美麗田園醫療健康有限公司招股書（548頁）.pdf

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1、香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。Beauty Farm Medical and Health Industry Inc.美麗田園醫療健康產業有限公司 *（ 本公司 ）（於開曼群島註冊成立的有限公司）的申請版本警告本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司 （ 聯交所 ） 及證券及期貨事務監察委員會 （ 證監會 ） 的要求而刊發，僅用作向香港公眾人士提供資料。本申請版本為草擬本，其所載資料並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽

2、本文件，即表示 閣下知悉、接納並向本公司、其各保薦人、顧問或包銷團成員表示同意：(a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的。投資者不應根據本文件所載資料作出投資決定；(b) 在聯交所網站登載本文件或其任何補充、修訂或更換附頁，並不會引致本公司、其各保薦人、顧問或包銷團成員須於香港或任何其他司法管轄區進行發售活動的責任。本公司最終會否進行任何發售仍屬未知之數；(c) 本文件或其補充、修訂或更換附頁的內容未必會全部或部分轉載於最終正式上市文件；(d) 本文件並非最終上市文件，本公司可能會不時根據 香港聯合交易所有限公司證券上市規則 作出更新或修訂；(e) 本文件並非向任

3、何司法管轄區的公眾人士提呈出售任何證券的招股章程、發售通函、通知、通函、小冊子或廣告，亦非邀請公眾人士認購或購買任何證券的要約，且並非旨在邀請公眾人士認購或購買任何證券的要約；(f) 本文件不應被視為勸誘認購或購買任何證券，亦不擬構成該等勸誘；(g) 本公司或其任何聯屬人士、保薦人、顧問或包銷商團成員概無透過刊發本文件而於任何司法管轄區發售任何證券或徵求購買任何證券；(h) 本文件所述的證券並非供任何人士申請認購，即使提出申請亦不獲接納；(i) 本公司不曾亦不會根據1933年美國 證券法（經修訂） 或美國任何州證券法登記本文件所述的證券；(j) 由於本文件的派發或本文件所載任何資料的發佈可能受

4、到法律限制， 閣下同意自行了解並且遵守任何該等適用於 閣下的限制；及(k) 本文件所涉及的上市申請並未獲批準，聯交所及證監會或會接納、發回或拒絕有關的公開發售及或上市申請。倘在適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據於香港公司註冊處處長登記的本公司招股章程作出投資決定，其文本將於發售期內供公眾人士查閱。* 僅供識別重 要 提 示本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節重要提示：閣下對本文件的任何內容如有任何疑問，應取得獨立專業意見。Beauty Farm Medical and Health Industry Inc.美

5、麗田園醫療健康產業有限公司 *（於開曼群島註冊成立的有限公司）編纂編纂的編纂數目：編纂股股份 （視乎編纂行使與否而定）編纂數目：編纂股股份 （可予重新分配）編纂數目：編纂股股份 （可予重新分配及視乎編纂行使與否而定）最高編纂：每股股份編纂港元，另加1%經紀傭金、0.0027%證監會交易徵費、0.005%聯交所交易費及0.00015%財務匯報局交易徵費（須於申請時以港元繳足，多繳股款可予退還）面值：每股股份0.000005美元編纂：聯席保薦人、編纂、編纂及編纂香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本文件的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表

6、示概不就因本文件全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本文件連同 附錄六送呈公司註冊處處長及展示文件 指明的文件已根據香港法例第32章公司 （清盤及雜項條文） 條例第342C條所規定送呈香港公司註冊處處長登記。香港證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本文件或上述任何其他文件的內容概不負責。預期編纂將由編纂 （代表編纂） 與本公司於編纂或前後或訂約方可能協定的較後時間協議釐定，惟無論如何不遲於編纂。倘編纂 （代表編纂） 與本公司因任何理由未能於編纂前就編纂達成協議，則編纂將不會成為無條件，並將告失效。編纂不會超過每股編纂編纂港元，預期不低於每股編纂編纂港

