通信行業專題研究： 5G用戶持續開拓云業務延續高增-211128（16頁）.pdf

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1、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 1 證券研究報告 科技科技 5G 用戶持續開拓，云業務延續高增用戶持續開拓，云業務延續高增 華泰研究華泰研究 通信通信 增持增持 ( (維持維持) ) 通信運營通信運營 增持增持 ( (維持維持) ) 行業行業走勢圖走勢圖 資料來源：Wind，華泰研究 重點推薦重點推薦 股票名稱股票名稱 股票代碼股票代碼 目標價目標價 (當地幣種當地幣種) 投資評級投資評級 中興通訊 000063 CH 48.32 買入 紫光股份 000938 CH 36.36 增持 移遠通信 603236 CH 211.37 買入 華工科技 000988 CH

2、 37.60 買入 數據港 603881 CH 46.62 買入 億聯網絡 300628 CH 95.45 增持 天孚通信 300394 CH 36.16 增持 新易盛 300502 CH 41.28 增持 中際旭創 300308 CH 49.17 買入 中國電信 728 HK 4.30 買入 中國聯通 600050 CH 5.53 增持 資料來源：華泰研究預測 2021年 11月 28日中國內地 專題研究專題研究 本周觀點本周觀點 市場方面，上周通信（申萬）指數下跌 0.16%，同期滬深 300 下跌 0.61%， 創業板指上漲 1.46%。上周，工信部發布2021 年 110 月通信業經濟

3、運 行情況 ，前 10 月電信業務收入保持平穩增長，新興業務收入同比增長 28.8%，其中云計算收入同比增長 91.3%，延續快速增長；10 月底三大運 營商 5G 用戶滲透率達 40.6%，其中 10 月單月新增 5G 用戶數 0.44 億戶， 保持高位。行業策略方面，我們看好物聯網、通信設備、IDC 等板塊投資機 遇。建議關注：中興通訊、紫光股份、移遠通信、華工科技、數據港、億聯 網絡、天孚通信、新易盛、中際旭創、中國電信、中國聯通。 周專題：周專題：10 月底月底 5G 用戶滲透率用戶滲透率突破突破 40%，運營商云業務延續高增，運營商云業務延續高增 根據工信部數據，前 10 月國內電信

4、業務累計收入同比增長 8.2%，較前 9 月增速基本持平。細分看，新興業務仍為最大驅動力，前 10 月累計收入同 比增長 28.8%，增速維持高位，其中云計算收入同比增長 91.3%；移動網/ 固網業務前 10 月累計收入同比增長 3.7%/11.3%。截至 10 月底三大運營商 合計 5G 用戶數達 6.68 億戶，5G 用戶滲透率達 40.6%；其中 10 月單月新 增 0.44 億戶，我們觀察到 6 月以來運營商單月 5G 用戶數增量顯著提速， 610 月平均新增 0.43 億戶/月（對比 25 月平均新增 0.27 億戶/月） 。我們 看好新興業務快速發展及 5G 用戶持續開拓背景下運

5、營商板塊投資機遇。 中國廣電啟動中國廣電啟動 5G 核心網集采：采用單廠家部署，最高限價核心網集采：采用單廠家部署，最高限價 11.58 億億 據 C114 通信網 11 月 25 日報道，中國廣播電視網絡集團有限公司（以下簡 稱“中國廣電” ） （未上市）正式開啟“中國廣電 5G 核心網工程核心網及網 絡云資源池設備采購項目”招標。據悉，此次采購內容為南北兩大區、31 個接入省核心網設備及網絡云資源池設備。 最高投標限價為不含稅 11.58 億 元。需要指出的是，本項目不劃分標包，中標人數為 1 人。 愛立信以愛立信以 62 億美元收購云通信廠商億美元收購云通信廠商 Vonage 據 C11

6、4 通信網 11 月 23 日報道，愛立信（ERIC US）已與 Vonage 達成協 議，以每股 21 美元的價格收購 Vonage（VG US） ，總收購價格約 62 億美 元（企業價值） ，此次收購基于愛立信此前宣布的無線企業業務全球擴張戰 略。根據愛立信 11 月 22 日公告，Vonage 通信平臺（VCP）擁有強勁的業 績和增長前景，VCP 為 Vonage 貢獻了 80%的總收入，為全球超過 100 萬 的注冊開發商提供服務。愛立信預計，從 2024 年起，交易將增厚公司每股 收益（不包括非現金攤銷影響）與并購前的自由現金流，受股東批準、監管 機構批準和其他慣例條件的影響，交易將

