NRDC：2025氣候投融資模式及工作機制創新案例集（50頁）.pdf

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1、氣 候 金融系列研究氣候投融資模式及工作機制創新案例集2025.05所使用的方正字體由方正電子免費公益授權 封面圖片圖源：Freepik中國環境科學學會氣候投融資專業委員會（Climate Investment and Finance Association，以下簡稱專委會）由國內外從事氣候投融資的研究機構、管理機構、金融機構、投資機構和相關企事業單位自愿結成，于 2019 年 8 月經中國環境科學學會核準成立。專委會得到了生態環境部應對氣候變化司的專業指導，也得到了中國人民銀行、國家金融監督管理總局、國家發展改革委、國家財政部等國家部委有關司局的大力支持，主要開展應對氣候變化、氣候投融資領域

2、的政策研究、標準制定、國際合作等方面的工作。自然資源保護協會（NRDC）是一家國際公益環保組織，成立于1970 年。NRDC 擁有 700 多名員工，以科學、法律、政策方面的專家為主力。NRDC 自上個世紀九十年代中起在中國開展環保工作，中國項目現有成員 40 多名。NRDC 主要通過開展政策研究，介紹和展示最佳實踐，以及提供專業支持等方式，促進中國的綠色發展、循環發展和低碳發展。NRDC 在北京市公安局注冊并設立北京代表處，業務主管部門為國家林業和草原局。中節能衡準科技服務（北京）有限公司是中國節能環保集團有限公司所屬專業從事咨詢服務的全資子公司。公司自 2016 年成立伊始，就肩負著在節能

3、環保領域為包括中央和各級地方政府提供咨詢服務的使命。同時也面向國內外各類企事業單位、國際機構提供優質專業化咨詢服務，公司長期致力于政府部門節能環保政策研究、金融機構綠色金融服務咨詢、重要國際機構節能環保課題研究、各領域企業節能降耗管理服務業務。前言在全球氣候治理體系加速重構的時代背景下，氣候投融資作為金融與環境領域深度融合的創新模式，已成為撬動綠色低碳轉型的核心杠桿。以應對氣候變化為目標的新型金融工具，通過價格信號調節與政策機制激勵，系統性引導社會資本向低碳農業、低碳工業、低碳能源、生態修復等應對氣候變化項目匯聚，構建起減緩和適應氣候變化的資金護城河，為實現巴黎協定溫控目標提供堅實的資金支撐。

4、我國自氣候投融資試點工作啟動以來，各地立足區域資源稟賦與產業特色，積極探索差異化發展路徑，推出多元化金融產品和創新融資模式，在推動金融資源精準滴灌綠色低碳產業的實踐中，形成了一批獨具特色的氣候投融資案例，為全球氣候治理貢獻了寶貴的中國經驗?；诖?，自然資源保護協會（NRDC）與中節能課題組一道，開展了氣候投融資試點創新投融資機制及模式研究，將國內頗具代表性的金融實踐匯聚成本報告。報告聚焦中國23個氣候投融資試點地區，通過走訪、梳理，總結提煉出不同資源稟賦地區的多樣化創新機制及投融資模式，形成在全國范圍內可復制、可推廣的經驗，為促進全國綠色低碳和高質量發展提供有力支撐，為積極應對氣候變化貢獻實踐

5、樣板。中節能課題組 2025年4月目錄上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集.1案例一 浙江麗水“產業基金+N”模式撬動政府資金杠桿.3案例二 內蒙古包頭草原碳匯遙感指數保險提供生態價值保障.7案例三 北京通州新能源公募REITs盤活能源基礎設施.10案例四 廣西柳州投資基金有效聯動綠色信貸.14案例五 廣東深圳福田混合租賃精準適配新能源公交升級.17案例六 安徽滁州油菜“保險+期貨”破解農業風險不可保難題.20案例七 陜西西咸新區“投貸聯動”助推大型能源項目落地.24案例八 遼寧阜新“EOD+PPP“助力資源枯竭型城市轉型.26案例九 北京通州政府專項債+市場化融資打造“城市綠心”.30下篇

6、：試點地區系統性工作機制創新案例集.34案例一 湖北武昌：深化碳市場+聯動機制，構建全國碳金融聚集區.36案例二 廣州南沙：發揮灣區戰略支點作用，打造國際合作新范式.38案例三 浙江麗水：深化多維協同機制，構建氣候投融資服務閉環.40案例四 四川天府：聚合基金小鎮勢能，構筑西部創投生態高地.42圖目錄圖1 浙江麗水“產業基金+N”模式示意圖.4圖2 草原碳匯保險產品應用示意圖.8圖3 中航京能光伏REITs融資結構圖.11圖4 銀行投資產業基金模式示意圖.15圖5 混合融資租賃模式示意圖.18圖6 油菜“保險+期貨”風險管理層次圖.21圖7 投貸聯動模式示意圖.24圖8“政府專項債+配套融資”

7、模式示意圖.311|上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集圖源：wez528/Pixabay上篇試點地區氣候投融資模式創新 案例集上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集|2形成精準支持應對氣候變化的創新型金融產品，創新多元化氣候投融資機制與模式，是氣候投融資高質量發展的重要表現。2023年12月，中共中央 國務院關于全面推進美麗中國建設的意見要求“穩步推進氣候投融資創新”。2024年8月，中共中央 國務院關于加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見中強調“開展創新示范推廣，發揮創新對綠色轉型的關鍵引領作用。創新和優化投資機制，支持符合條件的綠色轉型相關項目發行基礎設施領域不動產投資信托基金（REIT

8、s）?！?024年10月，中國人民銀行、生態環境部、金融監管總局、中國證監會聯合發布的關于發揮綠色金融作用服務美麗中國建設的意見，強調探索多元化氣候投融資工具和服務體系，支持發行氣候主題債券，發揮投資基金、信托基金等作用，引導更多社會資本投向應對氣候變化領域。在國家良好政策背景下，氣候投融資試點積極探索，緊抓試點先行先試優越條件，大力推進氣候投融資項目融資落地。本報告選取了9個來自不同試點地區的金融創新案例，涵蓋信貸、債券、基金、保險、期貨、REITs等各類金融工具，涉及生態環境導向的開發模式（Ecology-Oriented Development，簡稱EOD）、投貸聯動、財政資金與市場化融

9、資相結合等模式。希望通過這些頗具代表性創新方案的實施，為更多地方提供參考借鑒。3|上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集案例一 浙江麗水“產業基金+N”模式撬動政府資金杠桿2020年11月，麗水市高質量綠色發展產業基金（以下簡稱“產業基金”）正式設立。產業基金采取定向基金、非定向基金、直接投資的模式進行運作，以股權投資方式重點投向麗水市精密制造、健康醫藥、半導體全鏈條、時尚產業、數字經濟五大產業集群，以及環保、旅游、金融、文化、鄉村振興等重點產業，并積極探索各類創新業務，吸引高端資源要素集聚麗水。目前產業基金已累計投入26.83億元用于支持綠色產業發展。綠色產業企業直接融資80.11億元，其中

10、債券融資78.98億元，股權融資1.13億元。浙江旺榮半導體有限公司（以下簡稱“旺榮公司”）半導體項目為麗水市產業基金2022年第二批擬投資項目1，該基金為半導體項目投資15,000萬元，投資期限為6年。麗水市面對旺榮公司融資壓力大的問題，建立多跨協同聯辦工作機制，依托綠色產業基金聯動銀行資本、風投基金、融資租賃等為企業提供融資。（一）金融創新融資模式：一是“產業基金+銀行資本”服務。面對旺榮公司缺少固定資產抵押物等困難，麗水市根據“政府產業基金投資旺榮公司”這一背景，向多家銀行介紹企業綜合實力和未來發展前景，獲得中國建設銀行對該公司的認可。建行專門針對旺榮公司牽頭成立14億元“特定銀團”，并

