【研報】科技行業科技先鋒系列報告135：華為HDC2020創建全場景智慧生態-20200916（42頁）.pdf

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1、科技先鋒系列報告科技先鋒系列報告135 華為華為HDC 2020：創建全場景智慧生態：創建全場景智慧生態 許英博許英博 首席科技產業分析師首席科技產業分析師 陳俊云陳俊云 前瞻研究高級分析師前瞻研究高級分析師 中信證券研究部中信證券研究部 前瞻研究前瞻研究 2020年年9月月16日日 公司官網，中信證券研究部，注：HDC為Huawei Developer Conference 1 1 資料來源：公司官網 20202020年年9 9月月1010日日- -1212日，華為舉辦開發者大會日，華為舉辦開發者大會HDC 2020HDC 2020，發布新的開發者技術，使能全場景智慧生態體驗，發布新的開發者

2、技術，使能全場景智慧生態體驗 華為舉辦華為舉辦HDC 2020 nMtMsNqMqOqMtPmRpNpRoR7N8QaQpNrRpNrReRoOuNlOoPqO8OpPzQwMoPsQNZrMmM 2 2 HDC 2020HDC 2020聚焦鴻蒙聚焦鴻蒙OS 2.0OS 2.0（操作系統）、（操作系統）、EMUI 11EMUI 11系統、系統、HMS Core 5.0HMS Core 5.0（移動服務）（移動服務） 發布會概覽發布會概覽 EMUI 11： 預計裝機量將超過2億臺； 對分布式技術進行進一步升級； 主打智慧多窗、AI字幕、系統級 翻譯、分享脫敏四大特性； HUAWEI HiLink

3、 HUAWEI Research FreeBuds ProFreeLace Pro MateBook XMateBook 14 WATCH GT 2 Pro WATCH FIT 鴻蒙鴻蒙OS 2.0： 由智能屏向更多的設備拓展； 2020年底搭載鴻蒙系統手機或將上市； 正式開源給第三方廠商； HMS生態：生態： 公布HMS Core 5的最新進展； HMS生態已成全球第三大應用生態； HMS開放5大根服務引擎，使能開 發者應用體驗創新和商業變現； 除此之外，公司還發布了若干消費電子產品，公布了華為除此之外，公司還發布了若干消費電子產品，公布了華為HiLinkHiLink、華為、華為Resear

4、chResearch的進展的進展 3 華為消費者業務華為消費者業務 4 4 華為積極布局智慧生態華為積極布局智慧生態 資料來源：HDC 2020 華為生態布局：打造軟硬件雙輪驅動的全場景智慧生態華為生態布局：打造軟硬件雙輪驅動的全場景智慧生態 依托依托HMS鴻蒙鴻蒙OS系統系統，打造軟硬件雙輪驅動的全場景智慧生態：打造軟硬件雙輪驅動的全場景智慧生態： 軟件應用生態：包括金融理財、滴滴出行、購物、藝術設計等。 硬件生態：包括平板、電腦、汽車汽車、手表、眼鏡等。 5 5 HiCar：合作伙伴：合作伙伴 資料來源：HDC 2020 截至截至2020年年9月，月， HiCar已與已與20多家汽車廠商達

5、成合作，接入超過多家汽車廠商達成合作，接入超過30個應用程序個應用程序 截至截至2020年年9月月，HUAWEI HiCar平臺持續賦能汽車行業：平臺持續賦能汽車行業： 已與20多家車廠多家車廠、150余款車型余款車型達成合作 接入超過超過30個應用程序個應用程序 計劃2021年預裝超過預裝超過500萬臺車萬臺車 6 6 資料來源：HDC 2020 2020H1，華為消費者業務手機全球發貨量為，華為消費者業務手機全球發貨量為1.05億部億部 華為：消費者業務快速增長（一）華為：消費者業務快速增長（一） 資料來源：公司公告，中信證券研究部 2020H1，華為消費者業務銷售收入達，華為消費者業務銷

6、售收入達2558億元億元 0 1000 2000 3000 4000 5000 201220132014201520162017201820192020H1 華為消費者業務銷售收入（億元） 0 50 100 150 200 250 300 20102011201220132014201520162017201820192020H1 華為消費者業務手機全球發貨量（百萬部） 7 7 華為：消費者業務快速增長（二）華為：消費者業務快速增長（二） 資料來源：HDC 2020 截至截至2020年年8月，華為手機和腕上可穿戴全球市場份額排名第一；手表份額全球第二、中國第一月，華為手機和腕上可穿戴全球市場份

