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1、 公用事業上市公司 ESG 披露：指標指標 內容內容 企業家數（個）企業家數（個）98 ESG 相關相關報告報告家數家數（個）（個）40 ESG 相關相關報告披露率（報告披露率（%）40.82 E 指標指標披露率披露率（%）21.40 S 指標指標披露率披露率（%）42.86 G 指標指標披露率披露率（%）82.31 公用事業上市公司 ESG 級別分布：（家）觀點：總體來說，公用事業行業上市公司ESG 風險水平偏高。公用事業行業承擔了較大的社會責任，生產經營過程中也涉及污染物排放和資源的消耗，在環境方面也面臨一定的挑戰。此外，低水平的信息披露率使得對公用事業行業的綜合判斷存在一定不確定性。公用

2、事業行業上市公司的 ESG 評級分布基本符合正態分布。披露：A 股公用事業行業共 98 家公司，其中 2023 年披露 ESG 相關報告（含 ESG報告、社會責任報告和可持續發展報告）的有 40 家，披露率為 40.82%。環境（E）：公用事業企業環境得分整體較低，主要是相關環境信息披露程度較低，但大多數企業積極探索開展綠色業務，因而在綠色經營方面表現較好。社會（S）：公用事業企業社會責任維度表現尚待提高。得分較高的企業普遍在產品質量、安全管理等方面的表現較為突出，得分較低的企業主要是社會維度信息披露質量較差。治理（G）：公用事業行業大部分企業治理結構較為完善，在風險管理、合規性控制等方面表現

3、較好，但 ESG 管理機制和信息披露水平仍待提高。0102030402023 年公用事業行業 ESG 評級分析報告 聯合資信ESG行業報告 http:/ 聯合資信研究中心 吳 玥 王 妍 許琪琪 張 巖 聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 1 一、一、公用事業公用事業行行業概述業概述（一）行業定義（一）行業定義 公用事業是指具有各企業、事業單位和居民共享的基本特征的，服務于城市生產、流通和居民生活的各項事業的總稱，包括城市自來水、電力、煤氣、供熱和公共交通等事業。本報告結合國家統計局國民行業分類標準以及

4、評級實踐，確定行業內企業樣本，主要包括公用事業中的燃氣、熱力以及水務企業。1燃氣行業燃氣行業 燃氣生產和供應業，指利用煤炭、油、燃氣等能源生產燃氣，或外購液化石油氣、天然氣等燃氣，并進行輸配，向用戶銷售燃氣的活動，以及對煤氣、液化石油氣、天然氣輸配及使用過程中的維修和管理活動。但不包括專門從事罐裝液化石油氣零售業務的活動。2熱力行業熱力行業 熱力生產和供應業，指利用煤炭、油、燃氣、生物質等能源，通過鍋爐等裝置對脫鹽水或水進行加熱做功，生產蒸汽和熱水；或外購蒸汽、熱水進行供應銷售；或對供熱設施進行維護和管理的一類經濟活動類別。熱力的生產和供應用以滿足下游消費者的動力源需求或熱源需求，熱力行業的產

5、出品主要包括蒸汽和熱水。3水務行業水務行業 水的生產和供應業指由原水、供水、節水、排水、污水處理及水資源回收利用等構成的產業鏈。水務行業是中國乃至世界上所有國家和地區最重要的城市基本服務行業之一，日常的生產、生活都離不開城市供水。（二）行業發展（二）行業發展 1燃氣行業燃氣行業 燃氣行業是城市基礎設施建設的重要基礎，為城市居民生活、商業活動以及工業生產提供高質量氣體燃料。提高城市燃氣化水平，能夠幫助提高居民生活水平、改善城市環境、提高能源利用率，對于城市現代化發展發揮著重要作用。隨著城市化進程的推進，我國城鎮燃氣管道規模也在逐年擴大。2022 年我國城鎮燃氣管道總長度約為 98.9 萬公里，新

6、增城鎮燃氣管道長度約為 4.78 萬公里，充分滿足城市居民的用熱需要?！笆濉钡健笆奈濉币巹潟r期，我國燃氣行業的發展重點逐漸轉向清潔能聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 2 源和可再生能源的使用，鼓勵節能減排措施?！笆濉钡健笆晃濉币巹潟r期，強調統籌生產基地、輸送管線和用氣工程建設，開始進行國外天然氣引進工作。在“十二五”規劃時期，初步形成天然氣、煤層氣、煤制氣協調發展的供氣格局?！笆濉逼陂g，開始將燃氣基礎設施建設作為發展重點，鼓勵投資建設天然氣管道?！笆奈濉币巹澠陂g，明確要求加快開展城市燃氣

7、管道等老化更新工作，徹底消除安全隱患。2022 年 6 月，國務院發布城市燃氣管道等老化更新改造實施方案(2022-2025 年)，要求在2022年加快啟動實施一批老化更新改造項目，到 2025 年底前，基本完成城市燃氣管道等老化更新改造任務。數據來源：Wind，聯合資信整理 圖圖 1.1 城市供氣總量城市供氣總量及及燃氣普及率燃氣普及率變化情況變化情況 數據來源：Wind，聯合資信整理 圖圖 1.2 全國城市燃氣用氣人口全國城市燃氣用氣人口變化情況變化情況 2熱力行業熱力行業 城市熱力行業是城市基礎設施的重要組成部分，也是國家市政設施的一項重要設施，直接關系到人民群眾的利益與社會可持續發展。

8、城市供熱是通過供熱管網等設施向熱能用戶供應生產或生活用熱能的供熱方式。在我國，集中供熱和分89%90%91%92%93%94%95%96%97%98%99%0200400600800100012001400160018002000201020112012201320142015201620172018201920202021城市人工煤氣供氣總量（億立方米）城市天然氣供氣總量（億立方米）城市液化石油氣供氣總量（萬噸）城市燃氣普及率01000020000300004000050000201020112012201320142015201620172018201920202021全國:城市燃氣:人工