11、提高企業信用等級。最終旺榮公司獲得銀行融資13.78億元，極大緩解企業資金壓力。二是“產業基金+風投基金”服務。金融板塊聯合政府產業基金帶著企業到“風投市場找資金”，利用融資平臺資源向“中核（浙江）新興產業股權投資基金”和“上海臨芯投資管理有限公司”全力推薦旺榮公司。在起初不被看好的情況下，通過多次談判和實地考察，促成旺榮公司獲得風投基金增資2億元，該公司利用所獲資金立即批量采購生產設備，2023年12月投產試運行。三是“產業基金+融資租賃”服務。鑒于旺榮公司進入量產之后一大批高端設備可以成為新的融資工具，麗水市利用“政1 麗水經濟技術開發區：麗水市綠色產業發展基金2022年第二批擬投資項目公

12、示（2022-04-27）http:/ 浙江麗水“產業基金+N”模式示意圖（二）政策支持制定頂層政策。2020年11月，為加強麗水市高質量綠色發展產業基金的運作與管理，麗水市財政局印發麗水市高質量綠色發展產業基金管理辦法（麗財企2020207號）2，明確了產業基金的基本組織架構、運作模式、各負責公司及部門的職責分工、投資項目原則和要求、投資管理程序、費用和收益、資金2 關于印發麗水市高質量綠色發展產業基金管理辦法的通知（2024-12-27）https:/ 以基金為支點，撬動經濟增長“新引擎”（2024-02-22）https:/ 內蒙古包頭草原碳匯遙感指數保險提供生態價值保障2022年1月2

13、1日，全國首單草原碳匯遙感指數保險成功落地內蒙古包頭市。該草原碳匯遙感指數保險基于草原碳匯原理與遙感數據分析及專業碳匯價值評估得以實現，是中國太保旗下中國太保產險與上海環境能源交易所共同完成的綠色金融創新產品。該產品為包頭市達茂旗農牧民提供草原碳匯綠色生態風險保障。草原碳匯保險使用遙感技術，對草原全年的生長情況進行評估，并參考草原碳匯方法學與草原生長原理，創新設計保險方案。此次草原碳匯遙感指數保險的落地，是中國太保產險積極支持包頭市林草碳匯試驗區建設的創新探索，也為后續草原等品種在CCER市場上市、碳交易和碳金融服務提供有力支撐4。4 全國首單草原碳匯遙感指數保險落地內蒙古包頭市（2022-0

14、1-25）https:/ 修復圖2 草原碳匯保險產品應用示意圖（二）亮點分析本案例創新點在于：一是引入衛星遙感技術。利用遙感數據評估草原碳匯損失。通過衛星對草原生長周期進行多次重訪，獲取碳源、碳匯現狀與變化情況，全面評估草原生態。遙感技術的應用解決了傳統損失評估難以覆蓋大面積草原的問題，提高了評估效率和準確性。二是體現評估與理賠的綜合性。保險產品的設計考慮了草原的復雜生態環境和多種風險因素，如旱雪火沙等氣候災害和草畜不平衡導致的生態退化。在保險期間內，對草原區域每年NPP（植被凈初級生產力）數據進行指標構建，通過累加各期負距平值或平均值來計算“草原遙感指數”，并據此給出各風險單元區域的評估結果

15、和理賠值。9|上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集（三）項目成效環境效益：草原碳匯保險為可能發生的旱災、火災等災害造成的草原碳匯富余價值損失提供補償，賠款可用于災后救助、草原資源培育及加強生態保護修復等，提高草原災后救助、修復能力。經濟效益：草原碳匯保險降低草原碳匯綠色生態風險，保障了CCER市場上市、碳排放權交易價值等經濟價值。（四）適用條件及推廣建議適用條件：草原、林地豐富的地區推廣建議：在推廣過程中建議：一是加強與政府及相關部門的合作，爭取政策支持和資金補貼，降低用戶購買成本。二是利用傳統媒體和新媒體平臺，加大宣傳力度，提高草原碳匯保險產品的知名度，或舉辦宣傳講座和培訓活動，普及草原碳

16、匯保險知識，增強用戶信任感。三是鼓勵用戶分享使用體驗，利用口碑營銷吸引更多潛在用戶，形成良性循環。上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集|10案例三 北京通州新能源公募REITs盤活能源基礎設施2023年3月29日，國內首單光伏發電公司公募REITs：中航光伏京能封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“中航京能光伏REITs”）在上海證券交易所上市發行。中航京能光伏REITs的發起人是北京能源國際控股有限公司，京能國際能源發展（北京）有限公司及聯合光伏（常州）投資集團有限公司為原始權益人，中航基金為基金管理人，中航證券為計劃管理人。作為國內首單光伏發電公募REITs，該項目的基礎設施資產是兩個光

17、伏發電項目，項目在實現經濟效益的同時，累計減排266.4萬噸二氧化碳，為我國節能減排和綠色發展貢獻了重要力量。（一）金融創新基礎設施公募REITs是指依法向社會投資者公開募集資金形成基金財產，通過基礎設施資產支持證券等特殊目的載體持有基礎設施項目，由基金管理人等主動管理運營基礎設施項目，并將產生的絕大部分收益分配給投資者的標準化金融產品?；A設施公募REITs通常適用于交通基礎設施、能源基礎設施、市政基礎設施、保障性租賃用房、生態環境保護設施、倉儲物流基礎設施、園區基礎設施、水利設施等項目。根據中國證監會發布的公開募集基礎設施證券投資基金指引（試行）和配套業務規則，我國目前認可的公募REITs

18、交易結構為：公募基金產品基礎設施資產支持證券（ABS）基礎設施項目公司的三級結構公募。具體要求為：1）首層公募REITs將80%以上的基金資產投資于ABS，并購買其全部份額；2）第二層ABS持有項目公司100%股權；3）第三層項目公司持有底層資產基礎設施。由此，REITs能夠以基礎設施資產支持證券、項目公司等特殊目的為載體，持有項目公司全部股權，進而取得基礎設施項目完全所有權或經營權利。該架構下的公募REITs屬于外部管理人模式，由外聘的第三方管理人承擔底層資產運營、投融資管理等，并收取管理費用。REITs產品存在分層結構，因而對應產生了多層代理環節和管理主體。11|上篇：試點地區氣候投融資模

19、式創新案例集融資模式：1）中航基金募集資金，原始權益人京能發展（北京）認購51%的基金份額，外部投資者認購49%份額；2）設立資產支持專項計劃（ABS）：基礎設施基金將募集資金扣除基金預留的必要費用后100%認購資產支持證券全部份額，中航證券完成資產支持專項計劃的設立；3）專項計劃購買項目公司全部股權，向項目公司發放股東借款并向原始權益人支付股權對價款；4）原始權益人于交割日（前），完成項目公司的交割股東名冊、出資證明書及公司章程的移交，并配合專項計劃進行股權轉讓工商變更登記。京能發展（北京）外部投資者基礎設施基金中航基金資產支持專項計劃京能發展（北京）江山永宸湖北晶泰榆林光伏項目晶泰光伏項目

20、內蒙古京能聯合光伏（常州）招商證券中航證券認購份額認購份額設立并管理財務顧問設立并管理支付對價支付對價轉讓項目公司股權轉讓項目公司股權持股權持股權運營管理持有持有法律關系資金流向圖3 中航京能光伏REITs融資結構圖（二）政策支持2021年6月，國家發改委發布關于進一步做好基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點工作的通知（發改投資2021958號），將新能源基礎設施、水利設施納入了REITs底層資產與項目范圍。2024年7月，國家發改委發布關于全面推動基礎設施領域不動產投資信托上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集|12基金（REITs）項目常態化發行的通知（發改投資20241014

21、號），進一步優化政策空間、適當擴大發行范圍、調整優化規模要求，部署推進基礎設施REITs常態化發行工作，標志著國內公募REITs從摸索試點正式邁向常態化發行新階段。（三）亮點分析不動產投資具有資格門檻高、資金需求量大、回報周期長等特點。REITs產品發行的本質是將不動產在資本市場證券化，以流動性較差的存量資產為基礎發行流動性強的有價證券，提高存量不動資產的變現能力和共享能力。REITs是高流動性的不動產投資工具，相較于傳統的股票、債券、商品等資產，REITs作為兼具股性和債性的金融產品，相比于債券有更高的收益率，相比于股票減少了價格波動風險，且能夠給予投資者穩定且較高的分紅收益，是一種中等風險