7、額排名第一；手表份額全球第二、中國第一 8 8 華為在華為在HDC 2020HDC 2020發布藍牙耳機最低售價發布藍牙耳機最低售價599599元，筆記本電腦最低售價元，筆記本電腦最低售價49994999元，智能手表最低售價元，智能手表最低售價129129歐元歐元 新發布多款消費電子產品新發布多款消費電子產品 FreeBuds Pro 有線充電版 1099元 無線充電版 1199元 FreeLace Pro 599元 MateBook X 7999元起 MateBook 14 4999元起 WATCH GT 2 Pro 329歐元起 WATCH FIT 129歐元 9 華為鴻蒙華為鴻蒙OS系統

8、系統 1010 鴻蒙鴻蒙OS：發展歷程及規劃：發展歷程及規劃 ，公司公告，虎嗅APP，IT之家，中信證券研究部 鴻蒙鴻蒙OSOS規劃：基于分布式架構、關鍵模塊自研、面向全場景，規劃：基于分布式架構、關鍵模塊自研、面向全場景，20212021年打通軟硬件協同年打通軟硬件協同 2012年12月，華為開始規劃自有操作系統“鴻蒙”； 2017年，鴻蒙內核1.0完成技術驗證；2018年，鴻蒙內核2.0發布，用于終端TEE（可信執 行環境）； 2019年5月，受美國制裁升級影響，華為決定投入資源研發鴻蒙； 2019年8月，華為在HDC 2019發布鴻蒙OS 1.0，定位于分布式操作系統，實行開源的同時，

9、采取關鍵模塊自研模式；同年，鴻蒙OS 1.0已應用至華為智慧屏； 2020年年9月，發布鴻蒙月，發布鴻蒙OS 2.0，定位于全面賦能全場景生態：，定位于全面賦能全場景生態： 9月10日面向大屏、手表、手機發布開發者Beta版本。 計劃于2020年12月發布手機Beta版本，并于2021年全面應用于華為手機。 鴻蒙內核完成技 術驗證，鴻蒙內 核1.0發布 20172018201920202021 內核及應用框架自內核及應用框架自 研的鴻蒙研的鴻蒙OS 2.0將將 落地于車機、手表落地于車機、手表 鴻蒙內核2.0新 增用于終端TEE 功能 基于開源框架、基于開源框架、 分布式架構的鴻分布式架構的鴻

10、 蒙蒙OS 1.0發布發布 計劃推出鴻蒙OS 3.0，實現軟件協 同優化 1111 華為鴻蒙華為鴻蒙OS系統系統一款針對全場景時代打造的分布式操作系統一款針對全場景時代打造的分布式操作系統 鴻蒙鴻蒙OS 1.0：為多設備融合路線奠定基礎：為多設備融合路線奠定基礎 資料來源：搜狐汽車 2019年年8月，鴻蒙月，鴻蒙OS 1.0借助分布式技術，推出暢聯、多屏協同、借助分布式技術，推出暢聯、多屏協同、HiCar解決方案三大應用解決方案三大應用 鴻蒙鴻蒙OS 1.0引入分布式技術引入分布式技術，實現一次開發多端部署實現一次開發多端部署，確立多設備融合路線：確立多設備融合路線： 支持華為設備內部互聯、支

11、持手機與PC協同 推出HiCar解決方案：使手機與車機協同 1212 分布式技術是鴻蒙分布式技術是鴻蒙OS 2.0OS 2.0的核心的核心 資料來源：HDC 2020 分布式數據管理為跨設備數據處理提供高性能分布式數據管理為跨設備數據處理提供高性能 資料來源：HDC 2020 分布式軟總線將多設備融合為一體分布式軟總線將多設備融合為一體 資料來源：HDC 2020 分布式安全確保全場景設備安全分布式安全確保全場景設備安全 鴻蒙鴻蒙OS 2.0：發力分布式技術，將多設備融為一體：發力分布式技術，將多設備融為一體 基于分布式技術，華為將操作系統與硬件解基于分布式技術，華為將操作系統與硬件解 耦合，

12、跨越手機、耦合，跨越手機、PC、平板等設備：、平板等設備： 分布式軟總線：多設備融合為“一” 分布式數據管理：保證正確的人用正確 的設備使用正確的數據 分布式安全：確保全場景設備安全 1313 資料來源：IT之家 鴻蒙鴻蒙OSOS應用框架將復雜的設備間協同封裝成簡單接口，讓應用在設備間自由流轉應用框架將復雜的設備間協同封裝成簡單接口，讓應用在設備間自由流轉 鴻蒙鴻蒙OS 2.0：發力分布式技術，將多設備融為一體：發力分布式技術，將多設備融為一體 1414 鴻蒙鴻蒙OS 2.0：正式開源給第三方廠商：正式開源給第三方廠商 資料來源：HDC 2020 鴻蒙鴻蒙OS 2.0主要升級：分布式能力升級、

