塔式起重機6314臺，同比下降8.37%；6）工業車輛銷售99950臺/+10.5%/環比-18.8%，2023 年 1-4 月共銷售 384658 臺，同比增長 3.67%。；7）壓路機銷售 1431臺/+13.8%/環比-16.3%，2023 年 1-4 月共銷售壓路機 5679 臺，同比增長4.37%；8）攤鋪機銷售 147 臺/-5.16%/環比-3.9%，2023 年 1-4 月共銷售攤鋪機 478 臺，同比下降 7%；9）升降工作平臺銷售 22255 臺/+22.9%/環比-23.2%，2023 年 1-4 月共銷售升降工作

96、平臺 80479 臺，同比增長26.7%；10）高空作業車銷售 378 臺/+62.2%/環比-19.1%，2023 年 1-4 月共銷售高空作業車 1278 臺，同比下降 7.53%。圖圖 28：2022 年挖掘機銷量年挖掘機銷量 261346 臺臺/-24%圖圖 29：5 月挖機內銷同比月挖機內銷同比-45.9%，外銷同比，外銷同比+21.0%數據來源：Wind、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、國泰君安證券研究 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 23 of 36 圖圖 30：工程機械工程機械 4 月開工月開工率為率為 64.69%圖圖

97、 31：5 月月挖機出口挖機出口數量為數量為 10217 臺臺/+21.0%數據來源：央視財經、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、國泰君安證券研究 “穩增長”政策帶動新建設周期導入，托底效應將逐步體現?！胺€增長”政策帶動新建設周期導入，托底效應將逐步體現。2023年4月，全國發行新增債券 2825 億元，其中一般債券 178 億元、專項債券2647 億元。2023 年 1-5 月基礎設施建設投資累計同比上升 10.05%，房地產投資累計同比下降 7.2%。圖圖 32：2023 年年 1-4 月累計發行專項債月累計發行專項債 19252 億元億元 圖圖 33：2023 年年 4 月發行新增專

98、項債月發行新增專項債 2647 億元億元 數據來源：Wind、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、國泰君安證券研究 圖圖 34：2023年年1-5月基礎設施建設投資累計同比上升月基礎設施建設投資累計同比上升10.05%圖圖 35：2023 年年 1-5 月房地產投資累計同比下降月房地產投資累計同比下降 7.2%數據來源：Wind、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、國泰君安證券研究 （3）三一重工員工持股計劃：員工持股計劃彰顯信心，覆蓋面廣加強凝三一重工員工持股計劃：員工持股計劃彰顯信心，覆蓋面廣加強凝聚力聚力 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款

99、部分 24 of 36 事件：事件：公司發布 2023 年員工持股計劃（草案），擬向公司董監高、中層管理、關鍵崗位、核心業務人員，共計不超過 7,131 人授予不超過 3,661.5萬股，合計不超目前公司股本總額 1%，本計劃股票來源為公司專用賬戶已回購股份，回購價格為 16.13 元/股。本計劃存續期 72 個月，員工所獲標的股票鎖定期為 12 個月，本計劃不對持有人設置業績考核指標。員工持股計劃廣泛覆蓋，激勵加大助力公司成長。員工持股計劃廣泛覆蓋，激勵加大助力公司成長。此次持股計劃中董監高人員合計獲股比例為計劃的 4.31%，計劃中超 95%股權被授予中層管理、關鍵崗位、核心業務人員，加強

100、員工集體認同感，將股東利益、公司利益和經營者個人利益相結合，使各方共同關注公司長遠發展。公司可持續吸引和留住優秀人才，上下凝聚力增強，助力公司成長。地產、基建政策落實后工程機械內銷有望地產、基建政策落實后工程機械內銷有望 23H2回暖，公司引領行業“三回暖，公司引領行業“三化”發展趨勢?；卑l展趨勢。22 年末國內房地產政策三箭齊發，帶動地產行業修復。2023 年政府工作報告指出，2023 年擬安排新增地方政府專項債 3.8 萬億元，同比 22 年增加 1500 億元，主要投向為新基建項目與新能源項目，基建仍將發揮穩增長作用。公司憑借行業領先的創新能力，堅定實行施數智化、電動化、國際化的“三化

101、”戰略，引領行業發展趨勢。節選三一重工員工持股計劃點評：員工持股計劃彰顯信心，覆蓋面廣加強凝聚力（2023 年 6 月 15 日）2.6.半導體設備：設備廠商受國產化半導體設備：設備廠商受國產化+政策驅動，國產化進程政策驅動，國產化進程高歌猛進高歌猛進 （1）半導體設備：晶圓廠招標有望加速啟動，國產替代進程加速半導體設備：晶圓廠招標有望加速啟動，國產替代進程加速 美日荷半導體設備出口限制持續收緊美日荷半導體設備出口限制持續收緊-國產設備加速驗證國產設備加速驗證-半導體設備半導體設備國產替代有望加速。國產替代有望加速。暨美國（22.10.7）和荷蘭（23.3.8）出臺相關政策限制后，日本對華半導

102、體先進制程出口管制于 23.5.23 正式落地，日本半導體年對華出口額達 100 億美元，中國占其出口的 1/4，日本制裁的落地加快國產高端半導體設備國產化進程。國家半導體產業在政策支持力度加大國家半導體產業在政策支持力度加大-加速國內設備研發進度加速國內設備研發進度-半導體半導體設備國產替代有望加速。設備國產替代有望加速。2023 年以來，各地相繼出臺了一系列半導體產業扶持政策，為中國半導體產業發展提供了強有力的政策支持。國內晶圓廠招標有望加速啟動，疊加國產替代進程加速國內晶圓廠招標有望加速啟動，疊加國產替代進程加速-核心設備商訂核心設備商訂單兌現。單兌現。根據我們對 6 家上市公司資本開支

