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1、X中國并購市場研究報告中國并購市場研究報告2023年第三季度CYZONE RESEARCH CENTER創業邦研究中心X目 錄2023年Q3中國并購市場概述2023年Q3中國并購市場-預披露事件分析2023年Q3中國并購市場-完成事件分析2023年Q3跨境并購分析2023年Q3中國并購市場典型案例2023年Q3中國市場政策舉措2023年Q3中國并購市場概述2023年Q3中國并購市場-預披露事件分析2023年Q3中國并購市場-完成事件分析2023年Q3跨境并購分析2023年Q3中國并購市場典型案例2023年Q3中國市場政策舉措2023年Q3交易量略有上升，交易規模趨于保守2023年Q3交易量略有

2、上升，交易規模趨于保守從月度數據來看，2023年前兩個季度交易數量保持平穩，第三季度交易量有所上升，于9月交易量達到最高，發生268個并購事件，但交易規模趨于保守。從交易規模來說，長江電力在2月9日以804.84億元人民幣完成對云川水電的收購，單筆拉高2月份并購整體交易規模，使得2月并購交易規模達到最高，涉及金額1342.87億元人民幣。其次為8月，涉及金額1239.21億元人民幣。2023年Q3并購市場概述2023年Q3并購市場概述194177184176161190195248268773.811342.87754.71784.13318.86724.121004.011259.00841

3、.240.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.000501001502002503001月2月3月4月5月6月7月8月9月2023年中國企業并購事件月度走勢概況事件數交易金額單位：個單位：億/人民幣據睿獸分析統計，2023年Q3國內披露并購事件共711個，披露金額的事件590個，涉及交易規模達3104.26億元人民幣。其中，已完成事件213個，涉及交易金額678.53億元人民幣，占比29.96%。預披露事件474個，涉及交易金額1958.66億元人民幣，占比66.67%。失敗事件24個，涉及交易金額647.07億元人民幣，占比3.38%。2

4、023年Q3并購市場概述2023年Q3并購市場概述711711并購事件總數（個）事件交易總金額（億元/人民幣）3104.263104.26預披露事件：指已發布公告披露但未完成交易的事件；完成并購事件：指在當前時間點已完成交易的事件；2023Q3并購事件711個，涉及交易金額3104.26億元2023Q3并購事件711個，涉及交易金額3104.26億元66.67%63.10%29.96%21.86%3.38%15.05%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%事件數交易金額2023Q3并購事件分布2023Q3并購事件分布進行中完成失敗2023年隨著各行業生產經營逐步恢復

5、，以及相關政策對資本市場的支持，如2023年8月證監會宣布階段性緊縮IPO、降低投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例、以及證券交易印花稅實施減半征收等系列政策的實施，并購市場的活躍有望達到新的高度。傳統行業仍較活躍，企業服務交易規模突出傳統行業仍較活躍，企業服務交易規模突出從預披露的并購事件數量來看，在2023年Q3預披露并購事件共474個，涉及交易金額1958.66億元人民幣。其中，傳統行業、醫療健康和智能制造等領域的并購活動較為活躍，分別涉及了101個、54個和45個并購事件。從預披露并購事件交易金額規模而言，在2023年Q3中傳統行業預披露的交易規模最高，達到420.42億元人民幣。

6、其中山東黃金更新公告以127.6億元收購銀泰黃金20.93%股權占該行業交易規模的30.35%，是Q3預披露事件里交易金額最大的并購案例。其次是企業服務領域（326.76元人民幣）和消費（164.31億元人民幣）。并購市場預披露事件熱門行業分析并購市場預披露事件熱門行業分析101544545332721171616161414977765432221420.4251.17156.06124.74326.7646.45164.3139.82147.2582.1179.6971.589.44134.2328.840.651.478.3748.490.004.673.850.796.800.70 0

7、.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00020406080100120傳統行業醫療健康智能制造能源電力企業服務材料消費環保物流倉儲金融汽車交通生活服務文化娛樂農業生物科技教育培訓信息通信旅游電子商務硬件物聯網大數據工具軟件人工智能VR/AR預披露事件-行業分布事件數交易金額單位：個單位：億/人民幣在傳統行業中，有101個并購事件正在進行，涉及金額420.42億元人民幣。其中制造業成為傳統行業領域熱門二級行業，有43個并購事件正在進行，占42.57%。昊華化工擬發行股份購買資產的方式以72.44億元股份對價收購中化藍天100