7、元，惟編纂 （代表編纂） 與本公司可能協定較低價格。編纂的申請人須於申請時支付最高編纂每股編纂編纂港元，連同1.0%經紀傭金、0.0027%證監會交易徵費、0.005%香港聯交所交易費及0.00015%財務匯報局交易徵費。倘最終釐定的編纂低於編纂港元，多繳股款可予退還。編纂 （代表編纂） 經本公司同意後，可於遞交編纂申請截止日期上午或之前，隨時調減編纂數目及或調低指示性編纂範圍至低於本文件所述水平 （即每股編纂編纂港元至每股編纂編纂港元） 。在該情況下，本公司將於作出有關下調決定後在切實可行的情況下儘快惟無論如何不遲於遞交編纂申請截止日期上午，在聯交所網站www.hkexnews.hk及本公司

8、網站刊登調減編纂數目及或調低指示性編纂範圍的通知。有關進一步資料，見本文件 編纂的架構 及 如何申請編纂 各節。本公司於開曼群島註冊成立，而絕大部分業務均位於中國。有意投資者應注意開曼群島、中國及香港在法律、經濟及金融體系方面的差異及投資本公司涉及的不同風險因素。有意投資者亦應注意開曼群島及中國的監管框架與香港的監管框架不同，並應考慮股份的不同市場特質。有關差異與風險因素載於本文件 風險因素 及 監管概覽 各節及本文件附錄三。根據編纂所載有關編纂的終止條文，聯席保薦人及編纂 （代表編纂） 有權在若干情況下於編纂日期上午八時正前隨 時 全 權 酌 情 決 定 終 止編 纂根 據編 纂須 履 行

9、的 責 任。有 關 終 止 條 文 條 款 的 進 一 步 詳 情 載 於 本 文 件 編 纂一 段。務請閣下參閱該節以了解進一步詳情。編纂不曾亦不會根據美國證券法或美國任何州份證券法進行登記，且不得於美國境內提呈發售、出售、抵押或轉讓，惟根據美國證券法及任何適用美國州證券法的登記規定獲豁免或毋須遵守登記規定的交易除外。編纂可(i)依據美國證券法第144A條或其他登記豁免規定在美國境內向 合資格機構買家及(ii)依據美國證券法S規例在美國境外以離岸交易提呈發售、出售或交付。編纂編纂* 僅供識別重 要 提 示本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警

10、告 一節編纂重 要 提 示本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節編纂 i 預 期 時 間 表( 1 )編纂本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節 ii 預 期 時 間 表( 1 )編纂本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節 iii 預 期 時 間 表( 1 )編纂本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節 iv 預 期 時 間 表( 1 )編纂本文件為草擬本，其所載資料

11、並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節 v 目 錄本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節本 公 司 僅 就編 纂及編 纂刊 發 本 文 件，並 不 構 成 出 售編 纂以 外 任 何證券的要約或認購或購買有關證券的要約招攬。本文件不得用於亦不構成在任何其他司法權區或任何其他情況下出售任何證券的要約或認購或購買有關證 券 的 要 約 招 攬 或 邀 請。本 公 司 並 無 採 取 任 何 行 動，以 獲 準 在 香 港 以 外 的 任何 司 法 權 區 公 開 發 售編 纂或 派 發 本 文 件。在 其 他

12、 司 法 權 區 派 發 本 文 件 以 及發 售 及 出 售編 纂均 受 限 制 及 不 得 進 行，惟 根 據 相 關 證 券 監 管 機 構 的 登 記 或授權或豁免，在該司法權區的適用證券法下獲允許則另作別論。閣下應僅依賴本文件及編纂所載資料作出投資決定。我們並無授權任何人士向閣下提供與本文件所載資料不同的資料。對於並非本文件所載任何資料或聲明，閣下不應視為已獲我們、聯席保薦人、編纂、編纂、編纂、編纂、我們或彼等各自的任何董事、高級職員、員工、合夥人、代理或代表或參與編纂的任何其他各方授權而加以依賴。我們的網站 （） 所載的資料並不構成本文件的一部分。頁次預期時間表. . . . .