103、的統計，23Q1 合計資本開支為 156.4 億/+69%，其中中芯國際作為當前晶圓廠擴產主力(23Q1 資本開支 91.4 億/+41.2%)，預計 2023 年資本開始持平。預計中芯南方 Fab1 已于近期啟動招標，中芯國際占比較高的北方華創、中微公司、拓荊科技和華海清科有望首先受益。（2）零部件國產化正當時，國內零部件廠商逐漸具備進口替代的能力零部件國產化正當時，國內零部件廠商逐漸具備進口替代的能力 半導體設備行業國產化正快速提升，但是其零部件生產體系國產化率不足 5%，從目前大國博弈形勢來看，未來國內半導體供應鏈面臨著安全性 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀

104、正文之后的免責條款部分 25 of 36 和時效性兩方面的問題，這使得國產零部件廠商需加速推進國產化進程，也獲得了更多的驗證機會。許多國內的零部件公司從產品力上已經進入了國際頂級供應鏈體系，只是部分廠商以貼牌銷售的形式，品牌影響力還有限，伴隨零部件加速驗證期的到來，國內零部件廠商也將實現從Tier2 到 Tier1 的跨越。半導體成為大國博弈核心，生產設備國產替代勢在必得。半導體成為大國博弈核心，生產設備國產替代勢在必得。晶圓制造回歸美國在即，各大強國愈發重視半導體產業自主化。2022 年 7 月，美國參議院、眾議院相繼通過“芯片與科學法案”，擬在未來五年提供 527 億美元，補貼主要晶圓廠使

105、其在美國進行生產，且禁止在中國大陸新建或擴建先進制程的晶圓工廠，該法案待總統拜登簽署后即生效。歐洲、韓國、日本在近兩年也相繼推出補貼政策，目標為來中長期實現先進晶圓制造的本土化。根據行業反饋，近兩年受疫情影響等原因，全球半導體設備以來緊缺，先進設備交期普遍在 2 年左右，擴產相應推遲，國產設備在交期、配套等方面具備很強優勢。先進設備方面，根據美國最新法案，將限制 14nm 及以下邏輯、128 層及以上 3D NAND 制造設備，技術封鎖加碼；美國近期進一步限制先進設備對我國出口。2022 年 8 月 31日，美國芯片設計公司英偉達稱被美國政府要求限制向中國出口兩款被用于加速人工智能任務的最新兩

106、代旗艦 GPU 計算芯片 A100 和 H100，具備技術領先性的國產設備公司有望獲得更多支持。4月半導體銷售額為月半導體銷售額為 399.5億美元億美元/-21.6%，6月月 16日日，費城半導體指數，費城半導體指數3673.14，較上周，較上周+4.20%。據半導體行業協會(SIA)，2023 年 4 月全球半導體行業銷售額為 399.5 億美元，同比下降 21.6%。圖圖 36：半導體銷售額：半導體銷售額 4 月為月為 399.5 億美元億美元/-21.6%圖圖 37：6 月月 16 日日費城半導體指數較上周同比費城半導體指數較上周同比+4.20%數據來源：Wind、國泰君安證券研究 數

107、據來源：Wind、國泰君安證券研究 2.7.核電設備核電設備：核能發展進入常態化核能發展進入常態化，乏燃料后處理需求，乏燃料后處理需求廣闊廣闊 （1）應流股份：實控人增持彰顯持續發展信心，高端鑄造前景廣闊應流股份：實控人增持彰顯持續發展信心，高端鑄造前景廣闊。公司實控人杜應流先生于 2023 年 6 月 15 日通過二級市場競價交易的方式，增持了公司 10 萬股無限售條件流通股，且后續仍將繼續增持。后續增持計劃為增持股份總金額不低于人民幣 500 萬元，且不超過人民幣1,000 萬元（含本次增持），在應流股份二級市場的價格不高于 20 元/股時，實際控制人將根據公司股票價格波動情況及資本市場整

108、體趨勢，逐步實施增持計劃。行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 26 of 36 （2）大批項目進展提速，乏燃料后處理進口替代緊迫。大批項目進展提速，乏燃料后處理進口替代緊迫。國家核電項目發展落地加速，政策趨向明顯，項目進展批量提速。國常會核準已列入規劃成熟的福建漳州二期、廣東廉江一期核電項目，投資額逾 700 億元，項目共核準 4 臺新機組。項目由具備建設條件、采用“華龍一號”三代核電技術的海南昌江核電二期工程和民營資本首次參股投資的浙江三澳核電一期建設。乏燃料后處理進口替代是核電領域加速設備基建迫在眉睫的工作。2022 年核電新增項目 5 個，

109、總計 10 臺核電新機組獲核準，為 2008 年以來新高。2021 年我國乏燃料產量約為 1123 噸，累計產量9841 噸，但我國國內乏燃料處理能力僅 50 噸，乏燃料后處理和國產替代緊迫，行業下游需求旺盛。圖圖 38：核電設備保持安全高效發展節奏，：核電設備保持安全高效發展節奏，2022年在運年在運/在建機在建機組分別為組分別為 55/21 臺臺 圖圖 39：近年來核電裝機容量保持穩健增長，：近年來核電裝機容量保持穩健增長，2022年在運年在運/在建在建機組分別為機組分別為 57/24MW 數據來源：Wind、世界核能協會、國泰君安證券研究 數據來源：Wind、世界核能協會、國泰君安證券研