8、%股權，完善氟化工產業鏈布局。在醫療健康領域，有54個并購事件正在進行，涉及金額51.17億元人民幣。其中醫藥服務為醫療健康領域熱門二級行業，有17個并購事件正在進行，占31.48%。同時在醫療健康領域中，頭部公司加快產業布局，橫向并購明顯。如中玒口腔子公司收購5家公司股份；愛爾眼科擬8.6億元人民幣收購包括19家位于全國各個地的眼科醫院，進一步深化在全國各地的“分級連鎖”體系。在智能制造領域，有45個并購事件正在進行，涉及金額156.06億元人民幣。其中高端制造設備為智能制造領域熱門二級行業，有27個并購事件正在進行，占60%。路暢科技擬發行股份購買資產的方式以94.24億元股份對價并購湖南

9、中聯，通過注入快速發展的高空作業機械業務以改善公司盈利狀況。并購市場預披露事件熱門二級行業分析并購市場預披露事件熱門二級行業分析傳統行業醫療健康智能制造傳統行業醫療健康智能制造醫藥服務為醫療健康熱門賽道，占31.48%醫藥服務為醫療健康熱門賽道，占31.48%246911264301020304050紡織工業石油礦采能源房產家居建筑制造業預披露事件傳統行業熱門二級行業事件數：個224810111705101520醫療信息化?？品蔗t療器械患者服務醫療機構健康保健醫藥服務預披露事件醫療健康熱門二級行業預披露事件醫療健康熱門二級行業事件數：個221427051015202530智能工廠航空航天集成

10、電路高端制造設備預披露事件智能制造熱門二級行業預披露事件智能制造熱門二級行業事件數：個2023年Q3預披露事件474個，已披露金額事件387個，涉及金額1958.66億元人民幣。平均單筆金額為5.06元人民幣。其中交易金額主要集中在01000萬元（142個），其次是2億5億元人民幣（51個）、1000萬3000萬元人民幣（48個）的交易區間。并購市場預披露事件交易規模分析并購市場預披露事件交易規模分析01000萬元交易規模為主要區間，占比29.96%01000萬元交易規模為主要區間，占比29.96%142482139275121199648702040608010012014016001000

11、萬10003000萬30005000萬50001億元1億2億元2億5億元5億元10億元1020億元2050億元50億元100億元100億元及以上未披露預披露事件-交易規模分布預披露事件-交易規模分布事件數單位：個廣東地區并購活躍、山東交易規模位居首位廣東地區并購活躍、山東交易規模位居首位并購市場預披露事件地區分析并購市場預披露事件地區分析從事件數量來看，2023年Q3正在進行的并購事件主要集中在廣東，發生58個并購事件。其次是江蘇（51個）、北京（38個）。從交易規模來看，北京交易規模最大，涉及交易金額348.26億元人民幣。其中貝恩資本擬31.6億美元收購秦淮數據，單筆拉高北京地區交易規模。

12、其次為廣東（307.19億元人民幣），內蒙古（194.79億元人民幣）。585138323026252319171714121211111111108755443222211307.19115.12348.26107.33118.6413.2527.6288.51157.3240.3431.6825.1011.689.3874.9235.4319.893.84194.7951.175.694.869.862.05117.223.1310.182.770.954.0716.460.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.0001020

13、3040506070廣東江蘇北京浙江上海湖北山東安徽湖南遼寧福建四川河南江西香港天津河北陜西內蒙古重慶山西新疆廣西甘肅貴州云南吉林寧夏海南黑龍江西藏青海預披露事件-地區分布預披露事件-地區分布事件數交易金額單位：個單位：億/人民幣在預披露的并購事件中，初創期和成長期的標的方較為集中，成立時間在10年及以內的公司占比達到60.13%，超過半數。特別是在成立時間在5年內的公司是Q3主要的并購目標，共有169家，占比35.65%。新成立公司為主要并購目標，占比近36%新成立公司為主要并購目標，占比近36%并購市場預披露事件標的分析并購市場預披露事件標的分析1691166465312090204060

