2021年輕工制造各子行業市場發展趨勢分析報告（46頁）.pdf

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1、2020 年公司實現營收/歸母凈利/扣非歸母凈利分別為 65.13、1.01、0.40 億元，同比變動-10.29%、-80.81%、-91.02%;其中 2020Q4 實現營收/歸母凈利/扣非歸母凈利 21.32、0.44、0.15 億元，同比變動-3.24%、-77.39%、-90.86%。圣誕鳥自營整裝不斷增長：2020 年圣誕鳥自營整裝渠道收入(全口徑，含家具配套)約 0.97 億元，同比增長約264%(2020 年收入3.45 億元，YOY+25%)，廣州、佛山、成都、南京四地的自營圣誕鳥整裝開工數 374 個，交付數 509 個。公司加大整裝變革力度，推進系統、軟件、供應鏈系統、工

2、地的交付管理，客戶口碑提升明顯，優勢持續增強。隨著未來自營城市整裝業務的逐步開放，自營整裝將展現出更大的發展空間。HOMKOO 整裝云業務持續發力：2021Q1 公司HOMKOO 整裝云渠道收入(全口徑，含家具配套)達成約 1.09 億元，同比增長 197%(2020 年收入 4.67 億元，YOY+35%)。2020 年 3 月，公司正式推出孖酷MRKOQ 定制品牌，專供HOMKOO整裝云會員?；跁T多樣化的經營現狀，公司先后為不同會員，對定制帶整裝模式、整裝帶定制模式、拎包模式以及流量賦能模式等整裝運營模式進行創新和探索，幫助會員找到更適合的發展方向。截至 2020 年末，整裝云會員數量

3、超過3000 家。招大商開大店助力加盟業務發展：2021Q1 公司加盟渠道收入約 6.84 億，同比2020Q1/2019Q1 分別增長 102%、5%(2020 年加盟業務實現收入約 34.6 億， YOY-9.2%)。公司通過傾斜資源等方式支持新老商開大店，同時吸引一些具有裝修類背景的企業成為加盟商，將公司自營城市運作模式復制給大店加盟商，幫助加盟商打造新的整裝模式;同時公司加大了市場支持，對加盟商進行分類分省驅動支持。報告期末，公司加盟店總數已達 2238 家，其中自營城市加盟店已到244家。推出限制性股票激勵計劃提升員工積極性：公司推出 2021 年限制性股票激勵計劃，業績考核目標為2

4、021-2022 年收入同比增速分別不低于20%(較2019 年增長7.65%)、12.5%。激勵計劃有利于充分提升員工積極性。2020 年公司實現營業收入 38.40 億元，同比增長 29.65%;實現歸母凈利潤 3.95億元，同比增長 20.04%;扣非后歸母凈利潤 3.59 億元，同比增長 25.77%;剔除限制性股票費用攤銷影響，公司凈利潤為 4.24 億元，同比增長28.61%;扣除非經常性損益的凈利潤為 3.60 億元，同比增長 25.77%;2020 年公司實現經營性現金流 6.49 億元，去年同期為3.44 億元，同比增長 88.47%。衣柜業務快速增長：廚柜業務 2020 年

5、實現收入 24.99 億元，同增 18.02%;衣柜業務 2020 年實現收入11.41 億元，同增 55.34%;木門業務2020 年實現收入4337萬元，同增56.98%。精裝業務迅速放量：大宗業務2020 年實現收入11.75 億元，同增 83.67%;直營及經銷 2020 年實現收入分別為2.32、22.30 億元，同比增長27.29%、14.39%;整裝業務 2020 年實現收入1.05 億元，同比增長 234.64%。受精裝擠壓影響，廚柜零售業務或有個位數下滑。門店擴張加碼：截至2020 年末，公司志邦廚柜、志邦衣柜、志邦木門以及 IK 全屋定制門店數量分別為 1576、1366、203 及58 家，年內分別凈新增 41、288、47以及 58 家。2021 年公司預計凈新增廚柜門店 60 家、衣柜門店 290 家。降本控費提升凈利潤：在成本和費用管控方面，公司持續推進降本增效，成本管控和經營效率得到有效提升，公司凈利率呈現逐季改善的趨勢，Q2/Q3/Q4 凈利率分別為 10.62%、12.81%、13.47%，降本控費效果顯著，在 Q1 虧損接近 4500 萬的情況下實現全年凈利潤超過 20%的同比增長。