110、究 2.8.船舶制造船舶制造：5 月月中中國國船企市占率船企市占率穩居榜首穩居榜首，老舊綠改、箱老舊綠改、箱船、船、LNG 船市場空間巨大船市場空間巨大 5月月中國船企市占率中國船企市占率穩居榜首穩居榜首。根據克拉克森6月9日發布的數據，2023年 5 月全球新船訂單成交量為 79 艘總計 206 萬 CGT。其中，中國承接了 52 艘 141 萬 CGT，以 68%的市場占有率排名第一，23 年第四次登上月度接單榜首；韓國承接了 17 艘 51 萬 CGT，以 25%的市場占有率位居第二。從 23 年前五個月的累計接單統計數據來看，中國承接了 299 艘731 萬 CGT，排名榜首；韓國承接

111、了 104 艘 474 萬 CGT，位居第二。2022 年，中國年，中國三大造船指標一升兩降。三大造船指標一升兩降。根據克拉克森、中國船舶工業協會，2022 年全國造船完工量 3786 萬載重噸/-4.6%。新接訂單量 4552 萬載重噸/-32.1%。截至 12 月底，手持訂單量 10557 萬載重噸/+10.2%。全國完工出口船 3067 萬載重噸，同比/-14.6%；新接出口船訂單 4056 萬載重噸，同比/-31.7%；截至 12月底，手持出口船訂單 9522萬載重噸/+12.6%。出口船舶分別占全國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量的 81.0%、89.1%和 90.2%。國際市場份

112、額繼續領先，骨干企業競爭力增強國際市場份額繼續領先，骨干企業競爭力增強。2022年，我國造船國際市場份額已連續 13 年居世界第一，造船大國地位進一步穩固。我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量以載重噸計分別占世界總量的 47.3%、行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 27 of 36 55.2%和 49.0%，較 2021 年分別增長 0.1、1.4 和 1.4 個百分點，以修正總噸計占 43.5%、49.8%和 42.8%，同樣保持全球領先。我國骨干船企保持較強國際競爭力，分別有 6 家企業進入世界造船完工量、新接訂單量和手持訂單量的前 10

113、 強。圖圖 40：2022 年造船三大指標市場份額年造船三大指標市場份額中國保持中國保持全球領先全球領先 數據來源：克拉克森、中國船舶工業行業協會、國泰君安證券研究 船舶制造：老舊船舶綠色改造更新市場空間巨大，集裝箱船增速迅猛增船舶制造：老舊船舶綠色改造更新市場空間巨大，集裝箱船增速迅猛增長行情確定。長行情確定。全球簽約新船訂單 4499 萬載重噸/+326.9%，具體訂單 548艘,包括 194 艘萬箱船、156 艘中型箱船和 198 艘支線箱船。根據克拉克森數據，當前全球船隊 20 年以上船齡的船舶運力計占比 8.7%，15 年以上船齡的船舶運力占到 21.8%。我們認為航運業低碳、無碳化

114、將刺激老舊船舶改裝與更新替換，現行船隊老舊船舶的綠色改造或更新將成為潛在的重要市場。圖圖 41：以運力計，：以運力計，20/15 年以上的占比分別為年以上的占比分別為 8.7%/21.8%圖圖 42：以艘數計，：以艘數計，20/15 年以上的占比分別為年以上的占比分別為 39%/49.9%數據來源：李彥慶新造船市場：“虎虎生威”即將來臨？、國泰君安證券研究 數據來源：李彥慶新造船市場：“虎虎生威”即將來臨？、國泰君安證券研究 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 28 of 36 圖圖 43：2021 年前四大完工船舶類型中，集裝箱船增長年前四大完

115、工船舶類型中，集裝箱船增長 326.9%數據來源：中國船舶工業協會、國泰君安證券研究 3.機械行業公司公告機械行業公司公告 【先導智能先導智能】2022年年度權益分派實施公告年年度權益分派實施公告：公司 2022 年度股東大會審議通過的權益分派方案具體內容為：以董事會審議利潤分配方案當日的總股本 1,566,163,034 股為基數，向全體股東每 10 股派發現金紅利人民幣 5.37 元（含稅），擬合計派發現金股利人民幣 841,029,549.26 元（含稅），不送紅股，不進行資本公積轉增股本，剩余未分配利潤結轉以后年度分配。本次權益分派股權登記日為：2023 年 6 月 26 日；除權除息

116、日為：2023 年 6 月 27 日。（2023 年 6 月 16 日）【捷佳偉創捷佳偉創】2022年年度權益分派實施公告年年度權益分派實施公告：2022 年年度權益分派方案具體內容為：以 2023 年 4 月 26 日的總股本 348,207,596 股為基數，向全體股東每 10 股派發現金紅利 2.00 元（含稅），共派發現金紅利 69,641,519.20 元（含稅）。本次分配不送紅股，不以資本公積金轉增股本，剩余未分配利潤結轉以后年度分配。本次權益分派股權登記日為：2023 年 6 月 21 日；除權除息日為：2023 年 6 月 26 日。（2023 年6 月 15 日）【綠的諧波綠

117、的諧波】2022年年度權益分派實施公告：年年度權益分派實施公告：本次利潤分配以方案實施前的公司總股本 168,712,168 股為基數，每股派發現金紅利 0.1 元（含稅），共計派發現金紅利 16,871,217 元。本次權益分派股權登記日為：2023 年 6 月 21 日；除權除息日為：2023 年 6 月 26 日。（2023 年6 月 15 日）【金卡智能金卡智能】2022 年年度權益分派實施公告：年年度權益分派實施公告：2022 年年度權益分派方案具體內容為：以公司總股本 429,054,325 股扣除公司回購股份13,962,012 股后的股份總數 415,092,313 股為基數，

118、向全體股東每 10 股派發現金紅利 1 元（含稅），共分配現金股利 41,509,231.30 元（含稅）,剩余未分配利潤結轉以后年度分配。本次權益分派股權登記日為：2023 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 29 of 36 年 6 月 20 日；除權除息日為：2023 年 6 月 21 日。（2023 年 6 月 14日）【五洲新春五洲新春】2022年年度權益分派實施公告年年度權益分派實施公告：本次利潤分配以方案實施前的公司總股本 328,384,621 股為基數，每股派發現金紅利 0.18 元（含稅），共計派發現金紅利 59,109,23