14、8010012014016018005年510年1015年1520年2025年2530年30年及以上預披露事件-標的公司成立年限分布預披露事件-標的公司成立年限分布單位：個據睿獸分析統計，在474家標的公司中，有84家公司曾獲得融資，其最新融資輪次主要分布在A輪（22家），其次是天使輪（18家）、新三板定增（11家）。其中威馬汽車是睿獸分析在預披露并購事件中監測到累計融資最多的標的公司，已披露融資總額超340億元人民幣，歷史參投機構包括百度資本、騰訊投資、紅杉中國等。其最新融資輪次為2022年6月在Pre-IPO輪中融資6億美元。84家標的公司曾獲得融資，最新融資輪次主要分布在A輪84家標的公

15、司曾獲得融資，最新融資輪次主要分布在A輪并購市場預披露事件標的分析并購市場預披露事件標的分析22181198532211110510152025A輪天使輪新三板定增上市公司定增新三板掛牌B輪IPOC輪Pre-A輪D輪Pre-IPO輪A+輪種子輪預披露事件-標的公司最新融資輪次分布預披露事件-標的公司最新融資輪次分布事件數單位：個并購市場預披露事件VC/PE分析并購市場預披露事件VC/PE分析醫療健康將成機構退出熱門行業醫療健康將成機構退出熱門行業在預披露事件中，有VC/PE支持的并購事件有20個，主要分布于傳統行業行業（6個）、企業服務（3個）、智能制造（2個）等行業。涉及金額481.08億元

16、人民幣。其中貝恩資本宣布以31.6億美元收購秦淮數據，單筆拉高企業服務領域交易規模。632111111111174.22247.1112.000.7115.542.766.800.301.254.384.7511.260.0050.00100.00150.00200.00250.00300.0001234567傳統行業企業服務智能制造消費汽車交通大數據人工智能教育培訓醫療健康金融材料農業預披露事件-VC/PE支持并購行業分布預披露事件-VC/PE支持并購行業分布單位：個單位：億/人民幣在預披露事件中，機構以并購方式退出的事件有49個，涉及金額547.70億元人民幣。主要聚集于醫療健康（19個）

17、、傳統行業（9個）、智能制造（5個）等行業。其中，愛爾眼科收購19家眼科公司，安星資產擬回籠資金6.85億元人民幣。1995222222111110.52155.7095.408.4766.320.0026.02120.545.374.672.604.3847.710.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00180.0002468101214161820醫療健康傳統行業智能制造能源電力消費硬件環保農業企業服務物聯網生物科技金融電子商務預披露事件-VC/PE退出行業分布預披露事件-VC/PE退出行業分布單位：個單位：億/人民幣標的簡稱標的簡稱行

18、業行業金額億元）金額億元）退出機構退出機構基金基金退出方式退出方式新晶電路智能制造22.66工商銀行北京誠通工銀股權投資基金（有限合伙）股權轉讓中環領先智能制造22.01國泰鑫能徐州睿芯電子產業基金（有限合伙）徐州昊芯半導體產業基金（有限合伙）股權轉讓老鳳祥消費21.79國新張創央地融合（上海）工藝美術股權投資中心（有限合伙）股權轉讓隆平農業農業8.01農銀國際新余農銀隆發投資合伙企業（有限合伙）股權轉讓湖南中聯智能制造6.29基石資本長沙聯盈基石創業投資合伙企業（有限合伙）蕪湖達恒基石股權投資合伙企業（有限合伙）收購湖南中聯智能制造3.07君來資本北京中聯重科產業投資基金合伙企業（有限合伙）

19、收購武岡愛爾來賓愛爾漢川愛爾艾維眼科醫療健康2.93安星資產湖南亮視長銀醫療產業投資基金合伙企業（有限合伙）南京愛爾安星眼科醫療產業投資中心（有限合伙）收購五洲整形武漢韓辰醫療健康2.82朗姿韓亞資管蕪湖博辰八號股權投資合伙企業（有限合伙）收購瑞德豐生物農業近2.5廣墾太證廣東廣墾太證農業供給側股權投資基金合伙企業（有限合伙）股權轉讓2023年Q3私募基金擬退出部分案例2023年Q3私募基金擬退出部分案例并購市場預披露事件交易細節分析并購市場預披露事件交易細節分析協議收購依然為主流并購方式，市場拓展需求強烈協議收購依然為主流并購方式，市場拓展需求強烈從并購方式來看，協議收購仍然為主流并購方式，