22、、中等收益的金融工具，為投資者提供了新的大類資產配置渠道，也有利于豐富國內資本市場投資品種，增強資產管理的普惠性。能源基礎設施項目體現了公募REITs的如下優勢：一是有效盤活存量資產。為全力保障中航京能光伏REITs的順利發售，北銀理財主動與企業對接、高效完成投資審批流程，最終成功參與認購，助力企業盤活存量資產，降低企業杠桿率，使企業向“輕資產”運營模式轉型，促進行業可持續發展。二是有利于流動性較弱的基礎設施項目融資。中航京能光伏REITs底層基礎設施權屬清晰，現金流持續、穩定，投資回報良好，且公募REITs需要將90%的基金年度可分配利潤用于分配，所以為流動性可能不太強的基礎設施提供了新的方

23、式。三是公開透明。公募REITs產品規則透明且健全，底層光伏項目可借助資本市場透明的機制實現高質量發展。（四）項目成效中航京能光伏REITs的發行，幫助企業完成了資本市場創新融資模式的探索，有效擴大融資規模的同時，進一步盤活存量資產、擴大基礎設施有效投資。相比上市公司，投資REITs可以享受到強制分紅政策帶來的分紅收益。據統計，上市以來到2023年底，28只REITs都進行了一次以上的分紅，累計分紅次數為79次，分紅金額為91.27億元。其中，新能源REITs的分配比例屬于當中比較高的類別，而中航京能光伏REITs分紅比例高達98%。環境效益方面，中航京能光伏REITs底層的陜西榆林300兆瓦

24、光伏發電項目和湖北隨州100兆瓦光伏發電項目已累計減排266.4萬噸二氧化碳。13|上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集（五）適用條件及推廣建議公募REITs適用于大型基礎設施項目，且對收益情況有一定要求。因此，公募REITS需滿足以下條件：1）80%以上基金資產投資于基礎設施資產支持證券，并持有其全部份額；2）基金通過基礎設施資產支持證券持有基礎設施項目公司全部股權；3）基金通過資產支持證券和項目公司等特殊目的載體取得基礎設施項目完全所有權或經營權利；4）基金管理人主動運營管理基礎設施項目，以獲取基礎設施項目租金、收費等穩定現金流為主要目的；5）采取封閉式運作，收益分配比例不低于合并后基金

25、年度可供分配金額的90%。目前，國內發行REITs的基礎設施項目主要領域包括：倉儲物流，收費公路、機場港口等交通設施，水電氣熱等市政設施，污染治理、信息網絡、產業園區等其他基礎設施。此外，建議持續提升底層項目資產水平。公募REITs對基礎資產尤其經營收益權類項目要求較高，如運營成熟穩定，運營期原則上不低于3年，現金流合理分散，內部收益率（IRR）原則上不低于5%，項目權屬清晰，手續依法合規，首發規模不低于10億等。在新能源領域，隨著補貼政策的逐年退坡，一些新能源項目面臨現金流不穩定、不充裕等問題，因此保證優質資產入池、保持和提高該主體的持續經營能力，是REITs市場健康發展的關鍵。上篇：試點地

26、區氣候投融資模式創新案例集|14案例四 廣西柳州投資基金有效聯動綠色信貸某新能源動力電池制造企業是我國新能源汽車動力電池領域龍頭企業，根據中國汽車動力電池產業創新聯盟的數據顯示，公司動力電池裝機量國內排名第四。其在柳州子公司主營動力電池生產項目，采用磷酸鐵鋰動力電池技術路線，專項為上汽通用五菱等公司提供鋰離子電池配套。作為“綠色金融專營機構”和“氣候投融資專業機構”，興業銀行柳州分行積極參與共建及完善柳州市氣候投融資項目庫，重點布局“節能環保產業”碳減排賽道。興業銀行柳州分行通過投資該基金合伙企業（有限合伙）基金LP份額，實現為該新能源動力電池項目提供持續的建設資金支持，2023年上半年，柳州

27、分行為該新能源動力電池制造企業提供4.98億元融資授信。（一）金融創新銀行作為投資者，通過購買產業投資基金的份額，參與基金的運營和收益分配。銀行投資產業基金的方式包括股權投資、債權投資等。通過股權投資，銀行可以成為被投資企業的股東，分享企業的成長和收益；通過債權投資，銀行則可以為企業提供資金支持，并獲取固定的利息回報。柳州市為吸引該新能源動力電池制造企業鋰電項目，聯合廣西廣投工業高質量發展基金成立了某鋰電產業基金合伙企業（有限合伙）入股該在柳州項目子公司，即通過現金方式對該在柳州項目子公司進行增資，資金用于項目建設運營。隨后，興業銀行柳州分行通過“產業基金”方式，投資鋰電產業基金合伙企業（有限

28、合伙）基金LP份額，為該新能源動力電池項目提供了持續的建設資金支持，2023年上半年，興業銀行柳州分行為該項目提供4.98億元融資授信。此種方式主要采用受讓原鋰電產業基金有限合伙人（LP）持有的基金份額，從而實現為該新能源動力電池項目提供資金支持的目的。15|上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集廣西柳州：銀行投資產業基金模式柳州市政府廣西某高質量發展基金某鋰電產業基金合伙企業發起成立投資投資份額新能源電池項目金融機構增信圖4 銀行投資產業基金模式示意圖（二）亮點分析本案例實現了以下創新：一是實現資金的高效配置。金融機構通過投資鋰電池產業基金，將資金投入到具有發展潛力的鋰電池項目中，實現了資金

29、的高效配置。這種方式相較于傳統的銀行貸款，更加靈活且針對性強，能夠更好地滿足鋰電池項目的資金需求。二是關注風險分散與控制。產業基金通常由多個投資者共同出資，形成了風險共擔的機制。金融機構作為投資者之一，其投資風險得到了有效分散。同時，通過專業的基金管理團隊進行投資決策和風險管理，銀行可以更加精準地控制投資風險。三是促進產業協同與升級。金融機構通過投資鋰電池產業基金，與鋰電池產業鏈上下游企業形成了緊密的合作關系，有助于推動產業協同發展和產業升級。這種協同作用不僅有助于提升鋰電池項目的技術水平，還可以促進產業鏈上下游企業的共同發展和壯大。此外，銀行投資產業基金也面臨一定的挑戰。一是鋰電池產業基金的

30、投資周期通常較長，資金流動性相對較差。金融機構需要合理安排資金流動性管理，確保在投資期間有足夠的資金滿足其他業務需求。同時，還需要關注鋰電池項目的進展和資金使用情況，及時調整投資策略。二是金融機構在投資鋰電池產業基金時往往面臨一定的政策和監管限制。因此，金融機構需要密切關注政策動態和監管要求的變化，及時調整投資策略以適應市場環境的變化。（三）項目成效該鋰電池項目的落地是興業銀行柳州分行積極開展政銀企合作、充分發揮產業基金創新作用、實現實體經濟與金融良性互動、協同發展的具體體現，為服務上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集|16柳州市重點招商引資項目，支持地方重點產業、新興產業和特色產業提供了有

31、力的金融支持。（四）適用條件及推廣建議投資基金與信貸聯動的模式適用范圍較廣。建議地方政府秉持市場化導向原則，尊重并遵循基金市場的運作規律，秉持資本引領發展的前瞻理念，積極構建多元化、市場化的投資生態，精準高效地支持市場化項目，促進產業與資本的無縫對接與深度融合，驅動產業蓬勃發展。依托基金股權投資這一橋梁，金融機構可靈活匹配融資產品，通過多樣化、多渠道的金融服務，將產業鏈上下游的伙伴轉化為緊密的合作伙伴關系，以最低成本、最優合作拓展企業發展，實現資本、管理、技術、市場、產品、研發的最佳組合。17|上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集案例五 廣東深圳福田混合租賃精準適配新能源公交升級2023年3

32、月至2024年3月，建信金融租賃有限公司（以下簡稱“建信金租”）以車電分離混合租賃模式為深圳2家公交公司的1,540臺新能源公交車更新采購陸續投放了24筆資金，合計金額5.85億元，放款方式為銀行承兌匯票，款項直接支付給比亞迪、南京金龍、深圳開沃、宇通客車、廈門金旅、中興智能汽車、依維柯7家廠商。（一）金融創新本案例采取“車電分離”的混合租賃模式。融資租賃包括直接租賃和售后回租。直接租賃指的是融資租賃公司按照客戶指定的車型及技術配置購進新車，并與客戶簽訂融資租賃合同，在客戶租用一定的期限后，將車輛的產權轉讓給客戶。售后回租指的是融資租賃公司與客戶以雙方協議價格購買客戶現有車輛，再以長期租賃方式