119、1.78 元。本次權益分派股權登記日為：2023 年 6 月 20 日，除權除息日為：2023 年 6 月 21 日。（2023 年 6 月14 日）【聯贏激光聯贏激光】2022年年度權益分派實施公告年年度權益分派實施公告：本次利潤分配以方案實施前的公司總股本 337,292,475 股為基數，每股派發現金紅利 0.12 元（含稅），共計派發現金紅利 40,475,097.00 元。本次權益分派股權登記日為：2023 年 6 月 20 日，除權除息日為：2023 年 6 月 21 日。（2023 年 6 月14 日）【華海清科華海清科】股東減持股份計劃公告股東減持股份計劃公告：國投基金因自身資

120、金需求，擬通過集中競價和大宗交易方式減持其所持有的公司股份，合計數量不超過2,133,334 股，即不超過公司總股本的 2.00%，其中：通過集中競價交易方式減持數量不超過 1,066,667 股（占公司總股本的比例不超過 1.00%），減持期間為 2023 年 7 月 10 日至 2023 年 10 月 9 日；通過大宗交易方式減持數量不超過 1,066,667 股（占公司總股本的比例不超過 1.00%），減持期間為 2023 年 6 月 20 日至 2023 年 9 月 19 日。（2023 年 6 月 13 日）【華翔股份華翔股份】公開發行可轉換公司債券受托管理事務報告（公開發行可轉換公

121、司債券受托管理事務報告（2022年度）年度）：華翔股份于 2021 年 12 月 22 日公開發行了 800 萬張可轉換公司債券，每張面值人民幣 100 元，按面值發行，發行總額為人民幣 80,000.00 萬元，扣除發行費用人民幣 13,489,284.90 元（不含增值稅），實際募集資金凈額為人民幣 786,510,715.10 元。2022 年度投入募集資金總額 27，004.99 萬元。（2023 年 6 月 13 日）【恒立液壓恒立液壓】2022年年度權益分派實施公告年年度權益分派實施公告：本次利潤分配以方案實施前的公司總股本 1,340,820,992 股為基數，每股派發現金紅利

122、0.62 元（含稅），共計派發現金紅利 831,309,015.04 元。本次權益分派股權登記日為：2023 年 6 月 19 日；除權除息日為：2023 年 6 月 20 日。（2023 年6 月 12 日）4.機械行業新聞跟蹤機械行業新聞跟蹤 4.1.風電設備風電設備 【0.1 元元/千瓦時千瓦時 全國首個競配海上風電項目獲專項補貼全國首個競配海上風電項目獲專項補貼】6月 13日，上海市發改委發布上海市 2023 年第一批可再生能源和新能源發展專項資金獎勵目錄（草案）公示的公告。公告顯示，浦東區奉賢海上風電項目成功納入 2023 年第一批可再生能源和新能源發展專項資金獎勵目錄，獎勵標準為

123、0.1 元/千瓦時，該項目裝機容量為 206.4MW，項目單位為上海海灣新能風力發電有限公司。（北極星風力發電網）行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 30 of 36【500萬千瓦萬千瓦 汕頭市汕頭市 2023年國管海域海上風電項目競配公告年國管海域海上風電項目競配公告】為加快建設汕頭國際風電創新港，推動海上風電項目有序規范開發，促進海上風電技術進步和產業發展，經汕頭市政府同意，汕頭市 2023 年國管海域海上風電項目競爭配置預選項目共 5 個，每個項目裝機容量各 100 萬千瓦，均位于國管海域粵東場址三。（北極星風力發電網）【單機單機10MW

124、華能海南華能海南 600MW 海上風電項目招標！海上風電項目招標！】日前，華能海南分公司臨高海上風電場項目風力發電機組（含塔筒、五年整機維護）采購招標，項目規劃裝機 600MW，采用單機 10MW 及以上風力發電機組，2024 年 4 月首批風機供貨，2024 年 12 月全部風機及附屬設施交貨完畢。（北極星風力發電網）【金風科技金風科技 16MW 123米超長海上風電葉片發運米超長海上風電葉片發運】6月14日在江蘇連云港，由金風科技自主研發的擁有 100%自主知識產權的 123 米超長海上風電葉片整裝待發，即將被運往福建平潭外海的海上風電場。金風科技 16MW 海上風電機組的單支葉片長 12

125、3 米；機組葉輪直徑達到 252米。同時，16MW 機組葉片的內部主梁結構首次采用碳纖維材料，重量減輕了 20%，96%以上的材料實現了國產化；技術工藝上更擁有 100%的自主知識產權。（北極星風力發電網）【11-16MW，國內大兆瓦海上風電機組相繼吊裝，國內大兆瓦海上風電機組相繼吊裝】近日，明陽陽江青洲四海上風電場項目國內首臺 12MW、MySE12-242 風機安裝順利完成，標志著項目全面進入吊裝階段；6 月 13 日消息，遠景能源 EN-252/14MW海上智能風機在揭陽南方智慧能源產業園基地批量下線。該 14MW 機型于 2023 年 2 月已經完成樣機吊裝和并網，穩定運行百日后獲中國

126、首張大兆瓦風機型式認證。EN-252/14MW 海上智能風機不僅是國內已吊裝最大單機容量的海上風機，也是國內最早實現批量交付的大型化商業機組。（北極星風力發電網）【華潤電力華潤電力 130MW 風電機組采購招標風電機組采購招標】6 月 13 日，華潤電力老河口130MW 風電項目風力發電機組（含塔筒）設備采購、運輸及服務招標公告發布。華潤電力老河口 130MW 風電項目位于湖北省襄陽市老河口市，項目規模為 130MW，風機總臺數不超過 26 臺。交貨期為 2023 年 10 月20 日前提供第一批 6 套風電機組及塔架；2023 年 11 月 30 日前提供第二批 7 套風電機組及塔架；202

