（2）資金融出意愿下降，壓降同業資產。2020Q3 和 2020Q4 上市銀行存放同業、拆出資金和買入返售的規模均持續下降。大型銀行是資金市場最重要的融出方，從月度數據來看，10 月和 12 月是大型銀行存款增長壓力較大的階段，資金融出規模明顯收縮。2020年下半年 R007和 DR007之間的利差持續走闊。