33、回租給客戶，并提供必要服務。新能源車中的混合租賃即車身租賃和電池租賃分開采用不同融資方式，從而達到最優目的。公交企業往往較為依賴財政資金，自有資金不足成為購置新能源公交車的一大掣肘。2023年，建信金租為深圳福田公交車企業提供融資租賃服務。開創性地設計了“車電分離+混合租賃”業務模式，即車身部分開展傳統的“售后回租”融資租賃，減輕公交企業現金流壓力；動力電池、驅動電機、電控系統三電部分則開展“直接融資租賃”，更符合動力電池等核心零部件的投資及回收需求。此外，建信金租設計了銀行承兌匯票方式支付，款項直接付給廠家，為租賃行業解決公交公司低成本融資需求等方面的模式復制和推廣奠定了良好的基礎。上篇：試

34、點地區氣候投融資模式創新案例集|18新能源公交車企業建信金租混合融資租賃模式動力電池、電機、電控系統等支付租金租賃購買新能源公交車企業購買新能源車身建信金租出租設備支付租金直接租賃售后回租圖5 混合融資租賃模式示意圖（二）亮點分析本案例實現了兩方面的創新。一是通過混合租賃提供了更為精準的金融支持。采用“車電分離+混合租賃”業務模式，雖然車身部分的售后回租模式無法享受增值稅抵扣，但該模式一定程度上還是有利于車輛運營企業減輕管理負擔，降低固定資產比例，并能有選擇地分解有關費用。此外，在電池、電機部分采用的直接租賃業務中，建信金租可就手續費、租金向客戶開具增值稅專用發票、為企業提供進項抵扣的優勢。此

35、模式一方面解決了電池、電機、電控部分購置融資需求，另一方面也滿足了租金、手續費和增值稅抵扣以降低實際融資成本的需求。二是創新了融資租賃的支付方式。建信金租設計了銀行承兌匯票方式支付，說服廠商接受銀票代替現金付款方式，并與多家銀行協作委托其就上述混合租賃項目開具銀行承兌匯票，延緩了建信金租實際資金支出時間，節省了相應的利息，從而達到緩解資金成本壓力的效果?；旌献赓U模式對于公交企業向新能源轉型提供了良好的金融示范，但在稅收抵免方面仍有提升空間。鑒于車輛運營企業必須憑借廠商開具的一車一張的機動車銷售統一發票在當地車管所辦理掛牌手續，新能源公交車租賃一般只能采用“售后回租”模式，名義上新能源公交車已被

36、出售給了租賃公司，導致實際進行車輛運營的企業無法享受增值稅抵扣，不利于企業降低融資成本。（三）項目成效經濟效益：創新的融資模式顛覆了公交車僅限于傳統回租業務的舊有局限，有效應對了公交公司對新能源公交車輛購置的融資需求，更靈活地適配其現金流狀況，并最大限度地削減了融資成本。19|上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集環境效益：該項目涉及的1,540臺新能源公交車每年可以節約3.4萬噸標準煤，替代燃油總量3.2萬噸，減少二氧化碳排量12.7萬噸，減少氮氧化物、非甲烷碳氫、顆粒物等污染物排量40.6噸，等量綠色植被面積達0.3萬公頃，在節能減排、降低污染等方面創造了良好的社會效益。（四）適用條件及推

37、廣建議本案例適用于新能源汽車、環保設備更新、低碳基礎設施等租賃類項目。在新能源汽車融資租賃推廣過程中，一方面可以參照以上案例，將車身與電池分項融資。另一方面，從現行融資租賃行業及公司的管理體制看，用于融資租賃投資流轉的資金超過大多是來自銀行，且大都是以融資租賃公司向銀行申請的短期貸款為主要的拆借方式，案例中采用的“銀行承兌匯票”方式同樣依靠銀行信用背書，可探索拓寬汽車融資租賃業的融資渠道，引入多元化社會資金，促進更多低碳融資租賃項目落地。上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集|20圖源：congerdesign/Pixabay案例六 安徽滁州油菜“保險+期貨”破解農業風險不可保難題滁州市油菜種

38、植歷史悠久，是全國油菜主要產區之一。近年來，隨著國際地緣政治形勢及油料市場供需變化的加劇，各類油料價格波動劇烈，僅2022年6月至次年6月，菜油價格從14,000元/噸下跌至10,000元/噸以下，菜粕價格從3,900元/噸下跌至3,300元/噸，國際大宗商品波動導致農戶種植收入的不確定性大幅提高。2023年2月，在滁州國家金融監督管理總局分局指導下、滁州市農業農村局支持下，中華聯合財產保險滁州中心與華安期貨、華安資本合作開展的油菜“保險+期貨”項目，在安徽滁州啟動，為種植戶的油菜提供了價值50萬元的價格保障，幫助種植戶鎖定油菜價格，使種植戶有充足的信心種植油菜。21|上篇：試點地區氣候投融資

39、模式創新案例集（一）金融創新案例通過保險與期貨聯動，多層次化解農戶種植風險。第一層，由中華財險作為保險主體給農民出具保單，指導農戶購買保險公司與期貨價格掛鉤的價格保險產品；第二層，保險公司通過購買期貨公司期權產品進行風險對沖；第三層，期貨風險管理子公司在油菜、菜粕期貨市場通過套期保值等操作進行風險對沖，把農戶面臨的價格風險通過保險和金融衍生品逐級傳遞和分解，成為傳統種植險的有效補充，形成了多方共贏的金融服務實體創新模式。中華財險滁州中心支公司聯合華安期貨有限責任公司落地安徽省首單油菜“保險+期貨”項目，主要結合滁州當地油菜政策性保險對產量端的保障，采用油菜和菜籽兩種期貨同時對沖價格風險，將農戶

40、面臨的價格風險分散到期貨市場，實現對農戶收入的綜合保護。風險管理層次圖農戶保險公司期貨風險管理公司購買目標價格保險產品到期價格低（高）于目標價，獲得賠付買入看跌（漲）期權，設計保險產品保險公司行權，期貨子公司賠付差價利用期貨市場復制期權對沖保險公司的行權風險期貨市場風險傳遞風險傳遞圖6 油菜“保險+期貨”風險管理層次圖（二）政策支持農業保險是扶持農業發展的政策工具，建立并完善農業保險機制及制度，對于健全農業風險管理體制，提高農業抗風險能力，推進農業產業化經營和市場化發展具有重要意義。2022年11月，安徽省財政廳、省農業農村廳、省林業局、省地方金融監管局等多部門聯合印發安徽省“農業保險一攬子金

41、融產品”行動計劃試點方案，其中提出實施“農業保險期貨”保價行動，并指出要強化期貨市場的價上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集|22格發現和避險功能，發揮“保險+期貨”作用，運用期貨工具對沖農產品市場風險，推廣農業保險“保價格、保收入”5。該機制的建立，將保險與期貨、信貸、基金等金融資源相融合，優化了農村金融資源配置和組織體系，形成了多方緊密合作，產業鏈、供應鏈、創新鏈、資本鏈、政策鏈協同的農村金融服務新機制，是創新金融產品的重要保障。（三）亮點分析“保險+期貨”模式的創新之處在于以保險作為連接投保人和期貨公司的中介。農產品的價格風險管理往往需要通過金融衍生品市場進行的大宗交易實現，而直接面臨

42、農產品價格風險的農戶又完全不具備參與衍生品市場的資質和能力。保險公司在本身不承擔價格波動的前提下，通過保單將規模小、分散廣的投保人聚合，滿足期貨市場的準入門檻；期貨公司作為風險的實際承擔者，利用期貨、期權將風險分散到金融衍生品市場，實現了風險管理要求。這種模式在一定程度上也代表著農業風險管理方法由傳統政策主導向市場機制主導的轉型。（四）項目成效保障農民基本種植收益。利用價格保險或收入保險這一風險管理工具轉移市場風險于保險人，有效緩解了油菜種植的小農戶、種植大戶、家庭農場、農業企業等受價格或產量波動影響導致的減收問題，為糧價托底但又不限制盈利，發揮了資本市場的“再保險”功能。維護了國家糧食產業安