127、3 年 12 月 31 日前提供第三批 8 套風電機組及塔架；2024 年 1 月 31 日前提供剩余全部風電機組及塔架。（北極星風力發電網）【金風科技中標大唐金風科技中標大唐 100MW 風電項目風電項目】近日，大唐集團發布“大唐江西南康隆木鄉一期、二期 100MW 風電項目風力發電機組及附屬設備采購中標候選人公示”，“公示”顯示，第一中選框架供應商候選人為新疆金風科技股份有限公司，投標報價為 154000000.00 元。該項目招標內容不包含塔筒，合風電機組單價約 1540 元/kW。（北極星風力發電網）【云南一云南一 10 萬千瓦風電項目獲核準萬千瓦風電項目獲核準】近日，云南發改委發布老

128、西山風電場項目核準的批復。老西山風電場項目已列入云南省能源局關于印發云南省 2022 年新能源建設方案的通知，項目建設符合云南省新能源 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 31 of 36 實施計劃。項目總裝機容量 10 萬千瓦，主要建設 16 臺風電機組。項目建設工期為 12 個月。（北極星風力發電網）4.2.光伏設備光伏設備 【華能新能源：戶用分布式光伏并網運行容量突破華能新能源：戶用分布式光伏并網運行容量突破 6GW】6 月 10日，隨著河北分公司 3750004976618 號用戶并網發電，公司戶用分布式光伏并網運行容量突破 600 萬千

129、瓦，戶用分布式高質量發展邁上新臺階。（北極星太陽能光伏網）【湖南：戶用光伏租屋頂按工商業管理湖南：戶用光伏租屋頂按工商業管理 按要求配儲（含存量）、參與調按要求配儲（含存量）、參與調峰峰】近日，湖南省發改委印發關于進一步規范全省分布式光伏開發建設的通知，明確指出企業租用農戶屋頂的戶用項目，按照工商業管理，采用“分散建設、匯集接入”方式建設。文件明確分布式光伏發電分三類：即工商業屋頂分布式光伏、工商業戶用分布式光伏、戶用自然人分布式光伏。（北極星太陽能光伏網）【青海：推動各行業各領域優先使用清潔能源青海：推動各行業各領域優先使用清潔能源】6 月 15 日，青海省工業和信息化廳官網發布了青海省工業

130、領域碳達峰實施方案。方案指出，推動各行業各領域優先使用清潔能源，支持有條件的企業、園區依法依規開展“光伏+儲能”建設，鼓勵負荷側電化學新型儲能設施建設。（北極星太陽能光伏網）【天合聯合體中標云南丘北縣整縣屋頂分布式光伏項目開發權天合聯合體中標云南丘北縣整縣屋頂分布式光伏項目開發權】據云南丘北縣人民政府網消息，近日丘北縣屋頂分布式光伏項目公開優選投資開發主體結果出爐，由文山啟明新能源有限公司、江蘇天合智慧分布式有限公司組成的聯合體拿下開發權。丘北縣整縣分布式光伏項目選址天星鄉、樹皮鄉，項目規劃裝機 20MW。（北極星太陽能光伏網）【全球規模最大“水光”互補光伏電站升壓站倒送電完成全球規模最大“水

131、光”互補光伏電站升壓站倒送電完成】日前，全球規模最大的水光互補光伏電站柯拉光伏項目成功實現 2 號升壓站倒送電目標，為光伏場區按期發電投產提供有力保障。雅礱江兩河口水電站水光互補一期項目柯拉光伏電站，位于四川省甘孜州雅江縣西部柯拉鄉境內。項目裝機規模 1000 兆瓦，總共包含 312 個光伏方陣，光伏組件達 200 多萬塊。項目年利用小時數 1735 小時，年平均發電量 20 億度，計劃 2023 年全容量并網發電。（北極星太陽能光伏網）4.3.鋰電設備鋰電設備 【10GWh 億緯鋰能獲國際儲能電池大單億緯鋰能獲國際儲能電池大單】6月14日，億緯鋰能（300014）子公司億緯動力與 POWIN

132、,LLC.（以下簡稱“Powin”）簽訂附條件的電池產品采購協議，雙方同意億緯動力根據約定向 Powin 生產和交付10GWh 方形磷酸鐵鋰電池。這是億緯鋰能第二次與 Powin 簽訂采購協議。2021 年 8 月，雙方簽署了兩年 1GWh 的磷酸鐵鋰電池采購訂單。（OFweek 鋰電網）【欣旺達即將量產鈉離子電池欣旺達即將量產鈉離子電池】6 月 9 日，欣旺達創始人王明旺在世界 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 32 of 36 動力電池大會上表示，欣旺達超低溫鈉離子電池計劃在 23 年量產，其能量密度為 160Wh/kg，完全滿足 A00

133、級、A0 級、A 級等新能源汽車的市場需求。目前欣旺達超低溫鈉離子電池在 B樣開發階段，與四家國內主機廠及一家國際主機廠聯合開發超低溫鈉離子電池包，2023 年 Q4 進行裝車驗證，第一代產品計劃在 2024 年 Q3 批量投產。（OFweek 鋰電網）【中貝通信獲近中貝通信獲近 6 億磷酸鐵鋰電池訂單，弗迪供應電芯億磷酸鐵鋰電池訂單，弗迪供應電芯】6月 14日，中貝通信（603220.SH）與人民出行（深圳）科技有限公司簽訂了電單車電池系統采購供應框架協議，人民出行計劃采購中貝通信磷酸鐵鋰電池48V23AH 系列產品作為電單車能源系統方案的電池單元，共計采購48V23AH 電池包 40 萬套