13、賦能三方開發平臺及工具鏈、構建全場景應用生態主要升級：分布式能力升級、賦能三方開發平臺及工具鏈、構建全場景應用生態 重點強化分布式能力，讓不同硬件的能力互為補充。 正式開源給第三方廠商正式開源給第三方廠商，并提供模擬器、SDK包、IDE工具，為開發者提供構建全場景應 用的完整平臺工具鏈與生態。 1515 資料來源：HDC 2020 南向釋能：開源給硬件生產廠商，為開發者提供構建全場景智慧生態的工具鏈，快速適配多終端設備南向釋能：開源給硬件生產廠商，為開發者提供構建全場景智慧生態的工具鏈，快速適配多終端設備 鴻蒙鴻蒙OS 2.0：正式開源給第三方廠商：正式開源給第三方廠商 資料來源：HDC 20

14、20 北向釋能：基于南向工具平臺，賦能應用廠家進行北向釋能：基于南向工具平臺，賦能應用廠家進行IoT設備的創新與開發設備的創新與開發 1616 2020年年9月起，鴻蒙月起，鴻蒙OS將逐漸面向智慧屏、可穿戴設備、車機等終端設備開源將逐漸面向智慧屏、可穿戴設備、車機等終端設備開源 鴻蒙鴻蒙OS 2.0：由智慧屏擴展至更多設備：由智慧屏擴展至更多設備 ，虎嗅APP，太平洋電腦網 鴻蒙鴻蒙OS 2.0通過跨設備協同、大小屏互動、極速配網等構建生態，支持華為設備及第三方設備加入通過跨設備協同、大小屏互動、極速配網等構建生態，支持華為設備及第三方設備加入 時間時間版本版本落地產品落地產品面向開源設備內存

15、面向開源設備內存 2019.08鴻蒙OS 1.0智慧屏- 2020.09 鴻蒙OS 2.0 國產國產PC、手表、手環、車機、手表、手環、車機128KB-128MB 2020.12手機（手機（Beta）- 2021.04 鴻蒙OS 3.0音箱、耳機、手機 128MB-4GB 2021.104GB 以上 2022-VR眼鏡- 1717 鴻蒙鴻蒙OS：合作伙伴：合作伙伴 資料來源：IT之家 華為將鴻蒙華為將鴻蒙OS開放給開發者及應用、設備、開發者社區等合作伙伴，共同開發、打造全場景鴻蒙生態開放給開發者及應用、設備、開發者社區等合作伙伴，共同開發、打造全場景鴻蒙生態 截止目前，華為鴻蒙OS已經支持5家

16、7款芯片，5家5款模組，5家8款解決方案，2家應用， 直接助力開發者進入鴻蒙生態。 18 華為華為EMUI 11 1919 新發布新發布EMUI 11系統系統 資料來源：HDC 2020 2020 HDC發布會上推出發布會上推出EMUI 11系統，以實現系統，以實現IoT設備之間的互聯設備之間的互聯 EMUI 11系統搭載了鴻蒙分布式技術，可以實現任何運行鴻蒙OS系統IoT設備之間的互聯， 進而為消費者提供全場景的體驗。 9月10日起，EMUI 11正式開啟BETA版本，其中包括P40、Mate 30、MatePad Pro系列 等10款機型。 2020 新發布新發布EMUI 11系統系統 資

17、料來源：HDC 2020 歷代歷代EMUI系統用戶量：預計系統用戶量：預計EMUI用戶將超用戶將超2億臺，升級率達億臺，升級率達90% EMUI 11將適配超過50款華為手機，預計裝機量超2億臺，升級率將達90%。 0.9 1.2 1.7 2.0 72% 74% 76% 78% 80% 82% 84% 86% 88% 90% 92% 0 0.5 1 1.5 2 2.5 EMUI 8EMUI 9EMUI 10EMUI 11 用戶量（億）升級率 2121 資料來源：HDC 2020 暢聯無縫連接更多設備，實現全場景溝通暢聯無縫連接更多設備，實現全場景溝通 資料來源：公司官網 多屏協同允許多屏協同允

18、許PCPC打開打開3 3個手機應用窗口個手機應用窗口 資料來源：公司官網 通過暢聯語音交互，擬人化通過暢聯語音交互，擬人化IoTIoT設備設備 資料來源：HDC 2020 新增新增PCPC與平板協同功能，可將平板作為擴展屏幕與平板協同功能，可將平板作為擴展屏幕 EMUI 11系統：對分布式技術進行升級系統：對分布式技術進行升級 2222 資料來源：公司官網 智慧多窗：多任務操作提高效率智慧多窗：多任務操作提高效率 資料來源：公司HDC 2020 系統級翻譯：翻譯圖片及文本中的文字系統級翻譯：翻譯圖片及文本中的文字 資料來源：公司官網 AIAI字幕：實時轉譯、實時顯示字幕字幕：實時轉譯、實時顯示