7、于 2022 年上半年完成。 KKR、黑石計劃競購歐洲數據中心運營商、黑石計劃競購歐洲數據中心運營商 Global Switch 據彭博社 11 月 24 日報道，私募巨頭 KKR、黑石正考慮競購沙鋼集團控制 的歐洲數據中心運營商 Global Switch，后者估值 80 億英鎊（約合 680 億 元人民幣） 。 同時， 另外兩家全球數據中心巨頭 Digital Realty Trust、 Equinix 也表現出對 Global Switch 的興趣。 風險提示：中美貿易摩擦加??；全球新型肺炎尚未可控；云廠商資本開支投 入不及預期；5G 發展不及預期。 (22) (7) 8 23 38 N

8、ov-20Mar-21Jul-21Nov-21 (%) 通信通信運營 滬深300 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 2 科技科技 本周觀點本周觀點 市場方面，上周通信（申萬）指數下跌 0.16%，同期滬深 300 下跌 0.61%，創業板指上漲 1.46%。上周，工信部發布2021 年 110 月通信業經濟運行情況 ，前 10 月電信業務收 入保持平穩增長，新興業務收入同比增長 28.8%，其中云計算收入同比增長 91.3%，延續 快速增長；10 月底三大運營商 5G 用戶滲透率達 40.6%，其中 10 月單月新增 5G 用戶數 0.44 億戶，保持高位。行業策略

9、方面，我們看好物聯網、通信設備、IDC 等板塊投資機遇。 建議關注：中興通訊、紫光股份、移遠通信、華工科技、數據港、億聯網絡、天孚通信、 新易盛、中際旭創、中國電信、中國聯通。 周專題：周專題：前前 10 月電信業務收入保持平穩增長月電信業務收入保持平穩增長；5G 用戶滲透率用戶滲透率突破突破 40% 110 月國內電信業務累計收入保持平穩增長，新興業務月國內電信業務累計收入保持平穩增長，新興業務仍為仍為最大增長點，移動網、固網業最大增長點，移動網、固網業 務延續向好趨勢務延續向好趨勢。根據工信部公布的2021 年 110 月通信業經濟運行情況 ，110 月國 內電信業務收入累計達 12,25

10、2 億元，同比增長 8.2%，同比增速較 9M21 微降 0.2pct，保 持平穩增長。細分來看，新興業務（云計算、IDC、大數據、人工智能等）仍然是電信業務 最大增長驅動力，拉動 110 月電信業務累計收入增長 3.7%；固網業務與移動網業務亦延 續向好趨勢，分別拉動 110 月電信業務累計收入增長 1.9%和 1.7%。 新興業務收入新興業務收入累計同比增速累計同比增速維持高位維持高位，云計算業務營收，云計算業務營收高速增長。高速增長。三大運營商積極發展 IPTV、互聯網數據中心、大數據、云計算、人工智能等新興業務，110 月新興業務累計收 入達 1,854 億元，同比增長 28.8%，累

11、計同比增速維持高位；新興業務收入在電信業務收 入中占比為 15.1%，拉動電信業務收入增長 3.7pct。其中云計算和大數據收入同比增速分 別達 91.3%和 33.1%。 我們認為在云計算等業務引領下， 新興業務營收有望延續快速增長。 圖表圖表1： 電信業務、新興業務收入累計同比增速電信業務、新興業務收入累計同比增速 資料來源：工信部，華泰研究 移動網絡業務移動網絡業務平穩增長平穩增長，固網業務，固網業務增速維持高位增速維持高位。110 月，三大運營商完成移動數據及互 聯網業務收入 5,372 億元， 同比增長 3.7%， 同比增速較 9M21 微降 0.2pct， 保持平穩增長； 在電信業

12、務收入中占比為 43.8%，拉動電信業務收入增長 1.7%。我們認為在行業競爭趨于 理性，以及 5G 用戶持續提升驅動移動業務 ARPU 回暖背景下，運營商移動業務有望延續 穩中向好； 三大運營商完成固定數據及互聯網業務累計收入為 2,141 億元， 同比增長 11.3%， 同比較 9M21 微升 0.1pct，增速維持高位，在電信業務收入中占比為 17.5%，占比同比提 升 0.5pct，拉動電信業務收入增長 1.9%。我們認為在智慧家庭等業務快速發展驅動下，運 營商固網業務有望延續向好。 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2020M102020M112020M12 202

