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1、X中國并購市場研究報告2023年H1CYZONE RESEARCH CENTER創業邦研究中心X目 錄2023年H1 中國并購市場-預披露事件分析2023年H1 中國并購市場-完成事件分析2023年H1 中國并購市場典型案例2023年H1 市場重大政策舉措2023年H1 中國并購市場總體概述據睿獸分析統計，2023年H1國內披露并購事件共1165個，涉及交易金額5195.89億元人民幣。其中，已完成事件417個，涉及交易金額2657.12億元人民幣，占比51.14%。預披露事件721個，涉及交易金額2298.29億元人民幣，占比44.23%。失敗事件27個，涉及交易金額240.48億元人民幣，

2、占比4.63%。H1并購市場概述44.23%61.89%51.14%35.79%4.63%2.32%0%20%40%60%80%100%120%交易金額事件個數2023H1并購事件分布進行中完成失敗預披露事件：指已發布公告披露但未完成交易的事件；完成并購事件：指在當前時間點已完成交易的事件197177192187186226858.531421.00773.44823.09374.12945.700.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.000501001502002501月2月3月4月5月6月事件數交易金額2023年H1中國企

3、業并購概況伴隨全國各經濟體陸續從疫情中恢復生產活動，全國經濟相較疫情期間有所好轉。但由于國內需求不足，制造業PMI新訂單指數在6月錄得48.60，連續3個月位于榮枯線之下，并且小型企業新訂單僅為44.0，為2023年1月以來最低，6月房地產開發投資完成額累計同比錄得-7.90%。未來經濟發展仍具有較大不確定性。從月度數據來看，2023年H1各月度交易事件數量保持平穩，但總體交易金額規模自2月-5月持續下降，到6月才有所好轉。其中2月交易金額規模為上半年最高，主要在2月長江電力以804.4億元人民幣完成對云川水電的并購，單筆拉高2月交易金額規模統計。并購事件總數（個）事件總金額（億元/人民幣）5

4、195.8911652023H1并購事件1165個，涉及交易金額5195.89億元并購市場預披露事件熱門行業分析從預披露的并購事件數量來看，在2023年上半年，預披露并購事件共721個，涉及交易金額2298.29億元人民幣。其中，傳統行業、能源電力和智能制造等領域的并購活動較為活躍，分別涉及了134個、73個和66個并購事件。從預披露并購事件交易金額規模而言，在2023年上半年中能源電力預披露的交易規模最高，達到577.23億元人民幣。其中兗礦能源宣布擬以264.31億元收購魯西礦業及新疆能化各51%股權就占該行業交易規模的45.79%。其次是傳統行業領域（426.91億元人民幣）和智能制造（

5、277.15億元人民幣）。傳統行業仍較活躍，能源電力交易規模突出1347366594845333028 282319181615 1514111087733221111426.91577.23277.1572.2689.4540.5662.8048.63187.4977.0723.6440.0877.5533.3913.3488.16122.781.4324.480.887.271.53 0.42 1.90 0.04 0.20 1.65 0.00 0.00 0.010.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000204060801001201401

6、60傳統行業能源電力智能制造企業服務醫療健康環保消費農業汽車交通材料生物科技物流倉儲金融文化娛樂生活服務旅游人工智能物聯網信息通信教育培訓硬件電子商務工具軟件 材料大數據體育具軟件 汽車交通VR/AR社區社交坐標軸標題預披露事件行業分布事件數交易金額單位：個單位：億/人民幣244152627560204060工業石油礦采紡織房產家居能源建筑制造業預披露事件傳統行業熱門二級行業事件數：個傳統行業在傳統行業中，有134個并購事件正在進行，涉及金額426.91億元人民幣。其中制造業成為傳統行業領域熱門二級行業，有56個并購事件正在進行，占41.79%。但由于制造業內部的客觀因素，如生產要素價格上升、