134、。協議框架約定采購含稅單價約為：1460 元/套，增值稅率為 13%，合計人民幣 5.84 億元。（OFweek 鋰電網）【中比新能源鋰電業績暴增，又進軍鈉電中比新能源鋰電業績暴增，又進軍鈉電】隨著全球能源加速向新能源轉型，成立至今已 22 年、中國第一家在美國納斯達克上市的鋰電池企業中比新能源迎來新一輪大發展。中比新能源將于 6 月 28 日舉辦【鈉動未來，開啟量產時代】主題鈉離子電池新品發布會，本次發布會中比新能源將重磅發布全新鈉離子電池產品，同時與產業鏈上下游頭部合作伙伴和客戶戰略簽約。（OFweek 鋰電網）4.4.通用自動化通用自動化 【埃斯頓埃斯頓-CLOOS 華南研發生產基地項目

135、正式開工華南研發生產基地項目正式開工】6 月 5 日，埃斯頓克魯斯機器人華南研發生產基地項目開工儀式舉行。2021 年 9 月，在順德機器人產業招商大會上，埃斯頓及其參股公司廣州中設機器人智能裝備股份有限公司，分別競得位于三龍灣順德潭洲會展南片區的地塊，兩個項目合計占地 70 畝，總計劃投資超 4 億元。埃斯頓除打造華南區總部企業基地外，還將同 CLOOS 一起共建機器人（華南）技術中心，共同賦能區域機器人產業發展，促進埃斯頓從工業機器人本體到系統集成全產業鏈的發展格局。（高工機器人網）【人形機器人人形機器人公公司司智元機器人智元機器人獲百度投資獲百度投資】近日，上海智元新創技術有限公司發生工

136、商變更，本輪新增股東包括李彥宏旗下三亞百川致新私募股權投資基金合伙企業（有限合伙），以及經緯創投、鼎輝資本、高榕資本等知名機構的投資，同時公司注冊資本由約 4236.36 萬元人民幣增至約 4847.02 萬元人民幣。智元機器人成立于 2023 年 2 月 27 日，專注于發展通用人形機器人和具身智能，致力于以 AI 和機器人的深度融合，長期投入打造有競爭力的機器人產品和生態。（高工機器人網）【SRC-800 助力天津集成商優化自動化廠內物流升級助力天津集成商優化自動化廠內物流升級】近日，仙工智能與天津某自動化裝備有限公司正式達成合作伙伴關系。仙工智能入門級移動機器人控制器 SRC-800 成

137、功助力該自動化企業自主制造 AMR，同時借助仙工智能數字化軟件 RDS 統一資源調度系統實現所有 AMR 協調作業，高效幫助其完成發動機轉運工作，助力廠內物流智能化升級。（高工機器人網）4.5.工程機械工程機械 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 33 of 36 【柳工柳工 5項科技成果順利通過鑒定項科技成果順利通過鑒定 部分成果將亮相部分成果將亮相 BICES展展】6月15日，中國工程機械工業協會在柳州組織召開了廣西柳工機械股份有限公司 5 項科研成果的科技成果鑒定會。專家們參觀了柳工裝載機燈塔工廠，該燈塔工廠新建廠房 11 萬平方米，改造廠

138、房 9 萬平方米，可以實現年產3 萬輛高端裝載機和平地機的能力，通過在線檢測、MES、數采、WMS等的廣泛應用，實現機械制造全面智能化，滿足國家最新安全標準和環保要求。專家們考察了產品生產現場，聽取了項目組所作的科技成果匯報，審查了相關資料，經過質詢和討論，所有成果都達到了國際先進水平。（中國工程機械工業協會）【三一湖州裝載機產業園啟用儀式盛大舉行三一湖州裝載機產業園啟用儀式盛大舉行】6月16日，三一在浙江湖州隆重舉行產業園啟用儀式，宣布三一湖州裝載機產業園正式啟用。三一湖州裝載機智能智造燈塔工廠以信息化、數字化和智能化為核心，引進先進坡口、噴粉、焊接及裝配機器人等智能化設備形成自動化生產流水

139、線?？偼顿Y 108 億元，具備裝載機年產 3 萬臺產能，年產值可達 110億元。（中國路面機械網）【實力助陣武陽高速實力助陣武陽高速 徐工攤徐工攤鋪機鋪機 RP1855HD 領隊出征領隊出征】近日，徐工攤鋪機、壓路機油面施工集群助力浙江智慧高速建設的報道，引發業內廣泛關注。作為專為高端客戶市場研發的“天空之鏡”系列高等級道路產品的代表之一，高端機型 RP1855HD 攤鋪機秉承了徐工機械前沿的技術優勢，配置 321kW 超大功率發動機，在上面層厚度 5cm 的攤鋪作業中表現出強大的穩定性，呈現出預壓實密實度高、平整度佳的攤鋪效果。（中國路面機械網）【中聯重科入選湖南省 先進制造業龍頭企業清單中

140、聯重科入選湖南省 先進制造業龍頭企業清單】近日，湖南省工信廳與湖南省財政廳對外發布先進制造業龍頭企業清單，來自工程機械、軌道交通、汽車制造、電力裝備四大領域的 23 家企業入選，工程機械行業共有 10 家企業入選，占比最大。中聯重科在榜單中占據 4 席，是入選該清單數量最多的企業之一，彰顯出強大的示范帶動作用和標桿性實力。（中國路面機械網）4.6.半導體設備半導體設備 【慧榮科技宣布進入恩智浦合作伙伴計劃，擴大車用市場生態系統慧榮科技宣布進入恩智浦合作伙伴計劃，擴大車用市場生態系統】6月 14 日，全球 NAND 閃存主控芯片供應商慧榮科技宣布進入恩智浦（NXP）合作伙伴計劃，擴大車用市場生態