20、占比75.16%，其次為發行股份購買資產（11.35%）、吸收合并（6.21%）。從買方并購目的來看，以企業橫向整合為主，占比52.73%?？梢钥吹皆诓①徥袌鲱A披露事件中，超一半公司進行并購的目的主要是拓展市場，完善市場布局，推進公司長遠發展。協議收購75.16%發行股份購買資產11.35%吸收合并6.21%增資4.07%二級市場收購(含產權交易所)1.93%國有股權行政轉換或變更0.43%預披露事件-并購方式分布預披露事件-并購方式分布橫向并購52.73%資產調整18.18%多元化戰略11.43%戰略合作9.87%其他并購目的6.49%買殼上市0.52%預披露事件-并購目的分布預披露事件-并

21、購目的分布并購市場已完成事件熱門行業分析并購市場已完成事件熱門行業分析從已完成并購事件數量來看，在2023年Q3共完成213個并購事件，交易金額達到678.53億元人民幣。其中，傳統行業、能源電力和智能制造等領域的并購活動較為活躍，分別涉及了53個、26個和20個并購事件。從已完成并購事件交易規模而言，傳統行業領域在2023年Q3中交易規模達233.40億元人民幣，其次是智能制造（111.34億元人民幣）和金融行業（84.93億元人民幣）。銅陵有色通過發行股份購買資產的方式以66.73億元人民幣收購中鐵建銅冠，以向上市公司注入優質礦產資源，增強公司核心競爭力。此次交易于2023年9月13日完成

22、。532620131210101087665443333211111233.4068.71111.3422.745.6484.9320.9912.0618.838.601.2531.713.611.5110.266.801.390.0422.1610.650.030.000.030.001.860.0050.00100.00150.00200.00250.000102030405060傳統行業能源電力智能制造材料企業服務金融汽車交通醫療健康農業生活服務生物科技物流倉儲環保信息通信旅游大數據消費文化娛樂人工智能電子商務硬件教育培訓人企業服務社區社交體育已完成事件-行業分布已完成事件-行業分布事件

23、數交易金額單位：個單位：億/人民幣傳統行業完成數量及規模位居榜首傳統行業完成數量及規模位居榜首制造業依然為傳統行業熱門賽道，占比52.83%制造業依然為傳統行業熱門賽道，占比52.83%并購市場已完成事件熱門行業分析并購市場已完成事件熱門行業分析在傳統行業中已完成53個并購事件，其中制造業為傳統行業領域熱門二級行業，完成28個并購事件，占52.83%。山東路橋以25.88億元人民幣完成收購山東高速86.73%股權，以解決同業競爭，整合路橋施工板塊。交易于2023年7月1日完成。傳統行業傳統行業2357828051015202530能源紡織石油礦采房產家居建筑制造業已完成事件傳統行業熱門二級行業

24、已完成事件傳統行業熱門二級行業事件數：個能源電力能源電力在能源電力領域中中已完成26個并購事件，其中礦產資源為能源電力領域熱門二級行業，已完成9個并購事件，占34.62%。樂凱新材料通過發行股份購買資產的方式以33億元股份對價收購航天能源、航天模塑各自100%股份以提高公司盈利能力和以及實現產業轉型升級的需要。交易于2023年8月3日完成。117890246810傳統能源油氣新能源能源服務礦產資源已完成事件能源電力熱門二級行業事件數：個智能制造智能制造在智能制造行業中已完成20個并購事件，其中高端制造設備為智能制造領域熱門二級行業，已完成14個并購事件，占70%。中船科技通過發行股份購買資產的