19、字幕 資料來源：公司官網 分享脫敏：保護隱私不被泄露分享脫敏：保護隱私不被泄露 EMUI 11系統：主打四大新特性系統：主打四大新特性 2323 資料來源：公司官網，花粉俱樂部，中信證券研究部 EMUI 11EMUI 11搭載鴻蒙搭載鴻蒙OS 2.0OS 2.0的分布式技術，將人、設備、場景有機結合在一起，提供創新的全場景體驗的分布式技術，將人、設備、場景有機結合在一起，提供創新的全場景體驗 歷代歷代EMUI系統對比系統對比 發布日期發布日期版本版本基于系統基于系統新增功能新增功能 2012.7EMUI 1.0Android 4.0整合原生系統的抽屜式界面、減少二級菜單、語音助手、省電管理 2

20、013.11EMUI 2.0Android 4.2 風格扁平化、雜志鎖屏、單手操控、魔幻觸控，雙WIFI，雙導航， 通話降噪，信號增強，杜比音效 2014.9EMUI 3.0Android 4.4.2點線圈設計、徹底顛覆EMUI設計風格，優化雜志鎖屏 2015.11EMUI 4.0Android 6.0 手機拍照專業模式、立體導航、全向錄音、語音接聽、語音查找、 自動碎片整理、屏幕錄制 2016.11EMUI 5.0Android 7.0首次改動系統底層、重新設計UI界面和交互、支持智能學習加速 2017.10EMUI 8.0Android 8.0 智慧識屏、快遞提醒、智能助手服務直達、畫中畫

21、模式、全新導航 球、更多智能化場景 2018.9EMUI 9.0Android 9.0 自然音效、全面屏手勢、GPU Turbo 2.0、方舟編譯器、EROFS文 件系統、HUAWEI Share 3.0 2019.8EMUI 10Android 10.0分布式技術、暢聯、多屏協同、深色模式 2020.9EMUI 11Android 11/鴻蒙OS 2.0 鴻蒙OS 2.0分布式技術、升級的多屏協同、允許與搭載鴻蒙OS 2.0 的海量設備連接、人因設計、分享脫敏、一鏡到底 24 華為華為HMS生態生態 2525 HMS Core 5.0 資料來源：騰訊科技 華為加速構建華為加速構建HMS Co

22、re 5.0，全面開放公司的軟硬件能力，全面開放公司的軟硬件能力 HMS Core 5.0：華為移動服務 在海外市場，受中美貿易爭端的影響，華為無法使用Google GMS移動服務。因此自己 著手開發HMS。截至目前，HMS已成為僅次于iOS、GMS的全球第三大移動生態系統。 2020年7月，公司發布HMS Core 5.0。此次發布會中，公司僅公布了HMS的最新進展。 2626 HMS Core 5.0：開放：開放7大領域能力大領域能力 資料來源：電子技術設計，HDC 2020，中信證券研究部 通過通過7大領域應用，大領域應用，HMS Core向開發者全面開放核心云能力、軟硬件能力、芯片能力

23、向開發者全面開放核心云能力、軟硬件能力、芯片能力 HMS Core 5.0開放能力不斷增長開放能力不斷增長： 2019年8月：14個Kit、885個API 2020年9月：56個Kit、12981個API HMS Core 5.0將4.0版本的大部分能力整合至應用服務領域，并另外全面開放圖形另外全面開放圖形、人工人工 智能智能、媒體媒體、系統系統、安全安全、智能終端六大領域智能終端六大領域； 2727 資料來源：HDC 2020，中信證券研究部 HMS生態：已成為全球第三大移動應用生態生態：已成為全球第三大移動應用生態 20182018年年7 7月以來，集成月以來，集成HMS CoreHMS

24、Core的應用從的應用從2 2萬增長至萬增長至9.69.6萬，月活躍用戶數達萬，月活躍用戶數達4.94.9億億 時間時間注冊開發者注冊開發者集成集成HMS Core應用應用月活躍用戶月活躍用戶 2018.745萬2萬- 2019.891萬4.3萬3.7億 2020.1130萬5.5萬4億 2020.5140萬6萬4.2億 2020.7160萬8.1萬- 2020.9180萬萬9.6萬萬4.9億億 HMSHMS應用已經遍布應用已經遍布170170多個國家和地區，并有七款應用的月活用戶數達到或超過了多個國家和地區，并有七款應用的月活用戶數達到或超過了1 1億億 2828 AppGallery應用市