141、系統，成為注冊合作伙伴，并參加 6 月 13 至 14 日于美國加州圣塔克拉拉所舉辦的 NXP Connects。通過合作伙伴關系，慧榮科技的 NAND 存儲解決方案及圖形顯示 SoC能與 NXP 眾多的車用電子產品相結合，提供效能及穩定的品質，以滿足汽車行業的獨特需求，達到相輔相成的合作效果。（全球半導體觀察）【總投資總投資 226 億元，億元，美國美國半導體大廠擬建半導體大廠擬建 2 座新工廠座新工廠】6 月 13 日，美國半導體公司德州儀器宣布馬來西亞擴張計劃，在吉隆坡和馬六甲開設兩座新的裝配和測試工廠，潛在投資高達 146 億令吉（約合人民幣 226.3億元）。德州儀器指出，全面投產后

142、，其在馬來西亞新建的一流工廠將 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 34 of 36 配備先進的工廠自動化，每天組裝和測試數以億計的模擬和嵌入式處理芯片，這些芯片將應用于從可再生能源到電動汽車等各個領域的電子產品。（全球半導體觀察）【江波龍擬購江波龍擬購 SMART Brazil及其全資子公司及其全資子公司 81%股權股權 拓展巴西市場拓展巴西市場】6 月 13 日，江波龍以現金通過子公司 Lexar Europe B.V.購買“SMART Brazil”及其全資子公司“SMART Modular”的 81%股權。公司順應全球產業發展趨勢，積極推

143、進公司存儲業務和供應鏈的國際化投資布局。本次交易完成后，公司將以標的公司作為拓展巴西市場的平臺，增強長期盈利能力，強化股東回報。（全球半導體觀察）【唯捷創芯：唯捷創芯：WiFi 7 產品目前已在客戶端送樣和推廣產品目前已在客戶端送樣和推廣】近日，唯捷創芯公司主流產品為 Wi-Fi 6 和 Wi-Fi 6E，主要應用在手機和路由器之中，目前已實現大規模量產出貨；同時，2023 年會推出 WiFi 7 產品，目前已在客戶端送樣和推廣。同時，公司通過多年的技術積累，具備了領先的模組化能力、各不同功能芯片的設計能力，且較早將戰略重心放在 LPAMiD 上，并與優質的濾波器廠商開展合作，因此較快推出 L

144、-PAMiD 產品。目前 L-PAMiD 進入量產階段，預計 2023 年能夠實現大規模量產出貨。（全球半導體觀察）【宏微科技等合資成立芯動能半導體，圍繞第三代半導體功率器件宏微科技等合資成立芯動能半導體，圍繞第三代半導體功率器件】6月 13 日，常金控旗下常州新北區一期科創投資中心與上市公司江蘇宏微科技股份有限公司聯合出資成立常州芯動能半導體有限公司。芯動能半導體公司是由常州新北區重點投資，聯合區內上市公司宏微科技，芯動能半導體將注重前沿技術開發，圍繞塑封技術，開展第三代半導體功率器件的設計、研發、生產和銷售工作，以獨立自主的品牌自行經營，加快市場拓展，開發出具有自主知識產權的產品，推動功率

145、半導體器件的國產化替代。（全球半導體觀察）4.7.核電核電設備設備 【陸豐核電陸豐核電 5號機組首臺預埋設備成功引入號機組首臺預埋設備成功引入】6月14日，由中核二三承建的中廣核陸豐核電 5 號機組核島安裝工程首臺預埋設備地面廢液收集箱順利吊裝引入，為后續核島安裝工程設備引入工作的順利開展奠定了堅實基礎。（中國核電網）【達勝公司達勝公司 10Mev/20KW高能電子加速器通過客戶自主驗收高能電子加速器通過客戶自主驗收】6 月15日，陜西方圓高科實業有限公司組織召開新建項目自主驗收會，由達勝公司提供的 10Mev/20KW 高能電子加速器順利通過專家組驗收，標志著設備全面交付方圓高科使用。達勝公

146、司與方圓高科簽署戰略合作協議，雙方將圍繞核農學、電子束處理特種廢物、輻照改性、X 射線無損檢測等方面展開進一步合作，并共同推動電子加速器設備升級改造及核技術科普基地建設。（中國核電網）【鳳麟核中子科學研究院（重慶）揭牌成立鳳麟核中子科學研究院（重慶）揭牌成立】6 月 15 日，中子科學研究院(重慶)揭牌儀式在鳳麟核重慶基地成功舉行。鳳麟核在西部(重慶)科學城建設百畝中子科技產業園，打造“千億級”中子科技產業集群，項目 行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 35 of 36 總投資 100 億元，首期優先啟動布局的中子醫療、核藥物、同位素電池等產業化

147、項目，將突破我國高端腫瘤治療裝備及藥物等長期依賴進口的局面，實現關鍵核心技術產品自主可控，助力健康中國戰略。（中國核電網）【首首個個我國牽頭我國牽頭核領域國際標準核領域國際標準 中核主導中核主導】國際標準是促進國際貿易和技術交流的重要舉措，國際標準化工作參與度是一個國家實力的綜合體現。近日，中核集團國際標準化工作再次取得新突破。從國際電工委員會(IEC)獲悉，由中核集 團主導提出 的粒子加速 器工作組(IEC/TC45/WG20)獲批成立。這是第一個由我國提出并牽頭成立、擔任召集人的核領域國際標準工作組。（中國核電網）4.8.船舶船舶設備設備 【江南造船交付第二艘全球最大江南造船交付第二艘全球