13、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . i目錄 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . v概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1釋義 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16技術詞彙表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15、 . . . . . . . . . . . . 29前瞻性陳述. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32風險因素. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34豁免嚴格遵守上市規則 . . . . . . .

16、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77有關本文件及編纂的資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81董事及參與編纂的各方 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 vi 目 錄本文件為草擬本

17、，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節頁次公司資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91行業概覽. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93監管概覽.

18、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108歷史、重組及公司架構 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135業務 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158與控股股東的關係 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232關連交易. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20、. 238合約安排. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247股本 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263主要股東. . . . . . . . . . . . . . .

21、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266董事及高級管理層 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269財務資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22、 . . . . . . . . . . . . . . . 281未來計劃及編纂用途 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 332編纂 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 335編纂的架構 . . . . . . . . . . . .

23、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 351如何申請編纂. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 361附錄一 會計師報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24、 . . . . . I-1附錄二 未經審核備考財務資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . II-1附錄三 本公司章程及開曼群島公司法概要. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . III-1附錄四 物業估值報告. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IV-1附錄五 法定及一般資料. . . . .

25、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . V-1附錄六 送呈公司註冊處處長及展示文件. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . VI-1 1 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節本概要旨在為閣下提供本文件所載資料的概覽。由於此為概要，故其並未 載 有 可 能 對 閣 下 而 言 屬 重 要 的 所 有 資 料。閣 下 決 定 投 資編 纂前 應 閱 讀 整份文件

26、。投資任何編纂均涉及風險。投資編纂的部分特定風險載於本文件 風險因素 一節。閣下於決定投資編纂前應細閱該章節。概覽按2021年 收 益 計，我 們 是 中 國 最 大 的 日 常 面 部 及 身 體 護 理 服 務 和 第 二 大 的身 體 及 皮 膚 護 理 服 務 提 供 商。我 們 的 一 站 式 健 康 與 美 麗 管 理 服 務 涵 蓋 身 體 及 皮膚 護 理 服 務 （包 括 日 常 面 部 及 身 體 護 理 服 務 及 能 量 儀 器 與 注 射 服 務） 以 及 抗 衰 醫學服務，這些服務均從每位客戶的個人需求出發，以滿足她們保持健康及具吸引力儀容的願望。秉承提供以客為本優

27、質服務的理念，我們於1993年建立旗艦品牌美 麗 田 園，該 品 牌 是 中 國 健 康 與 美 麗 管 理 服 務 行 業 中 歷 史 最 悠 久 的 國 內 連 鎖 品牌 之 一。我 們 還 建 立 了 三 個 新 興 品 牌，即 貝 黎 詩、研 源 及 秀 可 兒。截 至2021年12月31日，我 們 已 建 立 一 個 由177家 門 店 組 成 的 全 國 門 店 網 絡，包 括 位 於 一 線 城 市的87家門店及位於新一線城市的70家門店。此外，截至同日，我們廣泛的門店網絡亦包括160家由加盟商經營的門店。受 惠 於 中 國 人 口 的 人 均 可 支 配 收 入 增 加、更 注

28、 重 外 觀 的 意 識、日 新 月 異 的技 術 及 材 料 以 及 規 範 行 業 的 利 好 政 策 及 法 規，中 國 身 體 及 皮 膚 護 理 服 務 市 場 正迅速擴大。根據弗若斯特沙利文的資料，市場規模已於2021年達到人民幣5,003億元，並 預 計 以8.7%年 複 合 增 長 率 於2030年 增 加 至10,567億 元。根 據 弗 若 斯 特 沙 利文的資料，以2021年收入計，我們是該高度分散的市場的第二大參與者，而前五大參與者僅佔總市場份額的1.5%。憑藉我們的品牌知名度、全國門店覆蓋率、龐大 的 客 戶 群 及 標 準 化 服 務，我 們 認 為 我 們 有 能