9、煤氣:用氣人口（萬人）全國:城市燃氣:天然氣:用氣人口（萬人）全國:城市燃氣:液化石油氣:用氣人口（萬人）聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 3 戶供熱是主要的供熱方式，由于我國人口眾多、人口密度高、用熱面積大，集中供熱更適合我國北方地區用熱，南方地區主要依靠獨立供熱方式取暖。隨著我國供熱市場的不斷發展，供熱覆蓋率也將得到提升。2021 年我國城市供熱面積為106.03 億平方米，同比增加 7.3%，集中供熱管道長度達到 46.15 萬公里，同比增加 8.3%。近年來圍繞雙碳目標、節能減排、管道老化改造

10、等工作，國家相繼出臺多項政策。2021 年 4 月，國家發改委印發2021 年能源工作指導意見，明確要求因地制宜實施清潔取暖改造，健全建立清潔取暖政策體系，確保取暖設施安全穩定運行，實現北方地區清潔取暖率達到 70%。2022 年 1 月，國家發改委發布“十四五”節能減排綜合工作方案，提出要積極推廣大型燃煤電廠熱電聯產改造，充分挖掘供熱潛力。加快公共機構既有建筑圍護結構、供熱、制冷、照明等設施設備節能改造，深化供熱體制改革，完善城鎮供熱價格機制。2022 年 3 月住建部出臺“十四五”建筑節能與綠色建筑發展規劃，要求提高既有居住建筑節能水平。在嚴寒及寒冷地區，結合北方地區冬季清潔取暖工作，持續

11、推進建筑用戶能效提升改造、供熱管網保溫及智能調控改造。數據來源：Wind，聯合資信整理 圖圖 1.3 全國供熱面積以及集中供熱建設投資額全國供熱面積以及集中供熱建設投資額變化情況變化情況 表表 1.1 2021 年以來年以來熱力熱力行業行業 ESG 相關相關政策重點內容梳理政策重點內容梳理 發布時間發布時間 政策名稱政策名稱 主要內容主要內容 2022 年 7 月“十四五”新型城鎮化實施方案 推進管網更新改造和地下管廊建設。全面推進燃氣管道老化更新改造，重點改造城市及縣城不符合標準規范、存在安全隱患的燃氣管道、燃氣場站、居民戶內設施及監測設施。統籌推進城市及縣城供排水、供熱等其他管道老化更新改

12、造。2022 年 3 月“十四五”建筑節能與綠色建筑發展規劃 提高既有居住建筑節能水平。在嚴寒及寒冷地區，結合北方地區冬季清潔取暖工作，持續推進建筑用戶側能效提升改造、供熱管網保溫及智能調控改造。01002003004005006007008009000204060801001202015201620172018201920202021供熱面積（億平方米）城鎮集中供熱建設投資額（億元）（右）聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 4 發布時間發布時間 政策名稱政策名稱 主要內容主要內容 2022 年 1 月

13、“十四五”節能減排綜合工作方案 推廣大型燃煤電廠熱電聯產改造，充分挖掘供熱潛力。推動淘汰供熱管網覆蓋范圍內的燃煤鍋爐和散煤。2021 年 6 月 能源領域 5G 應用實施方案 未來 3-5 年，圍繞智能電廠、智能電網、智能煤礦、智能油氣、綜合能源、智能制造與建造等方面要拓展一批 5G 典型應用場景，建設一批 5G 行業專網或虛擬專網。2021 年 4 月 2021 年能源工作指導意見 因地制宜實施清潔取暖改造，建立健全清潔取暖政策體系，確保取暖設施安全穩定運行，實現北方地區清潔取暖率達到 70%。研究探索南方地區清潔取暖，在長江流域和南方發達地區，鼓勵以市場化方式為主，因地制宜發展清潔取暖，培

14、育產品制造和服務企業。研究推進西南高寒地區清潔取暖改造，加大政策支持力度，加強電網、天然氣管網等建設。2021 年 2 月 關于因地制宜做好可再生能源供暖相關工作的通知 提出要科學統籌規劃相關工作，合理布局可再生能源供暖項目；因地制宜推廣各類可再生能源供暖技術，充分發揮各類可再生能源在供暖中的積極作用。數據來源：工業信息部、發改委等網站，聯合資信整理 3水務行業水務行業 水務行業包括原水生產與供應、自來水生產與供應、污水收集、污水處理、中水與再生水利用等多個環節。產業鏈的最上游是水源的獲??；水資源的豐富程度、水質的優劣直接影響水務行業原水獲取的難易程度和水生產的成本。水務行業下游主要是城鎮居民

15、生活、生產等方面用水需求，經濟的發展，城鎮人口的增長，環保節水等政策的要求對水務行業下游需求端產生重要影響。在中國城市化進程不斷加快的同時，城市用水量逐年增加，城市水務行業市場規模持續擴大。2012 年，我國水務行業規模以上企業營業收入僅為 1268.8 億元，到 2020 年，我國水務行業規模以上企業營業收入達到 3381.8 億元，這一數字也反映出我國水務行業規模的快速擴張。與此同時，我國污水處理行業需求增長較快，城市生活污水處理成為污水處理行業需求端的主要來源。我國城市污水處理廠數量不斷增加，污水處理廠日處理能力和污水處理率逐漸提高，水污染治理能力效果顯著。聯合聯合 ESG 系列系列研究

16、報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 5 數據來源：Wind，聯合資信整理 圖圖 1.4 供水用水人口及供水普及率供水用水人口及供水普及率變化情況變化情況 數據來源：Wind，聯合資信整理 圖圖 1.5 城市供水量城市供水量變化情況變化情況“十四五”規劃時期，在高質量發展理念的引領下，我國水務行業已經從追求規模增長轉向高質量服務階段，國家將持續推進市場化進程，實現社會資源能源合理配置。國家發改委等五部委聯合發布關于清理規范城鎮供水供電供氣供暖行業收費促進行業高質量發展意見的通知，明確供水企業的屬性定位，提升市場競爭力，有效發揮價格機制

17、激勵約束作用，不斷提高產品和服務的質量和效率，更好地滿足居民的用水需要。近年來水務行業 ESG 相關政策重點聚焦在節約用水與污水處理兩方面：一是一是實施嚴格節水制度，降低漏損率，控制用水總量，提高水資源節約集約實施嚴格節水制度，降低漏損率，控制用水總量，提高水資源節約集約利用能力。利用能力。2021 年，我國公共供水管網漏損率仍較高（其中城市供水管網漏損率12.75%，縣城供水管網漏損率 12.24%），高于國家節水行動方案中 2020 年要達到 10%以內的要求；2022 年 1 月，住房城鄉建設部辦公廳下發通知，要求到 2025 年，全國城市公共供水管網漏損率力爭控制在 9%以內，未來加快