13、1M2 2021M3 2021M4 2021M5 2021M6 2021M7 2021M8 2021M9 2021M10 電信業務收入累計同比新興業務收入累計同比 lVhU9UjZcXfUvNxPyQzR9P9R6MsQnNtRoPlOoPoPjMnPwPbRrQqQxNmNrRxNsOsN 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 3 科技科技 圖表圖表2： 前前 10 月運營商移動業務月運營商移動業務平穩增長平穩增長 圖表圖表3： 前前 10 月運營商固網業務營收累計同比增長月運營商固網業務營收累計同比增長 11.3% 資料來源：工信部，華泰研究 資料來源：工信部，華泰

14、研究 10 月月新增新增 5G 用戶數用戶數保持保持 0.4 億戶以上億戶以上高位；高位；10 月底月底 5G 用戶滲透率用戶滲透率突破突破 40%。根據三大 運營商公布的 10 月經營數據，截至 10 月底三大運營商合計 5G 用戶數達 6.68 億戶，10 月單月新增 0.44 億戶，單月新增 5G 用戶數處于 0.4 億戶以上高位。我們觀察到 6 月以來 運營商單月 5G 用戶數增量顯著提速，610 月平均新增 0.43 億戶/月（對比 25 月平均新 增 0.27 億戶/月） ；截至 10 月底，國內 5G 用戶滲透率達 40.6%，環比提升 2.56pct。我們 認為隨著 5G 用戶

15、滲透率的持續提升，三大運營商移動業務 ARPU 有望延續向好態勢。 圖表圖表4： 2021 年年 10 月末三大運營商月末三大運營商 5G 用戶滲透率達用戶滲透率達 40.6% 圖表圖表5： 2021 年年 10 月單月月單月 5G 用戶新增量處于高位用戶新增量處于高位 資料來源：運營商官網，華泰研究 資料來源：運營商官網，華泰研究 建議關注運營商建議關注運營商板塊投資機遇板塊投資機遇。在運營商云業務保持高速增長引領下，新興業務有望成為運 營商營收及凈利增長重要驅動力；隨著 5G 用戶滲透率快速提升，以及行業競爭有望趨于理 性背景下，運營商移動業務營收有望回暖；固網板塊方面，在智慧家庭等業務快

16、速發展背景 下有望延續向好。我們建議關注運營商板塊投資機遇，建議關注：中國電信、中國聯通。 5G 產業鏈產業鏈 紫光股份：新華三半導體獨立運營，被列入實體清單對公司無重大影響紫光股份：新華三半導體獨立運營，被列入實體清單對公司無重大影響 據 C114 通信網 11 月 25 日報道， 美國商務部工業和安全局將包括 12 家中國實體在內的 27 家實體新增列入“實體清單”進行出口管制。其中包括新華三半導體技術有限公司。對此， 紫光股份（000938 CH）今日晚間發布公告稱，已得知公司控股子公司新華三集團下屬全 資子公司新華三半導體被列入相關實體清單。紫光股份表示，新華三半導體為新華三集團 單獨

17、設立的實體，新華三集團的 ICT 業務與新華三半導體業務各自獨立運營，該事項對公 司及新華三集團現有運營及財務狀況無重大不利影響。 -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 2M21 3M21 4M21 5M21 6M21 7M21 8M21 9M21 10M21 移動數據及互聯網業務累計收入（億元） 累計同比（右軸） 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 2M21 3M21 4M21 5M21 6M21 7M21 8M21 9M21

18、 10M21 固定數據及互聯網業務累計收入（億元） 累計同比（右軸） 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000 2021M12021M32021M52021M72021M9 5G套餐用戶數（千戶；三大運營商合計） 5G套餐用戶滲透率（右軸） -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,0

19、00 40,000 45,000 50,000 2021M22021M42021M62021M82021M10 單月5G用戶新增量（千戶）5G用戶MoM（右軸） 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 4 科技科技 愛立信以愛立信以 62 億美元收購云通信廠商億美元收購云通信廠商 Vonage 據 C114 通信網 11 月 23 日報道，愛立信（ERIC US）已與 Vonage 達成協議，以每股 21 美元的價格收購 Vonage (VG US)，總收購價格約 62 億美元(企業價值)。此次收購基于愛 立信此前宣布的無線企業業務全球擴張戰略。到 2030 年，將為現有

