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1、戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究2023年8月專題課題組安永研究院國有資產管理課題組作者團隊陳勝德肖慧苓、魏媛、查家婍、張保青本研究于2023年8月刊發在國有資產管理雜志（2023年第8期）目錄引言05建立司庫體系的重要意義07司庫管理轉型及價值重塑之路09司庫管理體系的“六”特征和“全”框架14司庫管理的典型模式及建設路徑18司庫體系助推產業生態建設及監管能力提升22參考文獻25123564近年來，全球面臨百年未有之大變局和疫情沖擊帶來的國內外發展環境變化局勢，給全球化運營的大型集團企業長期持續發展帶來巨大的挑戰。隨著企業轉型升級、創新發展加速、數字信息技術快速演進，傳統的資金管理模式

2、已難以適應管理能力現代化和國資監管數字化的新要求。本文通過對國家政策導向解讀、司庫管理轉型方向、領先司庫體系特征的研究，提出戰略價值型的全球司庫管理體系，并結合司庫管理的典型模式及建設路徑，旨在為企業搭建全球化司庫體系與推進司庫價值重塑提供幫助。摘要4戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究隨著全球化的發展、地緣政治的多變以及金融市場的互通，企業的資金管理面臨著諸多影響因素。這些因素會對企業的資金流動、風險管理和經營策略產生深遠的影響。首先，全球化的發展使企業面臨著更加復雜的商業環境。企業的業務范圍擴大到跨國市場，涉及不同國家和地區的貨幣、法律、稅收政策等因素。全球化的貿易和投資活動增加了企業的

3、風險暴露，使得面向全球的資金管理愈發重要。其次，地緣政治的多變也對企業財務資金管理帶來挑戰，政治沖突、貿易壁壘、制裁措施等環境變化均會對企業的業務運作和資金流動產生直接影響。此外，數字技術的變革也增加了企業財務資金管理的復雜性與機遇性。企業資金管理應當充分考慮新技術的各類應用場景，實現資金管理效益提升、財務管理精細賦能、企業管理提質增效。2022年初，國務院國資委發布了關于推動中央企業加快司庫體系建設進一步加強資金管理的意見（以下簡稱意見）。意見明確指出，中央企業應根據行業特點、發展階段和管理水平，科學確定司庫管理體系建設的階段性目標，并在2023年底前基本完成全面建設一個“智能友好、透明可視

4、、功能強大、安全可靠”的司庫信息系統。意見再次將“司庫管理”這一熟悉而陌生的概念推向熱議，成為近兩年中央企業工作重點和關注焦點。作為中央企業在新發展階段實現高質量發展的重要舉措，司庫管理體系建設在賦能業務發展、提升經營管理效率和加快培育具有全球競爭力的世界一流企業方面具有重要的推動作用；同時，它也是確保資金安全底線、增強抗風險能力以及防范和化解重大風險的重要措施。全球化經濟和市場的快速發展使得企業的財務運營面臨更多的挑戰和機遇。在這種背景下，全球司庫管理成為企業實現財務戰略目標和增強競爭力的關鍵要素之一。引言5戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究(一）審時度勢：全球政治環境帶來新挑戰近年來，

5、全球面臨百年未有之大變局和新冠疫情沖擊帶來的國內外發展環境動蕩局勢，各國稅收政策、外匯管制、國有化政策、信息管制等不穩定、不確定因素增多，給全球化運營和全國化運營的大型集團企業長期持續發展帶來巨大的挑戰。隨著經濟市場與國際主權地位的競爭，全球貿易投資保護主義逐步抬頭，2020年全球發布的限制或監管性投資政策措施占投資政策措施總數的41%，且近年來各經濟體陸續發布外資制裁措施，如2020年5月，美國通過“實體清單”對國外企業進行制裁；2021年11月，歐盟發布首份外資安全審查報告；2022年1月，英國生效國家安全與投資法；等等。此外，在新一輪科技革命和產業革命的推動下，地緣政治沖突也加劇了企業穩

6、定經營的難度，石油價格上漲導致企業能源成本大幅增加、金融制裁使得跨境交易難度加大、跨國經營風險與成本進一步增加。我國企業自加入WTO以來全球化程度越來越高，在全球政治環境之下，中國企業的境外資金安全、資金流動性、經營穩定性需引起進一步重視。政治經濟環境背景（二）聚焦當下：經濟和市場環境催生新需求6戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究在我國新一輪擴大開放的背景下，企業“走出去”步伐加快，對外投資總額穩步增長、投資區域分布日益廣闊，這使得全球化運營的公司跨境資金運營管理需求日益突出。商務部統計數據顯示，2021年我國對外全行業直接投資1451.9億美元，同比增長9.2%。此外，根據國家外匯管理局

7、發布的數據，2021年我國涉外交易保持活躍，跨境資金有序流動，全年銀行結售匯交易規模合計4.9萬億美元，銀行代客涉外收支規模 11.7萬億美元，同比分別增長24%和35%。雖然經濟全球化的大方針和世界多極化發展的趨勢未變，但當前外部環境仍存在諸多不確定性，經濟壓制、勞動力和供應鏈瓶頸、能源價格和通脹壓力等問題給企業經營帶來嚴重影響。近年來，央行已經連續降準、降息并加強政策引導力度，2022年8月末社會融資規模同比增長2.43萬億元；其中，商業銀行加大信貸投放力度，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為206.83萬億元，同比增長10.8%，但整體貸款投放仍有結構不平衡等問題。復雜金融環境下，企業迫切

8、需要通過資金集中管理、資金高效配置、多渠道投融資等手段，滿足企業運營發展的資金需求。建立司庫體系的重要意義（一）保護國家“錢袋子”：保障境內外資金安全，培育世界一流企業在保證企業戰略落地的過程中，財務管理扮演著至關重要的角色，而資金管理是財務管理的核心職能，可以說，資金是保障企業基本生產運營和持續發展的血液及生命線。提高資金使用效率、保證資金安全可視，無論是在企業制定戰略的過程中，還是推動戰略落地及日常經營過程中，都是整個企業最為核心的工作任務。司庫作為管理資源的工具，為企業戰略落地和價值實現提供助力，幫助企業提升資金管控強度、提高資金風險防范、強化精益管理能力。面對當前內外部復雜嚴峻的環境，

9、司庫體系的建立和應用既能幫助企業自身更好地面對當前資金管理的挑戰，也能通過對實體經濟的助力實現對產業及國家整體發展的推動作用。意見提出，司庫體系是企業集團依托財務公司、資金中心等管理平臺，運用現代網絡信息技術，以資金集中和信息集中為重點，以提高資金運營效率、降低資金成本、防控資金風險為目標，以服務戰略、支撐業務、創造價值為導向，對企業資金等金融資源進行實時監控和統籌調度的現代企業治理機制。近年來，我國經濟增速明顯高于世界平均水平，國際地位顯著增強。中國企業在全球化發展過程中，影響力和話語權越來越重，這離不開作為國家“錢袋子”的國有企業發揮的作用。隨著“一帶一路”建設工作的持續推進，國有企業在“