18、城市老95%96%97%98%99%100%0100002000030000400005000060000201020112012201320142015201620172018201920202021城市供水用水人口（萬人）城市供水普及率（右）0100200300400500600700800201020112012201320142015201620172018201920202021城市供水供水總量（億噸）生活用供水總量（億噸）城市供水人均日生活用水量（升）聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 6

19、舊供水管網改造成為節水提效的重要工作之一。2022 年，我國用水總量 5998.2億立方米，考慮到未來我國經濟持續發展，城鎮用水持續增加，我國用水總量控制將面臨一定挑戰，未來節水及相關配套項目將成為水務行業發展的方向。二是二是提升生活污水收集處理及資源化利用設施建設水平，進一步釋放污水提升生活污水收集處理及資源化利用設施建設水平，進一步釋放污水處理產能。處理產能。在加快城鎮污水建設、加強污水排放監測及提升污水收集處理及資源化利用設施建設水平等指導下，我國污水處理覆蓋范圍和處理對象將擴大，環境基礎設施建設水平將全面提升，需求端的增長將推動城鎮生活和工業污水處理量的進一步釋放，促進水務行業產能的提

20、升。表表 1.2 2021 年以來年以來水務水務行業行業 ESG 相關相關政策重點內容梳理政策重點內容梳理 發布時間發布時間 政策名稱政策名稱 主要內容主要內容 2023 年 9 月 關于進一步加強水資源節約集約利用的意見（發改環資20231193 號）到 2025 年，全國年用水總量控制在 6400 億立方米以內，萬元國內生產總值用水量較 2020 年下降 16%左右，農田灌溉水有效利用系數達到 0.58 以上，萬元工業增加值用水量較 2020 年降低 16%。到 2030 年，節水制度體系、市場調節機制和技術支撐能力不斷增強，用水效率和效益進一步提高。2023 年 7 月 環境基礎設施建設

21、水平提升行動(20232025)到 2025 年，環境基礎設施處理處置能力和水平顯著提升，新增污水處理能力 1200 萬立方米/日，新增和改造污水收集管網 4.5 萬公里，新建、改建和擴建再生水生產能力不少于 1000 萬立方米/日。2023 年 2 月 2023 年水利系統節約用水工作要點 2023 年水利系統節約用水工作的總體思路是：按照推動新階段水利高質量發展目標路徑要求，貫徹落實全面節約戰略，深人實施國家節水行動，全面建設節水型社會，建立健全節水制度政策，大力提升全民節水意識，不斷提高水資源節約集約利用能力，推動節水工作取得更多標志性成果。2022 年 6 月“十四五”新型城鎮化實施方

22、案 推進管網更新改造和地下管廊建設：統籌推進城市及縣城供排水、供熱等其他管道老化更新改造；指導各地在城市老舊管網更新改造等工作中因地制宜協同推進管廊建設；加快明確入廊收費政策，多措并舉解決投融資受阻問題。加強生態修復和環境保護：大力推進城市節水，提高用水效率和效益；本消除劣 V 類國控斷面和城市黑臭水體；推進生活污水治理廠網配套、泥水并重，推廣污泥集中焚燒無害化處理，推進污水污泥資源化利用。2022 年 2 月 關于加快推進城鎮環境基礎設施建設的指導意見 要求到 2025 年新增污水處理能力 2,000 萬立方米/日，新建、改建和擴建再生水生產能力不少于 1,500 萬立方米/日，縣城污水處理

23、率達到 95%以上，地級及以上缺水城市污水資源化利用率超過 25%，城市污泥無害化處置率達到 90%。2022 年 1 月 關于加強公共供水管網漏損控制的通知 要求城市和縣城供水管網設施進一步完善，供水管網漏損控制水平進一步提升，到 2025 年全國城市公共供水管網漏損率力爭控制在 9%以內。2021 年 12 月 工業廢水循環利用實施方案 到 2025 年力爭規模以上工業用水重復利用率達到 94%左右，鋼鐵、石化化工、有色等行業規模以上工業用水重復利用率進一步提升，基本形成主要用水行業廢水高效循環利用新格局。2021 年 10 月“十四五”智慧水利建設規劃 十四五“智慧水利建設總體目標是：堅

24、持“需求牽引、應用至上、數字賦能、提升能力總要求，以數字化、網絡化、智能化為主線，以數字化場景、智慧化模擬、精準化決策為路徑，以網絡安全為底線，通過建設數字孿生聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 7 發布時間發布時間 政策名稱政策名稱 主要內容主要內容 流域、“2+N”水利智能業務應用體系、水利網絡安全體系、智慧水利保障體系推進水利工程智能化改造，建成七大江河數字孿生流域，在重點防洪地區實現“四預”，在跨流域重大引調水工程、跨省重點河湖基本實現水資源管理與調配“四預”，提升 N 項業務應用水平，建成智慧

25、水利體系1.0 版，水利數字化、網絡化和重點領域智能化水平明顯提升，為新階段水利高質量發展提供有力支撐和強力驅動。2021 年 6 月“十四五”城鎮污水處理及資源化利用發展規劃 推進信息系統建設。以地方人民政府為實施主體，依法建立城鎮污水處理設施地理信息系統并定期更新，或依托現有平臺完善相關功能，實現城鎮污水設施信息化、賬冊化管理。推行排水戶、干支管網、泵站、污水處理廠、河湖水體數據智能化聯動和動態更新，開展常態化監測評估，保障設施穩定運行。2021 年 1 月 關于推進污水資源化利用的指導意見(發改環資202113 號)加快推動城鎮生活污水、工業廢水、農業農村污水資源化利用。2021 年 1

26、 月 2022 年水土保持工作要點 圍繞智慧水利建設總目標，著力推進智慧水保建設。構建水土保持數字化場景，開展土壤侵蝕等水土保持模型研發，大力推進全國水土保持信息管理系統升級改造，及時匯交更新各類水土保持數據。數據來源：發改委、水利部等政府網站，聯合資信整理 二二、公用事業公用事業行業行業 ESG 要素與信息披露要素與信息披露（一）（一）公用事業公用事業行業行業 ESG 評級要素評級要素 聯合資信 ESG 評級要素，一方面參考聯合國與各國際相關機構建議的主要議題，另一方面結合國內政策背景和行業實際 ESG 情況，選擇最佳評級要素，力求客觀反映行業的 ESG 風險狀況。聯合資信公用事業行業 ES