7、中低端產業外遷等影響，以及在疫情影響下，制造業的恢復仍然需要時間。據國家統計局數據顯示，制造業PMI指數在2023年Q2均低于50%的榮枯線。為激勵制造業信心，促進經濟發展，2023年7月，工信部發布2023年下半年主要工作重點，即推進新型工業化，抓緊技術改造，推動由傳統制造到智能制造的轉型。制造業為傳統行業熱門賽道，并購事件數占41.79%能源電力258151924051015202530能源油氣傳統能源礦產資源新能源能源服務預披露事件能源電力行業熱門二級行業事件數：個在能源電力領域，傳統能源向可再生能源轉型升級的趨勢愈發明顯，ESG 主題投資逐漸成為主流，同時以新能源、光伏發電、儲能等為代

8、表的能源電力市場成為并購市場關注的焦點。據睿獸分析統計，在能源電力行業中，有73個并購事件正在進行，涉及金額577.23億元人民幣。其中能源服務為能源電力領域熱門二級行業有24個并購事件正在進行，占32.88%。其典型案例包括兗州煤業擬264.31億元并購魯西礦業和新疆能源，以 加速整合優質煤炭資源。制造業PMI是一項基于采購經理人報告的指數，它反映了制造業在一個特定時期內的經濟活動水平。PMI通常由五個指標構成，包括新訂單、生產量、供應商交貨時間、庫存和就業。并購市場預披露事件熱門二級行業分析企業服務在企業服務行業中，有59個并購事件正在進行，其中通用外包服務為企業服務領域熱門二級行業，有3

9、5個并購事件正在進行，占59.32%。典型案例包括極兔供應鏈擬11.83億元并購豐網信息、長江通信擬11.07億元并購迪愛斯。1122251135010203040云服務企業安全開發者服務垂直行業解決方案創業服務數據服務IT服務通用外包服務預披露事件企業服務行業熱門二級行業事件數：個高端設備制造細分賽道交易數量占比超6成12371142010203040503D打印無人機電力設備航空航天集成電路高端制造設備預披露事件智能制造行業熱門二級行業事件數：個智能制造在智能制造領域，有66個并購事 件 正 在 進 行，涉 及 金 額277.15億元人民幣。其中高端制造設備為智能制造領域熱門二級行業，有4

10、2個并購事件正在進行，占63.63%。典型案例包括路暢科技擬94.24億元并購湖南中聯，以注入優質資產，提升公司盈利水平。并購市場預披露事件熱門二級行業分析并購市場預披露事件交易規模分析21883405855623721195312005010015020025001000萬1000萬3000萬3000萬5000萬5000萬1億元1億2億元2億5億元5億10億元10億20億元20億50億元50億100億元100億元及以上未披露預披露事件交易規模分布事件數單位：個2023年H1預披露事件721個，涉及金額2298.29億元人民幣。平均單筆金額為3.19億元人民幣。其中交易金額主要集中在01000

11、萬元（218個），其次是1000萬3000萬元（83個）、2億5億元人民幣（62個）的交易區間。01000萬元交易規模為主要區間，占比36.27%896664584943383025221918 181716 161513 1312 12 1299865553321164.99247.8476.51182.9572.19409.65106.4557.1514.1132.77119.1042.0321.67261.01162.2824.8137.783.8618.9648.4513.2545.351.8112.197.232.5427.3152.052.1127.222.120.00 0.540

12、.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.000102030405060708090100廣東江蘇浙江北京上海山東四川安徽湖北云南湖南河南江西香港新疆河北福建陜西遼寧天津廣西海南內蒙古山西重慶甘肅吉林青海黑龍江寧夏貴州臺灣西藏預披露事件地區分布事件數交易金額單位：個交易金額：億/人民幣并購市場預披露事件地區分析從事件數量來看，由于東南部沿海地區交通便利，商品經濟發達，以及技術密集型產業的大力拓展，2023年H1正在進行的并購事件主要集中在東南部沿海地區，其中廣東表現最活躍，發生89個并購事件。其次是江蘇（66個）、浙江（64個）