43、全。通過期貨價格保險或收入保險來鎖定農戶的種糧效益，能夠提高農戶種糧積極性，穩定糧食供應，實現糧食自給，一定程度上保障了糧食產業安全。（五）適用條件及推廣建議該案例廣泛適用于農戶、新型農業經營主體、農業產業鏈企業等涉農主體。針對“保險+期貨”模式建議：一方面，要豐富“保險+期貨”保費來源，提高模式可持續性?？赏苿又醒胴斦舷嚓P資金，按照農民投保需求，靈活調整財政資金向“保險+期貨”傾斜，提高農民投保意愿。同時，引導更多的資本力量加入，大力推進農業信貸、擔保、投資融資等方面的金融創新服務。另一方面，進一步提高期貨市場運行質量，加快推進涉農產品上市交易，提供期貨期權并行、5 關于印發安徽省“農業

44、保險+一攬子金融產品”行動計劃試點方案的通知（2022-11-08）https:/ 陜西西咸新區“投貸聯動”助推大型能源項目落地西咸新區是位于陜西西安與咸陽之間的國家級新區，其能源綠島供熱項目是由西咸環境集團投資建設的綜合能源供應系統項目。項目占地面積約14,520平方米，主要新建2座能源站（能源站輸入能源來自垃圾焚燒發電廠的高溫蒸汽）及配套市政供熱管網，分兩期建設，總投資3.39億元。（一）金融創新投貸聯動主要是指商業銀行和投資機構達成戰略合作，在投資機構對企業已進行評估和投資的基礎上，商業銀行以“股權+債權”的模式對企業進行投資，形成股權投資和銀行信貸之間的聯動融資模式。投貸聯動能夠形成股

45、權融資和債權融資的組合效應，一般以現有基金或新設立基金為基礎，對某企業進行股權投資，銀行再跟進一部分貸款，滿足企業在股權和債權方面的融資需求。能源綠島供熱項目主要分兩期建設，一期主要建設1#能源站、管網2#能源站及附屬設備。二期主要建設2#能源站供熱、制冷系統中深層地熱利用系統及附屬設施等。項目在建設初期由國家開發銀行下設的國開發展基金先期投入2,000萬元，后續由國家開發銀行跟進貸款融資。大型金融機構基金公司（子公司）氣候投融資項目股權融資債權融資西咸新區：投貸聯動模式銀行（子公司）利潤回報支付利息圖7 投貸聯動模式示意圖25|上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集（二）亮點分析目前國內金融

46、機構提供的投貸聯動主要分為兩類：政策性銀行、國有大型商業銀行等，聯合下設的基金或具有投資功能的子公司，面向符合條件的企業開展投貸聯動業務，一般針對大型項目進行針對性資金匹配。招商銀行、興業銀行、浦發銀行等股份制商業銀行，以及部分中小銀行，以“貸款+認股期權”的方式，與市場化私募股權投資（PE）機構合作開展投貸聯動。在銀行授信的同時，提前約定貸款作價轉換為股權、期權的比例，在企業首次公開募股（IPO）或股權增值、溢價后，銀行可選擇行權，并由代持機構拋售股權而實現收益。（三）項目成效綜合能源供應系統采用清潔能源、可再生能源等方式，通過市政管網向區域內的建筑單體供熱，滿足區域內建筑單體用熱、用冷的需

47、要，替代了傳統的燃煤鍋爐房和分體空調供冷供熱方式。這種集中利用清潔能源、可再生能源的區域能源站，提高了能源使用效率，同時也實現了能源的梯級利用，降低了環境污染，在為西咸新區發展提供有力能源供應保障的同時，也是實現“雙碳”目標的重要舉措，具有重要環境效益。（四）適用條件與推廣建議投貸聯動模式適合需要大額資金支持、風險較高、回報周期較長的項目或企業。通過結合投資和貸款的方式，可以更好地滿足這些項目或企業的融資需求。一般采用這種融資模式的領域包括大型基礎設施、高新技術產業、大型房地產開發、大型制造業和其他大規模投資企業和項目。從西咸新區能源綠島案例出發，建議持續深化綠色金融與投貸聯動試點融合發展。投

48、貸聯動既是促進民間投資、擴大有效投資的重要抓手，也面臨著銀行的各項制度約束和風控限制。2023年7月，國家發改委與國開行、農發行、工農中建四大國有商業銀行、中信銀行等7家銀行建立投貸聯動試點合作機制。未來建議將綠色項目與投貸聯動試點相結合，在風險可控的前提下適度拓寬試點銀行參與投貸聯動的資金渠道，遴選符合條件的綠色項目，持續創新投貸聯動模式。上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集|26圖源：Ben Scherjon/Pixabay案例八 遼寧阜新“EOD+PPP“助力資源枯竭型城市轉型遼寧省阜新市曾是國內第一個資源枯竭型城市轉型試點市，2018年新邱露天礦區被阜新市政府定義為“工礦廢棄地”。在

49、此情況下，阜新市新邱區政府開展實施阜新百年國際賽道城廢棄礦區綜合治理EOD項目。該項目創新采用“產業植入帶動生態修復”的“生長式”廢棄礦山綜合治理模式，探索多元鏈式發展路徑。通過礦坑改造、環境治理與新產業培育相結合，運用環?？萍际侄?，因地制宜實施生態轉型：將噴煙冒火的矸石山改造為休閑公園，將遺留礦坑轉化為越野賽道，將露天礦改建為抽水蓄能電站。同時，依托汽車賽事等活動，推動文化、體育、旅游等產業深度融合，培育新的經濟增長點。此外，通過出臺優惠政策，積極引導市場主體參與，進一步激發發展活力。27|上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集（一）金融創新EOD指生態環境導向的開發模式，即將公益性較強但收

50、益性差的生態環境治理項目與收益較好的關聯產業有效融合。EOD可以與多種金融工具或融資模式相結合，包括政府債券、政府投資基金、政府與社會資本合作（PPP）、組建投資運營公司（ABO+）、開發性金融及環保貸等。其中EOD+政府債券、政府投資基金、開發性金融及環保貸款等方式，主要側重豐富資金來源；EOD+PPP或ABO則更注重項目推進機制的完善。本項目采用“EOD+PPP”模式，在EOD項目基礎上，政府部門和社會資本在基礎設施及公共服務領域建立了長期合作關系。通過簽署合同來明確雙方的權利和義務，形成一種伙伴式合作關系。具有促進多元化投資主體參與、緩解政府財政壓力、合理分配風險，提高項目市場化運作效率

51、等優點，有利于政府與社會主體建立起“利益共享、風險共擔、全程合作”的共同體關系。具體來看，遼寧阜新市礦區綜合治理項目采用“政企合作、產業先行”的開發式綜合治理模式，一期項目總投資19.7億元6，主要建設運營內容包括地質災害治理和生態修復工程、賽道城一期主體建設工程、市政基礎設施工程等方面。項目合作期限設定為30年，其中建設期2年，運營期28年。據了解，通過PPP模式已為項目成功提供所需金額。在收益方面，主要通過產業運營、項目運營等獲得收益。以項目投入運營后承辦的草莓音樂節為例，當期草莓音樂節共運營兩天，吸引省內外3.2萬人次，門票收入達1,100萬元，帶動阜新住宿、餐飲等行業收入總計4,500

52、萬元。（二）政策支持阜新市將阜新百年國際賽道城列為阜新綠色發展的重大項目，同時，項目也得到了遼寧省政府的高度重視和大力支持，并被確定為遼寧省政府“雙百攻堅”項目。在遼寧省生態環境保護“十四五”規劃中提到要推廣政府和社會資本合作模式，引導社會資本參與生態環境治理；要完善多元化的生態環境投入機制，積極引導社會資本參與生態環境保護、創新各類投融資方式，大力推進生態環境治理市場化等相關內容。同時，相關部門也積極探索EOD項目除國開行之外的融資渠道。6 IIGF觀點|EOD模式支持生態產品價值實現發展現狀淺析（2023-03-24）https:/ Ge/CIFA案例九 北京通州政府專項債+市場化融資打造

