2021年汽車金融市場發展前景及競爭格局分析報告（36頁）.pdf

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1、除了開設汽融公司之外，主機廠也通常通過集團財務公司開展汽融業務。財務公司開展汽融業務始于央行 2000 年出臺的企業集團財務公司管理辦法，允許財務公司辦理集團成員單位產品的消費信貸、買方信貸及融資租賃。相比汽車金融公司，財務公司還可為成員單位提供貸款、匯票承兌及貼現、債券承銷等業務，因此更具備內部資源協同和產融結合優勢，并借助經銷商等上下游渠道反哺其消費信貸業務，但其車型僅局限于自營品牌。例如，上汽集團財務公司目前以公司金融、汽車金融、投融資為三大業務板塊，其中汽車金融板塊利用全國超 3000 家經銷商的覆蓋網絡，為經銷商提供庫存融資服務，再反向推進汽車消費信貸業務拓展。上汽財務還建立了“好車

2、 e 貸”互聯網汽融平臺，將目標客群下沉至三四線城市，推出涵蓋上汽大眾、斯柯達、榮威和 MG 等自營品牌 18 萬元以下貸款的“神速貸”，與持股 45%的上汽通用汽車金融構成差異化布局。其他參與者：定位下沉客群，監管日趨規范融資租賃公司：客群更為下沉，產品設計靈活，但資金成本、潛在風險承壓。據2019中國融資租賃業發展報告，2019 年末國內融資租賃企業總數約 12130 家，牌照獲取難度遠小于汽車金融公司。汽車融資租賃公司的參與主體較為多元，包括商業銀行系、主機廠系、經銷商系、專業租賃系等，業務模式主要分為直租、售后回租兩大類。汽車融資租賃的客戶集中于一二線年輕消費者、四五線下沉客群，前者是

3、由于汽車限牌政策、消費觀念超前等因素，后者則是由于無法達到銀行、汽融公司門檻而轉向融資租賃。汽車融資租賃公司客戶門檻相對較低，通常不對資產抵押、首付比例做出硬性要求，還款周期和方式較為靈活，但其利率通常相對較高，且其融資成本較高、潛在風控壓力較大?；ヂ摼W平臺：新興勢力增長迅猛，業務模式更為多元，預計行業集中度將進一步提升?；ヂ摼W汽車金融的參與主體包括汽車電商平臺、互聯網汽車金融平臺、網絡小貸公司及其他互聯網公司;根據所持不同的業務牌照，業務模式涵蓋了融資租賃、小額貸款、助貸等類型?；ヂ摼W汽融于 2013 年興起后經歷了迅速增長，2018 年以來 BATJ 等互聯網巨頭也紛紛入局，如阿里巴巴領投大搜車，騰訊投資易鑫、人人車、天天拍車，京東數科上線車白條等，成為汽融市場爭奪的下一個高地。部分傳統汽車金融公司也開始尋求與互聯網平臺的合作，如 2019 年易鑫集團的 12 家助貸合作機構中首次出現了 1 家汽車金融公司。但目前該領域仍未出現龍頭公司來引領行業走向成熟，隨著競爭加劇，預計未來行業集中度有望進一步提升。相較于其他參與者，互聯網平臺的競爭優勢在于流量、數據與科技實力，且貸款門檻較低、產品靈活度高;但資金成本高、貸款利率高、風控壓力大是其劣勢。