29、 力 搶 佔 中 國 身 體 及 皮 膚 護 理 服 務行業更多市場及增長機會。我 們 在 所 有 門 店 為 客 戶 提 供 貫 徹 一 致 的 優 質 服 務。在 專 有 內 部 培 訓 系 統、數字平臺及供應鏈管理的支持下，我們能夠及時追蹤及監控我們的服務表現。此外，我們備受信賴的品牌聲譽、創新業務模式及客戶獲取渠道使我們的客戶到店次數由2019年的819,382次增長至2021年的1,054,952次，年複合增長率為13.5%。在其首次光顧後，許多顧客選擇成為會員，而我們視不斷擴大的活躍忠實會員為成功 的 根 基。於2021年，直 營 店 的 活 躍 會 員 （定 義 為 相 關 十

30、二 個 月 期 間 內 使 用 服 務至少一次的會員） 超過77,356名，較2020年上升12.5%。於2021年，該等活躍會員每年平均光顧我們的門店13.3次，平均消費人民幣20,832元，而於2020年則光顧12.1次及平均消費人民幣20,151元。2019年活躍會員中的70.6%在隨後兩年曾繼續購買我們的服務。我們認為，美麗田園、貝黎詩、秀可兒及研源這一系列品牌深入人心且廣受青睞，是我們成功的關鍵。自成立以來，我們屢獲殊榮，包括時尚COSMO年度美容連鎖機構大獎、時尚COSMO年度達人推薦品牌大獎、年度煥新經典品牌、年度人氣品牌、最受女性歡迎品牌及上海美髮美容五星級企業。 2 概 要本

31、文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節我們認為，下列特質對我們的品牌和廣闊龐大的客戶群至關重要： 遍布全國的門店網絡。作為中國健康與美麗管理服務行業中歷史最悠久的國內連鎖品牌之一，我們為客戶提供日常面部及身體護理服務近三 十 年，並 自2011年 起 以 秀 可 兒 品 牌 提 供 能 量 儀 器 與 注 射 服 務。根 據弗 若 斯 特 沙 利 文 的 資 料，截 至2021年12月31日，我 們 在 身 體 及 皮 膚 護理 服 務 市 場 直 營 店 覆 蓋 城 市 數 量 方 面 為 中 國 建 立 門 店 網 絡 最 廣 泛 的

32、公 司。此 外，我 們 自2018年 起 以 研 源 品 牌 提 供 抗 衰 醫 學 服 務。通 過 自然 增 長 及 收 購，截 至2021年12月31日，我 們 在 全 國 擁 有177家 門 店，其中87家 門 店 位 於 一 線 城 市 及70家 門 店 位 於 新 一 線 城 市。於177家 門 店中，包括154家美麗田園及貝黎詩門店提供日常面部及身體護理服務，18家秀可兒門店提供能量儀器與注射服務，以及五家研源門店提供抗衰醫學服務。再者，在我們的門店網絡中，截至2021年12月31日，還有160家加盟門店，以擴大我們的客戶規模、覆蓋範圍及服務項目。 數字化。我們應用數字化工具為客戶

33、提供個性化服務並提高我們的營運 效 率。根 據 弗 若 斯 特 沙 利 文 的 資 料，截 至2021年12月31日，我 們 已開 發32個 專 有 信 息 管 理 體 系，使 我 們 領 先 於 同 業。我 們 的 綜 合 服 務 平臺能夠整合及處理門店網絡各項體系中積累的大量業務數據。我們亦應用數據探勘及數據分析以獲得對客戶數據具有價值的深刻理解，精準掌握客戶的交易模式、消費習慣及終身客戶價值。有關技術賦能的改進使我們能根據客戶需求定制服務，以保持客戶粘性及識別綜合銷售 的 機 會。此 外，我 們 是 其 中 一 家 最 早 採 納 移 動 評 論 系 統 的 公 司，讓顧客能夠實時對我們