13、。值得注意的是，山東、四川、安徽等省份的表現也較為突出，相較而言，其他中西部地區則表現平淡。廣東并購活躍、山東交易規模位居首位在預披露的并購事件中，初創期和成長期的標的方較為集中，成立時間在10年及以內的公司占比達到57%，超過半數。特別是在處在初創期（05年）內的公司是2023年上半年主要的并購目標，共有221家，占比31%。2211881238061272105010015020025005年510年1015年1520年2025年2530年30年及以上預披露事件標的公司成立年限分布單位：個據睿獸分析統計，在721家標的公司中，有128家公司曾獲得融資，其最新融資輪次主要分布在A輪（34家）

14、，其次是天使輪（20家）、新三板定增（19家）。其中薇美姿是睿獸分析在預披露并購事件中監測到累計融資最多的標的公司，已披露融資總額高達30億元人民幣，參投機構包括圖林資本、鐘鼎資本、君聯資本等。128家標的公司曾獲得融資，最新融資輪次主要分布在A輪05年31%510年26%1015年17%1520年11%2025年8%2530年4%30年及以上3%預披露事件標的公司成立年限分布12034144191412190510152025303540種子輪天使輪A輪B輪C輪D輪IPO上市公司定增新三板掛牌新三板定增預披露事件標的公司最新融資輪次分布事件數單位：個并購市場預披露事件標的分析并購市場預披露事

15、件VC/PE分析在預披露事件中，機構以并購方式退出的事件有24個，涉及金額90.62億元人民幣。主要聚集于智能制造（7個）、醫療健康（3個）、傳統行業（3個）等行業。其中消費行業涉及金額達45.51億元人民幣，主要是海汽集團擬以發行股份及支付現金的方式共40.8億元并購海南旅投持有的海旅免稅的100%股權，其中現金對價6.12億元，股份對價34.68億元。本次交易是在同一實控人（海南省國資委）下的關聯交易。海南旅投本次退出是睿獸分析2023年H1監測到的機構交易規模最大退出案例。在預披露事件中，有VC/PE支持的并購事件有36個，主要分布于金融行業（5個）、傳統行業（5個）、企業服務（4個）、

16、汽車交通（4個）等行業。涉及金額62.38億元人民幣。華錸基金、奧帕投資、德同資本、良元資產共以15.54億元人民幣并購朗博科技54%股份，是睿獸分析監測到2023年H1預披露事件中有機構支持的最大并購案例。若交易完成，朗博科技控股股東將變成華錸基金，實際控制人將變為伍忠良、李海。5544332222211117.34211.656419.545.23181.40.610.07760.5471.322.610.105605101520250123456傳統行業金融企業服務汽車交通醫療健康智能制造材料農業物聯網消費信息通信生物科技工具軟件預披露事件-VC/PE支持并購行業分布事件數交易金額單位：

17、個單位：億/人民幣73332221123.537.883.51.910.329745.517.40.560.0020102030405002468智能制造醫療健康傳統行業環保企業服務消費能源電力材料文化娛樂預披露事件-VC/PE退出行業分布事件數交易金額單位：個單位：億/人民幣智能制造將成機構退出熱門行業標的簡稱行業金額（億元）退出機構基金圣久鍛件傳統行業8.70深創投深創投制造業轉型升級新材料基金（有限合伙）潤電環保能源電力7.4華潤資本廣東潤創新能源股權投資基金合伙企業（有限合伙）湖南中聯智能制造6.29基石資本長沙聯盈基石創業投資合伙企業（有限合伙）蕪湖達恒基石股權投資合伙企業（有限合伙

18、）薇美姿消費4.51君聯資本北京君聯茂林股權投資合伙企業（有限合伙）九洲環能智能制造4.56國家電投融和電投六號（嘉興）創業投資合伙企業（有限合伙）湖南中聯智能制造3.07君來資本北京中聯重科產業投資基金合伙企業（有限合伙）湖南中聯智能制造2.21國家綠色發展基金國家綠色發展基金股份有限公司智瞳科技醫療健康1.82莘澤創投嘉興睿眼瞳創業投資合伙企業（有限合伙）湖南中聯智能制造1.65華菱琨樹湖南迪策鴻高投資基金合伙企業（有限合伙）飛樂環保環保1.61西藏碩盈寧波寧能匯宸創業投資合伙企業（有限合伙）2023年H1VC/PE擬退出部分案例并購市場預披露事件交易細節分析橫向整合54%資產調整32%戰