27、G 評級方法中，共包含 11 個二級指標，25 個三級指標，86 個四級指標，從環境（E）、社會（S）、治理（G）三個維度全面衡量公用事業企業的 ESG 水平。對于缺失的數據，我們以與之相關性較大的其他指標為基準進行補充，客觀地反映企業的 ESG 表現。最終的 ESG 得分與級別結合了 ESG 表現和爭議事件得分，并根據行業 ESG 風險進行了行業校準。環境（E）方面，公用事業行業在建設和運營過程中需要消耗大量的能源，如天然氣、煤炭、電力等，直接或間接產生大量的二氧化碳等溫室氣體排放，同時也會產生廢水、廢氣等廢棄物，特別是供熱行業，屬于高能耗、高排放行業。同時，公用事業行業實現低碳轉型需要新型

28、綠色技術的支持，例如熱力、燃氣行業積極探索氫能、光伏等清潔能源的開發利用，水務行業進一步提高廢污水回收、污泥處理等綠色技術。因此，在公用事業行業 ESG 評級中，我們重點關注公司聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 8 的環保管理、碳排放、大氣污染、水污染、廢棄物管理、綠色經營等方面信息披露和表現情況。社會（S）方面，公用事業是為城鎮居民生產生活提供必需的城市供水、排水和污水處理、供氣、集中供熱等公共服務的行業，承擔著保障人民生活和社會正常運行的重要責任，需要重點關注其社會責任。公用事業企業需要確保燃氣安

29、全、熱力供應質量、嚴格監督水質以及控制水量，滿足公共生活生產需求，產品和服務對于公用事業企業至關重要。同時，公用事業行業在建設和運營過程中需要關注員工的安全和健康，提供安全的工作環境，采取必要的職業健康和安全措施，健全安全生產管理制度，更好地保障員工和居民安全。此外，我們也重點關注公用事業企業在公共效益、科技創新、供應商管理、響應行動等方面的表現。治理（G）方面，公司治理能力是決定一個企業好壞的至關重要的因素，也是企業實現高質量發展的內在動力。股東治理結構、董事會結構、合規管理、內部管理效率等多個方面，在一定程度上反映了企業是否建立實現企業自我管理、有效決策、法律合規和滿足外部利益相關者需求的

30、內部機制。因此，在公司治理方面我們重點考核企業的組織結構合理性、內部治理效率、合規和風險管理等；同時為鼓勵企業積極踐行 ESG 理念，強化 ESG 管理，我們還關注企業 ESG 管治和信息披露質量情況。（二二）公用事業公用事業行業行業 ESG 信息披露信息披露 鑒于 ESG 信息的可獲得性，本報告的分析范圍是滬深交易所及北交所上市的公用事業企業。截至 2023 年 8 月底，公用事業共有 98 家上市公司，非國有企業占比 61.22%，下文基于該 98 家樣本企業開展分析。98 家公用事業企業中，2023 年有 40 家公司披露了 ESG 相關報告（包括社會責任報告、可持續發展報告和環境信息披

31、露報告等），報告披露率為 40.82%。分行業來看，熱力行業報告披露率最高（50.00%），其次為燃氣行業（41.94%），水務行業最低（37.25%）。其中，首創環保、京能熱力、創業環保、碧水源、新奧股份、聯美控股的 ESG 信息披露較為詳細。公用事業行業環境維度整體信息披露率為 21.40%。其中，綠色業務、環境風險管控機制指標披露率分別為 72.45%、59.18%，數據披露情況較好。但綠色辦公指標、水污染物排放類指標披露率在 30%左右，環保管理職能類指標、污廢管理類指標、資源管理類等指標披露程度均不足 20%。整體來看，公用事業行業上市公司環境維度信息披露程度較差。公用事業行業社會責

32、任維度整體信息披露情況好于環境維度，披露率為聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 9 42.86%。其中，解決就業、人均薪酬、人均福利費、人均社會保險費等指標基本完全披露。產品質量管理指標、響應行動與慈善捐贈類指標披露率分別為 54.08%、65.31%，安全生產管理類指標、供應商責任類指標披露率在 30%左右，納稅、用戶信息管理等指標披露率較差，不足 30%。公用事業行業公司治理維度整體信息披露率為 82.65%，數據披露情況較好。其中，董監高治理指標披露程度接近 100%；風險管理制度指標披露率為 8

33、3.67%；中小投資人保護指標披露率為 70.41%；但在 ESG 管治、合規制度、環境和社會治理成果獎勵等方面的信息披露率相對較低，僅在 30%左右?？傮w而言，公用事業行業 ESG 信息披露程度較為一般，特別是環境維度，需要進一步提高信息披露率，并在統計和披露口徑上進一步統一和規范。三三、ESG 級別分布與重點指標表現級別分布與重點指標表現（一一）環境得分環境得分分布分布與與重點指標表現重點指標表現 環境維度主要考察企業的環保管理、環保行動和綠色運營三個方面。從環境責任得分分布來看，公用事業樣本企業環境得分分布于 E2E6 五個檔位，大體呈現正態分布。其中 74.49%的企業位于 E4 和

34、E5 兩個檔位，E4 級有 39 家企業，E5 級有 32 家企業。其余，E2 級有 3 家企業，E3 級有 14 家企業，E6 級有 10 家企業。公用事業企業環境維度得分整體中等偏低，主要受樣本企業在環境維度的信息披露率較低影響。注：ESG 一級指標環境得分共分為 E1E7，其中 E1 表示表現最好，E7 表示表現最差，下同。數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.1 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司環境責任環境責任得分分布情況得分分布情況 1環保管理環保管理 環保管理主要考察企業在環境管理方面的頂層設計，主要考察企業是否有一整套環保管理的制度并常設機構和人員管理相關工作，是否制定環境管