10、走出去”的進程中，越來越多的資金和資源投向全球。國有企業作為中國參與全球化進程的中堅力量，保證國有資產保值增值、防范資金風險變得至關重要，國家層面也在逐步對央企和國企強化資金管理的要求。意見明確要求，“中央企業要圍繞創建世界一流財務管理體系，將司庫體系建設作為促進財務管理數字化轉型升級的切入點和突破口，重構內部資金等金融資源管理體系”。在司庫體系建設推進會中，監管層也進一步強調了中央企業司庫體系建設不僅是貫徹落實黨中央、國務院決策部署，推進中央企業數字化轉型和高質量發展的重要舉措，同時也是提升中央企業資金管理精益化、集約化和智能化水平，增強抗風險能力的內在需要，是加快培育世界一流企業的必然選擇

11、。7戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究（三）統籌資源“好抓手”：推動企業戰略落地，有效調節資源投向司庫體系的建設對于產業發展同樣具有重要意義。通過構建優質的產業鏈，企業可以在上下游的供需關系和經濟活動中獲得更多的選擇，也可以提高產業鏈的綜合實力。司庫體系可以從金融服務支持、合作機制創新、產業資源共享、產融互促深化四個方面賦能產業發展。首先，借助司庫體系中的產業鏈金融服務，企業可以使用多種金融工具靈活盤活存量資金和資產，減輕企業資金壓力，同時，嚴格防范融資性貿易和虛假業務。其次，通過司庫體系建設搭建產業鏈金融服務平臺，產業鏈上各方企業可以在平臺上進行溝通合作并實現精準對接，平臺有利于合作效率

12、的提升及合作機會的增加，助力產業生態圈的構建。再次，產業生態圈中的企業可以實現數據、經驗、產業資源、金融資源的共享，幫助企業在強信任關系的基礎上實現合作創新、互利共贏。最后，產業具備具體的場景、資本希望有更好的投資標的，司庫體系幫助產業和金融更好地協同發展、彼此促進，共同實現價值創造。（二）構建優質“產業鏈”：助力產融協同發展，共同實現價值創造建設世界一流企業是許多企業的愿景和目標，它要求在各個方面實現卓越表現和領先地位。在這個過程中，司庫體系建設與世界一流財務管理體系建設密切相關且相互融合。司庫體系是財務管理的重要組成部分，涵蓋資金管理、風險管理、流動性管理等方面，其強調信息化技術的應用，通

13、過自動化、數字化的系統和流程來實現司庫管理的精細化和智能化。同時，司庫體系的建設和高效運作可以為企業提供資金管理和風險管理方面的支持，為企業一流財務管理體系的穩定和可靠打下堅實基礎。依托信息化的手段，司庫信息系統可以提供準確、及時的財務數據和分析基礎，為企業經營決策提供有效支撐。對企業而言，司庫管理不僅是企業財務管控的核心抓手之一，也是企業戰略落地和效益提升的有效保障。司庫對資金全面計劃配置、集中經營運作、統籌分析調度的能力將更好地支撐企業戰略落地，保證資源的充足性、穩定性。業財融合作為財務管理轉型的趨勢之一，司庫管理與全面預算、核算標準化、業財一體化等財務優化主題都是緊密銜接的。資金作為企業

14、掌控的經濟資源，在資源有限的情況下，承擔著企業內部資源投向調節閥門的角色，通過有效的資金管理和配置，幫助企業實現資源的優化配置和利用。資金的合理運用可以支持企業的生產、研發、營銷等方面的活動，促進業務的擴展和創新發展。同時，資金的調節和流動性管理也可以應對外部環境的變化，提高企業的應變能力和抗風險能力。因此，有效的資金管理對于企業的持續發展和競爭優勢至關重要。對于資金緊缺的企業，司庫職能關注資金流動性管理，借助資金集中管控的方式提高資金使用效率；對于資金較為寬裕的企業，司庫管理目標不局限于短期流動性管理，而更多希望通過提高投資收益、降低融資成本、防范資金風險等方式提升企業自身競爭力。不同股權模

15、式背景的企業選擇不同的產融投業務布局和組合方式。有的企業通過積極投資布局多元產業，來獲取新的業務機會和產業協同效應，豐富集團的產業布局；有的企業在重點發展核心產業的同時，通過體系內金融渠道獲取相對便宜的融資價格，為企業輸送“血液”；有的企業通過穩定發展的產業業務，對沖金融和投資業務的不確定性風險。通過司庫體系建設，不同商業模式下企業進一步推進產融投一體化，實現企業價值提升。與此同時，司庫管理也離不開司庫系統及企業整體數字化、數智化能力的建設?；ヂ摼W數據中心（IDC）在 2021年的調研發現，由于數字化轉型的投資，85%的中國企業財務收入改善超過5%，48%的企業改善超過10%。數智融通的司庫將

16、進一步賦能企業價值創造。8戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究司庫管理轉型及價值重塑之路（一）趨勢洞察：五大特征引領司庫轉型隨著經濟市場的快速發展，傳統的資金管理職能已經無法滿足多元化企業對資源配置效率提升、資金運營效益優化、金融工具靈活使用、前瞻性風險控制等方面的要求，司庫管理體系在此情景下應運而生。如今，企業司庫管理已成為企業運營的核心要素。司庫，從字面上拆解來看，“司”代表著主管、操作等含義，“庫”則表示金庫、國庫等資金或物品存放和匯集的地方。在國外，“treasury”這個詞語首次被記載是在14世紀（“tresorie”古法語意譯為“存放財寶的房間”）；在我國，“司庫”一詞最早出現于

17、隋唐時期，直至20世紀40年代被引入企業管理。早期的司庫管理職能以留存資金滿足企業正常生產運營、實現收付、保證能償還到期債務為目標，包含賬戶管理、資金頭寸管理、資金流動性管理、收支結算管理等職能。自20世紀80年代開始，西方企業重塑內部資金管理模式，從分散式管理逐漸演變為集中管理模式。其中，跨國經營企業結合自身業務特點，對全球資金集中管理模式開始了初步探索。隨著數字化技術的不斷進步、企業管理策略屢次創新與相關服務能力的穩步提升，司庫管理體系逐漸成熟，成為西方企業的戰略部署及業務發展的重要助力。西方企業司庫體系中存在兩種常見的司庫運營模式：區域（國家）資金管理中心（ITC）和提供司庫金融服務的內

18、部銀行（IHB）。區域（國家）資金管理中心是企業在總部所在國家以外地區建立的司庫管理中心，通過建立資金池、調劑區域資金、管理投融資和風險等職能，分區域開展資金集中管理業務。內部銀行則是在企業內部提供貸款、結算、流動性管理等銀行金融服務。近年來，學者們對司庫體系建設內容也開展了各類研究與論述。宋曉繽等（2022）認為，企業集團通過司庫建設和有效運轉，提升了資金使用效率，降低了資金成本，控制了資金風險，拓寬了投融資渠道，推動了企業集團發展戰略的實現。謝志華和胡鷹（2022）認為，司庫是企業集團對財務資源（包括資金資源）進行集中、配置、使用和管控的管理體系，旨在提高資金運營效率，規避和防范資金風險，