25、方式以約92億元并購5家公司股權，以踐行“雙碳”政策，把握新能源行業發展機遇。交易于2023年8月22日完成。11414051015無人機電力設備集成電路高端制造設備已完成事件智能制造熱門二級行業事件數：個并購市場完成事件交易規模分析并購市場完成事件交易規模分析01000萬元交易規模為主要區間，占比19.72%01000萬元交易規模為主要區間，占比19.72%2023年Q3已完成并購事件213個，其中已披露金額事件185個，涉及金額678.53億元人民幣。單筆平均交易金額金額為3.67億元人民幣。其中交易金額主要集中在01000萬元（42個），其次是2億5億元人民幣（31個）以及5000萬1億

26、元（26個），1億2億元人民幣（26個）的交易區間。4220926263114114202805101520253035404501000萬10003000萬30005000萬50001億元1億2億元2億5億元5億元10億元1020億元2050億元50億元100億元100億元及以上未披露已完成事件-交易規模分布事件數單位：個并購市場已完成露事件地區分析并購市場已完成露事件地區分析廣東地區并購活躍、上海交易規模位居首位廣東地區并購活躍、上海交易規模位居首位從事件數量來看，Q3已完成的并購事件主要集中在東部和南部地區，其中廣東表現最活躍，共完成28個并購事件。其次是江蘇（23個）、浙江（22個）。

27、相較而言中西部地區則表現平淡。從交易規模來看，上海交易規模最高，涉及交易金額88.91億元人民幣。其次為北京（79.42億元人民幣），安徽（70.74億元人民幣）。282322201512111087555444433333222211149.7034.3268.4179.4257.4030.1488.9170.748.5423.126.382.405.1264.4913.0321.1816.212.220.022.031.951.727.1310.689.193.470.510.080.01 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.001

28、00.00051015202530廣東江蘇浙江北京四川山東上海安徽遼寧河南云南陜西湖北重慶新疆河北內蒙古香港黑龍江湖南福建海南山西吉林貴州江西西藏廣西青海已完成事件-地區分布事件數交易金額單位：個單位：億/人民幣并購市場已完成事件標的分析并購市場已完成事件標的分析在已完成并購事件中，初創期和成長期的標的方較為集中。成立時間在10年及以內的公司占比達到51.17%。與預披露事件不同的是，在Q3已完成的并購事件中，成立時間在510年內的公司是Q3主要的并購目標，共有57家，占比26.76%。5257402223109010203040506005年510年1015年1520年2025年2530年3

29、0年及以上已完成事件-標的公司成立年限分布單位：個成立時間510年的公司為主要并購目標，占26.76%成立時間510年的公司為主要并購目標，占26.76%據睿獸分析統計，在已完成的213家標的公司中，有52家公司曾獲得融資，其最新融資輪次主要分布在A輪（12家）、天使輪（11家）、A輪（10家）。其中乾景園林是睿獸分析在已完成并購事件中監測到累計融資最多的標的公司，已披露融資總額約8.49億元人民幣，歷史參投機構包括國晟能源、海富通基金、仁和智本等。52家標的公司曾獲得融資，最新融資集中在新三板定增52家標的公司曾獲得融資，最新融資集中在新三板定增并購市場已完成事件標的分析并購市場已完成事件標

30、的分析121110555111102468101214新三板定增天使輪A輪新三板掛牌B輪上市公司定增D輪IPO種子輪Pre-A輪已完成事件-標的公司最新融資輪次分布單位：個傳統行業成機構退出熱門行業，智能制造行業回籠金額最多傳統行業成機構退出熱門行業，智能制造行業回籠金額最多據睿獸分析統計，在已完成事件中有VC/PE支持的并購事件有13個，涉及44.6億元人民幣。其聚集于傳統行業（4個）、農業（2個）。潤鵬半導體擬增資擴股并引入深創投等外部投資者。本次交易完成后，潤鵬半導體注冊資本將由24億元增加至150億元，并且由華潤微科技、國調基金、深重投、深創投、寶安產業集團、寶安區產業投資引導基金等共