25、場：成為全球第三大應用商店應用市場：成為全球第三大應用商店 資料來源：HDC 2020 華為搭建的華為搭建的AppGallery應用市場覆蓋全球應用市場覆蓋全球7億用戶，已成為全球第三大應用商店億用戶，已成為全球第三大應用商店 截至目前，華為搭建的AppGallery應用市場已成為全球第三大應用商店，覆蓋全球7億用 戶，2020年1-8月應用累計分發達2610億次。 2929 HMS生態：開放生態：開放5大根服務引擎大根服務引擎 資料來源：HDC 2020 面向全球全面開放支付、廣告、瀏覽、地圖、搜索等五大根服務引擎，使能開發者應用體驗創新和商業變現面向全球全面開放支付、廣告、瀏覽、地圖、搜索

26、等五大根服務引擎，使能開發者應用體驗創新和商業變現 開放開放HMS的五大根服務引擎：的五大根服務引擎： 支付引擎(海外應用集成數量增長619)。 廣告引擎(海外應用集成數量超過3100個)。 瀏覽引擎(信息流覆蓋120多個國家和地區)。 地圖引擎(海外應用集成數量超過2000個)。 搜索引擎(覆蓋20多個垂直領域/3000多合作伙伴)。 3030 HMS Core：助力華為全場景生態：助力華為全場景生態 資料來源：IT之家 HMS Core是華為生態拼圖的“底板”，為華為生態提供服務支持，助力華為全場景生態是華為生態拼圖的“底板”，為華為生態提供服務支持，助力華為全場景生態 HMS Core為

27、華為設備生態系統提供移動應用及互聯互通的服務：為華為設備生態系統提供移動應用及互聯互通的服務： 為用戶提供全場景智慧生活體驗 為開發者提供靈活高效的終端云服務開放能力 3131 HMS Core：發展歷史：發展歷史 HMS CoreHMS Core：受實體清單刺激，迭代速度加快，：受實體清單刺激，迭代速度加快，5.05.0版本全面開放軟硬件能力版本全面開放軟硬件能力 2011年，華為上線華為賬號；2013年，華為帳號、應用內支付及推送服務向開發者開放。 2016年8月，HMS Core 2.4整合了華為帳號、應用內支付、推送服務，真正具備“移動核真正具備“移動核 心服務”心服務”。 2019年

28、5月，海外華為用戶受實體清單影響無法使用GMS，華為開始全力開發華為開始全力開發HMS Core， 主要面向海外市場主要面向海外市場。 2019年8月，HMS Core 3.0發布，新增位置、云空間、游戲等核心服務，華為同時耗資10 億美元啟動“耀星計劃”，鼓勵開發者與華為一起推進生態建設。 2020年1月，HMS Core 4.0發布，新增情景感知、機器學習等多項服務，構建了AI、安全 等領域的差異化開放能力，開放應用領域能力。 2020年9月， HMS Core 5.0發布，整合4.0版本服務的同時，擴充圖形、媒體、人工智能、擴充圖形、媒體、人工智能、 智能終端、安全、系統六個領域的服務，

29、更全面地開放華為智能終端、安全、系統六個領域的服務，更全面地開放華為 “芯“芯 - 端端 - 云”能力云”能力。 HMS Core 2.4 首次具備“移動 核心服務” 2016.82019.52019.82020.12020.9 HMS Core 4.0發 布，華為開始擺脫 GMS 受實體清單影響，受實體清單影響， 華為開始全力研華為開始全力研 發發HMS Core 華為首次向全球 發布HMS Core 3.0生態 HMS Core 5.0全全 面開放面開放華為華為 “芯“芯 - 端端 - 云”能力云”能力 32 華為華為Research & HiLink 3333 華為華為Research：

30、聚焦前沿研究的平臺：聚焦前沿研究的平臺 資料來源：HDC 2020 HUAWEI Research面向前沿領域，助力健康、出行、家居、教育等領域的創新研究面向前沿領域，助力健康、出行、家居、教育等領域的創新研究 HUAWEI Research平臺聚焦前端研究聚焦前端研究，幫助科研院校、創新機構、行業組織、醫療機構 等行業合作伙伴高效開展創新研究，加速技術突破，孵化應用創新，快速實現成果轉化。 新開放兩大平臺能力新開放兩大平臺能力，為行業創新賦能： HUAWEI Research Kit。 HUAWEI Research Cloud。 3434 華為華為Research：在主動健康領域中的嘗試：