35、理目標，010203040E1E2E3E4E5E6E7（家）聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 10 是否對國際氣候管理辦法做出響應，是否有環境風險應急措施等方面。從得分分布來看，公用事業企業環境管理平均分僅為 31.50 分，其中環境管理指標得分在 6 檔和 7 檔的企業共有 51 家，占比 52.04%，主要是由于其環境管理信息披露不充分所致。得分在 2 檔的企業有 7 家，得分在 3 檔的企業有 14 家，得分在 4 檔的企業有 18 家。整體來看，公用事業行業環保管理得分較低，多數企業仍需進一步

36、完善環保管理制度及職能建設，同時強化環保制度等相關信息的披露水平。注：ESG 二級指標得分分為 17 檔，1 檔表示表現最好，7 檔表示表現最差，下同 數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.2 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司環保管理環保管理得分分布情況得分分布情況 2環保行動環保行動 環保行動主要考察企業在碳排放、污廢管理、資源管理、生態環境保護以及環保公益和宣傳等方面的表現，其中污廢管理主要包括企業在水污染、大氣污染、廢棄物管理方面的具體表現。從得分分布來看，公用事業行業環保行動平均得分40.66 分，總體表現一般，得分基本處于 4 檔和 5 檔水平，3 檔及以上企業很少?？紤]到環保行

37、動是考察公用事業企業環境表現的重點維度，從碳排放、污廢管理及資源管理三個方面進行詳細分析。數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.3 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司環保行動環保行動得分分布情況得分分布情況 0510152025301檔2檔3檔4檔5檔6檔7檔（家）0102030401檔2檔3檔4檔5檔6檔7檔（家）聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 11 碳排放情況碳排放情況 碳排放情況主要基于溫室氣體排放管理政策和目標、溫室氣體排放總量、溫室氣體排放強度及溫室氣體減排措施四個指標進行考察。98 家

38、樣本企業中，18家披露了溫室氣體排放管理政策和目標，53 家披露了溫室氣體減排措施，但僅有 6 家披露了溫室氣體排放總量（范疇一+范疇二）。在披露 2022 年碳排放總量數據的企業中，碳排放總量最高的為 449.16 萬噸，最低的為 3.05 萬噸。綜合定量指標與定性指標來看，多數公用事業企業尚未建立溫室氣體排放管理政策和目標且缺少碳排放數據核查機制，溫室氣體排放整體平均得分為 46.40 分，得分較為一般。污廢污廢管理情況管理情況 污廢管理情況主要基于企業的污染物、廢棄物管理政策及目標、處理措施制定情況等定性指標以及污廢物的排放量、排放強度等定量指標進行考察。公用事業行業生產運營過程涉及的污

39、染物包括為廢水、廢氣以及固體廢棄物等。從污廢排放數據披露情況來看，98 家樣本中，30 家左右的企業披露了水及大氣污染物排放數據，但披露污廢水、固體廢棄物排放量數據的企業不超過 10 家，污廢排放情況披露情況整體較差。在披露 2022 年污廢排放情況數據的企業中，水污染物中的氨氮排放總量最高的為 37049.00 噸，其次是 13500.00 噸、2604.54 噸；大氣污染物中的氮氧化物排放總量最高的為 4961.00 噸，其次是 3314.25 噸、2285.71噸。從得分來看，公用事業企業污廢管理平均得分為 44.50 分，得分一般，仍需加強污染物數據披露，并進一步完善污染物處理措施及制

40、度建設。資源管理資源管理情況情況 資源管理主要考察企業對能源的節約管理能力，主要包含綜合能耗和水資源消耗兩方面。從披露的 ESG 相關報告數據來看，公用事業行業有 32.65%的企業披露了能源使用管理政策和目標情況；20%左右的企業披露和節能、節水的相關措施；綜合能耗、總耗水量等定量指標披露率相對較低，僅在 15%左右。在披露2022 年能耗數據的企業中，綜合能耗最高的為 17231.78 萬噸標準煤，其次是7117.94 萬噸標準煤、6628.81 萬噸標準煤。從得分來看，公用事業企業資源管理平均得分為 39.81 分，低于碳排放、污廢管理得分，資源管理的能力以及數據披露仍需進一步提高，提升

41、能源精細化管理能力、不斷促進資源的合理利用。3綠色運營綠色運營 綠色運營主要考察企業在生產經營過程中是否重視其生產環節、生產產品、供應鏈及生產場地等相關環節和設施的綠色屬性。公用事業行業的綠色運營主要體現在探索氫能、充電儲電、可再生能源、智慧能源、數字化能源服務等新能源聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 12 業務，對氫能利用及產業化項目、光伏項目利用進行深入研究實踐，為用戶提供綠色、高效、低成本的新能源供應服務等方面。從得分分布來看，公用事業行業綠色經營平均得分為 48.98 分，企業得分分布在 17

42、 檔。其中，35.71%的企業得分在 13 檔；30.61%的企業得分為 4 檔；33.67%的企業得分在 57 檔。細分行業中，水務行業企業平均得分較高，部分水務企業在夯實污水、污泥處理等環保主業的基礎上，深入探索環保設備制造、光伏發電等業務領域，在綠色運營方面表現最好?？傮w來看，多數公用事業企業能夠積極開展綠色業務，在綠色運營方面表現較好；但仍有部分企業的尚未開展新能源業務、缺失綠色運營相關內容的披露。數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.4 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司綠色運營綠色運營得分分布情況得分分布情況（二二）社會得分社會得分分布分布與與重點指標表現重點指標表現 社會維度主

43、要從公共效益、員工責任、用戶責任、供應商責任和專項責任五方面考察。從社會責任得分分布來看，公用事業樣本企業社會得分分布于 S1S6六個檔位，大體呈現以 S5 為中樞的正態分布。其中，得分在 S1 和 S2 的企業較少，僅有 7 家；多數企業得分分布在 S3S5 檔，占比為 82.65%；11 家企業得分為 S6。051015202530351檔2檔3檔4檔5檔6檔7檔（家）聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 13 數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.5 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司社會責任社會