31、同控制潤鵬半導體。42111111130.420.590.041.700.008.700.003.180.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0000.511.522.533.544.5傳統行業農業汽車交通 醫療健康 人工智能 智能制造旅游金融企業服務已完成事件-VC/PE支持并購行業分布單位：個單位：億/人民幣在已完成的事件中，有16個并購事件退出方包含機構，涉及金額142.42億元人民幣。主要聚集于傳統行業（4個）、智能制造（6個）、能源電力（2個）等行業。中船科技以約92億元人民幣完成收購5家公司股權，中銀資產，惠華基金，工商銀行等機構通過此次并購

32、退出。43221111138.4164.6112.402.882.210.001.240.0220.650.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0000.511.522.533.544.5傳統行業 智能制造 能源電力 企業服務 醫療健康 物流倉儲環保文化娛樂 人工智能已完成事件-VC/PE退出行業分布單位：個單位：億/人民幣并購市場預披露事件VC/PE分析并購市場預披露事件VC/PE分析標的簡稱標的簡稱行業行業金額（億元）金額（億元）退出機構退出機構基金基金退出方式退出方式傳音控股智能制造54.75源科基金源科（平潭）股權投資基金合伙企業（有限合伙）股權轉讓世

33、紀華通汽車交通28.68火線資本上海曜瞿如網絡科技合伙企業（有限合伙）股權轉讓圣久鍛件傳統行業8.7深創投深創投制造業轉型升級新材料基金（有限合伙）收購中國海裝智能制造6.91中金資本重慶中金科元私募股權投資基金合伙企業（有限合伙）收購拓荊科技智能制造5.21臨芯投資嘉興君勵投資合伙企業（有限合伙）鹽城經濟技術開發區燕舞半導體產業基金（有限合伙）收購中國海裝智能制造4.37工商銀行江蘇疌泉航天工融股權投資合伙企業（有限合伙）收購中國海裝海為新能源智能制造4.21前海中船智慧海洋基金前海中船（深圳）智慧海洋私募股權基金合伙企業（有限合伙）收購ST準油傳統行業3.50中植融云湖州燕潤投資管理合伙企

34、業（有限合伙）收購日發精密機床智能制造3.41國家制造業轉型升級基金國家制造業轉型升級基金股份有限公司股權轉讓2023年Q3私募基金已退出部分案例2023年Q3私募基金已退出部分案例并購市場已完成事件并購細節分析并購市場已完成事件并購細節分析并購方式以協議收購為主，橫向整合為主要并購目標并購方式以協議收購為主，橫向整合為主要并購目標從并購方式來看，在2023年Q3已完成事件中，并購方式主要以協議收購為主，占比77.18%。其次為發行股份購買資產（8.25%）、二級市場收購（5.34%）、以及增資（4.85%）。從買方并購目的來看，同預披露事件一樣，以橫向整合為主，占比56.03%，其次是資產調

35、整（13.09%）、多元化戰略（12.04%）。協議收購77.18%發行股份購買資產8.25%二級市場收購(含產權交易所)5.34%增資4.85%吸收合并3.40%國有股權行政轉換或變更0.49%資產置換0.49%已完成事件-并購方式分布橫向整合56.03%資產調整13.09%多元化戰略12.04%其他并購目的10.99%戰略合作7.33%垂直整合0.52%已完成事件-并購目的分布2023年Q3跨境并購事件分析2023年Q3跨境并購事件分析德國為主要標的所在國家，醫療健康為跨境熱門領域德國為主要標的所在國家，醫療健康為跨境熱門領域2023Q3發生跨境并購事件30個，披露金額的有19個，涉及交易

36、金額約123.97億美元。其中出境并購29個，入境并購1個。從標的所在國家來說，德國為國內企業選擇的主要出境國家，有6個標的公司分布在德國。其次是美國（5個），意大利（2個）等國家。652222211111111101234567德國美國意大利新加坡英屬維爾京群島加拿大開曼群島荷蘭瑞典日本英國越南俄羅斯中國巴基斯坦墨西哥跨境并購國家分布單位：個從行業數量來說，主要集中在醫療健康領域，涉及6個并購事件，其次是汽車交通（4個）、傳統行業（3個）。從交易規模來說，智能制造交易規模最高，達到42.82億美元，其次是企業服務（31.6億美元）、消費領域（21.6億美元）。其中文曄科技9月14日宣布，以3