19、略合作5%其他并購目的4%多元化戰略3%買殼上市1%垂直整合1%預披露事件-并購目的分析從并購方式來看，協議收購仍然為主流并購方式，占比82%，其次為發行股份購買資產（7%）、增資（6%）。從買方并購目的來看，以企業橫向整合為主，占比54%?？梢钥吹皆诓①徥袌鲱A披露事件中，超一半公司進行并購的目的主要是拓展市場，推進發展戰略的需求強烈。協議收購為主流并購方式，市場拓展需求強烈協議收購82%發行股份購買資產7%增資6%二級市場收購2%吸收合并1%要約收購1%獲取公眾公司發行的新股1%預披露事件-并購方式分布并購市場已完成事件熱門行業分析934233333129221818171514996654

20、4321111594.4373.64137.451127.2535.13154.07186.1425.4943.68143.307.6620.292.1749.423.059.440.3116.720.6824.961.840.000.000.000.000.00200.00400.00600.00800.001000.001200.000102030405060708090100傳統行業智能制造企業服務能源電力醫療健康材料環保金融汽車交通消費文化娛樂生活服務農業生物科技物流倉儲旅游人工智能信息通信教育培訓物聯網硬件電子商務大數據工具軟件體育事件數交易金額完成事件行業分布圖單位：個單位：億/人

21、民幣從已完成并購事件數量來看，在2023年上半年共完成417個并購事件，交易金額達到2657.12億元人民幣。其中，傳統行業、智能制造和企業服務等領域的并購活動較為活躍，分別涉及了93個、42個和33個并購事件。從已完成并購事件交易規模而言，能源電力領域在2023年H1中交易規模達1127.25億元人民幣，其中僅長江電力共以804.84億元完成收購云川水電100%股權的交易規模就占該行業的71.39%。其次是傳統行業（594.43億元人民幣）和環保行業（186.14億元人民幣）。傳統行業仍較活躍，能源電力交易規模突出并購市場已完成事件熱門行業分析傳統行業在傳統行業中已完成93個并購事件，其中制

22、造業為傳統行業領域熱門二級行業，完成29個并購事件，占31.18%。如南嶺民爆以53.77億元人民幣并購易普力；河北高速公路以23.18億元人民幣并購金?；さ?。智能制造在傳統行業中已完成42個并購事件，其中高端制造設備為智能制造領域熱門二級行業，已完成29個并購事件，占69.05%。通潤裝備科技以8.4億元并購盎泰電源；寧瑞沃格以6.91億元人民幣并購金龍機電等。33415182129010203040工業紡織石油礦采房產家居能源建筑制造業已完成事件傳統行業熱門二級行業4929010203040電力設備集成電路高端制造設備已完成事件智能制造熱門二級行業制造業為傳統行業熱門賽道，占比31.18

23、%并購市場已完成事件熱門行業分析能源電力在能源電力行業中已完成33個并購事件，其中新能源為能源電力領域熱門二級行業，占42.42%。其典型案例包括長江電力以804.84億元人民幣并購云川水電；蘇州天順風能以30億元人民幣并購長風海能等。企業服務在企業服務行業中已完成33個并購事件，其中通用外包服務為能源電力領域熱門二級行業，已完成15個并購事件，占45.45%。其典型案例包括北京城鄉以89.46億元人民幣并購FESCO；天津津融以11.93億元并購金開企管等。127914051015油氣傳統能源能源服務礦產資源新能源已完成事件能源電力熱門二級行業111112291505101520(空白)開發