20、客戶提供價值 7000 億 美元的市場份額。在云原生雙模 5G 核心網和 Cloud RAN 組合等現有產品的基礎上，愛立 信此次又推出了智能自動化平臺和 rApp 套件。根據愛立信 11 月 22 日公告，Vonage 通信 平臺(VCP)擁有強勁的業績和增長前景，VCP 為 Vonage 貢獻了 80%的總收入，為全球超 過 100 萬的注冊開發商提供服務。 愛立信預計， 從 2024 年起， 交易將增厚公司每股收益 （不 包括非現金攤銷影響）與并購前的自由現金流，受股東批準、監管機構批準和其他慣例條 件的影響，交易將于 2022 年上半年完成。 DellOro 報告：全球整體報告：全球整

21、體 RAN 市場持續實現同比增長，供應商排名不變市場持續實現同比增長，供應商排名不變 據 C114 通信網 11 月 24 日報道，市場研究公司 DellOro Group2021 年第三季度 RAN 市 場報告顯示，持續的供應鏈短缺對第三季度的 RAN 市場造成了影響，但 RAN 市場的積極 發展勢頭不會改變。 初步估算表明， 整體 2G-5G RAN 基礎設施設備市場在第三季度連續第 七個季度實現同比增長。 分析師 Stefan Pongratz 表示，“在對網絡連接強勁需求的支撐下， RAN 市場有望連續第四年保持強勁增長。與此同時，更具挑戰性的增長對比，加上圍繞供 應鏈的風險增加，將在

22、 2022 年給市場帶來壓力。 ”其他重點內容包括：全球 RAN 供應商排 名保持不變，華為、愛立信、諾基亞、中興通訊和三星領先市場等。 德國政府發布報告稱德國政府發布報告稱 Open RAN 存在安全風險存在安全風險 據 C114 通信網 11 月 24 日報道，Light Reading 報道，德國聯邦信息安全辦公室（德語簡 稱 BSI） 剛剛發布了一份基于新概念的關于網絡彈性的潛在破壞性報告， 其中對 Open RAN 爭論進行了權衡。它的主要結論是，不同供應商的產品混搭在一起（Open RAN 的主要主 張）會招致麻煩，并且在技術規范方面沒有做足夠的工作來確保 Open RAN 是安全

23、的。但 這份政府報告并非由德國官員撰寫，而是外包給了一家名為 Secunet 的獨立德國公司，該 公司開發網絡安全產品并提供咨詢服務。 運營商集采運營商集采 中國廣電中國廣電啟動啟動 5G 核心網集采：采用單廠家部署，最高限價核心網集采：采用單廠家部署，最高限價 11.58 億億 據 C114 通信網 11 月 25 日報道，中國廣播電視網絡集團有限公司（以下簡稱“中國廣電” ） （未上市） 正式開啟 “中國廣電 5G 核心網工程核心網及網絡云資源池設備采購項目” 招標。 據悉，此次采購內容為南北兩大區、31 個接入省核心網設備及網絡云資源池設備。最高投 標限價為不含稅 11.58 億元。需要

24、指出的是，本項目不劃分標包，中標人數量：1 人。 中國電信啟動中國電信啟動 2021-2022 年服務器集采：預估年服務器集采：預估 20 萬臺萬臺 據 C114 通信網 11 月 25 日報道，中國電信正式啟動 2021-2022 年服務器集中采購項目。 此次集采共分為 7 個標包，分別為計算型服務器（I 系列） 、存儲型服務器（I 系列） 、冷存 儲型服務器 （I 系列） 、 NFV 型服務器 （I 系列） 、 GPU 型服務器 （I 系列） 、 服務器 （A 系列） 、 服務器（G 系列） 。預估采購數量為 20 萬臺。根據公告顯示，I 系列為 Intel 服務器芯片、A 系列為 AMD

25、 服務器芯片、G 系列為鯤鵬或 Hygon 服務器芯片。 中國鐵塔中國鐵塔 2021 年備電用磷酸鐵鋰電池集采：中天科技排名第一年備電用磷酸鐵鋰電池集采：中天科技排名第一 據 C114 通信網 11 月 25 日報道，中國鐵塔官方消息顯示，2021 年備電用磷酸鐵鋰電池產 品集中招標項目已公布中標候選人。本項目中標候選人一共 8 家，第一中標候選人為中天 科技，第二到第八中標候選人分別為雙登集團股份有限公司、浙江南都電源動力股份有限 公司、深圳拓邦股份有限公司、聯動天翼新能源有限公司、東莞力朗電池科技有限公司、 江蘇智泰新能源科技有限公司、江蘇海四達電源股份有限公司。據中國鐵塔之前的公告， 本