44、責任得分分布情況得分分布情況 1公共效益公共效益 公共效益主要考察企業為社會做出的貢獻情況，主要包括企業納稅和解決就業方面的貢獻。從得分分布來看，公用事業企業公共效益得分分布相對比較分散，頭尾部企業較少，82.65%的企業得分在 3 檔6 檔。細分行業中，燃氣行業公共效益表現相對較好，平均得分為 58.95 分，高于水務（45.30 分）和熱力行業（40.45分）。數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.6 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司公共效益公共效益得分分布情況得分分布情況 從納稅情況來看，在披露 2022 年納稅數據的樣本企業中，納稅額最高為 4.46億元，其次為 3.57 億元、3

45、.27 億元；最低為 0.12 億元。得分方面，公用事業企業納稅情況平均得分為 48.46 分，細分行業中，燃氣行業納稅表現較好，納稅情況平均得分（63.03 分）顯著高于熱力行業（41.96 分）和水務行業（41.65 分）。從解決就業情況來看，在披露 2022 年就業數據的樣本企業中，解決就業人數最高為 38967 人，其次為 16737 人、8959 人；最低僅為 67 人，數據分化明顯。得分方面，公用事業企業解決就業平均得分為 49.19 分，其中燃氣行業解決就業表現（54.87 分）最好，其次為水務行業（48.95 分），熱力行業解決就業表現相0816243240S1S2S3S4S5

46、S6S7（家）0510152025301檔2檔3檔4檔5檔6檔7檔（家）聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 14 對較弱，平均得分為 38.93 分。2員工責任員工責任 員工責任從員工發展、員工安全、員工薪酬與福利以及公平雇傭四個方面進行定性和定量相結合的方式分析。從得分分布情況來看，公用事業行業員工責任平均得分為 38.03 分，得分主要集中于 46 檔之間，占比 86.73%，頭部得分企業較少，員工責任整體表現較差，主要是在未披露社會責任報告或社會責任報告質量較差的情況下，安全生產實踐和員工結構等指

47、標缺乏數據和信息。數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.7 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司員工責任員工責任得分分布情況得分分布情況 員工安全是員工責任履責表現中較為重要的指標，保證員工安全生產對化工企業至關重要。員工安全主要考察企業安全生產管理制度建設及安全生產實踐情況方面的表現。從披露情況來看，樣本中近一半的企業披露了安全生產管理制度情況，但披露的詳細程度差異較大。在員工安全方面表現較好的企業，制度建設涵蓋安全理念、職責安排、監督考核、年度目標、隱患排查、應急管理、職業健康等多維度內容，在日常生產過程中定期開展安全風險評估、安全文化建設以及應急演練等實踐活動。從得分情況來看，公用事業企

48、業的員工安全平均得分僅為 33.49 分，得分較低，多數企業并未詳細披露管理制度或制度的完善程度較差，也缺少相應的安全生產實踐活動。公用事業企業仍需要建立健全的員工安全生產制度及措施，投入相應水平的安全生產資金，提高員工安全生產保障與水平。3用戶責任用戶責任 公用事業對于社會運行和人民生活至關重要，需要切實履行保供責任，保障熱、氣、水等基礎供應平穩有序，因此用戶責任是公用事業行業承擔的最重要的社會責任之一。用戶責任包含產品、服務和科技創新水平等方面，其中產品和服務以用戶信息管理和保密制度、用戶滿意度以及產品（或服務）質量管理體系三0102030401檔2檔3檔4檔5檔6檔7檔（家）聯合聯合 E

49、SG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 15 個定性指標衡量；科技創新則基于企業的研發投入、創新發展成果來評價。公用事業行業的產品責任主要體現在水熱燃氣等基礎供應的可及性、可負擔性、安全性和穩定性等。從得分分布來看，公用事業企業用戶責任平均得分為 46.86 分，表現分化明顯，得分在 3 檔和 6 檔的企業最多，占比均在三分之一左右。表現較好的企業在產品質量管理、保障維修、用戶咨詢投訴與回訪等服務管理方面的制度健全、行動措施相對完善，在提供優質產品的同時，注重提升服務質量。細分行業中，水務行業在用戶責任方面表現最好，主

50、要是科技創新表現較為突出（平均分 55.02分），研發投入力度較大、創新發展成果相對豐富。數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.8 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司用戶用戶責任責任得分分布情況得分分布情況 4專項責任專項責任 專項責任是聯合資信社會責任的特色指標，反映我國特色背景下企業對社會的貢獻情況，包括對國家、地區、行業等各方面政策的響應及慈善捐贈等方面，諸如一帶一路、共同富裕、鄉村振興、重要民生或基礎設施建設等，從響應事件數量和投入金額方面做出評價。從得分來看，公用事業企業專項責任平均得分為46.21分。從細分行業來看，水務行業平均得分 38.08 分，燃氣、熱力行業專項責任表現相對

51、更好，平均得分分別為 57.62 分、49.99 分。（三三）治理得分分布與重點指標表現治理得分分布與重點指標表現 公司治理主要從 ESG 管治、治理體系和治理績效三方面考察。從公司治理得分分布來看，公用事業樣本企業得分分布于 G2G6 五個檔位，呈現以 G4 為中樞的正態分布。其中，公用事業企業公司治理得分主要集中于 G4 檔和 G5 檔，分別占比 41.84、26.53%；僅有 5 家公司在公司治理中得到 G2 得分，有 15 家企業得到 G3，G6 企業有 11 家。公司治理的表現較弱的企業主要是 ESG 管治制度0102030401檔2檔3檔4檔5檔6檔7檔（家）聯合聯合 ESG 系列

52、系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 16 及組織建設仍不完善，且自主披露意識不強等因素導致。數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.9 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司治理責任治理責任得分分布情況得分分布情況 1ESG 管治管治 ESG 管治主要考察企業 ESG 管治制度和組織、ESG 信息披露質量等方面。從得分情況來看，公用事業企業 ESG 管治平均得分 39.01 分，整體得分較低。得分分布較為分散，56.12%的企業位于 5 檔6 檔，頭部得分企業較少，行業整體ESG 管治表現較差。整體來看，公用事業行業仍需著力強化

53、 ESG 管治制度及組織建設，提高 ESG 信息披露質量。數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.10 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司 ESG 管治管治得分分布情況得分分布情況 2治理體系治理體系 治理體系是考察公司治理表現的重要內容，包括治理架構、合規與風險兩個方面，其中治理架構重點關注股東治理、董監高治理與中小投資人保護，合規與風險則重點關注合規制度和風險管理制度建設情況。從得分分布來看，公用事業企業治理體系平均得分54.24分，得分主要集中在3檔和4檔，合計占比78.57%。整體來看，公用事業行業上市公司普遍建立了較為完善的公司治理結構，治理結構與行為得分處于中等偏上水平。01020

