機場免稅持續修復，市內店政策孕育新機 跨境游恢復帶動機場免稅有序復蘇。9M24 上海浦東機場和北京首都機場國際及地區航線吞吐量恢復至 19 年同期的 86.1/58.0%。中國中免 1Q-3Q24 北京/上海機場免稅門店收入同比增長超 140%/近 60%，基本符合同期國際客流增速趨勢（首都/上海機場同期港澳+國際旅客數同比+118.9/+116.5%）。隨跨境客流恢復，口岸免稅經營復蘇有望繼續向上修復。