19、為戰略實施、業務支撐和價值創造提供服務。劉躍珍（2022）指出，司庫是基于信息系統平臺，集中和配置企業集團的金融資源，預測和控制金融風險，協調與金融機構的關系，為實現企業集團戰略目標提供服務的管理體系。9戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究從發展歷程來看，國內外企業司庫管理分為業務交易、體系整合、價值賦能三個階段。最初的司庫1.0版本即業務交易型司庫，企業主要通過加強賬戶管控力度、提高資金結算效率等基礎職能推動和保障公司業務運轉，功能范圍和角色定位相對簡單。隨著企業管理水平的提升和資金規模的擴大，司庫逐步演進為2.0版本，即體系整合型司庫。這一階段，司庫逐步體系化管理，依托于管理機制搭建、配

20、套制度建立、組織人員匹配，以體系化的方式幫助企業整合內部金融資源，實現戰略落地。近年來，隨著新一代數字技術“云大物移智”在司庫管理中的應用，司庫3.0版本即價值賦能型司庫應運而生。其有效利用數字智能化技術拓展經濟與金融的邊界和場景，以更高程度的精益化、集約化、數智化能力賦能助力企業經營決策的制定，幫助企業實現數據資源深挖、內外資源整合、產融投一體建設等價值擴展及價值實現目標。司庫管理從基礎的現金管理逐步演變為資金運營，最終發展為金融資源整體統籌，但在整個過程中，司庫管理不能脫離業務?，F金管理階段著重于確保企業日常運作所需的現金流穩定和流動性充足，包括預測、規劃和管理現金流量，進行短期投資等。隨

21、著企業的成長，資金管理逐漸進入資金運營階段，注重提高資金回報率和盈利能力。資金運營涉及資金投資、融資和籌資等活動，旨在優化資本結構和資金利用率，通過投資金融工具和合作融資活動實現資金增值。最終，資金管理發展為金融資源整體統籌，但仍緊密結合業務運營。這意味著，在資金管理中，企業需要綜合考慮業務需求、風險管理和市場變化等因素，將資金管理與戰略規劃相結合。企業司庫管理在做好資金管理基礎上，進一步關注產融結合與資本市場，發揮產業鏈“鏈長”作用，引領行業發展。產融結合將資金與實際業務有機融合，優化投資項目和產業鏈，提升競爭優勢。通過與金融機構合作，企業可以積極參與股票、債券、期貨等市場交易，實現企業資金

22、的多元化運作和增值。核心企業作為產業鏈“鏈長”，通過供應鏈融資等手段，優化企業資金流動，實現更高效的資金管理，積極引領行業發展。企業通過參與行業協會、協同研究機構，了解行業發展趨勢和政策動向，司庫管理可以為企業提供前瞻性的戰略規劃，推動整個行業的發展。傳統資金管理轉變成司庫管理，主要包括五大特征轉變：定位轉變、邊界拓展、內外定位轉變、邊界拓展、內外融通、風險穿透和數智化賦能融通、風險穿透和數智化賦能。第一是定位和視角的轉變定位和視角的轉變。司庫不僅是傳統財務語境下資金管理范圍的擴大，而且將資金管理和分析的視角向前端業務進行延伸。通過轉換定位視角，一方面不斷提升企業的業財協同及生態構建能力，實現

23、在業務活動發生及業務狀態發生變化的全生命周期內對資金資源進行跟蹤和協同，為業務決策提供支持；另一方面，強化司庫作為大平臺的能力輸出，更好地服務于前端業務運營。第二是邊界和功能的拓展。邊界和功能的拓展。在資金交易與基礎運營的基礎上，現代司庫管理在功能范圍上進一步拓展資源共享與業務協同、金融增值與資本運作等能力，打破傳統資金管理邊界，將應收應付管理、存貨管理、投融資聯動、衍生品管理、產業鏈金融等與業務經營和資本運作高度相關的功能納入司庫管理范疇。第三是內外和橫縱的融通。內外和橫縱的融通。通過資金的統籌與增值運作機制，現代司庫管理幫助企業實現內外部、橫縱向、產業鏈、生態圈的多層次、多維度融通。企業可

24、以依托司庫管理體系，充分發揮資金作為資源調配的基礎金融工具價值，有效平衡企業內部業務板塊間、下屬成員單位間的資金資源壓力。同時，司庫還能幫助打通企業內部與外部產業、資本市場的壁壘，協同產業鏈上下游、資本市場的參與方，實現價值最大化。第四是風險管控體系化整合與穿透。風險管控體系化整合與穿透。10戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究隨著企業規模的擴張和業務范圍的拓展，傳統的、散落在管理末梢的、被動的風險管理已不再能滿足企業運營監控的需要。司庫管理體系將原有分散的、點狀的資金風險點進行整合，形成系統化的風險管理體系，打通企業端到端業務流程，主動發現風險盲區并進行專項管制?；谌忠曇暗?，覆蓋全級次

25、、全組織的風險管控與穿透成為企業平穩運營的重要保障。第五是數智化技術賦能。數智化技術賦能。司庫管理體系以信息化能力作為基礎底座，數智化新技術的應用幫助企業更高效、更便利地實現可視可控、靈活智能的司庫管理目標。綜合信息系統集成、大數據以及智能化等技術應用，可以有效幫助企業實現端到端、深度靈活的業務賦能支撐。司庫管理體系逐步搭建和發展的過程，也是司庫價值重塑的過程，具體可以分為三個階段（見圖1）。最初，司庫定位于財務管理視角和資金運營能力支持，為企業提供量化集約價值；隨著業財融合程度的加深，司庫從業務視角輸出統籌管控價值；當司庫管理發展到生態共榮階段，將為企業和整個生態體系帶來產業資本價值。（二）

26、價值重塑：從財務監控走向生態共榮的價值再造首先，司庫幫助從財務視角實現量化價值和集約價值。司庫管理從傳統的財務資金管理發展而來，基于統一賬戶體系、資金池化運作等機制，司庫在財務管理層面對“大出納”能力進行全面優化，充分發揮集團類企業資金集中運營的規模效應，以高效的交易處理、多元的結算方式服務成員單位。其次，司庫幫助從業務視角強化統籌價值和管控價值。通過精益資金計劃與業財融合機制，司庫管理逐步延伸到前端業務經營，以深入業務的方式統籌資金資源，一方面滿足戰略及業務發展的資金需求，另一方面實現貫穿業財前后端的管控及資金高效周轉。圖1司庫價值重塑過程11戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究司庫管理體

27、系的內涵：以企業為中心的內環、以產業生態和資本市場為主體的外環兩層（見圖2）。內環“兩橫兩縱”：縱向實現企業層級貫穿、推進境內外全球一體化，橫向促進業財聯動和各業務板塊相互融通四大要素。外環“兩鏈”：圍繞構建產業鏈生態，強化資本鏈的資本優化，推進產融投互促展開。（三）多元融通：“兩橫兩縱兩鏈一促”的司庫內涵1.“兩橫”之業財聯動及板塊融通?！皟蓹M”之業財聯動及板塊融通。（1）橫向實現業財資的整體聯動。建設司庫管理系統，橫向打通集團內業務系統、財務系統、資金系統煙囪式信息孤島，實現業務信息、財務信息、資金信息在業財系統內的無縫銜接和流動。（2）不同板塊間的資金資源市場化與融通互補。司庫管理體系有