53、“城市綠心”通州區作為北京城市副中心，致力于打造全球綠色金融和可持續金融中心。其中，“北京城市副中心城市綠心綠色供用能和碳管理項目”作為示范工程，為北京藝術中心、北京城市圖書館、北京大運河博物館三大地標性文化建筑提供了綠色供能服務，供能服務面積總計38.5萬平方米。31|上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集（一）金融創新以專項債匹配配套融資，是發揮財政資金杠桿效應的重要途徑之一。地方政府專項債券是指省、自治區、直轄市政府為有一定收益的公益性項目發行的、約定一定期限內以公益性項目對應的政府性基金或專項收入還本付息的政府債券。配套融資是指在專項債券?？顚Ｓ玫幕A上，結合商業銀行或其他金融機構提供

54、的貸款。兩者合并建設特定項目，為地方政府的基礎設施建設和公共服務項目提供了有力的資金保障。本項目采用地源熱泵、燃氣鍋爐、冷水機組和水蓄冷相結合的供能形式，布設了2459個地埋孔，孔深140米，分布于周邊綠化和廣場區域，通過可再生能源高比例供給、熱能回收利用、統籌規劃和智慧管理實現節能減碳。北投集團作為項目的主要投資建設平臺，資金主要來源于自有資金和政府補貼。為滿足這一大型能源項目的資金需求，國家開發銀行北京分行創新性地推出了“政府專項債+配套融資”模式，通過債貸結合的方式，為城市綠心三大公共建筑及共享配套設施項目提供了44億元的授信額度。集團公司模式政府機構公益性項目商業銀行信譽綠色貸款專項債

55、券自有資金圖8“政府專項債+配套融資”模式示意圖（二）政策支持地方政府專項債券是落實積極的財政政策，穩投資、擴內需、補短板的重要舉措。2019年6月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知（廳字201933號）對項目收益專項債券制度做出規定，強調“發揮專項債券帶動作用和金融機構市場化融資優勢，依法合規推進專項債券支持的重大項目建設。專項債可用于重大項目資本金，并允許配套市場化融資”。上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集|32北京市通州區積極踐行上述方針政策，項目單位在開展北京城市綠心綠色供用能和碳管理項目融資前與政府及相關金融機構積極接洽，確保

56、具備“專項債+配套融資貸款”實施條件，地方政府、項目單位和金融機構加強對重大項目融資論證和風險評估，充分論證項目預期收益和融資期限及還本付息的匹配度，使項目預期收益覆蓋專項債券及市場化融資本息，促成了該重大項目的組合融資。（三）亮點分析一是專項債券與市場化融資的同步到位，是破解重大項目融資難題的關鍵。專項債+市場化資金的組合模式不僅能夠有效緩解項目初期的資金壓力，還能充分發揮專項債的杠桿效應，通過其低成本、長期限的特點，吸引更多市場化資金參與，從而加速項目資金的流轉，大幅縮短從規劃到實施的建設周期。由此，項目能夠更快地轉化為實物工作量，直接促進了經濟的活躍度和增長潛力。同時，建設周期的縮短也意

57、味著項目更早地投入運營，降低了因市場變化、技術迭代等外部因素導致的建成風險，確保了項目的長期效益和可持續發展。二是金融機構作為組合融資架構中的橋梁與紐帶，其角色至關重要。銀行不僅能夠根據項目具體情況設計靈活的融資方案，促進資金的高效對接，還能通過自身的信用背書，為項目提供額外的增信支持。這一作用在提升項目融資成功率的同時，也顯著降低了平臺的融資成本，使得更多優質項目得以在更有利的財務條件下推進。金融機構的專業性和市場認可度為項目融資增添了信心和保障，促進了資源的優化配置。（四）項目成效“北京城市副中心城市綠心綠色供用能和碳管理項目”圍繞城市綠心功能定位，通過地源熱泵系統實現冬季供暖和夏季制冷，

58、利用蓄能系統與地源熱泵耦合使用，9,600立方米的蓄冷水池用于夜間儲能，白天釋放，進一步提高供能保障并降低成本。項目采用熱回收技術，回收博物館常年供冷區域的廢熱，提升區域供熱效率。每年減少二氧化碳排放10,000噸，節約標煤3,800噸，節能率約45%。2023年全年碳排放1,694噸，實現近零碳運行，預計2025年全年負碳排放3,364噸，實現城市綠心區域全面“零碳”目標。（五）適用條件與推廣建議專項債資金與市場化資金相匹配，適用于本身符合專項債資金使用范圍的項目建設。此類項目往往具有公益特征，以自身能產生持續收益或償還專項債券本33|上篇：試點地區氣候投融資模式創新案例集息后仍有剩余專項收

59、入的重大項目為佳，項目實施單位可根據剩余專項收入情況向金融機構市場化融資?！罢畬ｍ梻?配套融資”模式的出發點是利用專項債券撬動更多的市場化融資加入基礎設施建設當中，以緩解專項債券無法足額匹配全部項目資金需求的現狀，在此類組合融資項目謀劃之前，建議提前審慎做好項目合規性和融資風險審核，在實施過程中切實落實分賬管理，將項目做實，增加有效投資，促進宏觀經濟良性循環，提升經濟社會發展質量和可持續性。圖源：Floria Liu/NRDC下篇：試點地區系統性工作機制創新案例集|34圖源：4045/Freepik下篇試點地區系統性工作機制創新 案例集35|下篇：試點地區系統性工作機制創新案例集深入推進氣候

60、投融資工作，不僅需要金融模式與產品層面的突破，更需要從地區整體統籌規劃、全盤考慮。2021年12月，生態環境部等九部門聯合發布關于氣候投融資試點工作的通知（環辦氣候202127 號），并于2022年8月公布了23個試點名單，正式啟動了氣候投融資試點工作。試點地區在投融資機制、合作模式、風險管理策略等領域的探索和創新，具有高度的可操作性和適應性，能夠形成一系列可復制、可推廣的成功經驗。本報告選取湖北武昌、廣州南沙新區、浙江麗水、四川天府新區四個地區，總結其推動氣候投融資試點中的系統性工作，為其他地區開展氣候投融資工作提供有益參考和啟示。期待通過分享以下經驗，可以加速全國氣候投融資工作的整體推進，

61、為實現碳達峰、碳中和目標提供堅實支撐。下篇：試點地區系統性工作機制創新案例集|36案例一 湖北武昌：深化碳市場+聯動機制，構建全國碳金融聚集區武昌區是位于長江經濟帶和長江中游城市群的中心地帶，也是武漢市歷史悠久的中心城區，近年來，主要的經濟指標規模穩居湖北省各區縣的首位。金融業在武昌區是主導產業，貢獻全區1/4的GDP，也貢獻了武漢市1/4的金融業增長值。2022年武昌區抓住全國碳排放權注冊登記結算機構（以下簡稱“中碳登”）落戶武昌的重大機遇，以建設全國碳金融中心為主線，提出了打造全國碳金融集聚區的目標，利用金融杠桿支撐作用，推動了區域綠色發展提質增效。（一）系列工作近年來，武昌區積極部署，建

62、立了省市區三級碳市場建設聯席會議機制、開展了“碳共識、碳述職、碳招商和碳創新”四大行動、搭建了從金融機構到項目企業的碳減排核算機制、探索了碳市場與其他市場聯動連接機制、構建了綠色金融服務平臺等，為武昌區氣候投融資加速發展提供了有利條件。一是協同推動建立省市區三級碳市場建設聯席會議機制。武昌區高度重視氣候投融資發展與創新工作，成立了工作領導小組，自上而下合力推進氣候投融資試點工作。在湖北省政府的工作報告中多次提出，要打造全國碳市場和碳金融中心的目標。武昌氣候投融資試點工作也納入了全省碳市場的工作要點，以及武漢市建設全國碳金融中心的重要任務。二是開展四大“碳”行動。武昌區開展了“碳共識、碳述職、碳