54、304050G1G2G3G4G5G6G7（家）0102030401檔2檔3檔4檔5檔6檔7檔（家）聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 17 數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.11 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司治理治理體系體系得分分布情況得分分布情況 3治理績效治理績效 企業的治理績效在助力其贏得市場支持和促進長期投資的信心方面起著至關重要的作用，聯合資信 ESG 評級體系中將治理績效作為一項重要指標。治理績效考察企業治理效率和治理成果兩個方面，其中治理績效包括層次效率、流程效率、產出效率，治

55、理成果以企業環境和社會治理成果獎勵為標準進行衡量。從得分分布來看，公用事業企業治理績效平均得分為 52.26分，主要集中在 34檔，合計占比為 67.35%，治理績效整體得分中等偏上。數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.12 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司治理績效治理績效得分分布情況得分分布情況（四四）爭議爭議事件得分事件得分 對于樣本企業存在環境違法違規、公共安全事故、偷稅漏稅、法律訴訟、信披違規等情況，我們根據事件類型、處罰力度和金額等確定相應系數，計算樣本企業的爭議事件評分并相應扣分。2022 年公用事業行業共有 41 家上市公司發生172 起爭議風險事件，其中環境、社會和公司治

56、理三個維度的企業爭議事件的平均扣分為 0.18、0.17 和 2.53 分，總體扣分較低，而少數幾家企業由于存在大量的法律訴訟和行政處罰，爭議事件扣分較高。從爭議事件類型看，以稅收類、安010203040501檔2檔3檔4檔5檔6檔7檔（家）0102030401檔2檔3檔4檔5檔6檔7檔（家）聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 18 全生產不合規、法律訴訟、經濟糾紛、信息披露、資金違規、環境污染等事件居多，公用事業企業需要加強該方面的風險管控。（五五）ESG 級別分布情況級別分布情況 公用事業行業 ES

57、G 級別分布于 AAesg、Aesg、BBBesg、BBesg和 Besg五個級別，但頭部和尾部企業均較少，集中分布于 BBBesg級和 BBesg級兩個級別，整體處于中等偏下水平。數據來源：聯合資信整理 圖圖 3.13 公用事業公用事業行業行業上市公司上市公司 ESG 評級分布情況評級分布情況 四四、行業、行業 ESG 展望展望 公用事業是城市重要的基礎設施，是城市經濟和社會發展的重要載體，直接關系到社會公眾生活質量，關系到城市經濟和社會的可持續發展，具有顯著的基礎性、先導性、公用性和自然壟斷性1。公用事業承擔著保障經濟運行與人民生活質量的重要責任，而在“雙碳”目標、數字化轉型等背景下，公用

58、事業行業可持續發展的動力不斷增強，同時公用事業企業的水、熱、氣等產品供應的可及性、可負擔性、安全性和穩定性等也面臨著新的挑戰。聯合資信 ESG 評級結果顯示，我國公用事業企業 ESG 綜合表現整體處于中等偏下水平，ESG 評級集中分布于 BBBesg級和 BBesg級兩個級別，公用事業行業上市公司 ESG 風險水平偏高。公用事業行業承擔著較大的社會責任，生產經營過程中也涉及污染物排放和資源的消耗，在環境和社會方面均面臨一定的風險。未來我國公用事業企業在聚焦循環經濟和低碳轉型的同時，仍需強化 ESG 理念認知，提升 ESG 信息披露的完整性和準確性，同時加強披露口徑的標準化，提升 ESG 評級綜

59、合表現。1 住建部關于加強市政公用事業監管的意見https:/ 010203040AAAesgAAesgAesgBBBesgBBesgBesgCesg（家）聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 19（一）（一）燃氣行業燃氣行業 ESG 展望展望 在能源低碳轉型的背景下，燃氣行業將更加注重能源結構的調整，加大對清潔能源的使用。其中，天然氣能源具有廣闊的市場前景，同時又是優質高效、綠色清潔的低碳能源，燃燒時產生的碳排放遠低于其他化石燃料，在很大程度上能夠改善環境質量，有助于實現碳排放目標。另外，政府加大在低碳

60、環保方面的投入，深化能源體制改革?！笆奈濉逼陂g，將繼續推進對非居民液化石油氣的替代。在這樣的政策環境下，驅動燃氣企業適應節能減排和環保的需要，有助于實現綠色可持續發展。然而，當前仍然存在燃氣設施老化、燃氣利用效率不高等問題，燃氣行業也面臨著設備效率升級等方面的壓力。燃氣行業的發展必須要以高效和安全為前提。近年來，燃氣管網風險逐步增大，發生多起燃氣安全事故。國家出臺 全國安全生產專項整治三年行動計劃、全國城鎮燃氣安全排查整治工作方案等政策文件，對城鎮燃氣行業的市場監管和安全管控提出更高的質量要求。燃氣企業可以借助物聯網等技術手段，提升本質安全水平，消除安全隱患，減少安全事故的發生?？萍紕撔率浅?/p>

61、市燃氣技術發展的原動力，通過先進設備技術提高燃氣利用效率，實現低成本、高效供應的目標。隨著科技的不斷發展，城市燃氣行業將會朝著智能化與數字化的方向發展。通過“互聯網+”、大數據、云計算等技術的應用，可以實現城市燃氣行業的智能化管理。經中國城市燃氣協會批準并正式發文公告，城鎮燃氣系統智能化評價規范于 2023 年 3 月 1 日起正式實施，這對于規范行業智能化發展，引領智慧燃氣發展方向具有十分重要的意義。（二）（二）熱力行業熱力行業 ESG 展望展望 目前我國城市供熱仍然為煤炭作為主要的熱源燃料，為降低碳排放和能源消耗，國家正積極推動能源結構調整，對于清潔能源的支持力度不斷加大。熱力企業通過提升