28、助于打通企業各板塊間的壁壘，為不同板塊間資金資源的融通互補奠定基礎，充分發揮資金的工具角色，靈活運用內部市場價等機制實現板塊間資金余缺平衡。圖2 司庫管理體系的內涵2.“兩縱”之層級貫穿及全球一體?！皟煽v”之層級貫穿及全球一體。（1）從集團到各級分/子公司的縱向貫穿與總體協調管控。搭建司庫管理系統，統一集團總部和分/子公司的財務及資金管理信息化平臺，實現集團、業務板塊與各級分/子公司的財務及資金信息一體化、可視化，為集團和各級分/子公司的總體協調管控提供有力抓手。以賬戶可視為抓手，實現集團各層級企業的縱向穿透管理。（2）境內外資金資源的整體協同與調度。司庫管理體系將有效幫助企業實現境內外資金的

29、打通，搭建集團級跨境資金池，實現境內外資金資源的統一調度與管理，促進內外資金資源的整體協同。最后，司庫幫助從生態視角拓展資本價值和產業價值。隨著企業的發展，司庫管理不僅局限于企業內部，而且逐步延伸到產業鏈上下游和資本市場。司庫可以協助企業采用多元化投融資手段，實現企業資本結構的動態優化，并同步推動產業生態發展與產融投的互促增長。12戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究3.“兩鏈”之產業鏈與資本鏈?！皟涉湣敝a業鏈與資本鏈。（1）依托資金資源撬動產業鏈上下游的發展與共榮，發揮“鏈長”作用。依托集團企業的行業影響力與資金資源優勢，企業可借助司庫平臺推動產業鏈上下游的發展與共榮，發揮“鏈長”作用，

30、以點帶面，促進產業鏈整體發展，并進一步提升企業在產業和行業中的領導地位。以某大型家電企業為例，依托其移動互聯與大數據技術，將其客戶數據、經銷商數據與銀行系統連接，實現交易數據、物流數據、資金數據的貫穿打通，并在此基礎上開拓了針對經銷商的“貨押模式”和“信用模式”，幫助鏈條上的企業以信用增強等多種模式享受優惠利率。（2）發揮多元資本鏈運作效益，實現融投動態協同。司庫作為信息整合與交互的平臺，一方面可以幫助企業更好地聯通交易對手、擴展融資渠道、優化投資標的、提升投融資利潤，另一方面也能擴大企業影響力、提升企業估值。司庫一端與銀行、信托、保理公司等金融機構銜接，提供多元化的金融產品；另一端與供應商、

31、經銷商、物流企業等資金需求方銜接。部分企業將司庫的概念拓展到范圍更廣的金融服務平臺角色，在這一層面，司庫可以及時地反映融資需求，依托大數據技術進行精準匹配，提升市場資金運用效率，同時也可對資金的去向、業務風險進行實時監控與預警，幫助企業及時采取止損措施，降低整體資金運行風險。4.“一促”之產融互促?！耙淮佟敝a融互促。產融投一體化，推動產業與金融、資本的互相促進。金融可以幫助實現產業具體場景和資本的聯通與匹配，從廣義金融服務平臺的視角來看，司庫更好地促進了產業與金融的協同。近年來，伴隨著我國實體經濟和金融行業的持續快速發展，金融監管逐步放開，諸多大型央企、國企產業集團在堅持主業的同時，結合自身

32、資源稟賦拓展金融業務和多元化產業，充分利用投資板塊功能構建投資生態鏈，發揮業務組合優勢，爭取更大的業務發展，部分企業的資本公司已獨立上市。13戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究司庫管理體系的“六”特征和“全”框架世界一流的全球司庫管理體系具備戰略集約、全局共享、價值生態、數智引領、體系完備、體驗友好等優秀特征，幫助企業實現戰略落地、全球視野、集約高效、業財融合、規范統一、安全保障、數智賦能、靈活應變、價值引導、生態共建的目標。戰略集約的司庫管理體系以建立覆蓋企業全級次和各業務板塊的全球化資金池為抓手，實現資金實時歸集、可視可控、金融資源統籌運作，同時，通過整合集團統籌能力，提高對金融資源的

33、議價能力，調整優化融資結構、提高資金使用效率、推動企業戰略落地并主動進行價值創造，在資金集中管理的基礎上，實現資金風險可控，筑牢安全底線。全局共享的司庫管理體系以規范的流程、標準化的數據為基礎，用一套語言統一各層級企業，通過資金集約管控和全局資源共享，集成打通傳統集團企業中各業務板塊、各信息系統煙囪式建設管理的壁壘，幫助企業更好地實現整個集團范圍內的資金靈活調配及精細運營。同時，全局共享型司庫管理體系具備全球視野，通常具備多幣種、多國家的資金業務操作，可實現本外幣融資和境內外資金收支協調運作。價值生態型司庫管理體系聚焦產業生態價值鏈平臺的應用，其充分整合金融機構和上下游合作伙伴的資源及需求，為

34、產業鏈上相關企業提供產品和服務，重塑價值鏈格局，實現信息和資源共享。司庫管理體系可以幫助延長企業價值鏈，不斷提升企業綜合競爭力，同時構建高效協同的產業鏈金融生態。數智引領的司庫管理體系嵌入數智化技術的應用，借助機器學習、人工智能、大數據等新技術手段支持業務交易的高效處理和智能分析。對企業運營管理而言，數字化及新技術應用可以幫助提升結算自動化水平、精益資金配置邏輯、強化風險管控能力；從業務經營分析來看，充分挖掘司庫體系化運營的數據資源，賦能業務，以更精準的用戶畫像、更智能的分析結果等方式為企業提供決策依據。（一）“集享價智完好”的領先司庫體系特征14戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究（二）戰

35、略價值型全球司庫體系框架體系完備的司庫管理企業基于公司戰略和發展方向整體規劃和搭建完整的司庫管理體系框架，涵蓋完備的體系要素，包括定位目標、管控模式、組織模式、功能能力、制度流程、組織人員、數據標準、系統支持等要素，同時，進一步強調全程嵌入的風險管控與數據可視的決策支撐。要素組成完整是具備前瞻性的、高效的司庫管理體系的基本要求，也是幫助企業實現價值提升的重要基礎。體驗友好的司庫管理體系指企業內部各層級、各部門在應用系統時均可獲得良好的應用體驗感。同時，具備此特征的司庫體系也可以及時適應企業發展過程中遇到的變化與挑戰。在系統層面，企業可以通過快速調整管控方式和配置邏輯，以達到靈活適配管理目標變化

36、的需要。在意見的指導下，充分認識司庫體系建設的重要意義，準確把握司庫體系建設的總體要求，切實加強資金等金融資源的有效管理，強化賬戶管理、資金集中、資金預算、債務融資、資金結算、票據管理、應收管理、擔保管理、境外資金管理、供應鏈金融管理與戰略決策支持管理共十一項能力。同時，關注資金管理的風險防控、司庫信息系統的建設開發與工作保障，最終形成戰略價值型的全球司庫管理體系（見圖3）。圖3 戰略價值型的全球司庫管理體系全球司庫管理體系主要包括四大部分：管理模式、價值提升、能力應用、支撐要素。同時，司庫體系需要企業內部協同方、產業鏈相關方作為參與者，企業內外部系統綜合運用的共同構建。15戰略集約與數智融通