37、8億美元收購加拿大電子元器件授權代理商富昌電子（Future Electronics）100%股份，為本季度監測到最大跨境案例。644322211111111.0317.624.4242.820.100.071.4331.601.380.100.1321.601.670.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0001234567醫療健康傳統行業汽車交通智能制造信息通信金融硬件企業服務能源電力材料旅游消費文化娛樂物流倉儲跨境并購行業分布單位：個單位：億/人民幣2023年Q3典型并購案例2023年Q3典型并購案例中船科技重大資產重組收購風電

38、等新能源資產中船科技重大資產重組收購風電等新能源資產中船科技中船科技中船科技是我國大型鋼結構、成套機械工程制造基地，以大型鋼結構工程、機械制造、船配件為主要產品。2010年，公司入選了中國建筑金屬結構協會和上海市金屬結構行業協會共同授權的鋼結構中國品牌。2021.12.29停牌籌劃2022.11.15國資委批準2022.11.23證監會受理2023.07.06發審委通過2023.08.22完成2022年1月13日中船科技發布公告，擬通過發行股份購買資產的方式以91.98億元人民幣收購中國海裝、中船風電、海為新能源、雙瑞風電及凌久電氣5家公司股份，其中股份支付對價87.43億元，現金支付4.55

39、億元。此次交易主要是基于國家大力推行“雙碳”戰略，以及深化國有企業改革的背景下提出，通過此次交易，中船科技通過此次并購重組，提高公司資產質量，把握新能源行業發展機遇。經過層層審批，交易于2023年8月22日完成交易影響：交易影響：此次并購的標的資產為新能源行業資產，業務范圍涵蓋風力發電設備的制造、風電場和光伏電站的開發與運營、新能源工程建設服務等，有利于中船科技產業結構優化，提高公司資產質量。并且通過積極響應“碳達峰、碳中和”重大戰略的重要舉措，把握新能源行業發展機遇，有利于持續打造中國船舶集團旗下高科技、新產業的發展平臺。2023年Q3典型并購案例2023年Q3典型并購案例文曄科技宣布以38

40、億美元收購富昌電子，加快全球布局文曄科技宣布以38億美元收購富昌電子，加快全球布局富昌電子（Future Electronics）富昌電子（Future Electronics）富昌電子是一家總部位于加拿大的全球知名電子元器件授權代理商，主要從事半導體、無源器件、連接器和機電零部件產品的分銷服務，并提供微控制器及微處理器等開發工具。富昌電子成立于1968年，在全球美洲、歐洲、亞洲、非洲和大洋洲44個國家/地區設有169個分支機構。文曄科技成立于1993年，總部位于中國臺灣，是一家半導體元器件代理商。2023 年9月14日文曄科技股份有限公司宣布已簽署最終協議，以38 億美元全現金交易收購富昌電

41、子100%股份，預計于2024年上半年完成交割。市市值7億元人民幣的開心汽車，擬收購估值170億元的威馬汽車值7億元人民幣的開心汽車，擬收購估值170億元的威馬汽車威馬汽車威馬汽車威馬汽車是一家智能電動汽車開發商，基于中國市場用戶需求的新能源智能汽車品牌，提供車聯網及售后服務等。威馬汽車自2016年成立以來歷經10輪融資，已公開融資金額超340億元人民幣，歷史參投機構包括百度資本、騰訊投資、紅杉中國等。其最新融資輪次為2022年6月在pre-ipo輪中融資6億美元。2023年9月11日，開心汽車正式宣布已經和威馬汽車簽署了非約束性并購意向書，計劃增發一定數量的新股并購其股東持有的100%股權。

42、值得注意的是Apollo智慧出行于今年年初宣布與威馬汽車達成戰略并購，在開心汽車發布公告前幾日便宣布結束收購威馬汽車，至此威馬汽車借殼Apollo智慧出行上市失敗。2023年Q3典型并購案例2023年Q3典型并購案例愛爾眼科擬收購海南愛爾、棗莊愛爾等19家醫療機構愛爾眼科擬收購海南愛爾、棗莊愛爾等19家醫療機構愛爾眼科愛爾眼科愛爾眼科是一家規模眼科連鎖機構，專注于眼科的檢查和治療，企業擁有數十家連鎖店，致力于為人民提供良好的眼科服務。2023年9月20日，愛爾眼科宣布擬8.6億元收購19家愛爾眼科擬8.6億元人民幣收購包括19家位于全國各個地的眼科醫院。安星資產，遠洋資本將通過此次并購退出。此

