傳統業務第二曲線業務齊發力，國際化區域化布局成熟。龍頭廠商在家電、工具等傳統板塊延續高質量發展，存量客戶持續提升市場份額的同時，積極拓展新客戶新項目，傳統業務收入增速超預期；同時在新能源、汽車、機器人等第二曲線業務積極布局，部分產品步入加速放量軌道，部分產品也已買入突破的關鍵節點。龍頭廠商對貿易沖突應對能力強，行業頭部廠商收入中直接對美敞口小，且均已在海外建廠，整體產能爬坡進程良好。我們認為，伴隨著頭部廠商新能源整機產品、汽車ODM 產品在后續幾個季度加速放量，疊加盈利能力穩步回升，智能控制器板塊的穩健表現將在 2025 年后幾個季度延續。建議關注和而泰、拓邦股份等行業龍頭公司。