37、全球司庫價值重塑研究2.價值提升。企業應充分運用數據分析、數據可視化與風險管理實現價值創造和價值保護。企業可引入人工智能、云計算、大數據、區塊鏈等多種智能分析技術，以數智化技術集群構建司庫數字平臺，全面提升資金運營效率、現金流預測準確度、風險防控及攔截能力，實現智能化、自主化決策輸出。以人工智能技術為例，其主要包括運算智能、感知智能和認知智能三類。運算智能體現為對數據的計算和存儲能力，得益于近年來網絡設施及軟硬件發展，該類技術可為企業提供適用于全局搜索、復雜計算等場景的強大底層支撐；感知智能以OCR、NLP、文本分析等技術為代表，可以幫助企業實現票據信息智能采集、結算自動填單等智能數據采集和收

38、集工作；認知智能利用機器學習、神經網絡、強化學習等技術，幫助企業在資金運營分析決策、單據及合同審核、收款認領、付款欺詐攔截、靈活預算管理等業務場景進行智能化管理。在數據與分析層面實現價值創造。司庫通過明確數據標準、統一數據維度、搭建數據模型和實現數據連通等方式，結合數智化技術手段，提升數據應用價值，產出管理指標、管理報告及決策地圖等。同時，依托數據分析及可視化呈現的方式，企業可以實現多業務場景、多使用對象、多分析主題的多維展示應用，以透明的數據來反映業務真實經營情況，驅動決策制定及價值創造。隨著新一代信息技術與企業各業務場景的持續優化匹配，部分企業的試點業務場景已實現經營決策由傳統經驗驅動轉向

39、數字智能驅動。未來，數智化技術與業務場景的強耦合將進一步賦能企業精益管理及決策制定，助力企業提升核心競爭力，更高效地進行價值融通創造。1.管理模式。企業需制定司庫管理目標定位、管控模式、組織形式。首先，企業需要明確司庫管理體系作為“財務資金管理者”“業務資源統籌者”“金融資本操盤者”的價值定位。作為財務資金管理者，司庫通過資金集中提升資金使用效率，降低企業融資成本。作為業務資源統籌者，司庫通過業財融合的方式進行資源配置。作為金融資本操盤者，司庫通過資本運作，實現企業的資產保值增值并優化融資結構。其次，企業應明確管控模式，包括服務支持型、戰略管控型、經營管控型三種模式。在服務支持型管控模式下，司

40、庫定位為資金管理服務的提供者。在戰略管控型管控模式下，集團層面制定管理制度，進行統一規范指導，下屬成員單位各自展開司庫建設與管理工作，推動戰略落地，實現集團整體目標。某全球領先電力公司在集團公司和產業公司兩個層面進行資金管理，集團強調在滿足產業公司自主經營的情況下，加強集團層面執行團隊在決策過程中的作用。經營管控型管控模式通常由集團在資金運營層面進行全方位強管控。在資金高度集中的情況下，集團對資金進行統一的計劃、調度、配置和經營，以精益管理手段實現價值創造。最后，企業要確定司庫組織運營架構。大部分企業通過搭建集團司庫中心、財務公司/財務共享中心、產業集團/分子公司，形成“三位一體”的組織架構。

41、集團司庫中心負責頂層設計，對戰略目標、規章制度等進行決策，財務公司/財務共享中心作為提供司庫服務的平臺和通道，產業集團/分子公司為運營單位。部分企業將集團資金部與財務公司職能合并形成司庫管理運營部門，而下屬成員單位的資金管理部門和崗位簡化設置。16戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究3.能力應用。企業可進一步拓展司庫功能，不斷優化資源配置和資本運作能力。在功能能力層面，司庫實現集中高效的資金運營、業財融合的資源配置、戰略協同的資本運作。資金運營主要包括賬戶管理、資金結算、資金集中三大功能模塊。以賬戶管理為例，某領先信息服務與高科技集團下屬30余家省分公司和多個專業子公司，對各級單位設計分層分

42、級賬戶結構，設置集團實體賬戶為總資金池，二級公司實體賬戶為二級賬戶，下屬公司設立虛擬賬戶實現資金上收至二級賬戶，通過資金池功能定期將二級賬戶資金自動調撥歸集至集團資金池，實現應歸盡歸。另外，在境外資金集中實踐方面，某全球化運營的知名能源集團分別在美洲、歐洲、中東、亞太地區建立4個資金中心，實現了全球范圍內所有資金24小時的不間斷運作。目前，央行和外管局持續推進跨國企業本外幣一體化資金池業務的試點工作，借助整合人民幣資金池、外幣資金池一體化運營的方式，有效幫助企業開展跨境收支業務、提升資金劃轉效率，為實現全球資金的集中歸集、統一調配和融通管理奠定基礎。資源配置包括資金預算、應收應付管理等模塊，以

43、業務經營計劃為基礎，通過現金流預測實現對內部資金頭寸預測，并以此為基礎編制資金收支計劃和排程。某領先油氣公司嚴格執行資金收支計劃管理，依托系統將資金計劃向業務端延伸，由原來的總額控制轉變為資金要素控制，并增加滾動預測模式，有效提升了資金計劃的準確性。資本運作包括投資管理、融資管理、產業鏈金融、衍生品管理等模塊。企業對內部進行資本運營和對外部進行資本協同，推動企業戰略落地。4.支撐要素。全要素體系共同支撐司庫管理體系的構建。司庫管理體系的構建離不開制度流程、組織人員、數據治理和技術手段的支撐。在制度與流程方面，應建立完善的政策制度、清晰的操作手冊、完整的流程架構、詳細的步驟節點等；在組織人員方面

44、，應搭建良好的考核激勵和監督機制，并且建立有效的組織協同機制；在數據治理方面，應形成合理的數據治理架構和治理手段，構建并維護好數據資產；在技術支持方面，應具備完備的基礎設施、良好的服務架構、內外部應用集成能力。在風險管理層面實現價值保護。司庫通過風險識別、風險評估、風險監控、風險預警等步驟，充分應用大數據分析、機器學習等新技術手段，挖掘數據價值，建立風險預測、風險預警等模型，實現對交易風險、流動性風險、金融市場風險、債務融資風險、信用風險和外匯風險的全方位管理，圍繞企業資金流動的全過程，建立風險管控機制，在滿足資金合規運營的同時，為企業實現價值護航。以流動性風險為例，某領先能源集團日資金存量維

45、持在千億元，集團通過構建閉環關聯的運營資金管理模式，實時管控資金交易業務，動態獲取資金收付信息并進行大數據分析，在此基礎上開展全集團的資金計劃工作，推動集團資金精細化管理，提高資金使用效率和效益，有效防范流動性風險，保證資金安全運營。17戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究司庫管理的典型模式及建設路徑1.全球運營型，內外多元聯通。全球化運營企業的司庫管理模式具備兩大特征：一是集團管控力度強，對下屬成員單位的業務經營、資金計劃、資金運用等進行直接管理；二是企業的業務覆蓋全球區域、資金規模大，對資金安全、全球資金管理調度、資金高效運營具有較高要求。此類型企業在進行司庫管理體系建設時，不僅要滿足基