31、在主動健康領域中的嘗試 資料來源：HDC 2020 華為華為Research與與301醫院合作，在主動健康領域進行初步研究，實現主動健康管理服務的閉環醫院合作，在主動健康領域進行初步研究，實現主動健康管理服務的閉環 華為Research與301醫院的合作成果： 2年招募180+萬研究用戶 甄別4900多名高風險用戶 90%以上疑似用戶通過301醫院的MAFA平臺回訪確診，實現主動健康管理服務實現主動健康管理服務閉環閉環 3535 華為華為HiLink 資料來源：移動支付網 華為華為HiLink：用于實現智能硬件與：用于實現智能硬件與IoT之間的鏈接之間的鏈接 HiLink平臺讓百億IoT設備易

32、連接、易管控、自然交互，主要構成部件有： HMS Core中適合的Kit 智慧生活App HiLink IoT Cloud 3636 華為華為HiLink：與合作伙伴共同構建智能硬件生態：與合作伙伴共同構建智能硬件生態 資料來源：HDC 2020 華為華為HiLink為家居硬件廠家提供連接能力，支持廠家開發智能化家電為家居硬件廠家提供連接能力，支持廠家開發智能化家電 截至截至2020年年8月月，華為與華為與800多家合作伙伴多家合作伙伴一同構建一同構建HiLink智能硬件生態：智能硬件生態： 共發布3000多款產品多款產品 智能硬件用戶達用戶達5000多萬多萬 累計發貨量超過發貨量超過2.2億

33、億 累計智慧生活APP裝機量達裝機量達4億億 全場景設備交互請求日均日均10.8億次億次 37 附錄附錄 3838 中美由“貿易沖突”到“科技沖突”中美由“貿易沖突”到“科技沖突” 中信證券研究部 20182019 2018年年4月月， 美國對中興 通訊制裁 2019年年5月月15日，美日，美 商務部將華為及商務部將華為及70 家子公司列入實體清家子公司列入實體清 單單 2019年年5月月20日，美國芯日，美國芯 片巨頭及谷歌開始對華為片巨頭及谷歌開始對華為 斷供，華為同時斷供，華為同時撤離在美撤離在美 國的國的57家工廠，當日給華家工廠，當日給華 為及伙伴為及伙伴90天臨時許可天臨時許可 2

34、019年年6月月23 日日，中科曙光 被列入實體名 單 2019年年6月月29日日，特朗 普表示，向華為出售零 件的美國公司應被允許 繼續出售 2018年年6月月， 中興通訊與美 國簽署協議 2019年年8月月14日日， 中廣核被列入實 體名單 2019年年8月月19 日，華為臨時許日，華為臨時許 可到期，并被延可到期，并被延 長長90天。天。40家子家子 公司被列入實體公司被列入實體 名單名單 2019年年10月月8 日日，科大訊飛等 8家中國AI公司 被列入實體名單 2020 2020年年5月月15日，日，美對美對 華為限制升級，限制華華為限制升級，限制華 為使用美國技術和軟件為使用美國技

35、術和軟件 在美國境外設計和制造在美國境外設計和制造 半導體的能力，給予半導體的能力，給予 120 天的緩沖期天的緩沖期 2020年年5月月23日日，奇虎 360、云從科技、烽火 科技等33家中國企業及 機構被列入實體名單 2020年年7月月21 日日，歐菲光、 碳元科技等11 家中國企業新 增入實體名單 2020年年8月月17 日，日，進一步升進一步升 級對華為使用級對華為使用 美國技術和軟美國技術和軟 件生產產品的件生產產品的 限制，并將華限制，并將華 為為38家子公司家子公司 列入實體清單列入實體清單 2019年5月，美國商務部將華為及美國商務部將華為及70家子公司列入實體清單家子公司列入

36、實體清單，美國芯片巨頭、谷歌開始斷 供華為； 2020年5月15日和8月17日，美國兩次升級對華為的限制美國兩次升級對華為的限制，華為被限制使用美國技術和軟 件生產產品； 受此影響，華為于2019年5月作出應對：硬件開放、軟件開源、使能合作伙伴。 3939 美國對于華為的制裁美國對于華為的制裁 techweb ，BBC，華為官網，中信證券研究部 美國在谷歌服務、芯片代工、美國在谷歌服務、芯片代工、EDA軟件及通信設備等領域對華為制裁軟件及通信設備等領域對華為制裁 制裁華為的領域制裁華為的領域制裁內容制裁內容 谷歌服務（GMS） 2019年5月20日，谷歌宣布華為新發布手機都將會無法直接獲得Go

37、ogle官方的Android系統更新， 并無法使用Gmail、地圖、YouTube、Google Play應用商店等GMS服務，而華為于2020年2月25日 向海外推出HMS服務，構建自身應用生態。 芯片代工 2020年5月15日，美國宣布限制華為使用美國技術和軟件在美國境外設計和制造半導體的能力，臺 積電表示，5月15日以來臺積電不再接受新的華為訂單，且如果美國政府對華為的制裁不變，公司 將在9月14日后不再對華為供貨。 EDA軟件 2020年5月15日，美國宣布限制華為使用美國技術和軟件在美國境外設計和制造半導體的能力，目 前EDA軟件仍被美國廠商壟斷，華為芯片設計受到較大沖擊 華為通過“