148、最大 24116TEU集裝箱船集裝箱船】6 月 15日，中國船舶集團旗下江南造船聯合中船貿易為交銀金融租賃有限責任公司和瑞士地中海航運（MSC）建造的全球最大 24100TEU 級超大型集裝箱船系列船第二艘“尼古拉馬斯特羅（MSC NICOLA MASTRO）”號（H2733）命名交付。該船由中國船舶滬東中華設計，入級 DNV。船舶總長 399.99米，型寬 61.5 米，可裝載 24116 個標準集裝箱，是目前全球裝箱量最大級別的集裝箱船型。（國際船舶網）【再獲再獲 6 艘艘 LNG 動力船成新時代造船“拳頭產品”動力船成新時代造船“拳頭產品”】6 月 13 日，江蘇新時代造船與希臘船東 C

149、apital Ship Management 在上海成功簽署 2+2 艘11.25 萬噸 LNG 雙燃料 LR2 型油船意向書和 2 艘 15.6 萬噸 LNG 雙燃料蘇伊士型油船建造合同。本項目船型是新時代造船設計研發的新一代LNG 雙燃料蘇伊士型和 LR2 型油船，該型船采用燃油和 LNG 雙燃料推進，排放標準滿足 IMO TIER III 的標準，在能耗指標、環保性能以及可靠性要求方面均達到了同型船的世界前列水平。（國際船舶網）【再添重器再添重器 我國首艘智能我國首艘智能 FPSO“海洋石油“海洋石油 123”成功交付”成功交付】6 月 16日，招商工業海門基地為中海油能源發展股份有限公

150、司建造的陸豐 12-3油田 FPSO“海洋石油 123”（CMHI-265）完成陸地建造并成功交付，這艘全新智能 FPSO 的交付標志著中國海油加快推進海上智能油田建設取得新進展，對于實現我國能源產業與數字技術深度融合，加快推進我國能源數字化轉型和智能化發展具有重要意義。（國際船舶網）【再訂再訂 10 艘艘 Dynacom 在兩家中國船廠下單在兩家中國船廠下單】船舶經紀公司 Allied 在近期發布的報告中稱，Dynacom 已經與新時代造船簽訂了 2 艘 VLCC 建造合同，每艘造價約為 1.15 億美元，預計將在 2026 年交付；同時，該公司還與黃埔文沖簽署了 8 艘 85000 載重噸

151、散貨船建造合同，每艘造價約為 3700 萬美元，新船將在 2025 年至 2027 年陸續交付。（國際船舶網）5.風險提示風險提示 新技術研發不達預期、產業相關政策變化、市場競爭加劇等。行業周報行業周報 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 36 of 36 本公司具有中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格本公司具有中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格 分析師聲明分析師聲明 作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，保證報告所采用的數據均來自合規渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，本報告清晰準確地反映了作者的研究觀點，力求獨立、客觀和公正，結

152、論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。免責聲明免責聲明 本報告僅供國泰君安證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當然客戶。本報告僅在相關法律許可的情況下發放，并僅為提供信息而發放，概不構成任何廣告。本報告的信息來源于已公開的資料，本公司對該等信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可升可跌。過往表現不應作為日后的表現依據。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀

153、態。同時，本公司對本報告所含信息可在不發出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。本報告中所指的投資及服務可能不適合個別客戶，不構成客戶私人咨詢建議。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司、本公司員工或者關聯機構不承諾投資者一定獲利，不與投資者分享投資收益，也不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。投資者務必注意，其據此做出的任何投資決策與本公司、本公司員工或者關聯機構無關。本公司利用信息隔離墻控制內部一個或多個領域、部門或關聯機構之間的信息流動。因此，投資者應注意，在法律許可的情況下，本公司及其所屬關

154、聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券或期權并進行證券或期權交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務顧問或者金融產品等相關服務。在法律許可的情況下，本公司的員工可能擔任本報告所提到的公司的董事。市場有風險，投資需謹慎。投資者不應將本報告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。在決定投資前，如有需要，投資者務必向專業人士咨詢并謹慎決策。本報告版權僅為本公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用。如征得本公司同意進行引用、刊發的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為“國泰君安證券研究”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用

155、、刪節和修改。若本公司以外的其他機構（以下簡稱“該機構”）發送本報告，則由該機構獨自為此發送行為負責。通過此途徑獲得本報告的投資者應自行聯系該機構以要求獲悉更詳細信息或進而交易本報告中提及的證券。本報告不構成本公司向該機構之客戶提供的投資建議，本公司、本公司員工或者關聯機構亦不為該機構之客戶因使用本報告或報告所載內容引起的任何損失承擔任何責任。評級說明評級說明 評級評級 說明說明 1.1.投資建議的比較標準投資建議的比較標準 投資評級分為股票評級和行業評級。以報告發布后的 12 個月內的市場表現為比較標準，報告發布日后的 12 個月內的公司股價（或行業指數）的漲跌幅相對同期的滬深 300 指數

156、漲跌幅為基準。股票投資評級股票投資評級 增持 相對滬深 300 指數漲幅 15%以上 謹慎增持 相對滬深 300 指數漲幅介于 5%15%之間 中性 相對滬深 300 指數漲幅介于-5%5%減持 相對滬深 300 指數下跌 5%以上 2.2.投資建議的評級標準投資建議的評級標準 報告發布日后的 12 個月內的公司股價（或行業指數）的漲跌幅相對同期的滬深300 指數的漲跌幅。行業投資評級行業投資評級 增持 明顯強于滬深 300 指數 中性 基本與滬深 300 指數持平 減持 明顯弱于滬深 300 指數 國泰君安證券研究所國泰君安證券研究所 上海上海 深圳深圳 北京北京 地址 上海市靜安區新閘路 669 號博華廣場 20 層 深圳市福田區益田路 6003 號榮超商務中心 B 棟 27 層 北京市西城區金融大街甲 9 號 金融街中心南樓 18 層 郵編 200041 518026 100032 電話（021）38676666（0755）23976888（010）83939888 E-mail：