46、礎資金管理的職能，更重要的是，提升境內外資金聯通、大規模資金精益運營能力。因此，如何在多變的經濟環境下保障資金安全、境外資金如何靈活調配，成為全球運營型企業，特別是我國境外運營的企業需重點考慮的問題。境外司庫管理是一個覆蓋組織機構建設、制度流程設計、運營模式選擇、風險管控分析、系統平臺支持等各要素的完整體系，而從領先企業的實踐經驗來看，境外司庫管理在落地過程中的首要任務即是構建合理的賬戶體系、打通資金歸集及調撥通路。以我國某領先互聯網能源央企集團為例，該企業層級復雜、下屬單位多，其日均資金流量大、資金分布廣、資金歸集難度大，且在資金安全管理方面存在薄弱環節。集團為解決上述問題，充分發揮外部商業

47、銀行和內部財務公司的作用，重構外部銀行賬戶、搭建內部管理賬戶，貫通內外部賬戶互聯通道，構建具有司庫理念的、覆蓋全集團、橫跨境內境外的多層級賬戶管理體系，同時，搭建集團資金池，推動資金運作、資金精益管理和結算模式的轉型。一方面，該企業在集團層面搭建收款和付款兩個結算池，實現流量資金精益化管理，幫助企業平滑資金流入流出曲線；另一方面，對于境外資金，該企業以物理資金池和虛擬資金池結合的方式實現全球資金聯通，提升境外資金透明度，融通企業內部、境內和境外三個市場，實現“保證資金供應、控制負債規模、降低融資成本”。（一）百花齊放：多元化司庫管理模式適配各類企業發展18戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究

48、全球運營型企業往往對跨國資金調度、國際結算、外匯風險管理等有著強烈需求。從組織機構建設來看，越來越多的全球運營型企業 選擇構建“境外財資中心”，實現境外資金管理。一般而言，其主要存在三種形式，即資金集中模式、額度共享模式、結算中心模式。資金集中模式下，企業通過建立跨境實體資金池的方式，實現境外財資中心與境外企業之間的資金流動，這種模式通常適用于無外匯管制的國家和地區。額度共享模式下，企業建立本地虛擬資金池，境外企業需在財資中心所在國開立離岸賬戶，賬戶余額貢獻入池計算，但不發生資金層面的物理轉移，這種模式通常適用于半外匯管制的國家和地區。結算中心模式下，境外財資中心代理境外企業進行集中收付結算。

49、企業在實際管理中往往根據所在國情況，采取多種模式結合的方式設立境外財資中心。某大型有色金屬央企集團圍繞境外資金集中管理的目標，結合下屬境外企業實際情況，設立了兩大財資中心，即全球財資管理總中心和非洲區域財資管理中心。在全球財資管理總中心層面，該企業搭建跨境實體資金池，依托銀行核心系統實現資金自動化上收下撥，滿足了無外匯管制國家的資金融通需求；通過跨境匯款的方式，將半外匯管制國家的資金手動歸集至財資中心；通過在本國搭建資金池，實現外匯管制國家的資金屬地歸集，或由境外企業在財資中心所在國開立離岸賬戶，以搭建本地虛擬資金池的方式實現屬地內企業的支付額度共享，并平衡和優化池內多幣種利率結構。在非洲區域

50、財資管理中心層面，財資中心主辦企業一方面在中國香港和毛里求斯分別開設兩個同名歸集主賬戶，構建以中國香港為第一層級、以非洲區域為第二層級的賬戶體系；另一方面，該企業打通資金歸集路徑，建立非洲企業向第二層資金池的歸集主賬戶即毛里求斯賬戶定期匯款、毛里求斯主賬戶定期向第一層的歸集主賬戶即中國香港賬戶發起同名賬戶轉賬的資金歸集通路，實現在非洲區域內部、財資中心主賬戶的逐層歸集。2.管控引領型，標準規則制定。管控引領型司庫管理模式的主要特征為企業集團總部管控力度弱，屬于“小總部大產業”的服務型管控平臺。這類集團整體資金管理基礎較弱，資金集中度較低，各成員單位業務模式不一、經營水平參差不齊，資金管理水平差

51、異較大。在這種情況下，集團負責制定統一標準規則，定位于資本引領、關注財務回報、明確戰略指引、聚焦信息可視的角色，各成員單位根據自身業務特點，自行細化執行業務經營和資金管理業務。某領先工業制造業國有企業集團面臨全級次上千家企業、業務經營多元、組織結構復雜、資金管理分散、管理信息系統多、信息化基礎參差不齊的狀況，從企業發展歷程來看，集團總部管控程度較弱。在這種情況下，如何提高集團資金統籌調配能力、提升資金使用效率，成為亟待解決的問題。該集團明確責任分工，總部負責制定戰略、規章制度和流程標準等，下屬成員單位基于集團統一要求，結合自身經營特點執行資金管理。該集團以資金可視為切入點，通過制定銀行賬戶管理

52、統一規則和要求，實現賬戶管理的全面穿透，并以此為基礎，分階段拓展經營管理所需的司庫管理職能，逐步提升集團資金管理效率，助力企業實現價值創造。19戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究3.資源配置型，計劃預算牽引。資源配置型司庫管理模式的主要特征是企業圍繞業務信息全球可視、金融資源全局統籌、資金風險智能管控，拓展司庫體系管控范圍和深度為目標，以資金計劃為引領，提升集團資金精細化管理水平、降低整體杠桿率、防控潛在風險，更好地支撐戰略落地和業務發展。此類企業通常在二級單位層面已經實現了賬戶集中、結算集中管理并具備一定的信息化基礎。某綜合型金融集團下屬二級單位已具備資金管理的信息化基礎，并在二級單位層

53、面實現了賬戶和結算的集中管理，但尚未形成精細化資金計劃排程，基于管理現狀，圍繞集團資金結算集中管理、集團整體杠桿率管控、子公司資本結構管理、流動性管理等關鍵管控目標，以資金計劃作為牽引和抓手，承接集團戰略落地要求和資金匹配需求。集團層面統一制定資金計劃框架、科目體系、計劃周期、編制方式、控制模式，以資金預算全流程閉環管理的方式，對二級單位的資金計劃編制、執行及分析進行統一管理和考核，保障集團整體管控目標的實現。同時，二級單位作為經營和利潤的責任主體，根據自身業務特點對下屬成員單位進行運營級管理。4.業財融合型，數智技術嵌入。業財融合型司庫管理模式的主要特征體現在企業將業財資稅進行深度融合，通過

54、前端業務場景觸發資金流動，以資金運營支持業務落地。這類企業通常業務規模大、業務場景多樣復雜、資金交易頻繁，對資金結算等業務的自動化程度要求高。某領先白色家電集團下屬子公司眾多，業務及產品多樣，資金信息冗雜、標準不統一，總部獲取下屬企業的資金信息時間長、成本高，數據獲取及時性差，導致交易及資金調度流程長，對分析決策造成負面影響。集團依托標準化財務共享中心平臺搭建全球司庫中心（調度中心、資金共享中心），協同財務共享中心模式，全面梳理各業務線近千個業務場景，標準化并規范交易過程及交易動作，與前端業務系統充分融合，實現各業務場景支付結算的高度自動化處理，同時，應用數智化技術對前端業務信息進行風險預警、

