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【公司研究】君實生物-深度研究報告:腫瘤免疫龍頭平臺化創新藥企成型-210407(43頁).pdf

上傳人: 木*** 編號:33540 2021-04-08 39頁 3.61MB

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本文主要對君實生物(688180)進行了深度研究,內容包括公司概況、主要產品、研發管線、市場前景及投資評級等。文章指出,君實生物是一家創新驅動型生物制藥公司,憑借強大的研發能力和豐富的在研藥品組合,在腫瘤免疫療法、抗感染、自身免疫性疾病及代謝疾病藥物研發領域處于領先地位。公司的核心產品特瑞普利單抗(拓益)是首個國產PD-1單抗,已獲批上市并進入醫保,預計將迎來銷售快速增長。此外,公司還積極布局腫瘤免疫新靶點,包括BTLA、TIGIT、CD112R等,有望在下一代免疫治療競爭中拔得頭籌。新冠疫情期間,公司與中國科學院微生物研究所合作開發的新冠中和抗體JS016,已獲得美國FDA緊急使用授權,有望推動公司扭虧為盈。公司通過自主研發和合作引進的方式,不斷豐富研發管線,逐漸成為綜合型創新藥企。預計2021-2023年,公司營業收入分別為48.65億元、49.00億元、51.35億元,歸母凈利潤分別為4.49億元、4.83億元、5.18億元。根據DCF測算,給予目標價109.1元。首次覆蓋,給予“推薦”評級。
君實生物的腫瘤免疫龍頭地位如何? 新冠中和抗體如何推動公司扭虧為盈? 君實生物如何布局腫瘤免疫新靶點?
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