26、項目包括 12 種規格的磷酸鐵鋰蓄電池組，預估量為 2.0GWh。中標人數量為 5 個，份額 分別為 28%、22%、19%、17%、14%。 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 5 科技科技 中國移動中國移動 PON 設備新建部分集采結果公示：中興排名第一設備新建部分集采結果公示：中興排名第一 據 C114 通信網 11 月 25 日報道，中國移動公布 2022 年至 2023 年 PON 設備新建部分集中 采購中標候選人。標包 1 的中標候選人為：華為、中興、烽火以及上海諾基亞貝爾。標包 2 的中標候選人為中興、烽火以及上海諾基亞貝爾。此前，中國移動宣布啟動 20

27、22 年至 2023 年 PON 設備新建部分集采工作。其中，采購 OLT 設備 3269 臺，MDU 設備 6.51 萬端。 中國移動中國移動 SD-WAN 設備集采結果公示：瑞斯康達、皖通郵電中標設備集采結果公示：瑞斯康達、皖通郵電中標 據 C114 通信網 11 月 25 日報道，中國移動昨日公布 2021 年至 2022 年 SD-WAN 設備集 中采購中標候選人。據悉，標包 1 中標候選人為瑞斯康達科技發展股份有限公司，投標報 價：77458829.40 元（不含稅） ，87528477.22 元（含稅） ，中標份額 100%。標包 2 的中 標候選人為安徽皖通郵電股份有限公司， 投

28、標報價： 21635918.68 元 （不含稅） ， 24448588.10 元（含稅） ，中標份額 100%。標包 3 的中標候選人為安徽皖通郵電股份有限公司，投標報 價：29053809.82 元（不含稅） ，32830805.10 元（含稅） ，中標份額 100%。 此前，中國移動發布的公告稱此次項目采購 SD-WAN 設備調度中心 96 套，POP 點轉發能 力 1,000Gbps，硬件 CPE 設備 65,805 端設備。共劃分為 3 個標包，每個標包中標人數量 為 1，中標份額為 100%。 中國移動特種光纜產品集采：中天、亨通、長飛、烽火等中國移動特種光纜產品集采：中天、亨通、長

29、飛、烽火等 8 家中標家中標 據 C114 通信網 11 月 24 日報道，中國移動公示了 2022-2023 年特種光纜產品集中采購的 中標結果，中天、亨通、長飛、烽火等 8 家中標。據了解，中國移動特種光纜產品集采于 上個月公開啟動采購，采購的特種光纜產品主要包括五種類型，分別為：特種需求普通（光 纖束）光纜（包含水線光纜、防鼠光纜、阻燃直埋光纜、全介質光纜、全介質自承式光纜） 、 特種需求帶狀 （光纖帶） 光纜 （包含光纜阻燃非骨架式帶狀光纜） 、 氣吹微纜、 光電復合纜、 8 字型自承式光纜。預估采購規模共計 24.81 萬皮長公里，折合 826 萬芯公里。項目最高 總預算 85717

30、.48 萬元（不含稅） 。中天此次報價約 8.38 億，獲得第一份額；富通報價 8.39 億，獲第二份額；亨通報價約 8.3 億，獲第三份額；長飛報價 8.4 億，獲第四份額。 中國移動開啟中國移動開啟 2022 年至年至 2023 年低端路由器和低端交換機集采：規模為年低端路由器和低端交換機集采：規模為 13.5 萬臺萬臺 據 C114 通信網 11 月 23 日報道，中國移動發布公告宣布啟動 2022 年至 2023 年低端路由 器和低端交換機產品集中采購工作。據悉，本次將集中采購產品低端路由器 3 萬臺、低端 三層交換機 4 萬臺、二層交換機 6.50 萬臺，共計 13.5 萬臺。公告稱

31、，本項目采用混合招 標，劃分 4 個標包。 中國移動中國移動 PC 服務器第服務器第 1 批次集采：新華三、中興等批次集采：新華三、中興等 5 家入圍家入圍 據 C114 通信網 11 月 22 日報道，中國移動日前公示了 2021-2022 年 PC 服務器第 1 批次 集采項目中標包 1、2、6、9、10、15 六個標包的中標候選人，超聚變、新華三、中興、 烽火、浪潮 5 家入圍。據此前中國移動發布的采購公告顯示，2021-2022 年 PC 服務器第 1 批集采，共將采購約 163692 臺 PC 服務器，采購需求滿足期約為半年。本項目采用混合招 標，劃分 16 個標包。 免責聲明和披露