34、的服務評論及發表意見。再者，我們的數字化客戶關係管理 （ 客戶關係管理 ） 體系全面、方面、快捷，能就客戶查詢、預約、投訴以至售後服務評價提供及時反饋機制。 專業人員。我們的門店的專業服務人員對服務質量及競爭力至關重要。截 至2021年12月31日，我 們 於 全 國 擁 有 共1,940名 專 業 服 務 人 員 （包 括註冊醫生、經培訓的美療師、護士及店長） 。我們致力於通過結構專業培養計劃培育及栽培一支高素質的服務專業人才隊伍。我們已在上海市及武漢市建立兩所美麗田園培訓中心，為我們的專業服務人員提供穩健的崗前培訓及在職培訓。自成立以來，我們的美麗田園培訓中心已向我們的專業服務人員提供逾1

35、3,000節課程。於2020年，我們的培訓計劃獲數字中歐頒授 數字化學習項目創新獎 。我們的業務於往績記錄期間迅速增長。我們的總收益由2019年的人民幣1,404.8百萬元增加7.0%至2020年的人民幣1,503.3百萬元，並進一步增加18.5%至2021年的人 民 幣1,780.7百 萬 元。我 們 於2019年、2020年 及2021年 分 別 錄 得 純 利 人 民 幣147.4百萬元、人民幣152.2百萬元及人民幣208.3百萬元，2019年至2021年的年複合增長率為18.9%。倘剔除股份基礎報酬開支及編纂開支的影響，我們於2021年的非香港財務報告準則經調整溢利為人民幣226.7

36、百萬元。有關詳情，見本文件 財務資料非香港財務報告準則計量 。 3 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節競爭優勢我們相信，下列優勢讓我們取得成功並使我們從競爭對手中脫穎而出： 中國領先的健康與美麗管理服務提供商 持續演變的業務模式以迎合市場需求，為顧客提供一站式健康與美麗管理服務 強大的數字化平臺支持標準化服務 在領先的客戶關係管理體系支持下，我們積累了由活躍及忠實會員組成的龐大客戶群 內生增長及戰略性收購驅動的可持續發展 行業經驗豐富、遠見卓識的管理團隊，獲得股東的大力支持戰略我們將專注於該等主要戰略以實現願景，包括(i)策略

37、性擴張服務網絡及營銷渠道，以擴大客戶群及提升品牌知名度；(ii)通過標準化及數字化體系，從而進一 步 提 高 運 營 效 率 及 客 戶 體 驗；(iii)通 過 引 進 新 技 術、新 設 備、新 產 品 及 擴 大 服務 組 合，提 高 客 戶 忠 誠 度 及 滿 足 客 戶 多 變 的 需 要；(iv)繼 續 培 養、招 聘 及 保 留 高素質人才，加強我們的人力資源管理機制；及(v)通過深化與上游供應商的合作，為市場參與者提供指導和支持，整合行業資源，促進行業標準發展。我們的品牌、服務及門店網絡我們的品牌我 們 的 門 店 網 絡 日 益 壯 大，包 括 旗 艦 品 牌 美 麗 田 園

38、 以 及 貝 黎 詩、秀 可 兒 及研源等新興品牌。其中，美麗田園是自1993年創立以來歷史最悠久的國內連鎖品牌之一。下表概述我們的重要品牌：品牌名稱截至2021年12月31日的直營店數目服務重點業務模式 138日常面部及身體護理服務直營店及加盟店16日常面部及身體護理服務直營店及加盟店18能量儀器與注射服務直營店 4 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節品牌名稱截至2021年12月31日的直營店數目服務重點業務模式 5抗衰醫學服務直營店 總計177 我們的服務於 往 績 記 錄 期 間，我 們 的 收 益 主 要 來 自 提