63、招商和碳創新”四大行動，并推動相關機制的建立，將推動碳金融集聚區建設目標與氣候投融資試點有機融合。三是推動轄區多家金融機構開展金融機構碳核算試點。武昌區通過綠色低碳銀行網點建設，項目貸款環境效益核算等措施，搭建從金融機構到項目企業的碳減排核算機制，為后期推動建立氣候投融資試點金融產品創新提供科學依據。四是積極探索碳市場與其他市場聯動連接機制。武昌區頒發了全國首批碳電37|下篇：試點地區系統性工作機制創新案例集市場雙認證綠色電力交易憑證，為交易雙方測算綠電等效二氧化碳減排量。首批參與企業已達71家，成交綠電電量4.62億千瓦時，等效二氧化碳減排33萬噸。此外，武昌區積極與省市聯建發展研究平臺，打

64、造了以武漢“雙碳”產業研究院為主要陣地的“武碳院”智庫平臺，創辦“首義論碳”活動品牌，為碳金融創新發展提供人才、技術、項目支撐。依托“中碳登”優勢，上線武漢氣候投融資綜合服務平臺“武碳通”，集合碳金融、“碳賬戶”服務，發揮氣候項目和資金精準對接的投融資服務功能。推動華中首個碳普惠平臺“武碳江湖”落地，注冊用戶數達1.7萬人，為武漢馬拉松等重要賽事提供碳中和服務，成功打造了一批“零碳”賽事，為武漢碳普惠破局開篇。（二）經驗啟示武昌區聯席會議機制有力加強了跨部門的溝通與協作，確保了政策制定和執行的一致性和高效性，同時，抓住“中碳登”落戶武昌這一重大機遇，突出“碳金融”特色，為其他地區探索開展“碳金

65、融”提供良好借鑒。下篇：試點地區系統性工作機制創新案例集|38案例二 廣州南沙：發揮灣區戰略支點作用，打造國際合作新范式廣州南沙新區作為中國（廣東）自由貿易試驗區的重要組成部分，致力于打造具有國際影響力的綠色金融和可持續發展示范區。自國家出臺廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作總體方案（國發202213號），賦予南沙“立足灣區、協同港澳、面向世界”的新定位以來，南沙緊密結合國家級氣候投融資試點工作，充分發揮南沙與港澳在產業體系和資本市場優勢，深化與港澳在應對氣候變化投融資領域的互利共贏合作。（一）系列工作粵港澳大灣區開放的制度環境、良好的創新土壤、成熟的資本市場、完備的產業體系以及產業結構轉型

66、升級所帶來的巨大融資需求，為南沙氣候投融資發展提供了廣闊空間。為了推動氣候投融資發展，南沙新區開展了一系列工作，進一步激發潛力、開拓市場，在全國氣候投融資試點中有成效、出經驗。一是深化市場合作，加強國際交流。南沙作為聯系東西兩岸的紐帶，利用大灣區獨特的區位優勢，一方面深化協同港澳合作，撬動港澳優質金融資源，著力建設國際金融島、明珠金融創新集聚區、期貨產業園“一島一區一園”，不斷完善配套設施，支持氣候投融資企業和相關服務機構在南沙開展實質性運營，聯動港澳推動組建基金、項目入庫、標準互認等，與澳門低碳綠色產業協會、香港品質保證局等港澳機構建立友好合作關系；另一方面，加強面向世界的交流合作，推動與國

67、際金融論壇（IFF）合作，借助首屆明珠灣國際氣候投融資大會、中國企業“走出去”綜合服務基地建設等，建立與卡塔爾、科威特等中東國家建立聯系，推動應對氣候變化的“南南合作”，持續加快實現基礎設施“硬聯通”、規則機制“軟聯通”、科技人才“智聯通”、產業協同“鏈聯通”和交往交融“心聯通”。二是成立氣候聯盟，打通投融資渠道。南沙新區聯合政校企，協同省市區政府部門、南沙資本、粵財中垠等投資機構、中誠信綠金、南網碳資產等第三方專39|下篇：試點地區系統性工作機制創新案例集業機構及港科大等高等院校，成立大灣區（南沙）氣候投融資聯盟，積極參與大灣區氣候治理。在2023年明珠灣國際氣候投融資大會上，該氣候投融資聯

68、盟正式揭牌，集聚超5,000億的銀行授信資金以及3,000億元的產業基金資源規模，推動產、教、地進一步融合，攜手共謀氣候投融資發展。三是制定激勵機制，撬動氣候資金投入。2023年9月，南沙新區出臺全國首份促進氣候投融資發展的金融扶持政策廣州南沙新區促進氣候投融資發展若干措施（穗南開金融規字20241號）及配套實施細則，從支持項目入庫、開展氣候貸款、發行ESG債券、設立氣候基金、配置氣候保險、創新平臺建設、產品創新、技能提升等方面給予資金支持。安排超1.5億元財政資金用于支持氣候投融資業務發展，真金白銀支持綠色實體經濟發展。四是注重人才培養，助力國際合作。其一是以政策支持為氣候投融資人才提供保障

69、。發布廣州南沙國際化人才特區集聚人才九條措施，對氣候投融資領域骨干人才給予獎勵及引進落戶補貼。其二是以資格互認為氣候投融資國際合作提供支撐。印發廣州市南沙區境外職業資格認可清單及配套文件，將清單持證人員納入南沙人才服務保障體系，為外籍和港澳臺持證人員辦理來華工作許可、簽證可享受“一站式”綠色通道服務等。其三是全面開展氣候投融資百人計劃。聯合香港科技大學（廣州）等高校打造“氣候投融大講堂”以及“氣候音樂引才薈”品牌活動，吸引更多學生參與氣候投融資試點建設工作。（二）經驗啟示南沙新區緊抓契機、立足灣區、協同港澳，充分利用灣區開放的制度環境、良好的創新土壤、成熟的資本市場、完備的產業體系，深入推進氣

70、候投融資試點創新發展。在加強國際交流、制定激勵措施、注重人才培養等系統性工作開展方面具有較好的借鑒意義。下篇：試點地區系統性工作機制創新案例集|40案例三 浙江麗水：深化多維協同機制，構建氣候投融資服務閉環浙江麗水市作為全國首批、全省首個氣候投融資試點城市，在推動綠色低碳轉型和應對氣候變化方面取得了顯著成效。麗水在頂層關注度、省市縣協同聯動、銀政互通、考核機制、專屬服務機制等方面均有獨到的做法和亮點，形成了閉環融資機制。（一）系列工作一是金融監管部門深度參與氣候領域建設。首批23個氣候投融資試點項目中，多數工作由地方生態環境局主導推進，部分試點由生態環境部與金融管理部門推進，其中金融管理部門多

71、數為當地金融辦或當地人行。麗水氣候投融資試點建設融入了省、市金融監管局的深度參與。浙江省地方金融監管局高度重視麗水氣候投融資建設，提出“試點在麗水，工作在省局和省行”的理念，進一步強化了省市之間的聯動機制，確保了氣候目標制定與落地實施的無縫對接。在政策支持方面，2023年3月，浙江省地方金融監管局出臺了浙江銀行業保險業支持麗水氣候投融資試點建設的指導意見（浙銀保監發202323號），確保各銀行機構、保險機構等部門將麗水氣候投融資工作及責任有效落實。二是銀政互通，簽訂合作協議。目前，農業銀行浙江省分行、中國銀行浙江省分行以及浙商銀行已分別與麗水市政府簽訂氣候投融資戰略合作協議，在試點期間提供專項

72、融資規模合計500億元。此合作協議是麗水市相關金融機構開展氣候類業務的助推劑。課題組在走訪中了解到，中國銀行麗水市分行上報氣候項目，省級分行審批及放貸速度極快，利率也較一般信貸略低，不僅激發了市級分行開展氣候金融的積極性，更有利于企業降低融資成本。三是構建氣候投融資聯合創新實驗室。麗水市整合了政府相關部門、金融監管部門、金融機構等三方資源，合作共建了氣候投融資聯合創新實驗室。通過多部門協作，合力推進碳金融協同創新和集成示范，落地碳排放配額抵押貸款等30余個金融產品、服務、機制創新；強化智庫支持與理論研究，組建麗水銀行業保41|下篇：試點地區系統性工作機制創新案例集險業氣候投融資專業委員會，對聯