32、以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 6 科技科技 云計算云計算&IDC 上海上海數據交易所揭牌成立數據交易所揭牌成立，開啟數據要素市場化破局之路開啟數據要素市場化破局之路 據 IDC 圈 11 月 25 日報道，上海數據交易所揭牌成立儀式在上海舉行，上海市市長龔正親 自為上海數據交易所揭牌并啟動全數字化交易系統，上海市數據交易專家委員會同步成立。 據悉，設立上海數據交易所，重點是聚焦確權難、定價難、互信難、入場難、監管難等關 鍵共性難題，是實現“匯天下數據而通之、聚天下數據而用之”的關鍵平臺型基礎設施，是推 動數據從資源向要素轉化的樞紐。上海數據交易所成立首日就完成涉及金融、交通、

33、通信 等八大類，100 余個數據產品的掛牌受理。 KKR、黑石、黑石計劃競購計劃競購歐洲數據中心運營商歐洲數據中心運營商 Global Switch，后者估值約后者估值約 680 億億人民幣人民幣 據彭博社 11 月 24 日報道，私募巨頭 KKR、黑石正考慮競購沙鋼集團控制的歐洲數據中心 運營商 Global Switch，后者估值 80 億英鎊（約合 680 億元人民幣） 。同時，另外兩家全球 數據中心巨頭 Digital Realty Trust、Equinix 也表現出對 Global Switch 的興趣。 湖湖北?。和晟飘a業生態，優化發展環境，推動新基建發展北?。和晟飘a業生態，優化

34、發展環境，推動新基建發展 據 IDC 圈 11 月 25 日報道，湖北省人民政府印發了湖北省新型基礎設施建設“十四五”規 劃 （簡稱規劃 ） 。明確到 2025 年，湖北省新型基礎設施建設水平進入全國第一方陣， 武漢市新型基礎設施達到國內領先水平，全省信息基礎設施達到全國一流水平、融合基礎 設施打造成為全國標桿、創新基礎設施建設實現全國領先。 規劃涉及 5G、工業互聯網、 新型基礎設施建設、數字城市建設等多個方面。其中，對于發展新型基礎設施方面，現階 段，湖北省計算存儲設施規?？焖偕仙?。 騰訊云首個南美數據中心落地巴西圣保羅，加速海外云服務布局騰訊云首個南美數據中心落地巴西圣保羅，加速海外云服

35、務布局 據科技云報道 11 月 26 日報道，騰訊云首個南美云計算數據中心正式開服，標志著騰訊云 的國際化布局邁出穩健一步。至此，騰訊云在全球范圍內運營的可用區達到 68 個，共覆蓋 27 個地理區域。據悉，該數據中心位于巴西圣保羅，將結合騰訊云先進的云計算技術和產 業數字化解決方案，為巴西及周邊國家客戶提供高質量的云服務，助力南美企業和組織快 速把握數字化機遇。 騰訊云發布騰訊智維全新產品體系，助力數據中心自動化運營管理升級騰訊云發布騰訊智維全新產品體系，助力數據中心自動化運營管理升級 據 IDC 圈 11 月 25 日報道，騰訊云發布全新升級的騰訊智維數據中心自動化運營管理產品 體系。 全

36、面升級的騰訊智維將能夠面向不同階段和不同規模的數據中心， 按需提供標準版、 開源定制版以及集群管理版等不同規格的自動化運營管理能力，能夠幫助客戶根據各自業 務場景快速實現數據中心自動化運營管理升級。 同時， 騰訊智維還結合數據中心發展趨勢， 全面升級了面向數據中心動力環境監測場景的騰訊智維動環平臺，面向數據中心無人值守 場景的騰訊覓蹤平臺，以及面向碳中和場景的騰訊智維碳管理平臺。 簽約金額簽約金額 7.24 億億，貴州數據中心產業招商推介會舉行貴州數據中心產業招商推介會舉行 據動靜新聞 11 月 24 日報道，貴州數據中心產業招商推介會在深圳舉行。此次推介會主要 面向粵港澳大灣區，與更多企業一

37、起共同開拓數據價值的新藍海。簽約儀式上，深圳市瑞 云科技有限公司與中國聯通貴州分公司、貴州中云數據服務有限公司，中國電信貴州分公 司與騰訊云計算（北京）有限責任公司、網宿科技股份有限公司，中國移動通信集團貴州 有限公司與潤建股份有限公司，貴州怡和金匯貿易有限公司與九科信息技術（深圳）有限 公司簽約，此次簽約共計 7.24 億元。 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 7 科技科技 零碳數據中心建設標準正式發布零碳數據中心建設標準正式發布 據中國通信工業協會數據中心分會 11 月 26 日報道，為了規范“零碳”數據中心建設，在中國 通信工業協會數據中心委員會組織牽頭下，由