24、者服務房產家居數據服務創業服務協同辦公企業安全垂直行業解決方案IT服務通用外包服務已完成事件企業服務熱門二級行業新能源為能源電力熱門賽道，占比42.42%并購市場完成事件交易規模分析2023年H1完成并購事件417個，其中已披露金額事件328個，涉及金額2657.12億元人民幣。單筆平均交易金額金額為8.1億元人民幣。其中交易金額主要集中在01000萬元（60個），其次是2億5億元人民幣（49個）以及1億2億元人民幣的的交易區間。01000萬元交易規模為主要區間，占比36.27%6031383945492816108489010203040506070809010001000萬1000萬300

25、0萬3000萬5000萬5000萬1億元1億2億元2億5億元5億10億元10億20億元20億50億元50億100億元100億元及以上未披露完成事件交易規模分布事件數單位：個并購市場已完成露事件地區分析從事件數量來看，H1已完成的并購事件主要集中在東部地區，其中江蘇表現最活躍，共完成55個并購事件。其次是廣東（53個）、北京（39個）。相較而言中西部地區則表現平淡。從交易規模來看，云南交易規模最大，涉及交易金額815.68億元人民幣。其中長江電力以804.84億元人民幣并購云川水電100%股份是拉高交易額的主要原因。其次為北京（235.92億元人民幣），江蘇（201.73億元人民幣）。55533

26、935302414 14 14131211 1110 10977765544433221111201.73191.35235.92158.5091.5926.7211.8974.0149.78135.7531.4726.509.454.9124.0865.1892.902.13 4.6513.0246.71151.1112.2338.40815.680.009.63125.800.00 1.48 0.96 0.77 2.800.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.000102030405060江蘇廣東北京上海浙江山東福建河

27、南湖南四川河北湖北安徽江西陜西重慶甘肅香港遼寧天津廣西山西內蒙古新疆云南海南吉林貴州臺灣寧夏青海黑龍江西藏事件數交易金額完成事件地區分布單位：個單位：億/人民幣江蘇并購活躍、云南交易規模位居首位并購市場已完成事件標的分析在已完成并購事件中，初創期和成長期的標的方較為集中。成立時間在10年及以內的公司占比達到49%。特別是在成立時間在05年內的公司仍然是H1主要的并購目標，共有103家，占比24%。據睿獸分析統計，在已完成的417家標的公司中，有123家公司曾獲得融資，其最新融資輪次主要分布在A輪（27家）、上市公司定增（26家）、天使輪（21家）。其中紅星美凱龍是睿獸分析監測到已完成事件中累計

28、融資最多的標的公司。已披露融資高達155.15億元人民幣，參投機構包括國泰君安、華平資本、信達證券、阿里巴巴等。123家標的公司曾獲得融資，最新融資輪次主要分布在A輪103101644560251902040608010012005年510年1015年1520年2025年2530年30年及以上已完成事件標定公司成立年限分布1212712272261114051015202530種子輪天使輪A輪B輪C輪IPOPre-IPO輪上市公司定增新三板掛牌新三板定增已完成事件-標的公司最新融資輪次分布單位：個05年25%510年24%1015年15%1520年11%2025年14%2530年6%30年及以

29、上5%已完成事件標的公司成立年限分布并購市場已完成事件VC/PE分析據睿獸分析統計，在已完成事件中有VC/PE支持的并購事件有33個，涉及133.50億元人民幣。其主要聚集于傳統行業（10個）、金融業（5個）以及企業服務（5個）等領域。勝幫投資以38.44億元人民幣并購派林生物20.99%股份是睿獸分析監測到2023年H1在已完成事件中有機構支持的最大并購案例。本次交易完成后，派林生物實際控制人將變為陜西省國資委。交易于2023年5月26日完成。在已完成的事件中，有29個并購事件退出方包含機構，涉及金額347.71億元人民幣。主要聚集于醫療健康（8個）、傳統行業（6個）、能源電力（4個）等行業