73、合創新實驗室、氣候投融資工作開展指導、咨詢和會商，在相關探索工作落地、經驗復制推廣等環節發揮乘數效應。四是實施“揭榜掛帥+晾曬比拼”機制。金融機構層面，麗水創新實施金融機構氣候投融資“揭榜掛帥+晾曬比拼”機制，召開金融機構氣候投融資專業委員會季度例會，定期通報、比拼各項工作開展情況，重點解決金融機構“不積極”問題。全國首創氣候投融資試點金融服務指數，從金融支持度、結構優化度、服務精準度、風險可控（保障）度和示范引領度等五個維度指標，對金融機構氣候投融資工作進行綜合評價。在2024年度麗水市級金融機構支持地方經濟發展業績考評中，突出了金融支持氣候投融資工作的考評激勵，發揮考評“指揮棒”作用。五是

74、首創氣候友好型金融機構（網點）建設指標體系。麗水搭建的氣候友好型金融機構（網點）建設指標體系分為基礎性指標、示范性指標和附加性指標等三個維度。麗水已建立氣候友好型金融機構（網點）52家，對麗水9個縣（市、區）實現全覆蓋。指導浙商銀行麗水分行、浙江泰隆商業銀行麗水分行建成總行級氣候投融資試點分行。六是制定氣候專屬服務機制。其一是制定專項傾斜政策。鼓勵銀行單列氣候融資規模，采取降低授信準入門檻、內部經濟資本占用、內部資金轉移價格等措施，用好銀團貸款。其二是打造綠色審批通道。實施氣候投融資入庫項目清單制管理；推廣應用麗水氣候投融資數智服務平臺。建立省市縣三級聯動的綠色通道，提供“優先受理、優先審批、

75、優先投放”的貸款審批服務。其三是創新貸款擔保方式。鼓勵銀行將項目“碳表現”作為授信審批重要依據。依托創新實驗室，推廣環境權益抵質押融資。其四是提供優惠貸款利率。鼓勵銀行機構對入庫項目按照一級、二級、三級分別給予專項利率優惠，用好碳減排支持工具，降低企業融資成本。其五是加強金融風險防控。鼓勵銀行健全ESG風險管理體系，針對碳表現惡劣的已授信項目，制定并實行有針對性的管理措施。（二）經驗啟示麗水市深化多維協同，構建起省與市之間，省級各相關部門、市級各相關部門，以及政銀企之間緊密協作的良好生態環境，并且在氣候投融資閉環服務方面特色突出，具有非常好的借鑒意義。下篇：試點地區系統性工作機制創新案例集|4

76、2案例四 四川天府：聚合基金小鎮勢能，構筑西部創投生態高地天府國際基金小鎮（以下簡稱“基金小鎮”）位于四川天府新區腹地，緊鄰成都科學城，是國內首家正式投入運營的自貿區基金小鎮。自2016年開鎮以來，小鎮憑借良好的區位、政策優勢及軟硬件條件，迅速發展成為西部最大的創投融資中心，并躋身全國基金小鎮第一梯隊。目前，基金小鎮作為以股權投資基金為代表的現代金融產業標志性聚集區，已成長為西部最大規模的基金產業園區，管理社會資金超五千億，其中服務天府新區氣候投融資領域相關基金10支，注冊規模約55億元。（一）系列工作采用“政府引導+市場主體”運行機制?！罢龑А斌w現在規劃制定與資源協調方面。一是政府負責小

77、鎮的發展規劃、政策制定和審批工作，為基金小鎮提供明確的發展方向和政策保障；二是政府通過協調區域內的資源，為基金小鎮提供基礎設施支持和產業資源對接，幫助小鎮吸引國內外知名投資機構?！笆袌鲋黧w”突出運營與管理、市場化運作及服務創新。市場主體通過市場化手段吸引投資機構入駐，提供靈活的政策支持和服務，推動資本與項目的對接，促進科技成果轉化和區域經濟發展。通過政府與市場相協同，基金小鎮吸引了大量知名投資機構入駐，形成了資本密集型的產業集聚效應。發揮四大核心功能?；鹦℃偼ㄟ^“雙創孵化、創投融資、人才聚集和財富管理”功能，構建了完整基金業生態圈。一方面，形成以天使投資、創業投資、產業投資、債權融資、上市融

78、資等多種方式相結合的投融資服務格局，聚集VC、PE、公募等金融投資機構，打造資本密集型金融機構的聚集地；另一方面，小鎮積極推動FOF基金、量化對沖基金等資產管理新模式的創新和落地，更好地促進產品多元化發展。配套相關激勵政策。一是政府給予的專項政策，包括出臺關于推動天府國際基金小鎮加快發展的促進辦法成都市促進創業投資發展若干政策措施43|下篇：試點地區系統性工作機制創新案例集（成辦發202044號），給予入駐企業產業資金支持、一次性落戶獎勵、人才引進獎勵補貼、企業與個人所得稅等方面的獎勵；二是基金小鎮運營管理方給予的政策，包括為入駐機構提供包括物業費補貼、最高3年免租期等優惠，入駐小鎮的機構高管

79、享受最高200萬元的購房補貼、麓山國際鄉村俱樂部嘉賓消費優惠、子女享受優質教育資源的免試入學等。創新“柔性”監管體系。在風險防控方面，基金小鎮創新建立了包括“盡調、財金局內部研判、專家組團評審、聯席會議審議、基金小鎮日常監管”的五級金融風險防控機制，嚴把入口關，嚴控股權基金質量，構筑了天府新區金融領域的增量入區、存量運行風險“防火墻”。整合多方投融資服務平臺，打造“5+2”中小企業融資服務體系?；鹦℃偼ㄟ^多點發力，重點整合了包括科創通、盈創動力、農貸通、天府融通、創富天府在內的五大中小企業投融資平臺，以及地方金融監管和成都信用信息兩大金融信用平臺。其中，融資服務平臺通過一套以資本項目對接，投

80、融信息發布、金融風險防控為主要功能、線上線下相結合的基金投融服務體系，實現“募、投、管、退”資源互補，加速項目的快速發展。地方金融共享平臺以權威的信息資源，結合多元融資服務平臺，構建了全省及產業園區的投融資服務網絡，為入駐投資機構和中小企業賦能。（二）經驗啟示天府新區強化“政府+市場”雙輪驅動，構建協同治理模式，借助基金小鎮推廣“柔性監管+動態風控”機制，平衡創新與安全，同時，借助“五大投融資平臺+兩大信用平臺”模式，構建多層次投融資服務平臺，在強化資源整合方面具有突出優勢，值得借鑒。鳴謝在本項目研究過程中，研究團隊得到了氣候投融資試點城市及相關研究機構的大力支持，在此向他們表示誠摯感謝！課題

81、組成員廖原 中節能生態產品發展研究中心有限公司 董事長白紅春 中節能衡準科技服務（北京）有限公司 副總經理葛慧 中節能衡準科技服務（北京）有限公司 氣候投融資中心主任趙藝超 中節能衡準科技服務（北京）有限公司 高級項目經理張舒寒 氣候投融資專委會 秘書處辦公室負責人王湘瓊 中節能衡準科技服務（北京）有限公司 資深業務經理吳琪 自然資源保護協會 環境法與治理項目主任云祉婷 自然資源保護協會 環境法與治理項目氣候金融項目主管顧問專家唐丁丁 中國環境科學學會綠色貿易與投資專委會榮譽主任委員、亞洲開發銀行合規監察委員會前主席、原環境保護部國際合作司司長張昕 國家應對氣候變化戰略研究和國際合作中心總經濟師孫軼頲 中國環境科學學會理事、氣候投融資專業委員會常務委員莫自清 深圳市生態環境局應對氣候變化處四級調研員胡皓中 河南省信陽市生態環境局副主任楊靜 陜西省西咸新區生態環境局氣候投融資產業促進中心副主任譚嘯 四川省天府氣候投融資產業促進中心主任孫大坤 河北省鳳凰谷零碳發展研究院主任曹媛 清華大學環境學院 研究員曾桉 中國科學院科技戰略咨詢研究院博士NRDC北京代表處地址：中國北京市朝陽區東三環北路38號泰康金融大廈1706郵編：100026電話：+86(10)5332-1910關注我們