55、異常攔截、敏感性分析、用戶畫像優化等處理，對每筆業務首尾雙控進行全方位安全檢查，全面提升司庫管理的自動化、智能化水平，保證企業的資金管理能力可以適應業務經營快速發展的需要。5.資源融通型，資金池化盤活。資源融通型司庫管理模式是在傳統資金集中管理的基礎上，圍繞全面管控金融資源、防范流動性風險、優化資源配置等目標，通過對各類金融資源進行“池化”統一運作，實現存量資源盤活、內部互融互通，助力集團高質量發展。某領先能源央企集團在建立司庫管控模式前，賬戶分散缺乏管控，現金資源大量沉淀，資金開支無度，各基層單位儲備大量備用品形成浪費擠壓，成員企業之間惡意欠款情況普遍，同時，出現資金管理弱化、存貸雙高、票據

56、分散等問題。集團為改善現狀，充分結合主營業務特點，構建五大管控池：賬戶管理池、額度管控池、流動資金池、短期資產池、長期資產池，通過關鍵要素統一監控、關鍵資源全生命周期配置、關鍵資產全面盤活、關鍵流程全面融合，實現資產流動性提升、業財深度融合、資源統籌配置，全面挖掘內部潛力，以內部資源調配替代外部融資，提高集團整體資金使用效率和資產周轉率，實現開源節流。20戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究6.產融結合型，發力生態構建。產融結合型司庫管理模式是指企業構建產業集群、金融控股兩大業務模式，通過司庫管理體系進一步實現產融投結合，助力企業一體兩翼戰略實現。金控公司通?？蔀榧瘓F及下屬企業提供金融服務，

57、開展股權投資、資產運營等工作。通過金融與產業雙輪驅動，疊加司庫系統科技賦能，企業可高效開展綜合金融、投資、證券化等業務，助力企業發展。某領先實業和金融并舉的綜合性集團，其金融業務定位于聚焦產業主業發展、優化產業業務布局的發展思路，通過資本手段不斷構建產業生態圈，以“立足產業、投融并舉”的方式實現最終服務反哺產業主業的目標。此集團企業已顯現出產業資本布局4.0模式，其依托集團司庫體系，建立融融協同、產融協同的長效機制，打通金融和各實業子公司，創造互利共贏、協同共生的集團新業態，充分發揮集團產業多元化和金融資源內生化優勢。（二）量體裁衣：管理目標決定司庫體系建設路徑以上司庫管理的典型模式并不是互斥

58、的，企業需結合自身管理及經營特點選擇合適的路徑。對于如何進行司庫體系建設，一般來看，司庫體系建設存在三種建設路徑，即基于全盤規劃的變革式、基于業務驅動的迭代式、基于精益管理的價值創造式?；谌P規劃的變革式司庫建設模式適用于集團管控力度及信息化基礎較弱的企業。這類企業希望以司庫體系建設作為數字化轉型的牽引和切入點，通過全面翔實的信息化建設規劃，匹配企業管理現狀及能力提升訴求，解決企業發展過程中因缺乏集約型系統支撐而導致的整體信息化水平落后的痛點。以某領先制造業集團為例，該企業將數字化轉型和司庫體系建設納入“十四五”規劃，從戰略層面高度重視，以變革管理的視角推動工作開展，在明確司庫定位的基礎上，

59、修訂配套管理制度、調整組織結構、匹配人員團隊作為體系運行的基礎支撐保障。該企業以資金可視可控為抓手，以賬戶管理為切入點開展司庫體系建設，首先制定賬戶管理規則和標準，逐步擴展到其他司庫管理職能的標準化和實施推廣。由于該企業各成員單位信息化水平差異較大，通過覆蓋全部成員單位的全面規劃和變革式司庫建設，企業可以有效提升整體信息化能力，保證全部企業不掉隊?；跇I務驅動的迭代式司庫建設模式適用于自身業務增長較快、對資金管理需求十分迫切的企業。這類企業希望快速搭建司庫信息系統，以達到支撐業務發展需要的目的。通常情況下，由于完整細致的需求評估和整體規劃方案設計耗時較久，業務驅動型企業可通過實施應用成熟標準化

60、司庫軟件產品的方式，保障業務順利運轉。系統上線后，企業可以根據業務發展進度和管理要求對系統持續進行迭代升級，并同步完善制度、組織、人才建設等體系要素。該情形下選擇軟件產品時，需要考慮其與現有業務需求、現有系統的適配度，并同步考慮二次開發的可擴展性?；诰婀芾淼膬r值創造式司庫模式多適用于運營型管控模式的企業。該類企業具備良好的資金集中管控基礎，成員單位業務相似度高，集團總部集中管控力度大，希望通過司庫管理發揮更大的資金價值。以某領先信息服務與高科技集團為例，企業目前已有較好的資金集中和集約管控基礎，規劃司庫體系各階段管理目標，明確當前階段司庫體系建設的核心管理訴求，實現價值創造。企業在資金集中

61、的基礎上持續深化資金運營、提升資金配置效率、提高投資收益，并應用供應鏈金融和資本市場多元運作等多種方式帶動產業鏈共同發展，發揮資金價值創造能力。21戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究司庫體系助推產業生態建設及監管能力提升通過司庫體系建設，企業可以繪制出自身的資金及業務管控全貌，并以頂層視角去看待企業內部的業務現狀，依照集中管控下的資金流及業務流去審視現有業務版圖。這一頂層視角可以幫助企業厘清業務脈絡，促進企業內部相關度高的產業整合，在投資及產業布局時關注產業互補性及協同性，在戰略上實現“1+12”，進而全面提升企業競爭力。（一）統攬全局，精益管理，促進企業自身成長及管理精進（二）生態協同，

62、合力共榮，加速行業生態形成及服務升級1.促進產業鏈生態發展與合作。司庫在重塑企業自身業務管控模式的同時，也為上下游的產業鏈打通提供了一條可復用的道路。在審視主營業務的同時，企業也可以進一步明確自身在整個行業中的定位和在供應鏈中的角色。通過司庫體系的建設，企業可以將自有資金、授信等金融資源通過產業鏈金融的方式有償共享給鏈上的上下游企業，在控制投資風險的同時，深化與上下游企業合作，加強自身供應鏈的安全，實現投資收益的最大化。上下游企業在獲得相對低成本的資金、授信等金融資源后，也可以極具競爭力的產品反哺鏈上資金、授信提供方。在這一閉環體系下，企業自身得到了發展，產品完成了銷售，也深化了與上下游企業的

63、互信與合作。司庫平臺的建設作用于核心企業，提升了企業整體的競爭力，在促進企業自身供應鏈安全及穩定的同時，也助推整個產業鏈生態的形成和發展。2.催動產業鏈網絡建立與互助。司庫體系建設不僅能夠協助企業建立健全產業鏈上下游的合作機制，而且還會進一步幫助構建產業鏈網絡，并最終形成產業鏈生態和產業集群。產業鏈生態的形成將大大增強鏈上企業的競爭力及凝聚力。一方面，作為產業鏈網絡的發起者和領路人，企業能夠進一步夯實自己的行業龍頭地位；另一方面，基于生態圈的數據及經驗信息互通、產業及金融資源共享，也能更好地促進產業網絡中的企業共同互利共贏，為整個產業發展帶來正面效應。與此同時，行業協會、行業自治機構也可以充分