38、硬件開放、軟件開源、使能合作伙伴”進行應對華為通過“硬件開放、軟件開源、使能合作伙伴”進行應對 感謝您的信任與支持！感謝您的信任與支持！ THANKYOU 許英博許英博 （首席科技產業分析師首席科技產業分析師） 執業證書編號：S1010510120041 陳俊云陳俊云（前瞻研究高級分析師前瞻研究高級分析師） 執業證書編號： S1010517080001 分析師聲明分析師聲明 主要負責撰寫本研究報告全部或部分內容的分析師在此聲明：（i）本研究報告所表述的任何觀點均精準地反映了上述每位分析師個人對標的證券和發行人的看法；（ii）該分析師所得報酬的任何組成部分無論是在過去、現在及將來均不會直接或間接

39、地 與研究報告所表述的具體建議或觀點相聯系。 評級說明評級說明 其他聲明其他聲明 本研究報告由中信證券股份有限公司或其附屬機構制作。中信證券股份有限公司及其全球的附屬機構、分支機構及聯營機構（僅就本研究報告免責條款而言，不含CLSA group of companies），統稱為“中信證券”。 法律主體聲明法律主體聲明 本研究報告在中華人民共和國（香港、澳門、臺灣除外）由中信證券股份有限公司（受中國證券監督管理委員會監管，經營證券業務許可證編號：Z20374000）分發。本研究報告由下列機構代表中信證券在相應地區分發：在中國香港由CLSA Limited分 發；在中國臺灣由CL Securit

40、ies Taiwan Co., Ltd.（金融服務牌照編號：350159)分發；在澳大利亞由CLSA Australia Pty Ltd.分發；在美國由CLSA group of companies（CLSA Americas, LLC（下稱“CLSA Americas”）除外）分發；在新加坡由 CLSA Singapore Pte Ltd.（公司注冊編號：198703750W）分發；在歐盟與英國由CLSA Europe BV或 CLSA （UK）分發；在印度由CLSA India Private Limited分發（地址：孟買（400021）Nariman Point的Dalamal Hou

41、se 8層；電話號碼：+91-22- 66505050；傳真號碼：+91-22-22840271；公司識別號：U67120MH1994PLC083118；印度證券交易委員會注冊編號：作為證券經紀商的INZ000001735，作為商人銀行的INM000010619，作為研究分析商的INH000001113）；在印度尼西亞由PT CLSA Sekuritas Indonesia分發；在日本由CLSA Securities Japan Co., Ltd.分發；在韓國由CLSA Securities Korea Ltd.分發；在馬來西亞由CLSA Securities Malaysia Sdn Bhd

42、分發；在菲律賓由CLSA Philippines Inc.（菲律賓證券交易所及證券投資者 保護基金會員）分發；在泰國由CLSA Securities (Thailand) Limited分發。 針對不同司法管轄區的聲明針對不同司法管轄區的聲明 中國：中國：根據中國證券監督管理委員會核發的經營證券業務許可，中信證券股份有限公司的經營范圍包括證券投資咨詢業務。 美國：美國：本研究報告由中信證券制作。本研究報告在美國由CLSA group of companies（CLSA Americas除外）僅向符合美國1934年證券交易法下15a-6規則定義且CLSA Americas提供服務的“主要美國機構

43、投資者”分發。對身在美國的任何人士發 送本研究報告將不被視為對本報告中所評論的證券進行交易的建議或對本報告中所載任何觀點的背書。任何從中信證券與CLSA group of companies獲得本研究報告的接收者如果希望在美國交易本報告中提及的任何證券應當聯系CLSA Americas。 新加坡：新加坡：本研究報告在新加坡由CLSA Singapore Pte Ltd.（資本市場經營許可持有人及受豁免的財務顧問），僅向新加坡證券及期貨法s.4A（1）定義下的“機構投資者、認可投資者及專業投資者”分發。根據新加坡財務顧問法下財務顧問 （修正）規例（2005）中關于機構投資者、認可投資者、專業投資

44、者及海外投資者的第33、34及35 條的規定，財務顧問法第25、27及36條不適用于CLSA Singapore Pte Ltd.。如對本報告存有疑問，還請聯系CLSA Singapore Pte Ltd.（電話： +65 6416 7888）。MCI (P) 086/12/2019。 加拿大：加拿大：本研究報告由中信證券制作。對身在加拿大的任何人士發送本研究報告將不被視為對本報告中所評論的證券進行交易的建議或對本報告中所載任何觀點的背書。 歐盟與英國：歐盟與英國：本研究報告在歐盟與英國歸屬于營銷文件，其不是按照旨在提升研究報告獨立性的法律要件而撰寫，亦不受任何禁止在投資研究報告發布前進行交易

