而作為市場普遍認可的避險資產之一，黃金在風險市場不確定性較高的環境下，將獲得更多的上行機遇。拉長周期來看，VIX 指數與黃金價格的正相關性并不強，但在該指數顯著抬升的階段，黃金價格通常將隨之上行。這是因為波動率指數一定程度上可反映市場投資者的恐慌程度，當波動率上行時，部分資金出于安全考慮，會從風險偏高的資產流出，進入黃金等避險資產，從而抬高黃金價格。