30、。其中長江電力發行股份并購云川水電100%股份，四川能投回籠資金120.72億元人民幣（現金對價80.48億元，股份對價40.24億元）、云南能投回籠資金120.72億元人民幣（現金對價80.48億元，股份對價40.24億元）。105533321114.8915.4938.335518.170.2583.530.06538.444.32051015202530354045024681012傳統行業金融企業服務能源電力汽車交通智能制造醫療健康生物科技旅游已完成事件-VC/PE支持并購行業分布事件數交易金額單位：個單位：億/人民幣86432221114.004616.8397241.075.545

31、.3533.6213.219713.324.750501001502002503000246810醫療健康傳統行業能源電力智能制造材料生物科技企業服務汽車交通旅游已完成事件-VC/PE退出行業分布事件數交易金額單位：個單位：億/人民幣醫療健康成機構退出熱門行業，能源電力行業回籠金額最多標的簡稱行業金額（億元）退出機構基金長安新能源汽車交通9.92重慶渝富資本重慶長新股權投資基金合伙企業（有限合伙）蘭考第一醫院堌陽醫院蘭考東方醫院泗陽人民醫院醫療健康9.83京福資產京福華越（臺州）資產管理中心（有限合伙）京福華采（臺州）資產管理中心（有限合伙）FESCO企業服務7.88中融鼎新天津融衡股權投資合

32、伙企業（有限合伙）湖州浙北明州醫院余姚明州康復醫院明州護理院明州康復醫院衢州民康醫院醫療健康4.45開云投資寧波奧克斯開云醫療投資合伙企業（有限合伙）寧波開云華照股權投資合伙企業（有限合伙）寧波開云華慈股權投資合伙企業（有限合伙）寧波開云華歌股權投資合伙企業（有限合伙）玉象胡楊傳統行業1.07國信衡達成都國衡壹號投資合伙企業（有限合伙）2023年H1私募基金已退出部分案例并購市場已完成事件并購細節分析協議收購80%二級市場收購7%發行股份購買資產5%增資5%吸收合并1%拍賣1%資產置換1%已完成事件-并購方式分布從并購方式來看，在2023年H1已完成事件中，并購方式主要以協議收購為主，占比80

33、%。其次為二級市場收購（7%）、發行股份購買資產（5%）、以及增資（5%）。從買方并購目的來看，同預披露事件一樣，以橫向整合為主，占比53%，其次是資產調整（18%）、戰略合作（12%）。協議收購為主流并購方式，市場拓展需求強烈協議收購二級市場收購發行股份購買資產增資吸收合并拍賣資產置換已完成事件并購目的分布2023年H1典型并購案例TOP20序號被并購方被并購方行業并購方并購方行業交易金額（億元）股權變動當前狀態1云川水電能源電力長江電力能源電力804.84100%已完成2魯西礦業能源電力兗州煤業能源電力189.3651%進行中3WM Motor Global汽車交通Apollo智慧出行汽車

34、交通139.59-進行中4南鋼集團能源電力新冶鋼能源電力135.855.25%進行中5金沙窖酒酒業電子商務華潤啤酒消費123.0055.19%已完成6中節能環境環保中環裝備環保107.55100%已完成7廣東建工傳統行業粵水電環保104.97100%已完成8湖南中聯智能制造路暢科技硬件94.24100%進行中9FESCO企業服務北京城鄉生活服務89.46100%已完成10新疆能化能源電力兗州煤業能源電力81.1251%進行中11鑫芯半導體材料中環股份材料77.57100%已完成12窯街煤電能源電力靖遠煤電能源電力75.29100%已完成13創維數字人工智能深圳創維硬件74.7743.86%進行

35、中14山航集團旅游中國國航旅游66.3366%進行中15華晉焦煤能源電力西山煤電能源電力65.9951%已完成16斯諾威礦業傳統行業寧德時代汽車交通64.00-已完成17魯西集團傳統行業魯西化工傳統行業63.95100%進行中18紅星美凱龍傳統行業建發股份物流倉儲62.8629.95%進行中19蓉城二繞高速傳統行業四川成渝傳統行業59.03100%進行中20易普力傳統行業南嶺民爆智能制造53.7795.54%已完成典型案例并購案例案例一兗州煤業收購魯西礦業51%股權與新疆能化51%股權，加速整合優質煤炭資源兗州煤業成立于1997年9月25日，是一家主要經營煤炭、能源、鐵路運輸行業的公司,在國內