38、中國長江三峽集團有限公司、三峽科技有限 責任公司、三峽高科信息技術有限責任公司、三峽長電大數據科技（宜昌）有限公司、華 為技術有限公司、中國通信工業協會數據中心委員會、上海寶信數據中心有限公司、萬國 數據服務有限公司、北京世紀互聯寬帶數據中心有限公司、北京中科合盈數據科技有限公 司、中科智道（北京）科技股份有限公司、科華數據股份有限公司、上海數訊信息技術有 限公司、北京泰豪智能工程有限公司、中電系統建設工程有限公司、聯通數字科技有限公 司等多家企事業單位共同起草的 T/CA 3012021 零碳數據中心建設標準（簡稱 標準 ） 于近日在全國團體標準信息平臺上正式發布。 物聯網物聯網&車聯網車聯

39、網 2021 中國中國 AIoT 產業年會即將開幕產業年會即將開幕 據 C114 通信網 11 月 24 日報道，摯物 AIoT 產業研究院聯合物聯網智庫于 12 月 9 日在深 圳機場凱悅酒店舉辦千人規?！爸俏⒁娭?踏物尋機2021 中國 AIoT 產業年會”。屆時，摯 物 AIoT 產業研究院還將發布2021AIoT 產業發展成果總結與 2022 趨勢預測 、 2022 中 國 AIoT 產業全景圖譜 、 2022 中國 5G 產業全景圖譜 、 “AIoT 新維獎” 評選結果。 此外， 2021 中國 AIoT 產業年會還設置了展區，為產業鏈上下游提供商貿展覽平臺。 三大運營商蜂窩物聯網終

40、端用戶已達三大運營商蜂窩物聯網終端用戶已達 13.85 億戶億戶 IPTV 用戶數達用戶數達 3.43 億戶億戶 據C114通信網11月23日報道， 工信部公布了 2021年110月份通信業經濟運行情況 。 數據顯示，110 月份，我國電信業務收入累計完成 12252 億元，同比增長 8.2%。從電信 用戶發展情況來看，10 月份，運營商蜂窩物聯網用戶規模持續擴大，IPTV 用戶穩步增加。 截至 10 月份末， 三家基礎電信企業發展蜂窩物聯網終端用戶 13.85 億戶， 比上年末凈增 2.5 億戶， 其中應用于智慧公共事業、 智能制造、 智慧交通的終端用戶占比分別達 22.3%、 17.6%、

41、 16.7%。IPTV（網絡電視）總用戶數達 3.43 億戶，比上年末凈增 2825 萬戶。 Semtech 推出推出 PerSe 系列傳感器：面向系列傳感器：面向 5G 手機等消費終端手機等消費終端 據 C114 通信網 11 月 23 日報道，半導體廠商 Semtech 宣布推出針對消費類智能設備市場 的PerSe系列傳感器。 PerSe產品組合由PerSe Connect、 PerSe Connect Pro以及PerSe Control 三個核心產品系列組成，能夠智能感知移動設備和其他消費電子產品附近用戶的存 在，可用于手勢控制、可穿戴應用等解決方案。 構造混合辦公安全模式：派拓網絡推

42、出構造混合辦公安全模式：派拓網絡推出 Okyo Garde 解決方案解決方案 據 C114 通信網 11 月 24 日報道，派拓網絡大中華區總裁陳文俊和派拓網絡中國區大客戶 技術總監張晨共同出席線上媒體溝通會，分別就萬物互聯面臨的新挑戰、數字化轉型中企 業的實際需求以及派拓網絡的應對策略進行了分享。在陳文俊看來，遍布全球的網聯設備 正在改變人們的生活與工作方式，采用物聯網已成為企業推動業務的關鍵，但這同時也為 企業帶來了新的安全挑戰。派拓網絡還在近期推出了 Okyo Garde。這是一款通過高級聯網 Wi-Fi 6 系統提供支持的企業級家庭網絡安全解決方案。 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告

43、的一部分，請務必一起閱讀。 8 科技科技 深圳地鐵深圳地鐵 16 號線全自動駕駛地鐵車輛下線號線全自動駕駛地鐵車輛下線 據網易新聞 11 月 26 日報道， 深圳地鐵 16 號線全自動駕駛地鐵車輛下線儀式在中車株機公 司舉行。此次下線的深圳地鐵 16 號線地鐵車輛采用全自動駕駛技術（GOA4） ，能夠實現自 動喚醒、自檢、自動出入庫、自動運行、休眠等功能。同時，車輛首次應用 SIL4 等級（安 全完整性最高等級）的邏輯控制系統單元用于全自動駕駛項目，配備了多維度的安全探測 系統、功能多樣的工程檢測系統、全覆蓋的健康管理系統。 自動駕駛出行服務商業化試點自動駕駛出行服務商業化試點發布，百度發布，