45、的限制。本研究報告在歐盟與英國由CLSA （UK）或CLSA Europe BV發布。CLSA （UK） 由（英國）金融行為管理局授權并接受其管理，CLSA Europe BV 由荷蘭金融市場管理局授權并接受其管理，本研究報告針對由相應本地監管規定所界定的在投資方面具有專業經驗的人士，且涉及到的任何投資活動僅針對此類人士。若您不具備投資的 專業經驗，請勿依賴本研究報告。對于由英國分析員編纂的研究資料，其由CLSA （UK）與CLSA Europe BV制作并發布。就英國的金融行業準則與歐洲其他轄區的金融工具市場指令II，本研究報告被制作并意圖作為實質性研究資料。 澳大利亞：澳大利亞：CLSA

46、Australia Pty Ltd (“CAPL”) (商業編號：53 139 992 331/金融服務牌照編號：350159) 受澳大利亞證券與投資委員會監管，且為澳大利亞證券交易所及CHI-X的市場參與主體。本研究報告在澳大利亞由CAPL僅向“批發客戶”發布 及分發。本研究報告未考慮收件人的具體投資目標、財務狀況或特定需求。未經CAPL事先書面同意，本研究報告的收件人不得將其分發給任何第三方。本段所稱的“批發客戶”適用于公司法（2001）第761G條的規定。CAPL研究覆蓋范圍包括研究部 門管理層不時認為與投資者相關的ASX All Ordinaries 指數成分股、離岸市場上市證券、未上

47、市發行人及投資產品。CAPL尋求覆蓋各個行業中與其國內及國際投資者相關的公司。 一般性聲明一般性聲明 本研究報告對于收件人而言屬高度機密，只有收件人才能使用。本研究報告并非意圖發送、發布給在當地法律或監管規則下不允許向其發送、發布該研究報告的人員。本研究報告僅為參考之用，在任何地區均不應被視為買賣任何證券、金融工具的要約 或要約邀請。中信證券并不因收件人收到本報告而視其為中信證券的客戶。本報告所包含的觀點及建議并未考慮個別客戶的特殊狀況、目標或需要，不應被視為對特定客戶關于特定證券或金融工具的建議或策略。對于本報告中提及的任何證券或金融工 具，本報告的收件人須保持自身的獨立判斷。 本報告所載資

48、料的來源被認為是可靠的，但中信證券不保證其準確性或完整性。中信證券并不對使用本報告所包含的材料產生的任何直接或間接損失或與此有關的其他損失承擔任何責任。本報告提及的任何證券或金融工具均可能含有重大的風險，可能 不易變賣以及不適合所有投資者。本報告所提及的證券或金融工具的價格、價值及收益可能會受匯率影響而波動。過往的業績并不能代表未來的表現。 本報告所載的資料、觀點及預測均反映了中信證券在最初發布該報告日期當日分析師的判斷，可以在不發出通知的情況下做出更改，亦可因使用不同假設和標準、采用不同觀點和分析方法而與中信證券其它業務部門、單位或附屬機構在制作類似的其他 材料時所給出的意見不同或者相反。中

49、信證券并不承擔提示本報告的收件人注意該等材料的責任。中信證券通過信息隔離墻控制中信證券內部一個或多個領域的信息向中信證券其他領域、單位、集團及其他附屬機構的流動。負責撰寫本報告的分析師的 薪酬由研究部門管理層和中信證券高級管理層全權決定。分析師的薪酬不是基于中信證券投資銀行收入而定，但是，分析師的薪酬可能與投行整體收入有關，其中包括投資銀行、銷售與交易業務。 若中信證券以外的金融機構發送本報告，則由該金融機構為此發送行為承擔全部責任。該機構的客戶應聯系該機構以交易本報告中提及的證券或要求獲悉更詳細信息。本報告不構成中信證券向發送本報告金融機構之客戶提供的投資建議，中信證券以及 中信證券的各個高級職員、董事和員工亦不為（前述金融機構之客戶）因使用本報告或報告載明的內容產生的直接或間接損失承擔任何責任。 未經中信證券事先書面授權，任何人不得以任何目的復制、發送或銷售本報告。未經中信證券事先書面授權，任何人不得以任何目的復制、發送或銷售本報告。 中信證券中信證券2020版權所有。保留一切權利。版權所有。保留一切權利。 免責聲明免責聲明 投資建議的評級標準投資建議的評級標準 報告中投資建議所涉及的評級分為股票評級和行業評級（另有說明的除外）。評級標準