36、煤炭行業中處于龍頭地位。其煤炭產品銷售主要集中于中國、日本、韓國、和澳大利亞等市場。交易概況：兗州煤業擬以現金264.31億元人民幣收購新疆能化與魯西礦業各自51%股份，其中魯西礦業189.36億元人民幣，新疆能化81.12億元人民幣。此次交易構成關聯交易。這是睿獸分析監測到2023年H1預披露事件中交易金額最大的并購案例。減少同業競爭，促進規范運營：通過本次交易將優質資產注入兗州煤業，減少兗州煤業與兩個標的公司之間的同業競爭，促進運營規范。增厚資源儲備:通過對兩個標的公司優質煤炭資源的整合，進一步增厚兗州煤業的煤炭資源儲備，做大做強礦業板塊。除煤炭生產業務外，本次交易擬收購的業務及資產范圍還

37、包括部分煤化工、煤炭洗選與銷售、煤炭運輸與倉儲、礦用設備及配件 制造等煤炭產業鏈上下游業務。通過本次交易，有利于公司圍繞煤炭主業，進一步優化產業布局，發揮協同效應，分散經營風險，增強抗風險能力。交易影響：兗州煤業倍加潔收購薇美姿16.5%股權，聚焦公司戰略發展方向一方面薇美姿旗下擁有口腔護理品牌“舒客”，“舒克寶貝”，符合倍加潔提出的“口腔大健康+”戰略方向，另一方面倍加潔優勢在于供應鏈領域，其專注于ODM業務，此次并購有利于發揮薇美姿品牌效應提升整個供應鏈的協同價值。薇美姿是一家口腔護理產品研發生產商，旗下擁有口腔護理品牌“舒客”、食品級口腔護理品牌“舒客寶貝”，技術創新產品為藍牙聲波電動牙

38、刷和早晚分護系列。薇美姿自2014年成立以來，經過4輪融資，融資總額高達30億元人民幣。參投機構包括圖林資本、鐘鼎資本、君聯資本等。2023年2月3日，倍加潔發布公告稱以4.71億元人民幣收購君聯資本、安超投資持有的16.5%股份。若交易完成，君聯資本及安超投資旗下的兩支私募基金北京君聯茂林股權投資合伙企業（有限合伙）、北京翰盈承豐投資中心（有限合伙）將成功退出，倍加潔將成為薇美姿大股東。這是睿獸分析監測到的2023年H1預披露事件中，標的方累計融資最多的案例。典型案例并購案例案例二薇美姿交易影響：新強聯收購圣久鍛件51.15%股份，加速風電裝備鍛造行業發展新強聯主要從事大型回轉支承、工業鍛件

39、和鎖緊盤的研發、生產和銷售。圣久鍛件是一家主要從事工業金屬鍛件的研發、生產和銷售，具有自主研發和創新能力的高新技術企業，本次交易完成后，將進一步增強新強聯的盈利能力和可持續發展。圣久鍛件是一家黑色金屬鑄造服務商。業務涵蓋環鍛、軸類、壓力管道元件的制造加工。經營貨物和本企業自產產品及技術的進出口業務。交易概況：2022年12月30日新強聯發布公告稱顯示，新強聯擬以發行股份及支付現金的方式以9.71億元人民幣收購深創投、乾道基金等持有的圣久鍛件51.15%股份，交易完成后，深創投及乾道基金旗下的3支私募基金將成功退出，回籠金額共9.13億元人民幣，同時圣久鍛件將成為新強聯的全資子公司。這是睿獸分析