39、供(i)日 常 面 部 及 身 體 護 理 服 務，據此我們直接從消費者賺取服務費以及從加盟商賺取加盟費及產品銷售收益；(ii)能量儀器與注射服務；及(iii)抗衰醫學服務。下表載列於所示期間按服務項目劃分的收益明細：截至12月31日止年度 2019年2020年2021年 人民幣千元% 人民幣千元% 人民幣千元% 日常面部及身體護理服務直營店759,82654.1757,00850.4941,35752.9加盟及其他115,9878.291,1026.0105,4275.9能量儀器與注射服務464,58633.1564,07637.6673,02537.8抗衰醫學服務64,3534.691,1

40、106.060,9313.4 總計1,404,752100.01,503,296100.01,780,740100.0 下表載列我們於所示期間按所提供服務劃分的毛利及毛利率明細：截至12月31日止年度 2019年2020年2021年 毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率 人民幣千元%人民幣千元%人民幣千元%日常面部及身體護理服務直營店327,37643.1278,47336.8360,62138.3加盟店及其他68,79659.352,57857.760,62157.5能量儀器與注射服務284,28661.2334,50259.3386,36057.4抗衰醫學服務27,88343.334,47137

41、.826,18443.0 總毛利整體毛利率708,34150.4700,02446.6833,78646.8 5 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節我 們 健 康 與 美 麗 管 理 服 務 涵 蓋 所 有 個 人 化 身 體 及 皮 膚 護 理 服 務 （包 括 日 常面部及身體護理服務及能量儀器與注射服務） 以及抗衰醫學服務，照顧客戶保持健 康 及 具 吸 引 力 儀 容 的 期 望。我 們 通 過 日 常 面 部 及 身 體 護 理 服 務 初 步 贏 得 客 戶信任，進而延伸至能量儀器與注射服務及抗衰醫學服務等更複雜的

42、服務。我們對客 戶 的 深 刻 理 解 讓 我 們 能 與 客 戶 保 持 緊 密 聯 繫，其 有 助 於 我 們 發 展 及 發 現 健 康與 美 麗 管 理 服 務 行 業 新 的 需 求，令 我 們 能 夠 為 客 戶 高 效 地 提 供 更 加 精 準 且 多 元化服務，並進一步幫助我們保留客戶及提高客戶消費：發現需求及滿足需求驅動及延伸服務抗衰醫學服務能量儀器與注射服務日常面部及身體護理服務發現需求及滿足需求我們的門店網絡我們以美麗田園、貝黎詩及秀可兒品牌提供身體及皮膚護理服務以及以研源品牌提供抗衰醫學服務，覆蓋中國廣泛的身體及皮膚護理服務中高端消費者。我們成立後率先於人口眾多及人均

43、收入高的一線城市建立據點，並迅速發展，成為頂尖市場參與者。截至2021年12月31日，我們已於三個一線城市 （即北京、上海及深圳） 擁有87家門店，在新一線城市擁有額外70家門店，佔門店總數的88.7%。此外，在我們的門店網絡中，截至2021年12月31日，還有160家加盟門店，以擴大我們的客戶規模、覆蓋範圍及服務項目。下列地圖載列我們截至2021年12月31日門店網絡的相關資料：?3?2?3?6?3? 1?6?5?5?4?4?7?14?8?1?3?5?12?11?4?4?11?12? 2?9?27?3?18?8?6?6?3?2?1?8?33?9?1?2?1?43?2?14?5BPCNB CB

44、 C NB C NBPCNB C NB P CB P CB P CB CB CBBPB P CB CB CB CB CB PB PB PBBBBBBB?B?P?C?N?177?160?99?1,940? 6 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節主要營運計量指標下表載列我們的服務於所示期間的若干主要表現指標：截至12月31日止年度 2019年2020年2021年 日常面部及身體護理服務活躍會員人數69,89567,17875,548每名活躍會員的平均消費（人民幣元）10,59610,86611,843能量儀器與注射服務活躍會員人數