43、次并購有利于愛爾眼科盡快完善區域市場布局，形成規模效應，進一步深化在全國各地的“分級連鎖”體系，鞏固和提升公司的領先地位。貝恩資本宣布私有化秦淮數據貝恩資本宣布私有化秦淮數據秦淮數據秦淮數據秦淮數據專注于云計算基礎設施的產業生態規劃、投資、建設、測試和運營。在數據中心建設運營、IT服務器硬件定制運維、寬帶接入增值業務、長途傳輸鏈路解決方案等業務的資源開發、項目運營和維護方面提供給合作伙伴全生態產業鏈的產品與服務。秦淮數據于2015年成立，經過兩輪融資，在2019年于納斯達克上市。2023年8月12日，貝恩資本宣布，已與秦淮數據達成私有化協議，以8.60美元/ADS的價格，收購其所有已發行的股份

44、，總估值約231.22億元人民幣。序號序號被并購方被并購方被并購方行業被并購方行業并購方并購方并購方行業并購方行業交易金額（億元）交易金額（億元）股權變動股權變動當前狀態當前狀態1秦淮數據企業服務Bain Capital貝恩金融231.2204-進行中進行中2銀泰黃金傳統行業山東黃金傳統行業127.6000 20.93%進行中進行中3甕福集團農業ST毅達傳統行業113.2500 100.00%進行中進行中4鹽港港口運營物流倉儲鹽田港運輸100.1500 100.00%進行中進行中5湖南中聯智能制造路暢科技硬件94.2400 100.00%進行中進行中6珠海免稅集團消費格力地產房地產89.780

45、0 100.00%進行中進行中7中化藍天傳統行業昊華化工材料72.4400 100.00%進行中進行中8中鐵建銅冠金融銅陵有色傳統行業66.7300 70.00%完成完成9新能礦業能源電力凱鴻科技企業服務66.7000 100.00%進行中進行中10合肥維信諾消費維信諾制造業65.6100 40.91%進行中進行中11中國海裝智能制造中船科技傳統行業60.9300 100.00%完成完成12Xiaoju Smart Auto汽車交通小鵬汽車汽車制造54.2300 100.00%進行中進行中13東袤置業傳統行業陸家嘴地產房地產48.7600 30%完成完成14商社集團電子商務重慶百貨電子商務47

46、.7100 100.00%進行中進行中15北京昆庭金融中郵人壽保險42.5600 100.00%進行中進行中16鵬利置業生活服務上海邕鵬企業服務41.4200 100.00%進行中進行中17世茂新領域傳統行業遠洋資本金融39.1000 100.00%進行中進行中18山東高速傳統行業山東路橋傳統行業25.8800 86.73%完成完成19天津聚元新能源材料美利云傳統行業23.4600 100.00%進行中進行中20中建信息企業服務寧夏建材制造業22.9400 100.00%進行中進行中2023年Q3典型并購案例TOP202023年Q3典型并購案例TOP202023年Q3市場政策舉措2023年Q3

47、市場政策舉措經中國證監會批準，上交所、深交所、北交所發布通知，修訂融資融券交易實施細則，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調整將自2023年9月8日收市后實施。證監會圍繞合理把握IPO、再融資節奏，作出安排。其中包括階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端的動態平衡階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端的動態平衡。并購市場有望帶來新的活躍。財政部、稅務總局發布關于減半征收證券交易印花稅的公告（2023年第39號）：為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收證券交易印花稅實施減半征收。2023.08.278月25日，證監會就關于修改公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第26號上市公司重大資產重組的決定公開征求意見，延長涉及發行股份的重組項目的財務資料有效期延長涉及發行股份的重組項目的財務資料有效期，由原來的“6個月有效期+1個月的延長期”調整為“6個月有效期+3個月的延長期”，意在提高重組市場效率，支持上市公司通過重組提質增效，做優做強。2023.08.25