44、百度 Apollo 獲國內首個自動駕駛收費訂單獲國內首個自動駕駛收費訂單 據騰訊網 11 月 25 日報道，北京市智能網聯汽車政策先行區對外發布北京市智能網聯汽 車政策先行區自動駕駛出行服務商業化試點管理實施細則（試行） 。百度 Apollo 是北京首 批獲準開展商業化收費運營的企業，當天獲得國內首個自動駕駛收費訂單。據介紹，截至 目前百度 Apollo 測試總里程超過 1600 萬公里，旗下“蘿卜快跑”已在北京、上海、廣州、長 沙、滄州五地開放常態化運營，預計到 2025 年將擴展到 65 個城市。 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 9 科技科技 行情回顧行情回顧

45、 圖表圖表6： 上周行情回顧上周行情回顧 資料來源：Wind，華泰研究 圖表圖表7： 一周內行業走勢一周內行業走勢 圖表圖表8： 上周內通信（申萬）指數走勢上周內通信（申萬）指數走勢 資料來源：Wind，華泰研究 資料來源：Wind，華泰研究 (5)(4)(3)(2)(1)01 HSI恒生科技指數 恒生指數 納斯達克綜合指數 日經225 道瓊斯工業指數 SW傳媒 SW電子 SW通信 上證綜合股指數 深證成指 SW計算機 SW申萬A股 % -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2020-07 2020-08 2020-08 2020-09 2020-09 2020

46、-10 2020-11 2020-11 2020-12 2021-01 2021-01 2021-02 2021-03 2021-03 2021-04 2021-05 2021-05 2021-06 2021-07 2021-07 2021-08 2021-08 2021-09 2021-09 2021-10 2021-11 SW通信深證成指 上證綜合指數成份SW申萬A股成份 -0.16 0.10 0.17 0.45 (0.3) (0.2) (0.1)0.00.10.20.30.40.5 SW通信 深證成指 SW申萬A股成份 上證綜合股指數成份 % 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，

47、請務必一起閱讀。 10 科技科技 圖表圖表9： 運營商板塊總市值與市盈率變化運營商板塊總市值與市盈率變化 圖表圖表10： 移動通信設備板塊總市值與市盈率變化移動通信設備板塊總市值與市盈率變化 資料來源：Wind，華泰研究 資料來源：Wind，華泰研究 圖表圖表11： 無線上游板塊總市值與市盈率變化無線上游板塊總市值與市盈率變化 圖表圖表12： 光模塊光模塊&光器件板塊總市值與市盈率變化光器件板塊總市值與市盈率變化 資料來源：Wind，華泰研究 資料來源：Wind，華泰研究 圖表圖表13： 云計算相關基礎設施設備板塊總市值與市盈率變化云計算相關基礎設施設備板塊總市值與市盈率變化 圖表圖表14：

48、物聯網物聯網&車聯網板塊總市值與市盈率變化車聯網板塊總市值與市盈率變化 資料來源：Wind，華泰研究 資料來源：Wind，華泰研究 0 2 4 6 8 10 12 14 16 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 2018-06 2018-07 2018-09 2018-11 2018-12 2019-02 2019-04 2019-05 2019-07 2019-09 2019-10 2019-12 2020-01 2020-03 2020-05 2020-06 2020-08 2020-10 2020-11 2021-01 2021-03 2

49、021-04 2021-06 2021-08 2021-10 P/E 總市值(億元 人民幣) 總市值PE（TTM，整體法） 0 10 20 30 40 50 60 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2019-11 2019-12 2020-01 2020-02 2020-03 2020-04 2020-05 2020-06 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-12 2020-12 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09

50、2021-10 2021-11 P/E 總市值(億元 人民幣) 總市值 PE（TTM，整體法） -100 0 100 200 300 400 500 600 700 0 50 100 150 200 250 300 350 2018-06 2018-07 2018-09 2018-11 2018-12 2019-02 2019-04 2019-05 2019-07 2019-09 2019-10 2019-12 2020-01 2020-03 2020-05 2020-06 2020-08 2020-10 2020-11 2021-01 2021-03 2021-04 2021-06 2021