45、12,68314,29116,896每名活躍會員的平均消費（人民幣元）36,63139,47139,833抗衰醫學服務活躍會員人數1,8953,3052,675每名活躍會員的平均消費（人民幣元）33,95927,56716,364 美麗田園及貝黎詩門店可按其各自的開張日期分類為三組，分別為新成立門店 （即已成立不多於三年的門店） 、發展中門店 （即已成立超過三年但少於八年的門店） 及成熟門店 （即已成立至少八年的門店） 。截至2021年12月31日，我們有35家 處 於 新 成 立 階 段 的 美 麗 田 園 及 貝 黎 詩 門 店、53家 處 於 發 展 階 段 的 美 麗 田 園 及貝黎詩

46、門店以及66家處於成熟階段的美麗田園及貝黎詩門店。然而，我們並不分階段管理秀可兒門店及研源醫療中心。相反，我們僅於我們認為來自同一城市的現有日常面部及身體護理客戶對能量儀器與注射服務及抗 衰 醫 學 服 務 有 清 晰 及 充 足 需 求 的 城 市 繼 續 開 設 秀 可 兒 門 店 或 研 源 醫 療 中 心。因此，秀可兒門店及研源醫療中心的爬坡期一般較短，並能於開張後不久形成龐大且忠誠的客戶群。截至2021年12月31日，我們擁有18家秀可兒門店及五家研源醫 療 中 心。下 表 列 示 於 往 績 記 錄 期 間 按 發 展 階 段 劃 分 的 美 麗 田 園 及 貝 黎 詩 門 店以及

47、秀可兒門店及研源醫療中心的若干主要表現指標： 7 概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節截至12月31日或截至12月31日止年度 2019年2020年2021年 門店數目日常面部及身體護理服務門店新成立門店343335發展中門店525053成熟門店495766秀可兒門店141718研源醫療中心545 總計154161177 收益 （人民幣千元）日常面部及身體護理服務門店新成立門店77,18391,361103,971發展中門店257,515225,054263,482成熟門店425,128440,593573,904秀可兒門店46

48、4,586564,076673,025研源醫療中心64,35391,11043,772 總計1,288,7651,412,1941,658,154 市場及競爭我 們 自1993年 起 專 注 於 提 供 身 體 及 皮 膚 護 理 服 務，並 於2018年 擴 展 至 抗 衰醫學服務，兩者均屬於此範圍廣泛的健康與美麗管理服務行業。我們主要在中國的身體及皮膚護理服務行業 （包括日常面部及身體護理服務及能量儀器與注射服務） 營運，該行業的特點是快速增長、高度分散、不斷發展及嚴格監管。根據弗若斯特沙利文的資料，於2020年其市場規模達到人民幣4,489億元，預測於2030年將擴 大 至 人 民 幣1

49、0,567億 元，年 複 合 增 長 率 為8.9%。作 為 最 大 的 日 常 面 部 及 身 體 護理服務提供商，憑借我們的品牌知名度、全國門店覆蓋率及堅實的客戶群，我們認 為 我 們 完 全 有 能 力 把 握 此 行 業 的 良 好 發 展 勢 頭。有 關 我 們 的 市 場 定 位 及 市 場的競爭格局的更多詳情，見本文件 行業概覽 。過往財務資料概要下表載列節選自往績記錄期間合併損益表的財務數據概要，有關報表節選自附錄一會計師報告。以下合併財務數據概要應與本文件所載合併財務報表 （包括相關附註） 一併閱讀。我們的合併財務資料根據香港財務報告準則編製。 8 概 要本文件為草擬本，其所

50、載資料並不完整及可作更改，閱讀有關資料時必須一併細閱本文件封面頁 警告 一節節選合併損益表下表載列我們於所示期間的合併損益表概要：截至12月31日止年度 2019年2020年2021年 人民幣千元收益百分比人民幣千元收益百分比人民幣千元收益百分比 收益1,404,752100.01,503,296100.01,780,740100.0銷售及服務成本(696,411)(49.6)(803,272)(53.4)(946,954)(53.2) 毛利708,34150.4700,02446.6833,78646.8銷售開支(277,973)(19.8)(270,521)(18.0)(299,464)(