64、發揮自身在行業中的引領作用，為企業提供溝通、交流的平臺，邀請“先走一步”的企業或咨詢機構分享管理及實踐經驗，幫助有意進行司庫體系建設的企業更好、更快、更精準地選擇適合自身的建設路線。22戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究許多企業司庫體系建設的首要目標即是實現全盤資金可視，同樣，對國資委等監管機構而言，管好“錢袋子”、看清統管企業的資金情況、保障國資安全穩健運行愈發重要。企業在司庫體系建設中已打好數據基礎，監管者可進一步圍繞國資資金這一領域建設管理駕駛艙或資金大屏，以可視化的形式對國有企業境內及境外的資金波動、資金流動、資金運用方式進行展現。隨著數智化技術與業財資管理的深度融合，資金風險預警

65、及智能風控策略亦可幫助監管者更及時、更全面地掌握國資風險情況，第一時間研判風險等級并制定解決方案，保障國資安全。司庫建設非一日之功，精細化監管目標的達成也非一蹴而就。隨著企業司庫體系及基本管理框架的逐步形成，海外財資管理、資金精準預測、存貸雙高壓降等司庫管理中的“硬骨頭”將成為下階段司庫建設需要攻克的重點課題。監管層及行業自治組織可以率先展開研究，分層、分批推動相關課題的研究實踐分享及逐步落地。此外，當前司庫管理面臨的諸多挑戰亟須監管層面的多部門協同合作。以司庫體系中的境外資金集中管理為例，2021年以來，央行、國家外匯管理局聯合開展了兩批次的跨國公司本外幣一體化資金池試點，從政策層面為企業帶

66、來切實紅利，極大提升了跨國集團企業的資金周轉效率及國際化運營能力。針對海外財資管理面臨的政策監管限制多、金融及信息基礎設施國別差異大、稅費考量因素多等問題，未來監管層面可進一步增強跨部委協同能力，聯合國資委、央行、外管局、商務部等相關機構，結合監管思路為企業提供政策指引及指導意見。3.驅動金融及信息服務升級。在企業司庫體系建設過程中，銀行作為金融產品及服務的提供者，軟件供應商作為司庫系統的建設者，二者缺一不可。隨著企業司庫體系的搭建及資金管控能力的深化，企業對銀行金融服務的要求進一步提升。在企業資金集中管控程度提升、海外財資管理愈發重要的趨勢下，銀行身為資金全球流動及運營管理的先行者及橋梁，僅

67、僅是為企業提供零散的、標準化的服務難以滿足當前企業集團的需要，銀行應具備集合多種業務的綜合金融服務能力、聯通全球的資源調度及策略咨詢能力、兼具引領性和落地性的專業服務能力、與企業集團的“總對總”溝通對接能力，才能在當前的司庫體系建設浪潮中獲得一席之地。另外，企業司庫體系建設對司庫系統的軟件供應商也提出了更加嚴苛的要求，軟件的功能應用專業度、系統安全可靠度、架構擴展靈活度愈發重要。因此，軟件供應商也應提升自身實力，充分運用軟件開發的新方法、新模式，以充分適應司庫管理體系下的系統建設要求。（三）運籌帷幄，助力發展，推動監管能力提升及政策展望23戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究隨著金融監管機制

68、逐步放開，銀行等大型金融機構積極把握金融混業經營、柔性監管政策的良好機遇，積極主動進入相關或非相關的多元化實業領域，進行了積極的探索和實踐，逐步積累了向實體經濟滲透的創新合作模式和經驗，并已逐步形成綜合金融的業務格局。同時，隨著改革的持續推進，未來幾年，綜合性企業集團，無論是大型央企國企產業集團抑或是民營企業集團，將持續開展綜合化經營，須從企業自身發展需要出發，結合金融和產業發展現狀，以促進企業集團產融投結合為立足點，結合自身主業資源優勢，廣泛拓展和布局金融業務、投資業務和多元化產業，發揮業務組合的協同作用，爭取更大的發展空間。企業應借此契機，積極打造并逐步夯實司庫管理體系建設，完善支撐要素，

69、夯實基礎，拓展產業、金融、投資協同發展的乘數效應，充分釋放產融間、產業間、企業間協同融合效應，逐步探索并形成符合企業自身特點和需要的新戰略、新路徑、新模式，借助價值型司庫體系的建立與運營，持續推動并促進企業產投融一體化發展。24戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究參考文獻1 中華人民共和國商務部對外投資和經濟合作司.2021年我國對外全行業直接投資簡明統計 EB/OL.http:/ 中國社科院.展望 2022年中國對外直接投資趨勢 J.國際經濟合作，2022(1).3 人民網.國家外匯局：我國外匯市場運行總體平穩跨境資金流動合理有序 EB/OL.http:/ 中國人民銀行：社會融資規模 Ag

70、gregate Financing to the Real Economy(AFRE)EB/OL.http:/ 國際數據公司.中國數字化轉型市場預測，2021-2026：通過應用場景踐行數字化優先策略 R.2022.6 宋曉繽，王苑琢，王竹泉.司庫系統的核心邏輯與運行機制 J.財會通訊,2022(7):3-7.7 謝志華，胡鷹.財務管理與支撐戰略 J.財務與會計，2022(13):9-14.8 劉躍珍.集團大司庫管理體系與信息化建設基于中國石油財務管控的實踐探索 J.管理會計研究，2022(2):28-36.25戰略集約與數智融通全球司庫價值重塑研究 10 5815 2113肖慧苓總監大中華區

71、智慧財務轉型與管理咨詢服務安永（中國）企業咨詢有限公司grace-+86 21 2228 4381魏媛高級經理大中華區智慧財務轉型與管理咨詢服務安永（中國）企業咨詢有限公司vivian-+86 10 5815 4177查家婍高級咨詢顧問大中華區智慧財務轉型與管理咨詢服務安永（中國）企業咨詢有限公司+86 10 5830 7744張保青高級咨詢顧問大中華區智慧財務轉型與管理咨詢服務安永（中國）企業咨詢有限公司+86 185 1041 7602國有資產管理課題組聯絡人高翔高級經理安永研究院+86 21 2228 安永|建設更美好的商業世界安永的宗旨是建設更美好的商業世界。我們致力幫助客戶、員工及社

72、會各界創造長期價值，同時在資本市場建立信任。安永堅持創新與技術投入，通過一體化的高質量服務，幫助客戶把握市場脈搏和機遇，加速升級轉型。在審計、咨詢、戰略、稅務與交易的專業服務領域，安永團隊對當前最復雜迫切的挑戰，提出更好的問題，從而發掘創新的解決方案。安永是指 Ernst&Young Global Limited 的全球組織，加盟該全球組織的各成員機構均為獨立的法律實體，各成員機構可單獨簡稱為“安永”。Ernst&Young Global Limited 是注冊于英國的一家保證（責任）有限公司，不對外提供任何服務，不擁有其成員機構的任何股權或控制權，亦不擔任任何成員機構的總部。請登錄 。2023 安永商務技能培訓（上海）有限公司，中國。版權所有。APAC no.03015644ED None.本材料是為提供一般信息的用途編制，并非旨在成為可依賴的會計、稅務、法律或其他專業意見。請向您的顧問獲取具體意見。