40、監測到2023年H1已完成并購事件中機構回籠資金最多的案例。2022.12.30停牌籌劃2023.06.29發審委通過2023.05.19董事會預案典型案例并購案例案例三圣久鍛件交易影響：紅星美凱自2009年成立以來，經過9輪融資，累計融資高達155.15億元人民幣，參投機構包括國泰君安、華平資本、信達證券、阿里巴巴等。并且于2018年于上交所上市。2023年1月9日建發股份及其控股公司聯發集團宣布以支付現金方式收購紅星美凱龍控股持有的標的公司29.95%股份，交易完成后，紅星美凱龍將成為建發股份控股子公司，其實控人將由車建興變更為廈門市國資委。交易于2023年6月26日完成。這是睿獸分析監測

41、到在2023年H1已完成并購事件中，標的方累計融資最多的案例。建發股份收購紅星美凱龍29.95%股權，尋找新的增長機會紅星美凱龍是一家家居裝飾及家具商場運營商。從事家具、建筑材料、裝飾材料的批發,并提供相關配套服務。建發股份專注于供應鏈運營業務及房地產兩大業務，而紅星美凱龍為國內領先的家居裝飾及家具商場運營商。此次交易有利于建發股份新增家居商場服務等業務，新的利潤增長點，并與現有業務形成協同支持。2023.01.09達成轉讓意向2023.05.23國資委批準2023.06.26完成典型案例并購案例案例四紅星美凱龍交易影響：勝幫投資收購派林生物20.99%股份，陜西國資委入主派林生物是一家血液制

42、品提供商，主要經營單采血漿的生產采集、儲存和銷售;血液收購,血液生物制品及保健康復制品的研究。派林生物成立于1995年，于1996年在深交所上市。國君源泓、中國信達曾參與過融資。2023年3月22日派林生物發布公告稱，勝幫投資擬以 38.44億元人民幣收購浙民投持有的20.99%股份，交易完成后，派林生物實際控制人將變為山西國資委。本次交易于2023年5月26日完成。這是睿獸分析監測到2023年H1已完成事件中，有機構支持的最大并購案例。2023.03.22董事會預案2023.05.26完成典型案例并購案例案例五派林生物交易影響：陜西國資委通過勝幫投資收購派林生物，對于陜西國資委來說，由于陜西

43、本土上市企業較少，通過跨區域并購盤活優質資源；對于派林生物來說，此次陜西國資委的注入，派林生物的采漿資源將獲得進一步提升，同時公司發展將得到有力保障。2023年 H1 市場重大政策舉措2023.02.01證監會就全面實行股票發行注冊制主要制度規則向社會公開征求意見，全面實行股票發行注冊制改革正式啟動，注冊制改革主要是把選擇權交給市場，加強對企業信息披露的要求，提高市場透明度，能夠使企業更容易發行股票和上市，從而激活企業并購需求，在全面注冊制下，并購市場有望達到新的活躍高度。中國證監會發布境外上市備案管理相關制度規則，包括 境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法和5項配套指引，自2023年3月3

44、1日起實施。即將境內企業境外上市的行政許可改為備案管理，不對境外上市額外設置門檻和條件。至此中國企業海外IPO有望得到正向突破。2023.02.17國家發改委員會發布關于2022年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2023年國民經濟和社會發展計劃草案報告，計劃報告包括但不限于深化國有企業改革行動方案，支持剛性和改善性住房、新能源汽車等消費政策舉措。2023.03.16國務院國資委召開中央企業提高上市公司質量暨并購重組工作專題會，會上指出在接下來中央企業要充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，以上市公司為平臺開展并購重組。2023.06.14人民銀行決定增加支農支小再貸款、再貼現額度2000億元，以進一步加大對“三農”、小微和民營企業金融支持力度。2023.06.302023年6月，國務院陸續出臺新能源汽車系列政策，其中包括關于進一步構建高質量充電基礎設施體系的指導意見、關于加快推進充電基礎設施建設 更好支持新能源汽車下鄉和鄉村振興的實施意見等，新能源汽車行業有望進一步提升。2023.06.16