62、天然氣使用比例，利用地熱能、太陽能等可再生能源來代替傳統的化石燃料，提高清潔能源在供熱能源結構中的比例，逐步實現節能環保目標。為應對污染物排放問題，熱力企業正在實施各種污染物減排技術，如采用低氮燃燒技術、脫硫脫硝技術，實施余熱回收利用等措施減少有害物質排放，符合國家的環保標準。隨著國家對環保和能源利用效率的要求不斷提高，熱電聯產作為經濟合理地利用能源、節約能源的有效途徑，將會得到進一步的推廣和應用。各熱力企業通過技術創新、設備更新等方式，降低供熱過程中的能源浪費，提高能源利用效率。在國家大力推進清潔供熱工作和提出“互聯網+供熱”的背景下，智能化技聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用

63、事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 20 術逐漸應用到熱力行業中?！笆奈濉笨稍偕茉窗l展規劃 關于加快推進能源數字化智能化發展的若干意見等政策陸續出臺，推動數字技術與能源產業相融合，利用物聯網、人工智能等技術手段，對熱力系統進行智能化管理。智慧供熱的發展目前已成為我國集中供熱領域的重要發展方向，部分省市已經進行了智慧供熱系統的建設和嘗試。隨著科技的不斷進步，智能化的熱力系統能夠提供更加精確的監測控制，實現智能調度，優化運行管理，進一步提升用戶體驗，推動熱力行業不斷向綠色低碳、高效智能的方向發展。（三三）水務行業水務行業 ESG 展望展望 我國是水資

64、源大國，水資源總量位居世界第六位，但由于人口眾多，人均水資源量嚴重不足，日趨嚴重的水污染問題進一步加劇了水資源短缺的矛盾。盡管我國實施南水北調、引江濟淮等供水方案緩解了部分城市供水不足的問題，但水源污染、水資源短缺的問題仍然存在。自 2015 年以來，我國先后出臺了水污染防治行動計劃 城市黑臭水體整治工作指南 排污許可管理條例“十三五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃 中華人民共和國水污染防治法“十四五”城鎮污水處理及資源化利用發展規劃等二十余部政策法規及指導性文件，加強對水污染的監管和管理。通過建設城市污水處理廠和配套管網，實現城市污水的集中處理，實現污水處理的高效、節能、環?；?。隨著

65、對水環境質量要求的不斷提高，傳統的污水處理工藝已經難以滿足新的排放標準和資源化利用需求。因此，水務行業需要加強技術研發和創新，引進和消化吸收國外先進技術，開發適合我國國情的新技術、新工藝、新設備，提高污水處理效率和質量，降低運行成本和能耗。水務數字化是水務企業高質量發展的關鍵舉措，利用 5G、物聯網、大數據等技術與傳統水務行業的不斷融合，提高水資源的利用效率和水質安全，推動水務行業轉型升級。國家在“十四五”規劃和 2035 年遠景目標綱要中明確提出了構建智慧水利體系，以流域為單元提升水情測報和智能調度能力。智慧水務通過新一代信息技術對供水、排水、節水、污水處理等水務環節進行智慧化管理，提高水資

66、源利用效率、提升水質監測水平、優化污水處理過程。在相關政策驅動下，智慧水務迎來快速發展期，市場規模不斷擴大，2021 年達到了 140 億元左右。國家將加大對數字經濟和互聯網技術的投入，推動水務行業技術創新發展，構建研發體系。中國水務行業的未來需要通過政策支持、技術創新、市場需求等多個方面的努力，推動水務行業完成轉型升級，實現可持續發展。聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 21 附錄：附錄：級別定義級別定義 級別符號級別符號 含義含義 AAAesg ESG 綜合管理水平優秀，ESG 整體表現領先，ESG

67、 風險非常小，可持續發展能力很強 AAesg ESG 綜合管理水平良好，ESG 整體表現良好，整體 ESG 風險很小，可持續發展能力強 Aesg ESG 綜合管理水平較好，ESG 整體表現較好，整體 ESG 風險小，可持續發展能力較強 BBBesg ESG 綜合管理水平一般，ESG 整體表現一般，有 ESG 風險，可持續發展能力一般 BBesg ESG 綜合管理水平較差，ESG 風險需要關注，可持續發展能力較弱 Besg ESG 綜合管理水平差，ESG 風險較高，可持續發展能力弱 Cesg ESG 綜合管理水平很差，ESG 風險很高，可持續發展能力很弱 注：除 AAAesg和 Cesg等級外，

68、每個 ESG 等級可用“+”“-”符號進行微調，表示略高或略低于基礎等級 聯合聯合 ESG 系列系列研究報告研究報告|公用事業公用事業行業行業 ESG 報告報告 2023 年年 12 月月 22 日日 22 版權與版權與免責聲明免責聲明 聯合資信評估股份有限公司（以下簡稱“聯合資信”）對本文件享有完全的著作權。本文件包含的所有信息受法律保護。未經聯合資信事先書面許可，任何人不得對本文件的何內容進行復制、拷貝、重構、刪改、截取或轉售，或為上述目的存儲本文件包含的信息。如確實需要使用本文件上的任何信息，應事先獲得聯合資信書面許可，并在使用時注明來源，確切表達原始信息的真實含義。聯合資信對于任何侵犯

69、本文件著作權的行為，都有權追究法律責任。本文件上的任何標識，任何用來識別聯合資信及其業務的圖形，都是聯合資信商標，受到中國商標法的保護。未經聯合資信事先書面允許，何人不得對本文件上的何商標進行修改、復制或者以其他方式使用。聯合資信對于任何侵犯聯合資信商標權的行為，都有權追究法律責任。本文件中包含的信息由聯合資信從其認為可靠、準確的渠道獲得。因為可能存在信息時效性及其他因素影響，上述信息以提供時狀態為準。聯合資信對于該等信息的準確性、及時性、完整性、針對任何商業目的的可行性及合適性不作任何明示或暗示的陳述或擔保。在任何情況下，a)聯合資信不對任何人或任何實體就將定期或不定期審查本評級方法和模型，適時修訂或其董事、高級管理人員、雇員、代理人獲取、收集、編輯、分析、翻譯、交流、發表、提交上述信息過程中造成的損失或損害承擔任何責任，或 b)即使聯合資信事先被通知前述行為可能會造成該等損失，對于任何由使用或不能使用上述信息引起的直接或間接損失，聯合資信也不承擔任何責任。